авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 |

Управление сквозными инвестиционными процессами вертикально-интегрированных предприятий агропромышленного комплекса (на примере смоленской области)

-- [ Страница 1 ] --

На правах рукописи

Белалова Ирина Александровна

Управление сквозными инвестиционными процессами

вертикально-интегрированных предприятий

агропромышленного комплекса

(на примере Смоленской области)

Специальность:

08.00.05 - 

Экономика и управление народным хозяйством (по

отраслям и сферам деятельности: управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва - 2009

Работа выполнена в филиале ГОУВПО «Московский энергетический институт (технический университет)» в городе Смоленске на кафедре экономики, бухгалтерского учета и аудита

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Алексахина Людмила Ивановна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Зайцевский Игорь Владимирович

кандидат экономических наук, доцент

Битюцкий Сергей Яковлевич

Ведущая организация: Российский химико-технологический университет

им. Д.И. Менделеева

Защита состоится «09» сентября 2009 г. в 15.00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.157.18 при ГОУВПО «Московский энергетический институт (технический университет)» по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, ауд. Ж-200.

Отзыв на автореферат (в двух экземплярах, заверенных печатью) просим присылать по адресу: 111250, г. Москва, ул. Красноказарменная, д. 14, Ученый совет МЭИ

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МЭИ.

Автореферат разослан « » 2009 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета Д 212.157.18

к.э.н., профессор А.Г. Зубкова

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. В условиях снижения покупательской способности населения, вызванной последствиями мирового финансового кризиса, формирование приемлемых цен на продукты питания является важнейшим фактором обеспечения социально-политической стабильности Российской Федерации. Учитывая данное обстоятельство, Президент и Правительство РФ в качестве приоритетного направления инвестиционной политики страны рассматривает развитие предприятий, непосредственно формирующих сырьевую базу предприятий пищевой промышленности, а также задействованных в логистической цепочке «производство сырьевых ресурсов – производство готовой продукции – доставка и реализация продукции конечному потребителю». Об этом свидетельствуют не только размеры инвестиций в сельскохозяйственную отрасль (в 2009 г. российские банки готовы направить на эти цели около 866 млрд. руб., при этом в 2008 г. финансирование через банковскую систему составило 710 млрд. рублей), но и включение в группу стратегических предприятий, которым оказывается антикризисная поддержка, национальных торговых сетей, осуществляющих реализацию продуктов питания. В тоже время анализ показывает, что на практике определенная несогласованность инвестиционных потоков в логистической цепи производства и реализации продуктов питания приводит к росту издержек и, соответственно, повышению цен на пищевую продукцию отечественного производства. Подтверждением сказанному является, с одной стороны, возникновение потерь сырья при недостатке инвестиционных ресурсов в звене «переработка – хранение», с другой стороны, при недостатке инвестиций, направляемых на модернизацию мощностей производства сырья, возникает проблема его удорожания и сокращения объемов, что приводит к неполной загрузке перерабатывающих мощностей предприятий пищевой промышленности. Последнее обстоятельство приводит к расширению доли импортного сырья в общем объеме используемых отечественными предприятиями сырьевых ресурсов.

Современные подходы к управлению инвестиционной деятельностью рассмотрены в трудах таких ученых, как Абрамов С.И., Адно Ю.Л., Александер Г., Алексахина Л.И., Анискин Ю.П., Бард В.С., Бейли Дж., Беренс В., Бланк И.А., Блех Е.М., Бочаров В.В., Бригхем Ю., Бруман Ю.С., Гапенски Л., Деева А.И., Джонк Н.Д., Егоров А.Ю., Епифанов В.А., Крылов Э.И., Мешалкин В.П., Мыльник В.В., Фалько С.Г., Игошин Н.В., Перекатов Б.А., Поршнев А.Г., Румянцева Е.Е., Рыбальченко М.Б., Серов В.М., Смоляренко В.Д., Ховранек П.М., Шахназоров А.Г., Штман Л.Дж., Фатиев М.М., Лысенко Ф.А. и др.

Проблемы управления инвестициями в агропромышленном комплексе и на предприятиях по производству продуктов питания и пути их решения отражены в работах Алексахиной Л.И., Водянникова В.Т., Волковой Н.А., Герасимова А.Н., Гордеева А.В., Доброва Д.А., Кайшева В.Г., Курбатовой А.М., Мерцалова А.Н., Мышенкова К.С., Новицкого О.В., Сергеева В.Н., Тутельяна В.А., Столяровой О.А., Костерина Е.М., Малыша М.Н., Смирновой Т.В., Мумладзе Р.Г., Бастовой М.Т., Малик Е.П., Царапкина А.А., Цымбаленко Т.Т.

