авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Расчётный форвардный договор в российском гражданском праве

-- [ Страница 2 ] --

Структура работы обусловлена целью исследования и вытекающими из неё задачами, а также необходимостью последовательного изложения материала. Диссертация состоит из введения, трёх глав, объединяющих семь параграфов, заключения и списка источников и литературы.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность избранной темы, выявляется состояние её научной разработанности, определяются цель, задачи, объект, предмет, методологические, теоретические и нормативные основы исследования, выявляется научная новизна, теоретическая и практическая значимость работы, формулируются основные положения, выносимые на защиту, приводятся сведения о научной и практической апробации полученных результатов и структуре работы.

В первой главе«Общая характеристика расчётного форвардного договора» – исследована экономическая сущность расчётного форвардного договора, выявлены проблемы развития его законодательного регулирования в Российской Федерации.

В первом параграфе «Экономическая сущность расчётного форвардного договора» - исследовано экономическое содержание расчётного форвардного договора. Автором проведён анализ имеющихся в научной литературе подходов к определению понятия и сущности производных финансовых инструментов, установлено место расчётного форвардного договора в системе таких инструментов, в том числе фьючерсных и опционных договоров, и выявлены их сущностные черты.

В работе отмечается, что производные финансовые инструменты представляют собой договоры, порождающие права и обязанности сторон в отношении базисного актива - иностранной валюты, ценных бумаг и иного имущества или имущественного права, процентных ставок, кредитных ресурсов, индексов цен или процентных ставок или иных финансовых инструментов. Исполнение таких договоров ведет к передаче от одной стороны договора к другой стороне одного или более финансовых рисков, присущих такому базисному активу. Автором подчеркивается, что производные финансовые инструменты не предусматривают передачи базисного актива на этапе заключения договора – момент исполнения договора отстоит от момента его заключения. При этом автор особо отмечает, что такая передача не обязательно имеет место и по истечении срока договора, т.е. к категории производных финансовых инструментов относятся также и такие финансовые инструменты, по которым предполагается получение дохода исключительно за счет разницы цен, в том числе расчётные форвардные договоры.

Автором обоснованы сущностные черты производных финансовых инструментов, характерные, в том числе, и для расчётных форвардных договоров. Они выражаются в том, что, во-первых, стоимость производного финансового инструмента зависит от изменения показателя базисного актива; во-вторых, приобретение производного финансового инструмента не требует первоначально никаких (либо требует значительно более низких) вложений, по сравнению с прочими финансовыми инструментами, которые имеют подобную доходность и подобную реакцию на изменение рыночных условий. Отмеченная черта обусловливает привлекательность производных финансовых инструментов с точки зрения инвестирования; в-третьих, производные финансовые инструменты реализуются в будущем; в-четвертых, производные финансовые инструменты выступают эффективными инструментами хеджирования (страхования) рисков, с которыми сталкиваются хозяйствующие субъекты в процессе осуществления ими предпринимательской деятельности. В этой связи автором исследуется специфика хеджирования форвардными договорами.

В результате анализа действующего законодательства, а также теоретических разработок по исследуемой проблематике установлено, что форвардный договор – это договор, согласно которому стороны соглашаются на поставку базисного актива на определённую дату в будущем, в то время как цена базисного актива устанавливается в момент его заключения. Сущность форвардного договора заключается в отсроченном исполнении сторонами своих встречных обязательств, поскольку его заключение и исполнение занимают определённый промежуток времени - но не менее трёх дней. Реальная поставка базисного актива, однако, предполагается только в случае заключения поставочного форвардного договора; одновременно с поставкой базисного актива производятся и расчеты путем уплаты одной стороной другой стороне образовавшейся разницы в цене базисного актива или заранее определенной денежной суммы в зависимости от условий договора. Расчетный форвардный договор, напротив, не предусматривает поставки базисного актива - исполнение обязательств по такому договору состоит в уплате одной стороной другой стороне денежной сумы разницы между ценой базисного актива, согласованной сторонами в момент его заключения, и ценой, фактически сложившейся на рынке на определенную дату.

Во втором параграфе«Проблемы развития законодательного регулирования расчётного форвардного договора в Российской Федерации» – проведен анализ развития нормативно-правового регулирования расчётного форвардного договора, в том числе исследованы изменения, внесённые в действующее законодательство, а также проекты законов в рассматриваемой сфере.

Автором отмечается, что в настоящее время - в отсутствие специального законодательства, регулирующего расчётный форвардный договор, - основу такого регулирования составляют общие положения ГК РФ об обязательствах и договорах; а также нормы банковского, валютного законодательства и законодательства о рынке ценных бумаг. При этом в диссертации опровергается возможность применения к регулированию расчётного форвардного договора положений гл. 30 ГК РФ о купле-продаже в связи с наличием сущностных отличий в их правовой природе и самостоятельности расчётного форвардного договора как договорного типа. Автор подчеркивает, что к регулированию рассматриваемого договора должны применяться, прежде всего, положения о денежных обязательствах.

