авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||

Договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом

-- [ Страница 4 ] --

Поскольку ряд прав УК рассматриваются в других главах работы, в § 2 гл. 6 "Права УК" – изучаются два оставшихся важных и тесно связанных друг с другом права УК: право на получение вознаграждения и право на возмещение расходов. В п. 1 § гл. 6 "Право на вознаграждение" – указывается, что п. 1 ст. 41 Закона об инвестиционных фондах, вопреки ст. 1023 ГК РФ, устанавливает: вознаграждение УК, спецдепозитария, регистратора, оценщика и аудитора выплачиваются за счет имущества, составляющего ПИФ, и их сумма не должна превышать 10 % среднегодовой стоимости чистых активов ПИФа, при том, что п. 2 ст. 41 все же предусматривает, что выплата вознаграждения УК в зависимости от увеличения стоимости имущества, составляющего ПИФ, может быть предусмотрена правилами ДУ ПИФом. Между тем применительно к ДУ ПИФами привязка вознаграждения УК к доходу от ДУ ПИФом имеет принципиальное значение, в том числе по причине нацеленности этого института на инвестирование средств населения. Несмотря на предусмотренную Законом об инвестиционных фондах возможность установления такой привязки правилами ДУ ПИФом, на практике в большинстве ПИФов вознаграждение УК устанавливается в % от стоимости чистых активов, и вот к чему это приводит: по свидетельству экономистов, в России большинство ПИФов из года в год проигрывают по доходности средним показателям рынка, и, пока большая часть УК получает вознаграждение в такой форме, а не от результата работы, то есть дохода, ситуацию ничто не сможет изменить. В п. 2 § 2 гл. 6 "Право на возмещение расходов" отмечается, что п. 1 ст. 17, согласном которому правила ДУ ПИФом должны содержать виды и максимальный размер расходов, связанных с ДУ ПИФом, подлежащих оплате за счет имущества, составляющего ПИФ, не только не устанавливает максимально допустимого размера расходов, но даже не предусматривает возможности его установления подзаконными актами. В связи с этим на практике возможны злоупотребления со стороны УК, которые часто заинтересованы в возмещении за счет ПИФа как можно больших расходов, а потому мы предлагаем либо в Законе об инвестиционных фондах закрепить максимум возмещаемых расходов, либо дать право его определения ФСФР.

В § 3 гл. 6 "Ответственность в связи с ДУ ПИФом" – отмечается, что применительно к ДУ ПИФом, также как и к общей модели ДУ, имеет значение не только ответственность сторон этого договора друг перед другом, но и особый порядок их ответственности по долгам, связанным с ДУ (соответственно эти вопросы рассматриваются вместе и в ст. 1022 ГК РФ, и в ст. 16 Закона об инвестиционных фондах). Согласно п. 1 ст. 16, УК несет перед пайщиками ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения Закона об инвестиционных фондах, иных федеральных законов и правил ДУ ПИФом. Как видно, эта норма ограничивает ответственность УК только реальным ущербом, в то время как п. 1 ст. 1022 ГК РФ обязывает управляющего возместить учредителю и вторую важную составляющую убытков – упущенную выгоду. Представляется, что такое ограничение необоснованно ущемляет права пайщиков, и УК должна нести ответственность за свои нарушения в полном размере.

Помимо собственно ответственности сторон договора ДУ ПИФом друг перед другом за нарушение своих обязательств по этому договору, в работе также вкратце рассматривается и их ответственность по обязательствам перед третьими лицами, возникших в связи с ДУ. Согласно п. 2 ст. 16, долги по обязательствам, возникшим в связи ДУ ПИФом, погашаются за счет ПИФа, а в случае недостаточности имущества, составляющего ПИФ, взыскание может быть обращено только на собственное имущество УК. Сравнивая приведенную норму с п. 3 ст. 1022 ГК РФ, нетрудно заметить, последний, в отличие от Закона об инвестиционных фондах, упоминает о том, что в случае недостаточности имущества управляющего взыскание обращается на имущество учредителя, не переданное в ДУ. Ограничение ответственности пайщиков можно обосновать тремя обстоятельствами. Во-первых, это множественность пайщиков, которая в том числе имеет последствием определенный (довольно большой) объем управляемого имущества. Во-вторых, это необходимость стимулирования инвестирования населением в ПИФы, которое вряд ли будет возможным, если пайщики будут отвечать всем своим имуществом по соответствующим долгам. В-третьих, определенной дополнительной гарантией для кредиторов по обязательствам, связанным с ДУ ПИФом, является требование к минимальному размеру собственных средств УК (п. 3 ст. 38).

ОПУБЛИКОВАННЫЕ РАБОТЫ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

  1. Зайцев О.Р. О некоторых вопросах доверительного управления паевыми инвестиционными фондами // Закон. 2004. № 7. (0,6 п.л.).
  2. Зайцев О.Р. Пара слов в защиту ПИФов // ЭЖ-Юрист. 2005. № 33. (0,3 п.л.).
  3. Зайцев О.Р. Право общей собственности на паевой инвестиционный фонд // Журнал российского права. 2005. № 9. (0,6 п.л.).
  4. Зайцев О.Р. Могут ли банки быть пайщиками ПИФов? // Бизнес и банки. 2005. № 41. (0, 2 п.л.).
  5. Зайцев О.Р. Структура договорных связей в паевом инвестиционном фонде // Цивилист. 2005. № 4. (0,25 п.л.).
  6. Зайцев О.Р. О стороне в договорах, заключенных доверительным управляющим // Законодательство и экономика. 2005. № 10. (0,2 п.л.).

С диссертантом можно связаться по адресу: O.Zaitsev@list.ru.


1 В диссертации под общей конструкцией (моделью, типом, концепцией) ДУ понимается та, которая закреплена в гл. 53 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ).

2 Здесь и далее ссылки только на номера статей без указания нормативного акта означают ссылки на соответствующие статьи Закона об инвестиционных фондах.

3 Утв. Приказом ФСФР от 30.03.05 г. N 05-8/П3-Н.

4 Утв. Постановлением ФКЦБ от 07.06.02 г. N 20/пс.

5 Утв. Постановлением ФКЦБ от 11.09.02 г. N 35/пс.

6 Утв. Приказом ФСФР от 22.06.05 г. № 05-23/П3-Н.

7 Утв. Постановлением ФКЦБ от 11.09.02 г. N 36/пс.



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.