авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 |

Регулирование и контроль рынка ценных бумаг (финансово-правовой аспект)

-- [ Страница 3 ] --

Учитывая, что финансовый контроль присущ всем финансово-правовым институтам, и принимая во внимание выработанные в первой главе диссертации положения о формировании нового финансово-правового института, связанного с регулированием рынка ценных бумаг, автор приходит к выводу о необходимости научного обоснования нового вида финансового контроля – фондового контроля, под которым понимает деятельность по контролю за исполнением субъектами финансовых правоотношений установленных на законодательном и подзаконном уровне правил поведения в сфере рынка ценных бумаг.

Диссертант считает, что с практической точки зрения необходимость выделения фондового контроля как особого самостоятельного вида финансового контроля обусловливается специфичностью данного сегмента финансового рынка – рынка ценных бумаг, который в силу своей высокой доходности сохраняет спекулятивную ориентацию его участников. Характерной особенностью фондового рынка является также высокий уровень политического, экономического и инфраструктурного рисков. Такие условия создают «благоприятную» среду для совершения различного рода правонарушений, в частности и финансовых. Именно грамотное государственное регулирование и контроль данной сферы позволят своевременно предотвращать, выявлять и пресекать незаконную деятельность участников фондового рынка.

С теоретической точки зрения данный шаг обосновывается следующими предпосылками: во-первых, наличием особого объекта контроля – это операции с ценными бумаги, включая отношения, связанные с их выпуском в обращение; во-вторых, наличием особого подконтрольного субъекта – эмитент, инвестор и профессиональный участник рынка ценных бумаг; в-третьих, наличием особого контролирующего субъекта – органа фондового контроля.

Кроме того, в обосновании своей позиции о новом виде финансового контроля автор отмечает, что наряду с общими целями и принципами финансового контроля имеются специальные цели и принципы, а также особенности применения методов финансового контроля в сфере ценных бумаг.

Целями фондового контроля выступают те ценности, ради которых он осуществляется. В общих чертах целевая направленность контроля за рынком ценных бумаг определяется как упорядочение финансовой деятельности на рынке ценных бумаг, предупреждение, выявление и пресечение правонарушений, а также наложение на нарушителей правовосстановительных и карательных санкций. К специальным целям фондового контроля автор относит: формирование цивилизованного и эффективного рынка ценных бумаг; обеспечение законности деятельности на рынке ценных бумаг; защиту конкуренции на рынке ценных бумаг; защиту прав эмитентов, инвесторов и других участников фондового рынка и т.п.

Принципами фондового контроля, по мнению диссертанта, служат следующие основы его осуществления: законность; четкое разграничение компетенции контролирующих органов во избежание дублирования их контрольных полномочий; взаимодействие контролирующих органов между собой и с правоохранительными структурами, оптимальное сочетание государственного фондового контроля (осуществляемого государственными органами) с негосударственным фондовым контролем (осуществляемым профессиональными участниками рынка ценных бумаг); недискриминационный характер применения мер воздействия на подконтрольных субъектов; применение мер воздействия в справедливо обоснованном объеме, не приводящем к тяжелым финансовым последствиям для подконтрольного субъекта и др.

Объектом фондового контроля является то, что подлежит контролю со стороны контролирующего субъекта, а именно, деятельность, совершаемая, в основном, в виде следующих эмиссионных, инвестиционных, посреднических операций.

Подконтрольными субъектами выступают конкретные участники рынка ценных бумаг (эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ценных бумаг), деятельность которых контролируется на соответствие ее требованиям, установленным нормативными правовыми актами, регулирующими отношения на рынке ценных бумаг.

Контролирующий субъект (орган фондового контроля) определяется автором как орган, полномочный осуществлять действия по контролю и надзору за исполнением подконтрольными субъектами, установленных законодательством и иными нормативными правовыми актами общеобязательных правил поведения, выдавать разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида деятельности или конкретных действий в сфере ценных бумаг, а также регистрировать акты, документы, права, объекты и издавать индивидуальные правовые акты.

