авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |

Акции как ценные бумаги и гражданско-правовая защита прав и законных интересов их владельцев

-- [ Страница 2 ] --

Структура диссертации обусловлена ее целью и задачами, состоит из введения, 2-х глав, включающих 5 параграфов, и заключения.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении диссертации обосновывается актуальность избранной темы; определяются предмет, цели и задачи диссертационного исследования, а также его практическая, теоретическая и методологическая основы; формулируются положения, вносимые автором на защиту; указывается практическая значимость работы; дается информация об апробации результатов исследования.

В первой главе «Правовая природа акции по гражданскому праву Российской Федерации» определяется место акции как бездокументарной ценной бумаги в системе объектов гражданских прав; исследуются научные теории относительно правовой природы бездокументарных ценных бумаг; выделяются специфические признаки ценной бумаги с точки зрения обязательственного и вещного права; обосновывается допустимость рассмотрения акций в вещно-правовом аспекте; раскрывается специфика юридической природы акции как ценной бумаги в целом и корпоративной ценной бумаги, в частности, а также особенности акции, имеющие значение для осуществления защиты прав их владельцев.

В параграфе первом «Понятие и сущность акции как разновидности ценной бумаги по российскому законодательству» формулируется понятие объектов гражданского права как материальных и нематериальных благ, способных в силу своей ценности к удовлетворению каких-либо потребностей и интересов субъектов гражданского права, на которые направлено волевое поведение субъектов в рамках гражданского правоотношения.

В соответствии со ст.128 ГК РФ ценные бумаги признаются объектами гражданского права и являются вещами. Однако обособление законодателем ценных бумаг и денег из ряда традиционных вещей свидетельствует о специфическом характере данных объектов. Благодаря появлению бездокументарных акций вопрос о природе ценной бумаги остается актуальным до настоящего времени.

В работе анализируются причины возникновения классической ценной бумаги, формулируется вывод, что распространение вещного режима в отношении ценной бумаги посредством использования документа, являющегося как бы представителем ценности, заключенной в бумаге, являлось не более чем юридико-техническим приемом. Вследствие «овеществления» ценная бумага не стала вещью в собственном смысле этого слова, но указанный прием позволил без особых препятствий включить права в имущественный оборот наподобие реальных вещей.

Несмотря на возможность существования ценных бумаг в физически осязаемой форме определяющей для их природы все равно остается внутреннее содержание, но не форма. Автором сделан вывод об условности отнесения ценных бумаг к вещам даже в случае наличия документарной формы закрепления прав.

Поскольку ценная бумага, удостоверяющая определенные обязательственные права, исторически возникла как объект вещных прав, то с этой точки зрения следует говорить о праве на ценную бумагу как на вещь (вещное право). С другой стороны, ценная бумага как объект вещного права не перестала удостоверять обязательственные права и в этом смысле принято говорить о праве из ценной бумаги (обязательственное право).

С учетом изложенного, сформулирован вывод, что двойственная природа ценной бумаги как объекта права является тем всеобъемлющим характерным признаком, который позволяет выделить ценную бумагу из общего ряда объектов гражданских прав, в том числе и из категории вещей, к которой законодатель отнес ценные бумаги.

Диссертант придерживается мнения, что дуализм ценной бумаги как основной постулат классического учения о ценных бумагах является фундаментом современного законодательного правопонимания сущности российских ценных бумаг.

Вместе с тем подобный дуализм в полной мере нашел свое однозначное отражение лишь в ФЗ о РЦБ, тогда как ГК РФ распространяет классическую логику построения института ценных бумаг преимущественно в отношении документарных ценных бумаг.

В связи с этим спор о юридической природе акций как бездокументарных ценных бумаг главным образом сосредотачивается вокруг того, являются ли указанные объекты собственно ценными бумагами, то есть вещами. На почве документарной и бездокументарной теорий возникло также несколько уточняющих или компромиссных теорий.

Выбор определенной концепции принципиален для целей исследования, поскольку правовая природа акции, которая допускается законом исключительно в бездокументарной форме, непосредственным образом оказывает влияние на адекватность правового регулирования отношений с участием акционеров, в том числе и на способы защиты их прав на акции.