В работах указанных авторов обосновывается необходимость разработки и реализации согласованной инвестиционной программы, обеспечивающей комплексное развитие предприятий АПК и последующих звеньев производства и реализации продуктов питания. Для решения данной задачи в АПК и пищевой промышленности наблюдаются интеграционные процессы, приводящие к возникновению вертикально-интегрированных структур различного типа (корпорации, холдинги, стратегические партнерства и т.д.), реализующие «жесткие» или «мягкие» формы организационного и коммерческого взаимодействия. Очевидно, что в этой ситуации возрастает роль, так называемых сквозных инвестиционных процессов (СИП), которые охватывают несколько предприятий в цепи производства и реализации продуктов питания.

В тоже время, специфические характеристики функционирования предприятий цепи производства конечной пищевой продукции, осуществляющих в общем случае, различные виды деятельности, определяют целесообразность их учета при управлении СИП. В первую очередь к указанным характеристикам необходимо отнести различные потребности в инвестициях, уровни инвестиционной привлекательности, сроки реализации инвестиционных проектов, инвестиционные риски, а также возможности и условия привлечения инвестиционных ресурсов.

Сказанное определяет актуальность решаемой в диссертации научной задачи разработки процедур и инструментов управления сквозными инвестиционными процессами предприятий, входящих в состав вертикально-интегрированных структур производства продуктов питания, которые основаны на использовании структурной модели СИП для рационализации консолидации и распределения инвестиционных ресурсов с учетом результатов анализа динамических инвестиционно-производственных функций данных предприятий, имеющей существенное значение для развития методического аппарата управления инвестициями в АПК.

Цель исследования состоит в разработке структурной модели инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса и других предприятиях, входящих в состав цепи создания и реализации продуктов питания, которая учитывает возможность организации сквозных потоков инвестирования простого и расширенного воспроизводства основных фондов с учетом инвестиционной емкости отдельных предприятий и всей производственно-сбытовой цепи, а также процедуры и инструментов рационализации процессов консолидации и распределения инвестиционных ресурсов между данными предприятиями на основе определения и анализа их инвестиционно-производственных функций с учетом инвестиционных рисков.

Для реализации данной цели были поставлены и решены следующие основные задачи исследования:

1. Анализ существующих подходов к управлению инвестициями на предприятиях АПК и предприятиях пищевой промышленности РФ в современных условиях хозяйствования.

2. Организационно-экономический анализ состояния и основных тенденций инвестиционного развития предприятий агропромышленного комплекса РФ и Смоленской области.

3. Разработка структурной модели инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса, входящих в состав цепи создания конечной продукции, которая учитывает возможность организации сквозных потоков инвестиций, направляемых на простое и расширенное воспроизводство основных фондов.

4. Разработка процедуры распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями агропромышленного комплекса, которая включает построение и анализ динамических инвестиционно-производственных функций данных предприятий.

5. Модификация дисконтированных показателей эффективности сквозных инвестиционных процессов с учетом необходимости учета эффективности инвестиций для отдельных предприятий и для всей вертикально-интегрированной структуры по производству продуктов питания.

6. Разработка методики оценки инвестиционных рисков на предприятиях, участвующих в производстве продуктов питания с учетом последствий возможного возникновения инвестиционного тромба.

7. Обоснование целесообразности создания на обособленных географических территориях инвестиционно-производственных кооперативов производителей сельскохозяйственного сырья и продуктов питания, а также разработка их обобщенной организационной структуры.

8. Выработка практических рекомендаций по применению результатов диссертации для повышения эффективности инвестиционной деятельности вертикально-интегрированных предприятий АПК и пищевой промышленности Смоленской области.

Объектом исследования являются отечественные предприятия АПК и пищевой промышленности.

Предметом исследования являются инвестиционные процессы в АПК и процедуры управления ими.

Теоретической и методологической базой исследования являются системный подход к анализу экономических объектов, теория рыночной экономики, методы экономического анализа, управления инвестициями, экономико-математического моделирования деятельности предприятий, результаты научных исследований, содержащиеся в публикациях отечественных и зарубежных ученых по теории управления инвестициями.

Информационной базой исследования являются данные Росстата, законодательные и нормативно-правовые акты Президента и Правительства РФ, связанные с тематикой диссертации, а также финансово-экономическая информация деятельности предприятий АПК и пищевой промышленности Смоленской области.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично автором:

1. Сформулированы и раскрыты понятия «динамическая инвестиционно-производственная функция предприятия АПК», отличающаяся включением в число учитываемых ресурсов динамической характеристики стратегических и тактических инвестиций с различными сроками окупаемости для простого и расширенного воспроизводства основных фондов, а также «инвестиционный тромб» - ситуация недостатка инвестиционных ресурсов в отдельном звене цепи создания конечной продукции, резко снижающая эффективность инвестиционных процессов всей вертикально-интегрированной структуры.

