авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |

Корпоративные правоотношения как составная часть системы гражданско-правовых отношений: на примере хозяйственных обществ

-- [ Страница 5 ] --

Формулируется понятие учредителя и осуществляется сравнительный анализ указанного понятия со смежными понятиями, используемыми в корпоративном законодательстве США и Великобритании, такими как промоутер и инкорпоратор. Делаются предложения по изменению гражданского законодательства, в частности ГК РФ, с целью системной регламентации порядка заключения, изменения, исполнения и прекращения корпоративных договоров.

Параграф 2 «Доли участия в уставных капиталах хозяйственных обществ как особые объекты гражданских прав». Второй параграф посвящен вопросам правового режима особых объектов гражданских прав – долей участия в уставных капиталах хозяйственных обществ. Наличие данного параграфа во второй главе обусловлено тем, что именно приобретение доли участия в уставном капитале хозяйственного общества влечет за собой возникновение правоотношения участия (членства).

Основное внимание уделяется правовому режиму долей в уставных капиталах акционерных обществ, выраженных оборотными ценными бумагами – акциями. Подробно рассматриваются различные значения термина акция.

Акция как ценная бумага. Исследуются понятие и признаки ценных бумаг. Показывается, что исторически ценная бумага как неразрывная связь документа и удостоверяемых им прав возникла из-за необходимости упрощения оборота имущественных прав и перераспределения рисков между участниками этого оборота.

Акция как составная часть уставного капитала акционерного общества. Делается вывод о том, что в настоящий момент нет достаточных оснований для одобрения позиции законодателя, признавшего дробные акции в качестве особых объектов гражданских прав. Такой подход не основан ни на общих положениях законодательства о ценных бумагах, ни на отечественной правовой доктрине. Критикуются предложения об отказе от номинальной стоимости акции, разрушающие доктрину твердого уставного капитала и ставящие под сомнение оправданность его гарантийных (обеспечительных) функций.

Исследуется соотношение понятий «акция» и «права, удостоверяемые акцией». Дается оценка институту бездокументарных ценных бумаг. Проводится сравнение понятий «security» и «ценная бумага», в результате которого делается вывод о несовпадении содержания данных понятий. Показывается искусственность института бездокументарных ценных бумаг, поскольку праву, которое может быть осуществлено само по себе, не требуется ни документ, как в случае с классической ценной бумагой, ни тем более эфемерное средство в виде бездокументарной ценной бумаги.

Излагается авторская концепция корпоративных прав участников хозяйственных обществ, объединенных в единый комплекс, в целом носящий имущественный характер. Данный комплекс рассматривается в качестве особого объекта гражданского оборота. Корпоративные права обладают характеристиками единства, взаимозависимости и взаимообусловленности. Единство прав проявляется в невозможности уступки какого-либо отдельного права из этого комплекса. Передать можно лишь все права в совокупности. Взаимосвязанность прав заключается в том, что в основе их возникновения лежат одни и те же юридические факты, которые в совокупности влекут возникновение правоотношения участия (членства). Взаимообусловленность характеризуется тем, что одни права служат гарантией надлежащего осуществления других прав. Отдельные права, образующие данный комплекс, могут быть неимущественными. Они не являются личными неимущественными правами, поскольку могут отчуждаться наряду с иными правами, образующими долю участия в уставном капитале хозяйственного общества.

Критикуется позиция авторов, отрицающих возможность существования неимущественных прав (части) в едином комплексе прав (целом), имеющим имущественную природу. Во-первых, часть – это не то же самое, что целое, поэтому суждение о тождестве целого и части, не позволяющее признать имущественную природу комплекса корпоративных прав, если в него входят неимущественные права, противоречит формальной логике. Во-вторых, суждение о том, что имущественные и неимущественные права в ряде случаев могут образовывать единое целое, не является откровением в науке. В науке нередко, например, объединяли комплекс имущественных и неимущественных прав автора в рамках права авторства, которое, по мнению ученых, являлось собирательным. В-третьих, комплекс корпоративных прав представляет собой особый объект гражданских прав, который если и можно определять в качестве субъективного гражданского права, то с большой долей условности, поскольку данный объект имеет особый правовой режим, отличающийся от правил, которым подчиняется оборот субъективных гражданских прав. Сочетание в рамках одного объекта права имущественных и неимущественных составляющих при общей имущественной природе объекта хорошо известно нашей доктрине и законодательству. В качестве примера можно привести имущественные комплексы как объекты гражданских прав. В экономико-правовом смысле такой комплекс корпоративных прав может быть охарактеризован в качестве финансового инструмента. Ценность такого инструмента, особенно в открытых акционерных обществах, обусловлена не только самими корпоративными правами, но и степенью их оборотоспособности.

