авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 |

Совершенствование методики оценки экономической эффективности трансформации регионов

-- [ Страница 1 ] --

На правах рукописи

Жукова Наталья Юрьевна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ТРАНСФОРМАЦИИ РЕГИОНОВ

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

(региональная экономика)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Пермь 2006

Диссертация выполнена в Пермском филиале

Института экономики Уральского отделения

Российской академии наук

Научный руководитель доктор экономических наук, профессор

Пыткин Александр Николаевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Прудский Владимир Григорьевич

кандидат экономических наук, профессор

Сторожева Валентина Александровна

Ведущая организация ГОУ ВПО «Удмуртский государственный Университет»

Защита состоится «14» июня 2006 г. в 14-00 часов на заседании диссертационного совета ДМ.212.189.07 при Пермском государственном университете по адресу: 614990, г. Пермь, ул. Букирева, 15, корпус 1, зал заседаний ученого совета

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале научной библиотеки ГОУ ВПО «Пермский государственный университет»

Автореферат разослан «13» мая 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета,

доктор физико-математических наук, доцент М. Симонов

1. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Анализ современного состояния пространственного развития России показал, что наметилась тенденция изменения системы административно-территориального деления страны. На сегодняшний день состояние федеративного устройства России многими учеными и специалистами оценивается чаще всего как неблагополучное, при этом в качестве одной из главных проблем выделяют многосубъектность Российской Федерации: значительная раздробленность государственно-территориального деления негативно влияет на решение социально-экономических проблем на региональном уровне.

Необходимость улучшения управляемости страной, укрепления ее целостности, а также вступление в силу Закона «О порядке принятия в Российскую Федерацию и образования в ее составе нового субъекта Российской Федерации» поставили реформу административно-территориального устройства в повестку дня политической и экономической жизни страны в качестве практической задачи через укрупнение субъектов Российской Федерации.

Первые проводимые объединения (Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа, Красноярского края с Таймырским (Долгано-Ненецким) и Эвенкийским автономными округами) нацелены, в первую очередь, на выравнивание уровня жизни регионов-доноров и дотационных районов. Кроме того, эти интеграционные процессы были обусловлены прежними историческими связями.

Однако при реформировании административно-территориального устройства России может возникнуть проблема выбора объекта интеграции. Так, например, сегодня обсуждаются несколько вариантов объединения областей: а) Самарской и Ульяновской областей; б) Самарской, Ульяновской и Пензенской областей; в) Самарской, Ульяновской и Саратовской областей. Поскольку целью интеграционных процессов подобного рода является улучшение жизни людей, и они обоснованы только в том случае, когда способствуют решению задач социального, финансового и экономического характера, то возникает необходимость экономического обоснования выбора участников такого интеграционного процесса.

Вышеизложенное позволяет сделать вывод об актуальности дальнейшего исследования, анализа проблемы и разработки методики оценки экономической эффективности трансформации регионов, что и является обоснованием выбора темы диссертационного исследования.

Область исследования соответствует требованиям паспорта специальности ВАК 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (5.5. - Пространственные экономические трансформации; проблемы формирования единого экономического пространства в России; региональная социально-экономическая дифференциация; интеграция и дезинтеграция в территориальном аспекте; 5.16. - Управление экономикой регионов на национальном, региональном и муниципальном уровнях, функции и механизм управления; разработка, методическое обоснование, анализ, оценка эффективности организационных схем и механизмов управления).

Степень разработанности проблемы. Проблемы регионального устойчивого развития и формирования региональной политики представлены в работах отечественных экономистов Татаркина А.И., Пыткина А.Н., Алексеева Ю.Н., Тимофеева В.И., Боброва А.Л., Бухвальцевой В.И., Власова Р.Г., Гранберга А.Г., Артоболевского С.С., Лексина В.Н., Швецова А.Н., Лузина Г.П., Введенского В.Г., Перского Ю.К., Романовой Л.А., Коробейникова А.М. и других. Проблемам административно-территориального устройства страны посвящены работы Шишкова М.К., Адамеску А., Рой О.М., Зубаревич Н.В., Григорьева Л. и др.