Целенаправленное воздействие государства на финансовые процессы рынка ценных бумаг, в том числе и государственное контролирование деятельности его участников, как элемент государственного регулирования, полагает диссертант, играют очень важную роль в обеспечении финансовой безопасности как частных лиц и корпораций, так и государства в целом, и способствует более эффективному развитию и функционированию отечественного рынка ценных бумаг, увеличению его привлекательности для иностранных инвесторов и, как следствие, повышению уровня развитости экономики страны.

Отмечается также, что отсутствие базисного нормативного акта, закрепляющего основы государственного финансового контроля осложняет практическое осуществление финансового контроля во всех финансовых сферах, в том числе и в рынке ценных бумаг. Ясно, что для эффективной реализации такой важной функции управления как контроль недостаточно только его теоретических и во многом неполных нормативных положений. Существующая в настоящее время правовая «картина» системы финансового контроля представляется автору в виде отдельных ветвей дерева, у которого нет ствола. В связи с этим автор считает, что стволом этого «дерева» должен стать базисный нормативный акт, принятый в форме федерального закона, в котором будут четко определены понятие финансового контроля, его цели, принципы и методы осуществления, виды финансового контроля в соответствии с финансовыми сферами, права и обязанности контролирующих и подконтрольных субъектов и иные общие положения финансового контроля, которые будут конкретизироваться с учетом специфики конкретной финансовой сферы в нормативных правовых актах (законодательных и подзаконных), регулирующих непосредственно данную финансовую сферу, например, относительно, рынка ценных бумаг это, прежде всего, федеральные законы «О рынке ценных бумаг» и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».

Второй параграф содержит исследование специфики форм и методов финансового контроля над рынком ценных бумаг.

Автор отмечает, что фондовому контролю присущи традиционные формы финансового контроля – предварительный, текущий и последующий, которые связаны со временем проведения контрольных мероприятий относительно совершения фондовых операций.

Важное значение для предупреждения финансовых правонарушений на рынке ценных бумаг имеет предварительный контроль, который осуществляется, например, в ходе принятия и утверждения ФСФР России стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации; норм допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу; регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг, а также проспектов ценных бумаг (за исключением государственных и муниципальных ценных бумаг) и т.п. Минфин России, принимая условия эмиссии и обращения федеральных государственных ценных бумаг и решения об эмиссии отдельных выпусков федеральных государственных ценных бумаг, регистрируя условия эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг, также реализует функцию предварительного контроля. Банком России предварительный фондовый контроль осуществляется в ходе регистрации эмиссии ценных бумаг кредитными организациями, рассмотрения ходатайств о согласии на приобретение более 20 % акций (долей) кредитной организации в результате осуществления одной и или нескольких сделок одним юридическим или физическим лицом, либо группой юридических и (или) физических лиц, связанных между собой соглашением, либо группой юридических лиц, являющихся дочерними или зависимыми организациями по отношению друг к другу.

Текущий фондовый контроль проводится в период совершения операций с ценными бумагами, к примеру, на предмет состава и сроков обязательного раскрытия информации и сообщений о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента ценных бумаг на определенных этапах процедуры эмиссии ценных бумаг, и др.

Последующий фондовый контроль осуществляется за совершенными операциями с ценными бумагами, например, посредством регистрации и анализа отчетов по итогам эмиссии и размещения ценных бумаг, выдачи предписаний по устранению выявленных нарушений, применения санкций в установленных законодательством случаях и т.п.

Методами фондового контроля являются приемы и способы его осуществления, а именно: проверки, ревизии, расследования, экспертизы, анализы, оценки и другие.