Исходным пунктом для анализа автором правовой природы бездокументарных ценных бумаг стало исследование бездокументарной ценной бумаги как объекта обязательственного права с точки зрения действующего законодательства, а также установления целесообразности и возможности (или нецелесообразности и/или невозможности) рассмотрения бездокументарной ценной бумаги в качестве объекта вещных прав путем применения конкретных юридико-технических приемов или использования положений теорий бестелесного имущества, «права на право» и других средств.

В процессе рассмотрения бездокументарных ценных бумаг как объектов обязательственного права, установлено, что права из таких ценных бумаг должны тяготеть либо к правам из договора, либо к правам из ценной бумаги, либо в законодательстве должны быть разработаны новые правила специально для обязательственных прав, ранее закрепляемых ценными бумагами, фиксация которых стала производиться в бездокументарной форме.

Для решения этой задачи автором проведен анализ выделяемых разными исследователями признаков ценных бумаг и сделан вывод о необоснованности выделения в качестве существенных множества признаков, таких как, например, отнесение документа к числу ценных бумаг федеральным законом о ценных бумагах или в установленном им порядке; возможность передачи ценной бумаги другим лицам (оборотоспособность, обращаемость, транзитивность); взаимосвязь права на бумагу с правом из бумаги; необходимость предъявления ценной бумаги для осуществления выраженного в ней права (презентация). Свойство публичной достоверности как неизбежное следствие формальной легитимации уполномоченного лица также не следует выделять в качестве самостоятельного признака ценной бумаги.

Признано, что основным отличительным признаком прав из ценных бумаг от обычных обязательственных прав является необходимость легитимации владельца ценных бумаг для осуществления прав из ценной бумаги. Указанный признак выступает как родовой признак всей совокупности ценных бумаг, позволяющий отличить ценные бумаги от иных схожих объектов гражданского права.

Анализ положения ч.2 п.1 ст. 142 ГК РФ свидетельствует, что ценная бумага как объект обязательственного права имеет четкое завершенное состояние, то есть удостоверенные ценной бумагой права (в том числе и бездокументарной) обособлены и связаны воедино в неделимую совокупность.

На основе изложенного автор пришел к выводу, что любую ценную бумагу с позиции обязательственного права характеризуют такие признаки как неделимая совокупность прав и формальная легитимация.

Учитывая, что объем прав из ценных бумаг не зависит от формы их удостоверения, и что материальная форма в свое время была «навязана» ценной бумаге и не стала ее сущностью, сформулирован вывод об идентичности прав, закрепляемых классическими и бездокументарными ценными бумагами.

Кроме того, сделан вывод о том, что права из ценной бумаги, первоначально возникшие из обычных обязательственных прав, стали качественно отличаться от прав, которые обращались на основании общих положений гражданского права, поскольку институт ценных бумаг установил некоторые исключения из общих правил обязательственного права. К правам, удостоверенным ценными бумагами (в том числе и бездокументарными акциями) стали применяться следующие специальные нормы, разработанные исключительно для института ценных бумаг:

1) права стали обращаться по правилам, установленным законом для вещей; 2) допущена возможность обращения исключительно всей совокупности прав; 3) по общему правилу предусмотрено отсутствие у участников отношений, возникающих по поводу прав из ценной бумаги свободы договора; 4) установлен односторонний характер договора, удостоверенного ценной бумагой; 5) упрощено удостоверение принадлежности права определенному субъекту; 6) предусмотрены специальные способы перехода права на ценные бумаги (презентация, трансферт, индоссамент); 7) установлены специфические правила распределения рисков участников правоотношений.

Существенное отличие прав из ценной бумаги от прав из договора не позволяет рассматривать акции как бездокументарные ценные бумаги с позиций общих норм обязательственного права и дает серьезный повод для отнесения их в разряд собственно ценных бумаг.

Отрицание возможности рассмотрения бездокументарной ценной бумаги с точки зрения вещного права вследствие отсутствия документа как такового может привести к одной из двух ситуаций – либо права, ранее удостоверенные документарными ценными бумагами, потеряв свой корпус (который обусловливал применение специфических правил к указанным правам), вновь станут тем, чем они были до появления ценных бумаг – правами, вытекающими из договора; либо появится необходимость в конструировании неких особых абсолютных прав, объектами которых станут бездокументарные ценные бумаги.