Наиболее полный обзор концепций, посвященных влиянию слияний и поглощений на благосостояние собственников, приведен в работе Радыгина А. и Энтова Р. Среди зарубежных исследований в этой области можно выделить работы Дамодарана А., Вестона Дж., Шлайфера A. и Вишны Р. Эмпирические доказательства эффективности слияний и поглощений представлены в работах Асквита Д., Джаррела Дж. и ряда других исследователей.

Анализ литературных источников показал, что в России начинает формироваться политика пространственного развития, а политические и законодательные аспекты интеграционного процесса в России разрабатываются достаточно быстро, и уже имеется первоначальный позитивный опыт. Проектная же сторона процесса требует формирования новых методологических и методических подходов, в том числе и к оценке эффективности трансформационных процессов. Следовательно, необходимо теоретическое осмысление данной проблемы, ее методическая разработка и апробация.

Однако анализ трудов вышеперечисленных авторов выявил недостаточную разработанность регионального аспекта проблемы; вне теоретического осмысления оказались также вопросы обоснования экономической эффективности трансформации регионов. В процессе изучения проблемы нами была выдвинута следующая гипотеза: реформа административно-территориального устройства Российской Федерации через интеграцию ее субъектов будет более эффективной при условии разработки методологического подхода к оценке экономической эффективности трансформации регионов, а также необходимых методических материалов.

Цель диссертационного исследования заключается в разработке теоретических положений и методологического обеспечения по совершенствованию методики оценки экономической эффективности трансформации регионов в процессе реформирования административно-территориального устройства Российской Федерации. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

  • уточнить понятие «трансформация регионов» с точки зрения процессов, связанных с реформированием административно-территориального устройства России;
  • осуществить анализ современных теоретических подходов к пониманию сущности слияний и поглощений; уточнить и систематизировать совокупность составляющих, характеризующих интеграционные процессы;
  • систематизировать основные теоретические и практические методы оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях;
  • обосновать методические рекомендации по совершенствованию оценки экономической эффективности трансформации регионов;
  • разработать методику оценки экономической эффективности трансформации регионов.

Объектом исследования являются субъекты Российской Федерации – Пермская область и Коми-Пермяцкий автономный округ, образовавшие в ходе объединительного процесса единый регион – Пермский край.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе трансформации регионов.

Теоретической и методической основой диссертационной работы являются монографические работы и научные публикации отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам оценки экономических агентов при слияниях и поглощениях и особенностям оценки регионов. Рассмотрены нормативные и методические материалы, данные научно-исследовательских институтов, материалы научно-практических конференций, статьи в научных сборниках и периодической печати.

Основные методы исследования. В ходе исследования, в зависимости от решаемых задач, применялись различные методы: общенаучные (социологический, монографического описания, нормативно-ценностный, систематизации, структурно-функциональный, статистико-экономический, сравнительный и др.); общелогические (анализ и синтез, абстрагирование, теоретического обобщения, системный анализ). Для решения задач использовались также методы сравнительного анализа, экономико-математического прогнозирования и моделирования.

Информационно-статистическая основа исследования. Информационной основой диссертационной работы являются законодательные и нормативные акты, работы отечественных и зарубежных авторов, посвященные проблемам регионального развития, корпоративным финансам и оценке бизнеса; государственные статистические данные по РФ, по Пермской области, Коми-Пермяцкому автономному округу; программы развития Пермского края; данные Министерства экономического развития и торговли РФ, а также материалы, представленные в компьютерной сети Internet.

Научная новизна исследования заключается в развитии и совершенствовании методов обоснования необходимости трансформации регионов с точки зрения экономической эффективности, а также в уточнении и дополнении существующих методов оценки интеграционных процессов с учетом специфики рассматриваемых экономических агентов.