2. Разработана структурная модель инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса, входящих в состав цепи создания конечной продукции, которая, в отличие от известных, учитывает возможность организации сквозных потоков инвестиций с учетом инвестиционной емкости отдельных предприятий и всей производственной цепи «производство сырья, хранение, первичная переработка сырья, производство продуктов питания, реализация конечному потребителю», а также резервных каналов сбыта промежуточной продукции АПК, использование которой позволяет повысить обоснованность применения различных инструментов управления инвестициями (включая государственные и региональные) в агропромышленном комплексе.

3. Предложена процедура распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями АПК и предприятиями по производству продуктов питания, которая в отличие от известных включает построение и анализ динамических инвестиционно-производственных функций (ИПФ) данных предприятий, что позволяет повысить точность прогноза показателей, характеризующих отдачу инвестиций с учетом специфики инвестиционных процессов предприятий данной сферы деятельности.

4. Модифицированы дисконтированные показатели для оценки эффективности сквозных инвестиционных процессов, которые в отличие от известных включают составляющие, характеризующие эффективность инвестиций для отдельных предприятий и для всей вертикально-интегрированной структуры по производству продуктов питания, оцениваемых, в том числе, при помощи процедур нечеткого вывода, что позволяет определять необходимый и рациональный объем инвестиционных ресурсов и объем необходимых инвестиций для предприятий рассматриваемой сферы деятельности.

5. Предложена методика оценки рисков инвестиций на предприятиях, участвующих в производстве продуктов питания, отличающихся от известных учетом зависимости коэффициента корреляции эффективности реализации инвестиционных решений на данных предприятиях от объемов инвестиций в различных звеньях вертикально-интегрированной цепи, а также системы нечетко-логических продукционных правил для определения уровня риска, что позволяет учесть последствия возможного возникновения инвестиционного тромба.

6. Обоснована целесообразность создания на обособленных географических территориях инвестиционно-производственных кооперативов производителей сельскохозяйственного сырья и продуктов питания, а также предложена обобщенная организационная структура территориального инвестиционно-производственного кооператива, которая, в отличие от известных, позволяет использовать достоинства предприятий кооперативной и частной форм собственности для повышения эффективности инвестиционных процессов в агропромышленном комплексе и пищевой промышленности.

Достоверность и обоснованность научных результатов, выводов и рекомендаций диссертации определяются корректным применением теории инвестиционного менеджмента, методов финансово-экономического анализа, экономико-математического моделирования. Основные положения диссертационного исследования не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, содержащимся в трудах отечественных и зарубежных ученых по вопросам экономики, организации и управления инвестициями в АПК и пищевой промышленности.

Научная новизна работы состоит в разработанной структурной модели инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса, входящих в состав цепи создания конечной продукции, процедуре распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями агропромышленного комплекса и модифицированных дисконтированных показателях для оценки эффективности СИП с учетом инвестиционных рисков.

Значение полученных результатов для теории и практики.

Разработанные в диссертации структурная модель инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса, входящих в состав цепи создания конечной продукции, процедура распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями АПК, модифицированные дисконтированные показатели для оценки эффективности сквозных инвестиционных процессов с учетом инвестиционных рисков, а также обобщенная организационная структура территориального инвестиционно-производственного кооператива вносят вклад в развитие теории и практики управления инвестициями в части дополнения методического аппарата инвестирования простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах.

Сведения о реализации и целесообразности практического использования результатов.

Разработанные модель инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса, входящих в состав цепи создания конечной продукции, процедура распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями агропромышленного комплекса и модифицированные дисконтированные показатели для оценки эффективности сквозных инвестиционных процессов с учетом инвестиционных рисков были практически использованы на предприятиях - производителях сырья для хлебопекарных и кондитерских производств в Темкинском районе Смоленской области, а также в ЗАО «Роял-Кейк». Это позволило повысить чистый дисконтированный доход от инвестиционной деятельности на указанных предприятиях в среднем на 3-5%, а также обеспечить их участие в федеральных и региональных программах поддержки АПК.

Предложенная обобщенная организационная структура территориального инвестиционно-производственного кооператива может быть использована в территориально-отдаленных районах субъектов РФ.

Апробация работы. Основные результаты диссертационной работы докладывались и обсуждались на IV Международной научно-практической конференции «Динамика научных достижений» (Днепропетровск, 2005), II Международной научно-практической конференции «Wyksztalcenie I nauka bez granic» (Варшава, 2005); II Международной научно-практической конференции «Perspektivni novinky vedy a technici» (Прага, 2005); I Международной научно-практической конференции «Наука и образование» (Белгород, 2006); III межрегиональной научно-технической конференции «Информационные технологии, энергетика и экономика» (Смоленск, 2006); IV Международной научно-практической конференции «Тенденции развития современных информационных технологий, моделей экономических, правовых и управленческих систем» (Рязань, 2009); X Международной научно-практической конференции «Финансовые проблемы РФ и пути их решения: теория и практика» (Санкт-Петербург, 2009); VIII Международной научно-практической конференции «Проблемы экономики, организации и управления предприятиями, отраслями, комплексами в разных сферах народного хозяйства (Новочеркасск, 2009), а также на научных семинарах филиала Московского энергетического института (технического университета) в г. Смоленске.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 13 печатных работ общим объемом 5,7 п.л., в том числе лично автору принадлежит 3,8 п.л.