Особое внимание в параграфе уделяется анализу изменений, внесённых в ст. 1062 ГК РФ, обеспечивших судебную защиту требований из срочных сделок с участием юридических лиц, получивших лицензии на осуществление банковских операций или лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, что, по мнению автора, является единственным законодательным успехом за последние годы как в сфере регулирования расчётных форвардных договоров, так и срочного рынка в целом.

В результате проведённого исследования сделан вывод о несовершенстве действующего российского законодательства в части регулирования расчётных форвардных договоров. В этой связи автором выявлены и обоснованы наиболее существенные проблемы действующего законодательства в данной сфере. К их числу, по мнению автора, следует отнести: во-первых, различие в подходах к определению и регулированию одних и тех же ключевых категорий в рамках различных отраслей законодательства - валютное законодательство и законодательство о рынке ценных бумаг развиваются автономно, соответствующие массивы нормативно-правовых актов, внутренне достаточно согласованные, слабо стыкуются между собой; во-вторых, отсутствие четкого и непротиворечивого определения расчётного форвардного договора – единственная его легальная дефиниция содержится в Инструкции ЦБ РФ «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчёта и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями»2 и носит весьма спорный характер; в-третьих, отсутствие правовых механизмов, необходимых для заключения, изменения и прекращения расчётных форвардных договоров, а также эффективной системы обеспечения исполнения обязательств из таких договоров.

Во второй главе - «Правовая природа расчётного форвардного договора и его место в системе гражданско-правовых обязательств» - раскрыто понятие и правовая сущность расчётного форвардного договора, исследованы проблемы его соотношения с категориями игр и пари.

В первом параграфе - «Понятие и правовая сущность расчётного форвардного договора» - определено понятие и выявлена правовая сущность расчётного форвардного договора.

Автором исследуется понятие и виды форвардных сделок, выявляется их соотношение с фьючерсными и опционными сделками. Исходя из этого, в работе выделены следующие особенности форвардных сделок: внебиржевой характер; специфичный порядок формирования договорных условий; особый субъектный состав; порядок заключения и исполнения; особенности исчисления прибылей и потерей сторон.

Проведённое в работе исследование приводит к выводу о неправомерности подхода к пониманию расчётного форвардного договора, представленного в Инструкции ЦБ РФ «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчёта и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями». Автор подчеркивает невозможность сведения такого договора к комбинации двух взаимообусловленных сделок - валютного форвардного договора и обязательства по проведению встречной сделки на дату исполнения форвардного договора. Во-первых, данное положение не соответствует общепризнанному представлению о гражданско-правовой сделке - две самостоятельные сделки не могут образовать третью сделку, сторонами которой одновременно являлись бы субъекты названных самостоятельных договоров. Во-вторых, две встречные сделки являются не более чем притворными сделками, прикрывающими третью сделку - расчетный форвардный договор. Автор подчеркивает, что расчетный форвардный договор является единым самостоятельным гражданско-правовым договором.

В работе обосновано, что расчётный форвардный договор - это соглашение, по которому одна сторона обязуется выплатить другой стороне денежную сумму (суммы) разницы между ценой определённого таким соглашением количества базисного актива (иностранной валюты, ценных бумаг и иного имущества или имущественного права, процентных ставок, кредитных ресурсов, индексов цен или процентных ставок или иных финансовых инструментов), согласованной сторонами в момент его заключения, и ценой базисного актива, фактически сложившейся на рынке на определённую дату.

Для выяснения правовой природы расчётного форвардного договора даётся его характеристика с точки зрения основных классификаций гражданско-правовых договоров. Автор приходит к выводу, что исследуемый договор является взаимным, так как представляет собой соглашение двух взаимно обязанных сторон, которые по отношению друг к другу выступают в качестве кредитора и должника одновременно; возмездным, учитывая, что сущностной чертой такого договора выступает его направленность на получение прибыли от разницы в цене базового актива на момент заключения договора и момент исполнения вытекающих из него обязательств; консенсуальным, поскольку договор считается заключённым с момента достигнутого сторонами соглашения по всем существенным условиям.

В работе отмечается, что, несмотря на достаточно большую схожесть расчётного форвардного договора с предварительным договором, он принадлежит к категории основных договоров, поскольку заключается по свободному усмотрению сторон. Автор также приходит к выводу, что к предварительным договорам весьма близки генеральные соглашения участников межбанковских отношений, на основании и во исполнение которых стороны заключают целый ряд однотипных (локальных) расчётных форвардных договоров. Однако основное их отличие от предварительных договоров состоит в особом субъектном составе и множественности заключаемых на их основе локальных договоров, а также в отсутствии принудительно осуществляемой обязанности заключения последних.

Сделан вывод о том, что расчётный форвардный договор, в отличие от фьючерсного договора, по отношению к которому применяется термин «стандартизированный контракт», относится к категории взаимосогласованных договоров. Автор указывает, что основная особенность такого договора состоит в том, что все его условия разрабатываются сторонами самостоятельно и согласовываются при заключении.