К наиболее значимым результатам, имеющим научную новизну, относятся следующие положения:

1. Дано уточнение понятия «трансформация регионов», предполагающее рассмотрение происходящих в административно-территориальном устройстве России интеграционных процессов как процессов административно-экономических преобразований, в результате которых образуется новый субъект Федерации;

2. Разработан методологический базис для оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях и последующего обоснования экономической целесообразности процессов трансформации регионов;

3. На основе рассмотрения трансформации регионов как специфической общественной инвестиции выявлены ключевые факторы и особенности трансформации, оказывающие прямое и косвенное влияние на оценку ее экономической эффективности;

4. Разработан подход к оценке экономической эффективности трансформации регионов, предполагающий обоснование и выбор эффективных, по Парето, участников объединения с последующим определением оптимального варианта трансформации;

5. Предложен метод адаптации рассмотренных в диссертационной работе подходов к оценке экономической эффективности трансформации регионов, учитывающий результаты сценарных расчетов развития объединенного региона, представленные в виде синергетического эффекта и величины регионального богатства на душу населения.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в разработке методики оценки экономической эффективности процесса трансформации региона, в выявлении особенностей и тенденций социально-экономического развития Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа в составе объединенного региона – Пермского края.

Теоретические и практические рекомендации данного исследования могут быть использованы в качестве рекомендаций, направленных на экономическое обоснование необходимости объединения регионов; для расчета максимальной величины экономических издержек интеграционного процесса при проведении трансформации регионов; для разработки программы социально-экономического развития объединенного региона.

Отдельные положения работы могут быть использованы в учебном процессе вузов при изучении дисциплин «Корпоративные финансы» и «Региональная экономика».

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования были представлены на международных научно-практических конференциях: «Проблемы экономики и управления» (г. Пермь, 2001); «Стратегия и механизм реализации устойчивого социально-экономического развития региональной экономики» (Пермь, 2003); «Ключевые аспекты функционирования региональной экономики: теория и практика» (Пермь, 2004); «Стратегия приоритетного развития социальной сферы региона» (Курган, 2004); VI международный Российско-Китайский симпозиум «Государство и рынок» (Екатеринбург, 2005); «Регионы России в условиях глобализации» (Пермь, 2005).

Апробация положений и рекомендаций исследования проводилась в Администрации Пермского края и Пермском филиале Института экономики УрО РАН, что подтверждено соответствующими документами. Отдельные положения работы используются в учебном процессе Пермского филиала государственного университета – Высшая школа экономики в рамках дисциплин «Корпоративные финансы» (раздел «Оценка компаний при слияниях и поглощениях») и «Региональная экономика».

Публикации. Результаты работы представлены в 6 научных публикациях. Общий объем научных публикаций 5,3 п.л. (личный вклад автора – 4,9 п.л.).

Объем и структура диссертации. Диссертация построена в соответствии с целью и задачами исследования и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений, изложена на 154 страницах, содержит 5 рисунков, 19 таблиц и 21 диаграмму. Список используемых источников включает 136 наименований.

Содержание работы. Во введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, поставлена цель и определены основные задач исследования, а также определены объект и предмет исследования, дана характеристика основных положений научной новизны и практической значимости полученных результатов.

В первой главе «Теоретико-методологические основы оценки интеграционных процессов» рассмотрены субъекты Федерации как самостоятельные экономические агенты, имеющие на современном этапе развития тенденцию к укрупнению. Представлен обзор методических положений и литературных источников оценки экономических агентов, на основе которого определен основной блок методов оценки интеграционных процессов.

Во второй главе «Особенности трансформации регионов» дана оценка социально-экономического развития Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа на момент объединения. Проведен анализ их интеграции в соответствии с общепринятыми классификациями сделок по слияниям и поглощениям, определены основные задачи, решаемые данным интеграционным процессом.

В третьей главе «Совершенствование методики оценки экономической эффективности трансформации регионов» предложена методика оценки экономической эффективности интеграционного процесса с учетом специфики рассматриваемых экономических агентов. Разработаны сценарии развития Пермского края (базовый, пессимистический, оптимистический), далее на основе разработанной методики проведена оценка экономического эффекта трансформационного процесса для каждого варианта развития объединенного региона.