Основным доводом, подтверждающим недопустимость возврата к правам, удостоверенным обычным договором, является невозможность регулирования отдельных отношений вне использования правил, разработанных для ценных бумаг (например, акционерных отношений). По поводу допустимости создания особого института абсолютных прав автор пришел выводу об отсутствии такой необходимости, поскольку в этой сфере принципиально важна однозначность нормативного регулирования.

В связи с этим обосновывается положение о целесообразности рассмотрения акций как бездокументарных ценных бумаг с позиции принадлежности их к собственно ценным бумагам, то есть к объектам вещного права. Такой подход позволит установить одинаковый правовой режим одинаковых по своей сути объектов гражданского права и, следовательно, предоставит возможность использования идентичных способы защиты прав и законных интересов их владельцев.

В рамках исследования проведен анализ предлагаемых в науке гражданского права имеющихся для этого правовых возможностей, в частности, попыток обнаружения того пресловутого документа, овеществляющего нематериальные права, к которому смогут беспрепятственно применяться нормы вещного права, а также категорий бестелесных вещей, идеальных оболочек, теорий право на право и т.п.

Вместе с тем установлено, что возможным адекватным выходом может служить использование юридико-технического приема, а именно - фикции, то есть сознательное игнорирование различия между этим объектом и обычной ценной бумагой.

Возражая противникам использования фикции в рассматриваемых отношениях, автор полагает, что о создании законодателем заведомо неверной юридической конструкции исследуемого объекта недвусмысленно свидетельствует сам термин «бездокументарная ценная бумага», закрепленный в позитивном праве, учитывая нормативное определение ценной бумаги как документа.

Одновременно делается вывод о том, что распространение вещного режима в отношении классической ценной бумаги посредством использования документа также являлось не более чем юридико-техническим приемом.

На основе проведенного исследования установлено, что признаками ценной бумаги как объекта вещного права для документарной ценной бумаги являются строго формализованный документ и воплощение прав в документе, для бездокументарной ценной бумаги - некий корпус неделимой совокупности закрепленных «бумагой» прав, мыслимый как материальный, но в действительности таковым не являющийся. При этом обособление прав из бездокументарной ценной бумаги (принадлежность их конкретному лицу) осуществляется путем фиксации прав соответствующего лица в системе ведения реестра.

Выделение признаков ценной бумаги в отдельности как с точки зрения обязательственного, так и с позиции вещного права, позволило определить ценную бумагу с общетеоретической точки зрения как неделимую совокупность имущественных прав, обособленную документом либо не имеющую, но подразумевающую такое обособление, осуществление или передача которой возможна лишь при предоставлении доказательств принадлежности прав конкретному субъекту.

С учетом специфики удостоверения прав на акции и прав, ею удостоверенных, предложено определение акции как ценной бумаги, представляющей собой неделимую совокупность имущественных прав, закрепленных в решении о выпуске ценных бумаг, обособленную путем идентификации ее владельца в реестре акционеров, осуществление или передача которой возможна при предоставлении доказательств принадлежности прав конкретному акционеру.

Указанное определение в полной мере способствует уяснению сущности акции как объекта гражданского права, учитывая, что ГК РФ понятия акции не содержит вовсе, а ФЗ о РЦБ рассматривает акцию как разновидность именной эмиссионной ценной бумаги и предлагает определение, построенное на анализе корпоративных правомочий, которые предоставляет акция своему владельцу.

Несмотря на сделанный вывод о целесообразности признания акции объектом вещного права в настоящее время существует необходимость исключения из гражданского кодекса тесной связи «ценная бумага – документ», а также понятия «права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами». Вряд ли можно признать допустимым, что применительно к единому по своей сущности объекту законодатель использует различные термины, поскольку это вводит в заблуждение относительно их правовой природы и, в конечном счете, сказывается на вопросах адекватной защиты прав их владельцев.

В процессе изучения правовой природы акции установлено также, что акция занимает особое место среди ценных бумаг. Подобный вывод в теории ценных бумаг нередко ставил под сомнение обоснованность отнесения акции к разряду ценных бумаг. Речь идет о возможности осуществления прав из акции без ее предъявления и, собственно, без ее существования в мире вещей; неабсолютности правила одновременности перехода прав на ценную бумагу и прав по ценной бумаге.