Основной и наиболее распространенный метод контроля, применяемый в рассматриваемой сфере – проверка. Процедура подготовки и проведения проверок на рынке ценных бумаг регламентируется специальным нормативным правовым актом, изданным государственным органом, уполномоченным осуществлять контроль на рынке ценных бумаг (ФСФР России). В диссертации раскрываются особенности данного метода фондового контроля, а также других вышеназванных методов. Вместе с тем автор выявляет некоторые пробелы в регулировании сфер применения методов фондового контроля и представляет обоснованные предложения по их устранению.

В третьем параграфе содержится подробное исследование правового положения и роли отдельных государственных органов, осуществляющих фондовый контроль.

Фондовый контроль осуществляется органами, функционирующими как на уровне государства (Российской Федерации, субъектов Российской Федерации), так и на уровне муниципальных образований, в пределах установленной компетенции.

В вопросе о разграничении контрольных полномочий различных органов в сфере ценных бумаг важное значение имеет сама структура российского рынка ценных бумаг, состоящая из двух сегментов – рынка государственных и муниципальных ценных бумаг и рынка корпоративных ценных бумаг.

Автор, подтверждая конкретными примерами, иллюстрирует осуществление контрольной функции федеральных и региональных органов, реализуемой на рынке ценных бумаг.

Положительным моментом проведенной в марте 2004 года административной реформы, по мнению диссертанта, является распределение регулирующих и контрольной функций между министерством и федеральной службой в установленной сфере деятельности. Как правило, федеральная служба, осуществляющая функции по контролю и надзору в установленной сфере деятельности, находится в ведении соответствующего министерства, основной задачей которого является нормативно-правовое регулирование данной сферы деятельности. Одному министерству может быть подведомственно несколько федеральных служб. Имеются и такие службы, которые находятся под непосредственным руководством Правительства Российской Федерации, как, например, Федеральная служба по финансовым рынкам. Вместе с тем в структуре федеральных органов исполнительной власти имеются некоторые министерства и федеральные службы, совмещающие в себе одновременно как функции нормативно-правового регулирования, так и функции контроля и надзора в установленной сфере деятельности. К таковым, в том числе относится и ФСФР России, являющаяся особым государственным органом, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере рынка ценных бумаг.

Отмечая многочисленность контролирующих субъектов рынка ценных бумаг, автор полагает, что дублирования контрольных полномочий не происходит, поскольку каждый из них действует в рамках своей компетенции в установленной сфере деятельности.

Четвертый параграф посвящен вопросам взаимодействия органов, осуществляющих финансовый контроль над рынком ценных бумаг, с правоохранительными органами.

Диссертантом выявлено, что связующим звеном между государственными органами, осуществляющими финансово-правовое регулирование и финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг, и правоохранительными органами, в том числе органами внутренних дел Российской Федерации, реализующими правоохранительную функцию в данной сфере, является их общая задача – защита прав и законных интересов участников финансовых отношений, складывающихся на фондовом рынке.

Автором обозначены проблемы, препятствующие реализации эффективной контрольной и правоохранительной деятельности на рынке ценных бумаг, к которым, в частности, относятся следующие:

- разобщенность в деятельности данных органов, утрата опоры на население, отток профессиональных кадров;

- возрастающая коррумпированность органов власти, распространенность различного рода должностных злоупотреблений и нарушений законности;

- отставание правовой базы контрольной и правоохранительной деятельности от потребностей контрольной и правоохранительной практики;

- углубляющийся правовой нигилизм населения, внедрение в массовое сознание стереотипов противоправного поведения, силового разрешения споров, неверие в способность правоохранительных органов защитить интересы личности, общества и государства.

Решение указанных проблем требует серьезной государственной поддержки, совершенствования нормативной правовой базы контрольной и правоохранительной деятельности, объединения усилий государственных контрольных и правоохранительных органов, широкого привлечения негосударственных структур, общественных объединений и граждан.