В заключении диссертации сформулированы основные выводы, представлены теоретические и практические результаты проведенного исследования, перечислены опубликованные материалы.

2. Основные положения и результаты исследования,

выносимые на защиту

1. Дано уточнение понятия «трансформация регионов», предполагающее рассмотрение происходящих в административно-территориальном устройстве России интеграционных процессов как процессов административно-экономических преобразований, в результате которых образуется новый субъект Федерации.

Для рассмотрения методологических аспектов необходимо определиться с понятийным инструментарием: понятиями «регион» и «трансформация регионов». На сегодняшний день в российской и зарубежной экономической литературе нет четкого определения этих понятий, что является одной из причин многообразия методологических концепций в современных региональных исследованиях России и за рубежом.

Термину "регион" уделяется большое внимание в современной российской экономической, географической и градостроительной литературе. При этом для формирования понятия "регион" используются следующие критерии: географические (расположение, величина территории и количество населения); производственно-функциональные (специфика преобладающих видов деятельности); градостроительные (характер застройки объектов производственной деятельности, жилья и обслуживания); социологические (нормы общения, поведения).

Принятые в 1996 году «Основные положения региональной политики в Российской Федерации» дают следующее определение региона: «Регион – это часть территории Российской Федерации, обладающая общностью природных, социально-экономических, национально-культурных и иных условий. Регион может совпадать с границами территории субъекта Российской Федерации либо объединять территории нескольких субъектов. В тех случаях, когда регион выступает как субъект права, под ним понимается только субъект Российской Федерации».

В рамках данного исследования под термином «регион» будем понимать часть территории Российской Федерации, совпадающей с границами территории субъекта РФ и обладающей общностью природных, социально-экономических, национальных и иных условий.

Трансформацию регионов будем понимать как административно-экономическое преобразование субъектов РФ, в результате которого образуется новый субъект Федерации. Трансформация регионов вызвана необходимостью обеспечения эффективного государственного управления на всей территории страны с учетом большого количества жителей и значительной протяженности. При этом основной целью такой трансформации должен выступать, прежде всего, рост уровня благосостояния населения.

Поскольку субъект Российской Федерации, согласно Конституции РФ, может рассматриваться как самостоятельный экономический агент, наделенный своим имуществом, осуществляющий определенные социально-экономические функции и обладающий необходимым уровнем автономии в принятии решений, то, на наш взгляд, при оценке эффективности трансформационных процессов может быть использован инструментарий теории корпоративных финансов по оценке эффективности слияний и поглощений.

2. Разработан методологический базис для оценки стоимости экономических агентов при слияниях и поглощениях и последующего обоснования экономической целесообразности процессов трансформации регионов.

В работе обосновано, что ключевым критерием при принятии решения о целесообразности осуществления интеграционного процесса является эффективность такой сделки, при этом традиционный подход к оценке эффективности сделок на рынке корпоративного контроля основывается на следующем утверждении: слияния и поглощения эффективны, если они увеличивают благосостояние собственников. Анализ существующих подходов к оценке слияний и поглощений показал, что оценка приобретения не имеет фундаментальных отличий от оценки стоимости какого либо экономического агента. Однако наличие премии за контроль и синергию вносит в процесс оценки дополнительные корректировки.

В диссертационной работе автором определена методологическая база определения стоимости объединенного экономического агента, которую можно представить в виде следующей схемы (рис.1).

Рис. 1. Методологические основы оценки экономических агентов при слияниях и поглощениях

Оценка экономических агентов «статус-кво» начинается с оценки стоимости с существующим инвестированием, финансированием и дивидендной политикой. Эта оценка служит основой для оценки премий за контроль и синергию. Для возможности выбора метода оценки необходимо определить, насколько ликвидны и уникальны активы, а также выявить какие денежные потоки они создают. Все основные методы оценки стоимости экономического агента имеют общий подход – правило приведенной стоимости, согласно которому ценность любого актива соответствует приведенной ценности ожидаемых денежных потоков, приходящихся на данный актив:

, (1)

где

V – стоимость экономического агента;

n – срок жизни актива;

CFt – денежные потоки за период t;

r – ставка дисконтирования, отражающая риск ожидаемых денежных потоков.