Структура и объем работы.

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 103 наименования, и двух приложений. Диссертация содержит 173 страницы машинописного текста, 23 рисунка и 42 таблицы.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении отмечена актуальность решаемой в диссертации научной задачи, сформулированы цель и задачи диссертации, определены предмет и объект исследования, описана научная новизна и практическая значимость результатов исследования, приведены данные о результатах практической реализации основных рекомендаций работы и характеристики публикаций по теме диссертации.

В первой главе «Анализ современного методического аппарата управления инвестициями в агропромышленном комплексе» обоснована роль инвестиции как важнейшего инструмента повышения экономической эффективности современного предприятия, проанализированы современные подходы к управлению инвестированием простого и расширенного воспроизводства основных фондов в экономических системах и практика их применения на предприятиях АПК, описаны основные инструменты оценки эффективности инвестиционной деятельности в различных отраслях экономики, показаны возможности вертикальной интеграций при консолидации инвестиционных ресурсов.

Результаты анализа инвестиционной деятельности в современных условиях хозяйствования, а также опыт функционирования предприятий агропромышленного комплекса (включающего предприятия, производящие сельскохозяйственное сырье и продукты его первичной переработки) и предприятий, производящих продукты питания, показали, что одним из путей снижения логистических издержек и повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов для простого и расширенного воспроизводства основных фондов является реализация стратегий вертикальной интеграции различных типов. В результате происходит консолидация инвестиций и координация инвестиционных процессов всех предприятий, участвующих в цепи создании конечной потребительской ценности продуктов питания. Известно, что предприятия, представляющие различные звенья данной цепи существенно отличаются с точки зрения реализуемых бизнес-процессов, что приводит появлению специфических особенностей, которые необходимо учитывать при управлении инвестициями и оценке их эффективности. В этом случае, кроме инвестиционных процессов на отдельных предприятиях рассматривается СИП, осуществляемый на нескольких предприятиях в интегрированной цепи создания стоимости.

В диссертации введено понятие инвестиционного тромба логистической цепи «производство сельскохозяйственного сырья – реализация продуктов питания», который характеризуется отсутствием инвестиционных ресурсов в i-м звене, приводящим к резкому снижению эффективности инвестиций в других звеньях данной цепи, а также к снижению совокупного чистого дисконтированного дохода от инвестиционной деятельности во всей вертикально-интегрированной структуре. Показано, что для определения возможности возникновения инвестиционного тромба необходимо оценивать инвестиционную емкость различных звеньев указанной цепи.

Для определения инвестиционной емкости предприятий, входящих в состав вертикально-интегрированных структур, предложено использовать инвестиционно-производственную функцию предприятия – зависимость объема и характеристик выпускаемой продукции от характеристик используемых ресурсов, в состав которых включены выделяемые в рамках реализации тактических и стратегических проектов инвестиционные ресурсы, учитывающие динамический характер отдачи от инвестиций и их комплексное влияние на показатели деятельности отдельного звена предприятий, участвующих в создании конечной потребительской ценности, а также всей вертикально-интегрированной структуры.

Показано, что для уменьшения риска возникновения инвестиционного тромба целесообразно использовать резервные каналы реализации промежуточной и конечной продукции предприятиям, не входящим в состав вертикально-интегрированной цепи.

Вторая глава «Методическое обеспечение процесса управления сквозными инвестиционными процессами на вертикально-интегрированных предприятиях агропромышленного комплекса» посвящена определению роли инвестиций в реализации федеральных программ, анализу основных тенденций инвестиционного развития предприятий АПК Смоленской области, описанию структурной модели инвестиционных процессов на предприятиях АПК и пищевой промышленности, а также процедуры распределения инвестиционных ресурсов на основе анализа инвестиционно-производственной функции вертикально-интегрированных предприятий.

Результаты анализа современного состояния предприятий АПК РФ свидетельствуют об определенном росте объемов производства всех видов сельскохозяйственной продукции. Так, рост валовой добавленной стоимости в 2008 г. по виду экономической деятельности «сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство» составил 8,4% по отношению к 2007 г., в тоже время в 2007 г. данный показатель составил 2,6%. Индекс производства продукции сельского хозяйства всеми видами сельскохозяйственных производителей в 2008 г. относительно 2007 г. составил 110,8 %, в том числе продукции животноводства – 103,4%, и растениеводства – 117,6%.