Правовой режим комплекса корпоративных прав зависит от вида и типа корпорации. Делается вывод о том, что в обществах с ограниченной или дополнительной ответственностью доля участия в уставном капитале также представляет собой комплекс корпоративных прав и не включает в себя корпоративные обязанности. Последовательно критикуются взгляды на долю участия как на особое организационное право, а также понятие доли участия в качестве некой идеальной доли в праве собственности на имущество хозяйственного общества. Рассматриваются вопросы передачи долей участия. Отстаивается позиция, согласно которой более правомерно утверждение о том, что корпоративные права не переходят от отчуждателя к приобретателю, а прекращаются у первого и возникают у второго. Во-первых, данный подход позволяет объяснить часто встречающуюся после сделки разницу в объеме корпоративных прав у их отчуждателя и приобретателя. Особенно характерна описанная ситуация для обществ с ограниченной ответственностью, в которых отчуждатель доли в уставном капитале общества обладал дополнительными правами и не мог в силу законодательного запрета передать их приобретателю доли. Во-вторых, с помощью такой позиции находит объяснение возможность приобретения хозяйственным обществом долей участия в собственном уставном капитале. Теория правопреемства, напротив, порождает дополнительные вопросы, связанные с тем, что, согласно ее постулатам, здесь должно произойти совпадение должника и кредитора в одном лице.

Предлагается авторское определение доли участия в уставном капитале хозяйственного общества как особого объекта гражданских прав. Доля участия в уставном капитале хозяйственного общества – комплекс имущественных и неимущественных прав участия (членства), имеющий в целом имущественную природу, и опосредующий имущественное и неимущественное участие в деятельности хозяйственного общества.

Параграф 3 «Эмиссионный состав как основание возникновения корпоративных правоотношений». В данном параграфе рассматривается особый юридический состав, который именуется корпоративным, поскольку влечет возникновение корпоративных правоотношений, и эмиссионным, так как его элементы одновременно являются этапами процесса эмиссии акций.

Способы приобретения корпоративных прав в процессе эмиссии акций характеризуются в качестве первоначальных. Во-первых, в результате эмиссии возникают корпоративные правоотношения, относительно которых нельзя сказать, что они появляются благодаря каким-то «первоначальным правоотношениям». Корпоративное правоотношение между участниками (членами) корпорации и самой корпорацией возникает благодаря появлению в процессе эмиссии новых объектов гражданских прав – акций, введение в оборот которых становится возможным только в результате самой эмиссии. Во-вторых, корпоративные права, возникающие в результате приобретения размещаемых акций, кардинальным образом отличаются от прав, которыми обладает акционерное общество – эмитент, отчуждающее акции. Достаточно того, что акционерная корпорация не может быть субъектом прав, воплощенных в акции, поскольку она же является носителем обязанностей, которые корреспондируют этим правам.

Рассматриваются различные точки зрения относительно того, на каком именно этапе процесса эмиссии происходит появление акций как объектов гражданских прав. Обосновывается вывод, согласно которому акции как объекты гражданских прав появляются в момент государственной регистрации их выпуска. Показывается, что ошибочное признание акций оборотоспособными объектами лишь с момента их отчуждения первым приобретателям обусловлено смешением моментов возникновения акции и управомоченного лица по ней.