Итогом расчета является получение оценок VA и VB (VA – стоимость экономического агента А, VB – стоимость экономического агента В), если бы они не инициировали интеграционный процесс, а развивались изолированно, с существующими темпами развития и на основе собственных стратегий развития.

Оценка стоимости контроля и синергии. Данный этап является наиболее сложным, поскольку, помимо выделения и определения размеров синергий (операционных и финансовых), необходимо спрогнозировать вероятность достижения синергий и время получения выгод, которые накапливаются в течение всего периода прогнозирования. Расчет вероятности возможных сценариев развития ситуации (пессимистический, базовый, оптимистический или через моделирование по методу Монте-Карло) помогает измерить диапазон возможных результатов интеграции. Кроме того, в том случае, если предполагаются изменения в существующей политике управления, необходима дополнительная оценка ценности контроля. В случае, когда смещение существующего менеджмента затруднительно, следует оценивать экономического агента исходя из предположения о неизменности существующего управленческого аппарата.

Завершение оценки. Для каждого сценария развития рассчитывается стоимость объединенного экономического агента по следующей формуле:

VАВ=VА+VВ+ Vsynergi +премия за контроль, (2)

где VА – ценность экономического агента, созданного в результате объединения А и В;

VА – ценность экономического агента А, действующего независимо;

VВ – ценность экономического агента В, действующей независимо;

Vsynergy – ценность синергетических эффектов.

В результате проведенной оценки находится интервал возможной стоимости объединенного экономического агента при различных вариантах развития ситуации, на основе которого принимается или отвергается решение о слиянии и поглощении.

3. На основе рассмотрения трансформации регионов как специфической общественной инвестиции выявлены ключевые факторы и особенности трансформации, оказывающие прямое и косвенное влияние на оценку ее экономической эффективности.

В контексте нашего исследования трансформацию регионов будем считать экономически эффективной, используя концепцию эффективности по Парето, т.е. какой-либо процесс трансформации регионов является эффективным по Парето, если не существует альтернативного варианта развития регионов, при котором благосостояние каждого человека, по крайней мере, не снижается, а благосостояние некоторых жителей рассматриваемых регионов даже повышается.

Согласно основным теоретическим подходам к оценке эффективности слияний и поглощений, ключевыми факторами стоимости являются: денежный поток, темпы роста, период прогнозирования и ставка дисконтирования.

Обоснование выбора денежного потока. Трансформацию регионов можно рассматривать как общественную инвестицию, существенной особенностью которой является то, что выгоды от интеграционного процесса получает не конкретный индивид или группа лиц, а общество в целом. Кроме того, финансирование такого рода инвестиций прямо или косвенно осуществляется за счет средств всех граждан, проживающих в данной стране (за счет средств бюджета федерального, регионального и/или местного уровня).

При этом общественные инвестиции можно условно разделить на две подгруппы: обычные и специфические. К первой подгруппе относятся те проекты, которые могли бы быть осуществлены за счет частного капитала, но в силу сложившихся обстоятельств осуществляются за счет средств бюджета. Ко второй группе относятся специфические инвестиции, представленные проектами, которые не являются привлекательными для частного капитала с коммерческой точки зрения, но необходимы для общества в целом. Следовательно, происходящие пространственные трансформации регионов можно рассматривать как специфические общественные инвестиции, результат которых можно оценить количественно.

Так как при объединении регионов одним из главных критериев является улучшение благосостояния жителей, следовательно, оценка результатов рассматриваемых трансформаций должна предусматривать выбор и количественное определение показателя конечного эффекта, достижение которого позволит констатировать выполнение поставленной цели.