В то же время, в общей структуре инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности доля инвестиций в сельское хозяйство постепенно уменьшается и в 2008 г. составила 3,9% (в 2007 г. - 4,5%). На практике объем инвестиций для простого и расширенного воспроизводства основных фондов предприятий, составляющих звенья цепи производства продуктов питания, существенно отличается. Например, в 2006 г. индекс физического объема инвестиций в основной капитал по виду экономической деятельности «сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство» составил 143%, а в 2007 г – 131,4%, в то время как аналогичные показатели по виду экономической деятельности «производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака» составили – 101% и 117,1% соответственно. При этом динамика иностранных инвестиций в указанных сферах деятельности имеет противоположный характер: их объем по виду деятельности, связанной с сельским хозяйством, в 2006 г. ставил 325 млн. долл., в 2007 г.- 468 млн.долл., в то время как в пищевую промышленность было инвестировано в 2006 г. 1393 млн. долл., а в 2007 г. – 2907 млн.долл. Можно отметить, что в цепочке производства хлебобулочных изделий указанная диспропорция еще более очевидна. Учитывая, что по прогнозам экспертов (прозвучавших на Всемирном зерновом форуме в Санкт-Петербурге, июнь 2009 г) в течение 210 лет потребление зерна в мире возрастет на 30-40%, в таких условиях доля рынка отечественных производителей может значительно уменьшиться.

В Смоленской области значение отношения объемов инвестиций к стоимости основных фондов для предприятий производства конечной пищевой продукции в 2008 г. в 1,7 раза превысило указанный показатель для предприятий, производящих сырье, в 1,9 раза – для транспортных предприятий АПК, и в 2,3 раза – для предприятий, занимающихся хранением сельскохозяйственного сырья. Указанная ситуация приводит к возникновению инвестиционного тромба, характеризующегося резким снижением показателей возврата инвестиций в звеньях конечной переработки и производства сельскохозяйственного сырья. Следует отметить, что по районам Смоленской области ситуация с распределением инвестиционных ресурсов по звеньям рассматриваемой цепи различается, но практически в каждом из них наблюдаются признаки инвестиционного тромба. Например, у производителей сельскохозяйственного сырья возникают трудности с транспортировкой и хранением продукции, у предприятий пищевой промышленности – со снабжением качественными ресурсами и т.д.

В диссертации разработана структурная модель инвестиционных процессов на предприятиях агропромышленного комплекса, входящих в состав цепи создания конечной продукции, которая учитывает возможность организации сквозных потоков инвестиций с учетом инвестиционной емкости отдельных предприятий и всей производственной цепи «производство сырья, хранение, первичная переработка сырья, производство продуктов питания, реализация конечному потребителю», а также резервных каналов сбыта промежуточной продукции АПК (рисунок 1).

Рисунок 1 - Общая модель распределения инвестиционных потоков в рамках вертикально-интегрированной цепи производства и реализации продуктов питания

Ориентируясь на необходимость обеспечения комплексного подхода к организации инвестиционных процессов, цепь производства и реализации продуктов питания можно представить как совокупность общих и поддерживающих звеньев.

В качестве источников инвестиций в сельскохозяйственную сферу можно рассматривать средства федерального и местного бюджетов, собственные средства предприятий, а также льготные кредиты частных банков. В зависимости от масштаба можно выделить общие инвестиции, ориентированные на поддержку всех звеньев логистической цепи, и локальные инвестиции, предполагающие вложения в развитие отдельных ее звеньев. По роли объекта инвестирования в реализации сквозных бизнес-процессов инвестиции целесообразно классифицировать на основные и поддерживающие. В этом случае основные инвестиции ориентированы на обеспечение увеличения выпуска новой или существующей продукции, снижение издержек, улучшение потребительских свойств продукции, а поддерживающие представляют инвестиции в мероприятия по минимизации рисков основных инвестиций.

Анализ первого звена логистической цепочки производства хлебобулочных изделий - «производство сырья» - позволяет определить в качестве основных направлений инвестиций внедрение экологически безопасных инновационных технологий производства, которые способны обеспечить интенсивный способ выращивания сельскохозяйственных культур. Результативность внедрения данных технологий производства определяется наличием ресурсосберегающей сельскохозяйственной техники. Другими направлениями инвестирования сырья являются поддержание почвенного плодородия на основе разработки и внедрения инновационных технологий в области ирригации, рекультивации и мелиорации земель, развитие элитного семеноводства, вовлечения в оборот неиспользуемых сельскохозяйственных земель. К числу рисков, сопровождающих процесс инвестирования в производство сырья для пищевой промышленности, относятся, прежде всего, природно-климатические риски, обусловленные значительной степенью зависимости предприятий сельскохозяйственной отрасли от погодно-климатических условий. Другая группа связана с субсидированием зарубежных производителей, колебанием цен на горюче-смазочные материалы и запасные части, недостатком кадров.

Основными направлениями инвестиций, соответствующими звену «хранение сырья», являются реконструкция и модернизация хранилищ, внедрение энерго- и ресурсосберегающих технологий, обеспечивающих снижение потерь сырья при хранении, а также создание резервных площадей для хранения сельскохозяйственного сырья. Данное звено характеризуется рисками колебания спроса и разброса показателей урожайности.