Подробно рассматривается структура эмиссионного состава, которая является неоднородной и непостоянной. Во многом структура эмиссионного состава определяется одним из ее основных элементов – способом размещения акций. Выделяются простые и составные способы размещения акций, совмещающие в себе отдельные элементы разных способов размещения ценных бумаг. Составные способы применяются при размещении акций в процессе реорганизации в форме разделения (выделения), осуществляемого одновременно со слиянием (присоединением). Проводится развернутая классификация способов размещения акций на способы, посредством которых происходит формирование или изменение структуры уставного капитала учреждаемого или учрежденного акционерного общества, и способы, применяемые при реорганизации акционерных обществ.

Анализируется правовая природа решения о размещении акций как первого элемента эмиссионного состава. Критикуется позиция о сделочной природе указанного элемента и делается вывод о том, что данное решение является юридическим фактом особого рода – корпоративным актом. Природа данного акта определяется в рамках рассмотрения общего вопроса о правовой природе актов органов управления акционерного общества. Определяется, что корпоративным актом является облеченное в надлежащую форму и совершенное в рамках своей компетенции и установленном законом, учредительными, а также внутренними документами корпорации порядке волевое действие органа управления корпорации, влекущее непосредственно либо в совокупности с иными юридическими фактами возникновение, изменение или прекращение корпоративных правоотношений. Ставится под сомнение обоснованность мнения, согласно которому решение о размещении акций влечет возникновение неких эмиссионных правоотношений. Данная категория не может охватывать собой все правоотношения, возникающие в процессе эмиссии акций, поскольку данные правоотношения имеют различную природу.

Следующим рассматриваемым элементом эмиссионного состава является утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг. Проводится сравнение решения о размещении и решения о выпуске ценных бумаг. Делается вывод об отсутствии достаточных оснований для отождествления этих актов. Во-первых, решение о размещении ценных бумаг оформляется не решением о выпуске, а протоколом общего собрания акционеров или протоколом заседания совета директоров акционерного общества. Во-вторых, информация, содержащаяся в решении о выпуске ценных бумаг, не полностью воспроизводит сведения, включаемые в решение о размещении. В-третьих, в нормативных правовых актах решению о выпуске ценных бумаг придается особое самостоятельное значение. Согласно ст.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» решение о выпуске ценных бумаг является документом, содержащим данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой. Тем не менее, обосновывается ложность подхода, согласно которому решение о выпуске ценных бумаг является объективной формой фиксации прав, удостоверяемых такими ценными бумагами, или единственным документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой.

Очередному элементу эмиссионного состава – государственной регистрации выпуска ценных бумаг - уделяется особое внимание, поскольку именно на этом этапе происходит появление акций как объектов гражданских прав. Критикуется непоследовательность законодателя, предусмотревшего возможность размещения в ряде случаев акций до момента государственной регистрации их выпуска, например при учреждении акционерного общества.

Наибольшее внимание уделяется этапу размещения ценных бумаг, в рамках которого возникают корпоративные правоотношения между акционерным обществом и первыми приобретателями акций. Анализируются известные способы размещения ценных бумаг. Обосновывается тезис о том, что такой способ размещения ценных бумаг, как размещение акций при учреждении акционерного общества, не соответствует природе эмиссионного состава и вполне может быть заменен классической подпиской на акции, в том числе и закрытой. Еще один способ размещения ценных бумаг - размещение акций путем распределения среди акционеров не соответствует природе акционерного общества как коммерческой корпорации, поскольку не предполагает оплаты акций акционерами. При рассмотрении конвертации как способа размещения акций отвергаются попытки объяснить природу конвертации посредством конструкции договора мены либо односторонней сделки. Формулируется авторское определение конвертации как особой процедуры, заключающейся в действиях акционерного общества по исполнению корпоративного акта – решения о размещении ценных бумаг, характер которых обусловлен видом конвертации, а также действий регистратора (депозитария), при наличии таковых, направленных на возникновение корпоративных правоотношений.