Уровень экономического развития страны и региона характеризуется прежде всего накопленным национальным богатством. В соответствии с Методологическими положениями Госкомстата России, национальное богатство представляет собой совокупность ресурсов страны (экономических активов), создающих необходимые условия для производства товаров, оказания услуг и обеспечения жизни людей. Такой подход к определению национального богатства основан на затратном подходе, т.е. в системе национальных счетов национальное богатство оценивается исходя из стоимости (по балансовым оценкам) набора составляющих национальное богатство активов, не учитывая денежные потоки, которые эти активы могли бы генерировать в будущем. Кроме того, как отмечает академик РАН Гранберг А.Г., региональная статистика на сегодняшний день фиксирует лишь некоторые элементы национального богатства.

Одной из современных и перспективных методик определения стоимости национального богатства на сегодняшний день является методика, разработанная специалистами Всемирного банка в рамках работы по определению индикаторов устойчивого развития. Однако этот подход не может быть напрямую применен в России, поскольку значительная часть необходимой для оценки информации отсутствует.

Тем не менее, для оценки общественных инвестиций рассматриваемого типа возможно проведение стоимостной оценки не по накопленному национальному богатству, т.е. незатраченным ресурсам, а по экономическому потенциалу через использование денежных потоков, которые генерируют эти ресурсы. Успешное применение такого подхода зависит от правильного определения ключевого компонента – денежного потока. Традиционно одной из характеристик развития считается экономический рост, под которым обычно понимают увеличение реального дохода в экономике (ВНП, ВВП или НД), а также рост реального выпуска продукции на душу населения. В связи с этим, согласно международным стандартам системы национальных счетов (СНС). в качестве главного индикатора экономического развития на национальном уровне рассматривается объем валового внутреннего продукта (ВВП), а на региональном уровне – объем валового регионального продукта (ВРП).

Тогда, учитывая специфику объединяемых агентов, в качестве денежного потока (CF) можно рассмотреть валовый региональный продукт. В этом случае стоимость региона определяется как сумма экономического потенциала отдельных отраслей экономики данного субъекта. В качестве показателя дохода отрасли используется валовая добавленная стоимость (ВДС), произведенная в отрасли, а интегрированным показателем может являться величина валового регионального продукта (ВРП) и величина ВРП на душу населения.

Обоснование выбора ставки дисконтирования. Оценка эффективности трансформации регионов, согласно формуле (1), связана с использованием процедуры дисконтирования, что дает возможность провести оценку денежных потоков, возникающих в разные периоды времени, и получить приведенную стоимость издержек и выгод, возникающих с течением времени. Учитывая специфику рассматриваемых инвестиций, необходимо использовать «социальную ставку дисконтирования». Одним из вариантов выбора социальной ставки является нахождение социальной нормы межвременных предпочтений (SRTP), т.е. ставки, при которой объемы потребления в обществе в текущем и будущих периодах будут оптимальными. Данная ставка получается при решении задачи максимизации общественной функции полезности методом Лагранжа при заданном ограничении:

(3)

С=Сt+, (4)

где Сt – уровень потребления общества в период t;

Сt+1 – уровень потребления общества в период (t+1);

С – суммарное потребление общества за два периода;

W(Сt) – полезность, которую получит общество при уровне потребления Сt;

W(Сt+1) – полезность, которую получит общество при уровне потребления Сt+1;

i (i0) – социальная ставка межвременных предпочтений, SRTP.

При рассмотрении достаточно большого числа периодов для непрерывного распределения SRTP рассматривается как сумма двух составляющих: величины, характеризующей непосредственно межвременные предпочтения общества, и величины, определяющей, как изменения в потреблении влияют на предельную полезность общества, т.е. SRTP отражает соотношение предельных полезностей текущего и будущего потребления.

На основании статистических наблюдений формула нахождения SRTP была скорректирована путем введения дополнительного слагаемого (формула 5), измеряющего жизненный риск (L), который равен отношению уровня смертности к численности населения. Основной причиной введения этого параметра является то, что текущее потребление предпочтительнее будущего, т.к. индивиды испытывают страх перед смертью.