Звено первичной переработки зерновых культур предполагает инвестиции в развитие и модернизацию производственных мощностей, внедрение энерго- и ресурсосберегающих технологий по глубокой переработке, а также расширение площади складских помещений для промежуточного хранения готовой продукции.

При производстве конечной продукции важнейшие инвестиционные потоки могут быть направлены на диверсификацию производства, что позволит обеспечить рост конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей за счет выхода на новые потребительские рынки. Вторым направлением инвестиционных вложений может стать расширение ассортимента производимой продукции. Основными рисками является несоответствие характеристик продукции потребностям рынка и появление дешевого зарубежного аналога.

В звене «дистрибьюция» предполагается реализация инвестиций в маркетинг продукции, поиск и создание рынков сбыта, развитие региональных сбытовых сетей. Риски связаны со снижением покупательской способности населения и возникновением прямых связей «производитель – торговая точка».

Звено, обеспечивающее реализацию продукции, представлено торговыми сетями и отдельными предприятиями торговли. В данном случае целесообразно рассматривать инвестиции, необходимые для создания специализированных сбытовых сетей, ориентированных на различные группы потребителей или разветвленной системы реализации. В числе рисков, следует отметить снижение покупательской способности населения, кадровые и логистические риски.

Анализ данной модели позволяет, во-первых, определить возможность возникновения инвестиционного тромба, а затем выработать рекомендации по распределению инвестиционных ресурсов, и, во-вторых, оценить совокупный риск реализации сквозных инвестиционных процессов в рассматриваемой цепи.

Для решения первой задачи была предложена процедура распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями АПК и предприятиями по производству продуктов питания, которая включает построение и анализ динамических инвестиционно-производственных функций (ИПФ) данных предприятий. В общем случае ИПФ предприятия, представляющего i-е звено цепи, будет иметь следующий вид:

, (1)

где - характеристика производственной деятельности организации, например, объем производства в денежном или натуральном выражении за i-й период времени (месяц, квартал и т.д.); - характеристики ресурсов, непосредственно используемых в i-м периоде времени для обеспечения выходной характеристики.

Предполагается, что временной лаг между использованием данных ресурсов и выпуском продукции сопоставим с размером выбранного i-го интервала времени, либо значения самих характеристик, а также степень их влияния на показатель меняется незначительно, в том числе, вследствие невысокой степени неопределенности (риска); - характеризуют инвестиционные ресурсы, используемые при реализации тактических проектов, фаза генерации положительных денежных потоков которых в случае вложения инвестиций в интервале времени i-t наблюдается в период i. К тактическим инвестициям относятся инвестиции, результат от которых проявляется через интервал времени t, равный от одного месяца до года; - характеризует инвестиционные ресурсы, используемые при реализации стратегических проектов, результаты которых появляются в более длительной перспективе (от года и более).

Предлагаемая ИПФ является, по сути, моделью динамического типа, так как учитывает временной фактор, связанный с влиянием тактических и стратегических инноваций на результаты деятельности предприятий. На рисунке 2 показана взаимосвязь ИПФ предприятий в цепи производства продуктов питания.

Рисунок 2 - Взаимосвязь инвестиционно-производственных функций

предприятий в цепи производства продуктов питания

Конкретный вид ИПФ может быть определен при помощи двух подходов:

1. Аппроксимация имеющихся статистических данных при помощи регрессионной зависимости, либо зависимости другого вида. Известно, что, учитывая возможно существенный нелинейный характер зависимости выходных переменных от входных, для построения адекватной аппроксимационной модели необходим достаточно большой объем статистических данных, что не всегда осуществимо на практике.

2. Построение нечетко-логической интеллектуальной модели, представляющей собой совокупность нечетких продукционных правил, отражающих влияние аргументов функции F выражения (1) на значения.

Данные продукционные правила имеют следующий вид:

Если есть и … есть и есть …и есть … и есть и … есть то есть,

где термы Aij и Bik, Zl - определяются экспертами.

Неполная статистическая информация может быть использована для уточнения характеристик нечетких множеств Aij и Bk. Имея ИПФ по каждому звену цепи предприятий, участвующих в производстве конечной продукции, можно построить интегрированную ИПФ всей цепи в целом. С учетом сказанного, процедура распределения инвестиционных ресурсов между вертикально-интегрированными предприятиями АПК и предприятиями по производству продуктов питания включает следующие этапы:

1. Построение модели интегрированной цепи по производству продуктов питания указанного вида (см. рисунок 1). Определение основных материальных, инвестиционных и финансовых потоков, а также возможных резервных каналов сбыта промежуточной и готовой продукции.

2. Разработка ИПФ предприятий, входящих в отдельные звенья цепи, а также (при необходимости) ИПФ всей цепи в целом.