Отмечая важную роль в предупреждении, выявлении, пресечении, раскрытии и расследовании преступлений, а также предупреждении и пресечении административных правонарушений на рынке ценных бумаг органов внутренних дел Российской Федерации, диссертант подробно раскрывает сложившуюся в настоящее время структуру подразделений, непосредственно участвующих в предупреждении, выявлении, пресечении и раскрытии преступлений в рассматриваемой сфере.

Для обеспечения реального взаимодействия контрольно-надзорых и правоохранительных органов в борьбе с нарушениями законодательства о ценных бумагах необходимо, считает автор, разработать данным органам соответствующие положения о взаимодействии, зафиксировав основные направления согласованной деятельности и виды мероприятий, осуществляемых совместно. В этих целях автором диссертации разработан проект совместного приказа МВД России и ФСФР России «Об утверждении Положения о порядке взаимодействия Министерства внутренних дел Российской Федерации и Федеральной службы по финансовым рынкам», в случае принятия которого юридически оформятся взаимные права и обязанности сотрудничающих в области борьбы с финансовыми правонарушениями, совершаемыми на рынке ценных бумаг, основных контролирующего и правоохранительного органов.

Автором разработаны также предложения по совершенствованию международного сотрудничества российских контролирующих и правоохранительных органов с подобными иностранными структурами в области финансового контроля на рынке ценных бумаг.

В заключении диссертации подводятся итоги проведенного исследования формулируются основные выводы и рекомендации по совершенствованию законодательства в части регулирования общественных отношений, связанных с ценными бумагами.

По мнению автора, в настоящее время структурирование финансовой системы России в части определения места финансовых отношений, возникающих на рынке ценных бумаг, в экономической науке отличается от подхода, используемого в правовой науке о финансах. Проявляется это в том, что в отличие от правоведов ученые-экономисты чаще высказывают позицию о включении в состав финансовой системы России рынка ценных бумаг в качестве ее структурного элемента. Принимая во внимание обоснованную аргументацию, приведенную в научных трудах по экономике, автор диссертации приходит к выводу о том, что и в правовой науке о финансах (финансовом праве) группа финансовых отношений, возникающих на фондовом рынке, может рассматриваться как звено финансовой системы.

Ценные бумаги представляют собой не только обязательства субъектов их выдавших (выпустивших) перед владельцами, которые могут выражаться в документарной или бездокументарной форме (гражданско-правовой смысл), но и финансовые инструменты, используемые субъектами финансово-правовых отношений в процессе финансовой деятельности на рынке ценных бумаг.

Финансово-правовым отношениям, складывающимся на рынке ценных бумаг, присущи специальные признаки, отличающие их от иных финансово-правовых отношений (бюджетных, налоговых, банковских, валютных и др.).

Государство участвует на рынке ценных бумаг через соответствующие уполномоченные органы не только в роли регулятора и контроля рынка ценных бумаг, но также эмитента и владельца ценных бумаг.

Проведенное исследование показало, что регулирование рынка ценных бумаг подразделяется на внешнее, осуществляемое государством, и внутреннее, осуществляемое саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг, функционирующими на основании внутренних правил и стандартов деятельности, установленных для их участников. В предмет финансового права входят отношения, возникающие на уровне государственного регулирования рынка ценных бумаг.

В настоящее время государственное регулирование рынка ценных бумаг России осуществляют: Президент Российской Федерации, Федеральное Собрание Российской Федерации, Правительство Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации, Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации, Федеральная служба по финансовым рынкам, Центральный банк Российской Федерации.

Финансовый контроль над рынком ценных бумаг, прежде всего, должен осуществляться в целях способствования формированию цивилизованного и эффективного рынка ценных бумаг, обеспечения законности деятельности на нем, защиты конкуренции, прав и законных интересов эмитентов и инвесторов. Для этого требуется на законодательном уровне закрепить основные положения о финансовом контроле, в том числе, осуществляемом над рынком ценных бумаг.



Pages:     | 1 | 2 || 4 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.