(5)

Таким образом, социальная ставка дисконтирования, при которой во все периоды времени устанавливаются оптимальные объемы потребления, т.е. общественные выгоды достигают максимального значения с учетом эффекта вытеснения, может быть рассчитана по формуле:

(6)

где

r – норма чистых межвременных предпочтений;

– эластичность предельной полезности потребления с противоположным знаком;

g – ожидаемый уровень роста потребления на душу населения;

L – оценка жизненного риска.

В результате применения метода дисконтированных потоков с учетом вышеперечисленных особенностей мы получим стоимость региона как текущую стоимость будущих выгод, дисконтированных по норме доходности, отражающей рискованность общественных инвестиций.

На основе ключевых характеристик объединяющихся экономических агентов (Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа) в диссертационной работе выявлены следующие особенности интеграционного процесса, которые необходимо учитывать при оценке объединенного региона:

  1. Идея объединения двух соседних территорий, близких друг к другу исторически, географически и экономически, была инициирована руководителями Пермской области. В последние годы темп роста ВРП Пермской области начал снижаться. Это свидетельствует о том, что область исчерпывает внутренние источники роста.
  2. В целом интеграционный процесс можно классифицировать (с точки зрения отношения к руководителям Коми-Пермяцкого автономного округа) как слияние или дружеское поглощение. В феврале 2003 года главы Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа подписали меморандум и договор об объединении области и округа, вследствие чего при оценке можно не учитывать премию за контроль.
  3. Объединение можно отнести к горизонтальному типу слияний, поскольку объединяются регионы, предоставляющие сходные услуги и имеющие общие экономические, исторически устоявшиеся связи.
  4. Как правило, любое горизонтальное слияние или поглощение предполагает получение синергетического эффекта, который в данном интеграционном процессе предполагается получить за счет снижения затрат на содержание централизованной системы управления; построения оптимальной системы управления Федерацией и улучшения управляемости государством путем уменьшения количества субъектов; устранения неэффективности управления; повышения инвестиционной привлекательности Коми-Пермяцкого автономного округа в силу более стабильного финансового положения и хорошей кредитной истории Пермской области.

Анализ интеграционного процесса позволил выделить основных участников, вид участия и заинтересованность в проведении сделки, а также основные цели, достигаемые этими участниками в ходе проведения интеграции экономических агентов (табл. 1).

Таблица 1

Вид заинтересованности и цели основных участников интеграционного процесса

Группы по интересам

Вид участия

Вид заинтересованности в результатах

Цели

Население

Принятие решения путем референдума

Улучшение качества жизни

Рост личного благосостояния;

Развитие социальной сферы;

Участие в принятии решений.

Государство

Законодательные инициативы;

субсидирование интеграционного процесса

Рост экономики;

Улучшение качества управления;

Уход от дотации региона;

Повышение эффективности работы региональной, местной власти

Увеличение ВРП

Субъект РФ

Активы субъекта

Инвестиционная привлекательность;

Доля рынка; репутация субъекта

Реинвестирование доходов;

Улучшение качества жизни населения

Кредиторы, инвесторы

Капитал

Возврат на вложенный капитал

Рост доходов на вложенный капитал, оказание влияния на принятие решений

Государственные служащие (администрация субъекта)

Труд (работа), знания, компетентность, ответственность

Оплата труда, безопасность труда, карьера, самореализация

Рост заработной платы, сохранение рабочих мест, признание и профессиональный рост, участие в управлении субъектом РФ

Таблица 1 (продолжение)

Компании, работающие на территории субъекта

Производство необходимых ресурсов и услуг

Цена товара (услуг)

Своевременные расчеты, оплата товаров (услуг) по рыночным ценам, сохранение сотрудничества в долгосрочной перспективе

Компании, поставляющие или потребляющие товары (услуги) субъекту РФ

Покупка (продажа) товаров (услуг)

Цена товара (услуг)

Низкие цены на товар (услуги), высокое качество товара (услуги)



Pages:   || 2 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.