3. Оценка различных вариантов удаления инвестиционных тромбов (рекомендации для корректировки программы государственной поддержки, разработка инвестиционной программы вертикально-интегрированной цепи, консолидация ресурсов и их направление в узкие звенья цепи, использование резервных каналов сбыта.

4. Выбор различных вариантов распределения совокупных инвестиционных ресурсов между звеньями рассматриваемой цепи. При помощи построенных ИПФ определение влияния тактических и стратегических инвестиций на показатели деятельности предприятий, задействованных в интегрированной цепи производства продуктов питания.

5. При помощи рассмотренной ниже процедуры оценка рисков инвестирования в каждое звено цепи, а также инвестиционных рисков СИП. Разработка мероприятий по минимизации частных (для каждого звена) и совокупного рисков. При необходимости изменение формы интеграции (в том числе создание инвестиционно-производственных кооперативов).

6. С учетом рассчитанных значений инвестиционных рисков, в том числе предполагающих возможность возникновения инвестиционного тромба, выбор варианта распределения инвестиционных ресурсов, обеспечивающего максимизацию частных и совокупного NPV.

Задача распределения ресурсов в АПК возникает при разработке региональных программ, определяющих консолидированные инвестиционные ресурсы для поддержки и развития сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий отдельного района.

В третьей главе «Практические рекомендации по повышению эффективности инвестиционных процессов в агропромышленном комплексе Смоленской области» приведено описание обобщенной организационной структуры инвестиционно-производственных кооперативов (ИПК); модифицированных дисконтированных показателей эффективности сквозных инвестиционных процессов; методики оценки инвестиционных рисков на предприятиях, участвующих в производстве продуктов питания с учетом последствий возможного возникновения инвестиционного тромба; а также результатов применения положений диссертации для повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятий АПК и пищевой промышленности Смоленской области.

Инвестиционно-производственный кооператив – потребительский кооператив, в состав которого в качестве юридических лиц входят производственные кооперативы, фермерские хозяйства и другие производители сельхозсырья, одним из бизнес-процессов которого является управление инвестиционной деятельностью. В соответствии с законодательством не менее 50% инвестиций должно быть направлено на реализацию инвестиционных проектов непосредственно членами ИПК.

Целесообразность создания ИПК определяется возможностью консолидации инвестиционных ресурсов участников кооператива, а также его более широкого доступа к источникам федерального и регионального финансирования долгосрочных инвестиционных программ в области производства сельскохозяйственного сырья. Создание указанных кооперативов не противоречит федеральным законам от 29 декабря 2006 г. № 264-ФЗ «О развитии сельского хозяйства» и от 8 декабря 1995 года № 193-ФЗ «О сельскохозяйственной кооперации», предполагающего непосредственное участие пайщиков в хозяйственной деятельности. Заметим, что соединение различных видов деятельности в рамках ИПК позволит повысить прозрачность использования средств федерального и регионального бюджетов, направляемых на поддержку сельхозпроизводителей, а также привлечь значительную часть участников кооперативного движения к реализации инвестиционных проектов. Можно отметить, что структура и функции, создаваемых ИПК определяется характеристиками территорий, на которых они функционируют. К таким характеристикам можно отнести: территориальную удаленность, приводящую к большим логистическим издержкам при взаимодействии между предприятиями вертикально-интегрированных структур; наличие необходимых объемов производства сельскохозяйственного сырья; наличие у участников кооператива определенного объема инвестиционных ресурсов, в состав которых входят не только финансовые средства, но и имущество; наличие требуемой емкости территориального рынка сбыта.

На рисунке 3 приведена обобщенная структура ИПК. ИПК могут реализовывать функции перерабатывающих, сбытовых (торговых), обслуживающих, снабженческих, страховых и кредитных кооперативов, сохраняя общий принцип участия пайщиков в деятельности предприятия.

Рисунок 3 – Обобщенная структура инвестиционно-производственного

кооператива

С точки зрения стратегического менеджмента ИПК является диагонально-интегрированной структурой аутсорсингового типа. Это означает горизонтальную интеграцию непосредственных производителей сельскохозяйственной продукции и вертикальную интеграцию в форме потребительской кооперации предприятий, осуществляющих дальнейшую переработку сырья и реализацию продуктов питания, на основе аутсорсинга некоторых бизнес-процессов. К таким бизнес-процессам относится также инвестиционная деятельность.

С учетом сказанного, ИПК с точки зрения горизонтальной интеграции обладает рядом достоинств и недостатков, которые свойственны производственным кооперативам, а с точки зрении вертикальной интеграции – потребительским кооперативам.

К достоинствам ИПК можно отнести: прозрачность финансовых потоков; участие пайщиков создает эффект сопричастности; поддержка органов власти; централизованная система подготовки кадров для кооперации; наличие сформировавшейся торговой сети в регионах.