Особое место в исследовании занимает основной способ размещения ценных бумаг – подписка на акции. Рассматривается история этого процесса, а также высказанные и существующие научные взгляды на правовую природу подписки. Обосновывается, что в зависимости от вида имущества, вносимого в счет оплаты акций их первыми приобретателями, в процессе подписки заключаются договоры купли-продажи или мены ценных бумаг. Нет достаточных оснований для характеристики таких договоров в качестве сделок особого рода или неких инвестиционных соглашений. Определяется перечень существенных условий таких договоров, зависящий от условий размещения ценных бумаг, относящихся к конкретному выпуску. Особое внимание уделяется исследованию таких существенных условий как предмет договора, его цена и форма оплаты. Выделяются преддоговорные условия, соблюдение которых необходимо для совершения сделок с акциями в процессе подписки. Это публично-правовые и частно-правовые условия. Условия, относящиеся к первой группе, связаны с необходимостью соблюдения требований антимонопольного законодательства и специальных ограничений, установленных, например, законодательством о банках и банковской деятельности для банков, созданных в форме акционерных обществ. Частно-правовые условия заключаются в соблюдении требований относительно порядка совершения в процессе подписки крупных сделок и сделок с заинтересованностью.

Отдельно исследуются способы размещения акций при реорганизации акционерных обществ.

Затем дается общая характеристика таким элементам эмиссионного состава как утверждение отчета об итогах выпуска ценных бумаг и государственная регистрация указанного отчета. Рассматриваются проблемы, связанные с признанием выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным. В заключение анализируются дополнительные элементы эмиссионного состава, наличие которых обусловлено способом размещения ценных бумаг и количеством их приобретателей. Критикуется квалификация проспекта ценных бумаг в качестве публичной оферты.

По итогам изучения отдельных элементов эмиссионного состава и их взаимосвязи дается определение эмиссии. Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную законом и принятыми в соответствии с ним подзаконными нормативными правовыми актами процедуру, заключающуюся в совершении участниками этой процедуры в строгой последовательности действий публично-правового и частно-правового характера, образующих в совокупности сложный юридический состав (эмиссионный состав), порождающий правоотношения участия (членства) (корпоративные правоотношения).

Глава IV Права и обязанности участников хозяйственных обществ как элементы содержания корпоративных правоотношений: осуществление и защита, исполнение состоит из четырех параграфов.

Параграф 1 - «Осуществление имущественных и неимущественных прав участников хозяйственных обществ как элементов содержания корпоративных правоотношений». В данном параграфе предметно рассматриваются отдельные субъективные гражданские права, являющиеся элементами содержания корпоративных правоотношений. Показывается особая роль имущественных и неимущественных корпоративных прав, заключающаяся в том, что они опосредуют имущественное и неимущественное участие в деятельности корпорации. Проводится развернутая классификация имущественных и неимущественных прав. Анализируется природа корпоративных прав, являющихся правами участия (членства), и корпоративных прав, имеющих обязательственно-правовую природу.

Имущественные корпоративные права классифицируются в зависимости от вида хозяйственного общества, от статуса участника хозяйственного общества, от оснований их возникновения. Обосновывается выделение трех основных групп имущественных корпоративных прав. Первая группа образуется правами, опосредующими имущественное участие в деятельности существующего и функционирующего хозяйственного общества. Вторая группа включает в себя права, опосредующие имущественное участие в деятельности ликвидируемого хозяйственного общества. Наконец, третья группа состоит из имущественных прав, выступающих гарантиями надлежащего осуществления корпоративных прав. Третья группа состоит из нескольких подгрупп. Во-первых, это имущественные права, позволяющие приобрести в особом порядке доли (акции) в уставном капитале хозяйственного общества: преимущественные права участников хозяйственного общества при продаже одним из участников доли в уставном капитале общества третьему лицу; преимущественные права приобретения размещаемых акций; права выкупа акций, принадлежащих миноритарным акционерам. Во-вторых, это имущественные права, обеспечивающие в особом порядке отчуждение долей (акций) в уставном капитале хозяйственного общества: права на отчуждение акций в процессе приобретения или выкупа акционерным обществом собственных акций; права на отчуждение акций лицу, намеревающемуся приобрести более 30% акций открытого акционерного общества; право выхода из общества с ограниченной ответственностью.



Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.