В диссертации обосновано, что расчётный форвардный договор является срочной сделкой, а, следовательно, его нельзя рассматривать в качестве сделки условной. Во-первых, в расчётном форвардном договоре чётко определён момент возникновения обязательств по выплате денежной суммы разницы между ценой базисного актива на момент заключения такого договора и ценой базисного актива на момент его исполнения. В данном случае нет спора о том наступит ли событие или нет; уточнению подлежит лишь размер обязательства, а не факт его наступления. Во-вторых, несомненно и существование самого расчётного форвардного договора.

В параграфе обосновывается вывод о том, что расчётный форвардный договор является алеаторным (рисковым) договором, поскольку конструируются он так, что объем встречного удовлетворения, причитающегося от одной из его сторон, остается неизвестным, пока не наступит событие, призванное его окончательно определить.

Во втором параграфе«Проблемы соотношения расчётного форвардного договора и игр и пари» – проводится соотношение рассматриваемого договора с категориями игр и пари, определяется его место в системе гражданско-правовых обязательств. В результате проведённого в параграфе анализа научной литературы, а также судебной практики автором выявлено, что расчётный форвардный договор традиционно относят к категории пари по следующим основаниям: стороны расчётного форвардного договора и пари делают противоположные друг другу прогнозы относительно наступления определенного события, которое никак не связано с их волей и действиями; пари и расчётный форвардный договор являются одновременно условными и алеаторными (рисковыми) сделками; отсутствие положительного социального эффекта расчётного форвардного договора. Согласиться, по мнению автора, можно лишь с тезисом об алеаторном (рисковом) характере расчётного форвардного договора, что, однако, не позволяет квалифицировать его в качестве сделки пари. Автор указывает, что правовая природа риска в первом и во втором случае различна, предлагая при этом чётко разграничивать предпринимательский риск сторон расчётного форвардного договора и риск, искусственно созданный участниками пари или игры, с целью удовлетворения чувства азарта и страсти к быстрому и экономически необоснованному обогащению. Кроме того, автор отмечает, что в системе гражданского права существует ряд других алеаторных (рисковых) договоров, в частности, договор страхования, в отношении правовой квалификации которых соответствующих проблем не возникает.

Сделан вывод о невозможности отнесения расчётного форвардного договора к сделке пари; квалификация его в качестве сделки пари неправомерна ввиду наличия сущностных различий в их правовой природе. Во-первых, в отличие от пари, которое относится к категории обязательств из односторонних действий, расчётный форвардный договор – это гражданско-правовой договор. Во-вторых, при заключении расчётного форвардного договора нет спора о том наступит ли событие или нет – уточнению подлежит лишь размер обязательства, а не факт его наступления. В-третьих, заключение пари само по себе не порождает прав и обязанностей его участников, поскольку возникновение всех без исключения прав и обязанностей его участников, как условной сделки, поставлено ими в зависимость от наступления условия. С момента заключения расчётного форвардного договора – срочной сделки - стороны состоят в правовой связи и, с этого момента, не допускается произвольное отступление ни одной из сторон от условий такого договора до наступления определённого в нём срока. В-четвёртых, основанием участия в пари является возложение одинакового с собственным риска неблагоприятного исхода разрешения пари на другого участника сделки. Основанием участия в расчётном форвардном договоре является принятие обязанности по выплате денежной суммы разницы между ценой базисного актива на момент заключения такого договора и ценой базисного актива, сложившейся на рынке, на момент его исполнения. В-пятых, целью участия в пари является обогащение либо удовлетворение личных неимущественных потребностей, цель заключения расчетного форвардного договора - хеджировании рисков сторон - получение спекулятивной прибыли носит лишь субсидиарный характер. В-шестых, с момента заключения пари не допускается произвольное совершение его участниками, являющихся условно обязанными лицами, действий, создающих невозможность (возможность) наступления условия, которое является предметом спора. Стороны расчётного форвардного договора могут реально воздействовать на цену его погашения посредством игры на реальных рынках – изменившийся показатель базисного актива, в частности, цены на реальный товар, будет служить базисом расчета в расчетном форвардном договоре. В-седьмых, очевидная польза для государства при заключении расчётного форвардного договора, которая выражается в получении налогов, создании мощного финансового рынка, привлечении инвестиций и т.д.

В параграфе также обосновано, что расчётный форвардный договор является договором sui generis (особого рода). Автор отмечает, что в ГК РФ отсутствует регулирование не только самого расчётного форвардного договора, но и соответствующего ему типа договоров. Кроме того, такой договор имеет существенные отличия во всех его элементах – предмете, субъектном составе, содержании. Автор подчеркивает, что к расчётному форвардному договору как договору, который не укладывается в рамки определенного не только вида, но и типа, необходимо применять, прежде всего, нормы, помещенные в разделе III ГК РФ «Общая часть обязательственного права». При этом особо подчеркивается применение положений о денежных обязательствах.

В третьей главе «Правовая конструкция расчётного форвардного договора» - исследованы особенности субъектного состава и содержания расчётного форвардного договора, определён порядок его заключения, изменения и прекращения, рассмотрена гражданско-правовая ответственность за нарушение расчётного форвардного договора.

В первом параграфе «Особенности субъектного состава и содержания расчётного форвардного договора» - выявляются требования, предъявляемые к субъектному составу рассматриваемого договора, и раскрывается его содержание.



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.