ИПК также имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать при принятии решений об его создании: снижение оперативности принятия инвестиционных решений и решений по оптимизации численности работающих; ограниченные возможности по привлечению внешних инвесторов, особенно стратегических; трудности в определении вклада участников в общий результат; трудности в реализации оценки предоставляемых паев различного типа (техника, здания и сооружения, оборудование, сельскохозяйственные животные, земля, финансы) при привлечении новых членов кооператива и при выходе участников из него.

Были предложены следующие виды ИПК, отличающиеся с точки зрения приоритетности инвестирования в те или иные бизнес-процессы в интегрированной цепи производства продуктов питания:

1. Комплексный ИПК полного цикла.

2. Закупочный ИПК, реализующий функции приобретения и хранения сельскохозяйственного сырья.

3. Сбытовой ИПК, реализующий бизнес-процессы упаковки и сбыта продукции.

4. Финансовый ИПК, занимающийся в основном инвестиционно-финансовой деятельностью.

5. Инновационный ИПК, осуществляющий разработку новых сортов сельскохозяйственной продукции, технологий производства и хранения на основе взаимодействия с НИИ и ВУЗами, а также реализацию инновационной продукции и технологий. Данный кооператив может являться базой для подготовки и переподготовки специалистов. На основе инновационного ИПК возможно создание экспериментальных хозяйств.

6. Транспортный ИПК, реализующий в основном бизнес-процессы, связанные с перевозками сырья, промежуточной и готовой продукции.

7. ИПК по производству продуктов питания, реализующий бизнес-процессы производства конечной пищевой продукции.

8. Перерабатывающий ИПК, реализующий бизнес-процессы первичной переработки.

9. Сетевой ИПК, реализующий бизнес-процессы, в том числе, и за пределами региона.

В диссертации предложены организационные структуры указанных видов ИПК, выбор которых определяется специфическими особенностями производства продуктов питания в определенном регионе. Несмотря на различную ориентацию стержневых бизнес-процессов, обязательным элементом ИПК любого типа является центр инвестиций, функционирующий в соответствии с принципами организации кредитного кооператива в сельском хозяйстве в интересах повышения эффективности инвестиционных процессов всех его участников.

Представляется, что обеспечить согласованность целей и подходов к комплексному управлению инвестициями в рассматриваемой логистической цепи позволит комплексный анализ совокупного эффекта от реализации инвестиционных программ, охватывающих все рассмотренные звенья. В этой связи в качестве ключевого показателя оценки эффективности инвестиционных вложений целесообразно использовать метод оценки, основанный на определении чистого приведенного дохода, при этом необходимо учитывать вклад каждого звена логистической цепи в его формирование.

В диссертации предложена методика оценки инвестиционных рисков на предприятиях, участвующих в производстве продуктов питания, отличающихся от известных использованием зависимости коэффициента корреляции эффективности реализации инвестиционных решений на данных предприятиях, а также системы нечетко-логических продукционных правил для определения уровня риска, что позволяет учесть последствия возможного возникновения инвестиционного тромба. Очевидно, что в случае возникновения инвестиционного тромба в формуле (1) при определении совокупного риска нельзя ограничиться только линейным перемножением рисков по отдельным звеньям цепи. В этом случае, необходимо учитывать резко возрастающие риски сквозных инвестиционных процессов.

Обычно при анализе рисков инвестиционных решений оценивается величина возможного среднего квадратичного отклонения предполагаемого результата от желаемого. При использовании предложенной модели распределения инвестиционных потоков в рамках вертикально-интегрированной логистической цепи производства и реализации продуктов питания основным из решений является решение о распределении инвестиционных ресурсов между звеньями цепи «производство сырьевых ресурсов – производство готовой продукции – доставка и реализация продукции конечному потребителю».

В этом случае необходимо при расчете среднего квадратичного отклонения учитывать корреляционную связь результатов инвестиционной деятельности в каждом звене данной цепи, для чего можно использовать известные выражения для дисперсии результатов инвестирования в различные активы, основанные на расчете коэффициента корреляции зависимости доходности от разных источников инвестирования. Очевидно, что значение коэффициента корреляции зависит от наличия или отсутствия инвестиционных тромбов. Так, при отсутствии инвестиционного тромба данный коэффициент становится отрицательным, что приводит к снижению дисперсии. Если имеется инвестиционный тромб, то коэффициент резко возрастает, что приводит к росту дисперсии.

На практике определить значение коэффициента корреляции r на основе анализа статистических данных часто не представляется возможным. Для решения данной задачи предложено использовать систему нечетко-логических продукционных правил для определения уровня риска, что позволяет учесть последствия возможного возникновения инвестиционного тромба.

1 : Если P1 есть A1 и R2 есть B1 и есть C1 и есть D1 и есть J1 и есть K1, то r12 = L1;

2 : Если P1 есть A2 и R2 есть B2 и есть C2 и есть D2 и есть J2 и есть K2, то r12 = L2

i : Если P1 есть Ai и R2 есть Bi и есть Ci и есть Di и есть Ji и есть Ki, то r12 = Li.

(2)



Pages:   || 2 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.