Сделан вывод, что наравне с другими ценными бумагами акция обладает признаками публичной достоверности и абстрактности. Научно обосновано, что акция в полной мере обладает признаком односторонности договора, удостоверенного этой ценной бумагой.

В ходе исследования рассмотрены признаки акции как корпоративной ценной бумаги.

Корпоративные права, включающие в себя традиционную триаду прав: право управления делами общества (товарищества), право участия в распределении прибыли, право получения части имущества, оставшегося после ликвидации общества (товарищества), предоставляются участникам всех корпоративных коммерческих юридических лиц, но только в акционерных обществах эти права получают закрепление в ценной бумаге – акции. Тем самым эти права приобрели большую оборотоспособность по сравнению с аналогичными правами, существующими в отношении иных хозяйственных товариществ и обществ.

Акция является единственной ценной бумагой, относительно которой можно утверждать, что количество предполагает изменение качества. Так, предоставляемое владельцу пяти акций пятикратное преимущество при голосовании (то есть количественное увеличение прав участия в управлении обществом) предполагает качественное изменение прав акционера, что обусловливается, прежде всего, тем фактом, что акция опосредует право собственности на имущество акционерного общества. Кроме того, акционерным законодательством предусматриваются отдельные права акционера, которые зависят только от количества принадлежащих ему акций.

Рассматривая специфику акции как ценной бумаги, проанализировано утверждение о том, что связь акций с акционерным обществом носит взаимный характер. Такое положение дел объясняется неразрывной связью акции с уставным капиталом общества. Вместе с тем акция не предоставляет своему владельцу непосредственного права на имущество общества. Можно вести речь лишь о том, что права акционеров на имущество общества опосредуются с помощью акции.

Исходя из положения п.1 ст. 25 ФЗ «Об акционерных обществах» сделан вывод о том, что специфика акции как разновидности эмиссионной ценной бумаги заключается в равенстве объема прав и сроков осуществления прав независимо от времени выпуска акций.

Второй параграф «Бездокументарные акции как объекты гражданско-правовой защиты» посвящен изучению истории возникновения бездокументарных акций, исследованию особенностей бездокументарной акции, предопределяющих выбор способов защиты, а также специфику гражданско-правовой защиты прав и законных интересов их владельцев.

Подчеркивается, что с 04.01.2003 акция как именная эмиссионная ценная бумага обращается и выпускается исключительно в бездокументарной форме. При этом формулируется вывод о наличии у России собственных предпосылок для дематериализации ценных бумаг и, в частности, непосредственном влиянии правовой сущности акции на появление института бездокументарных ценных бумаг.

В работе поэтапно исследуется процесс дематериализации акций, начавшийся с принятия Положения об акционерных обществах № 601 от 25.12.1990 и закончившийся внесением изменений в ФЗ «О рынке ценных бумаг», вступивших в силу 04.01.2003.

Проведенный анализ нормативных актов, непосредственно регулирующих эмиссию, оборот акций и осуществление прав по акциям (ФЗ «О рынке ценных бумаг» и ФЗ «Об акционерных обществах») позволил сделать вывод, что законодатель также признает необходимость в сохранении неразрывной связи между «правом на бумагу» и «правом из бумаги».

В контексте рассмотрения проблемы применения отдельных способов защиты прав на акции исследован вопрос об основаниях перехода права собственности на бездокументарные акции и моменте возникновения права собственности на этот объект у нового владельца.

В связи с этим проведено сравнение цессии и трансферта, а также исследован вопрос о возможности одновременного использования правовой конструкции уступки права требования и договора купли-продажи (дарения, мены и т.п.) применительно к обороту акций.

Разграничение цессии и ее юридического основания позволяет признать теоретически обоснованными аргументы, приводимые в подтверждение возможности одновременного применения к обороту имущественных прав (прав, удостоверенных акцией) конструкций уступки права требования и купли-продажи, поскольку уступка вовсе не исключает куплю-продажу. Не лишена логики и иная позиция, основанная на разграничении порядка перехода прав на именные ценные бумаги и порядка перехода прав, ими удостоверенных.



Pages:     | 1 || 3 | 4 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.