авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   |
|

Формирование системы управления финансовыми рисками промышленных предприятий в современной россии

Учреждение Российской академии наук

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ РАН

На правах рукописи

МАРЧУК Алексей Павлович

ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ

08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством

(Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва – 2009

Диссертация выполнена в Центре социальной политики Института экономики РАН

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Архипов Анатолий Иванович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Юлдашев Рустем Турсунович

кандидат экономических наук

Казанников Алексей Афанасьевич

Ведущая организация: Институт проблем рынка РАН

Защита диссертации состоится 2 июня 2009 г. в 14 час. на заседании Совета Д 002.009.03 по защите докторских и кандидатских диссер­таций при Институте экономики РАН по адресу: 117218, Москва, Нахимовский проспект, 32.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института эконо­мики РАН.

Автореферат разослан «28» апреля 2009 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент Г.В. Анисимова

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Трансформация социально-экономической системы России последних 18 лет и экономический кризис, разразившийся в 2008 г., преобразовал и увеличил степень влияния финансовых рисков на экономическую эффективность деятельности промышленных предприятий. В связи с этим складывается объективная потребность в анализе причин возникновения финансовых рисков, в разработке эффективных механизмов управления ими для целей оптимизации их структуры и минимизации их влияния на финансово-экономический результат деятельности конкретного промышленного предприятия.

По данным Министерства финансов РФ в 2007 г. инвестиции в основной капитал промышленных предприятий составили 2518 млрд. руб. Частные иностранные компании, прежде всего инвестиционные фонды, активно осуществлявшие проектное финансирование до кризиса, в 2008 г. начали интенсивно сворачивать его. Причины этого кроются в возрастании валютного риска и отсутствии гарантированности защиты и возвратности вложенных средств, прежде всего, из-за отсутствия законодательно-закрепленного определения термина «финансовый риск». Позиция западного подхода к защите инвестиций известна – это страхование финансовых рисков. Однако, такой инструмент управления финансовыми рисками в России развит слабо.

Приходится констатировать, что сегодня нет механизма, способного обеспечить эффективное распределение финансовых рисков в экономике. Это отражается на промышленном секторе экономики России, который перед лицом кризиса обнажил свои проблемы. Некоторые из них носят структурный характер и связаны с необходимостью диверсификации экономики страны. Другие отражают низкую производительность труда, технологическую отсталость промышленных предприятий в стране. Это предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы. Научные проблемы управления финансовыми рисками промышленных предприятий с целью разработки эффективного механизма их распределения и перераспределения между субъектами рыночного хозяйствования достаточно проработаны и изучены в трудах многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов. Вместе с тем, многие научные подходы носят дискуссионный характер.

Исследованию различных аспектов развития страхования, в том числе страхованию финансовых рисков посвящены труды: Бадалова Л.М., Бесфамильной Л.В., Гомелля В.Б., Кагаловской Э.Т., Коломина Е.В., Сенчагова В.К., Орланюк-Малицкой Л.А., Рейтмана Л.И., Черновой Г.В., Шахова В.В. и др.

Вопросы снижения уровня финансового риска посредством реализа­ции новых информационных и финансовых моделей корпоративного управления, касающиеся направлений диссертационного исследования, изложены в работах Белоусова В.М., Бланка И.А., Брейли Р., Гребенщи­кова А.Я., Грязновой А.Г., Грищенко О.В., Долан Эд., Клюкович З.А., Майерс Ст., Хьюс С., Юлдашева Р.Т., Яковца Ю.В.и др.

Существенный вклад в разработку методологических и практических проблем вывода промышленных предприятий из кризисного состояния и адаптации к новым социально-экономическим условиям в современной России внесли труды Абалкина Л.И., Амосова А.И., Глазьева С.Ю., Гринберга Р.С., Львова Д.С., Маевского В.И., Полтеровича В.М., Пор­фирьева Б.Н., Сорокина Д.Е. и др.

Однако многие вопросы развития управления финансовыми рисками промышленных предприятий в период социально-экономической трансформации изучены недостаточно. В частности, не до конца разработана экономическая категория «финансовые риски». Требует углубленного анализа вопрос совершенствования механизма страхования финансовых рисков промышленных предприятий. Бессистемность реформирования страхования финансовых рисков обрекает промышленный сектор на дальнейшую декапитализацию. Неурегулированность вопросов страхования финансовых рисков тормозит процесс повышения инвестиционной привлекательности большинства промышленных предприятий. Актуальность вышеприведенных проблем и их практическая значимость определили выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования является разработка стратегии управления финансовыми рисками промышленного предприятия, а также практических рекомендаций по формированию и развитию страхования финансовых рисков в условиях социально-экономической трансформации и кризисного состояния в России. В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

  • рассмотреть категорию «финансовые риски» промышленного предприятия как системное экономическое явление;
  • исследовать теоретические основы страхования финансовых рисков промышленного предприятия;
  • определить методологические основы формирования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия;
  • выявить проблемы финансового состояния промышленных предприятий в современной России;
  • определить состояние страхового рынка в современной России;
  • разработать системную страховую защиту промышленного предприятия от финансовых рисков;
  • раскрыть приоритетные направления оптимизации финансовых рисков промышленного предприятия в современной России;
  • выработать концептуальные основы формирования эффективной политики управления финансовыми рисками промышленного предприятия.

Объектом исследования являются финансовые риски промышленных предприятий в современной России.

Предметом исследования являются механизмы, инструменты и методы управления финансовыми рисками, особенности их использования и меры по нейтрализации негативных тенденций, связанные с их влиянием на деятельность промышленных предприятий в современной России.

Теоретической и методологической основой исследования явились научные труды отечественных и зарубежных экономистов, разработки научно-исследовательских учреждений по проблемам управления финансовыми рисками промышленного предприятия.

В качестве информационной базы использованы статистические материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, данные Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Федеральной службы страхового надзора, нормативно- правовые акты законодательных и исполнительных органов власти РФ, материалы собственных обследований.

В процессе сбора и обработки информации использовались монографический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный, экономико-статистический, системный и другие методов исследования. В качестве специального метода исследования экономического явления использовался метод двойственности.

Научная новизна исследования. Наиболее существенные результаты, характеризующие новизну исследования, состоят в следующем.

1. Расширено определение финансовый риск в широком и узком смысле. Под финансовым риском в широком смысле понимается совокупность преднамеренных и непреднамеренных событий на мега-, макро- и микроуровне, которые могут привести к финансовым потерям. Под финансовым риском в узком смысле понимается вероятность возникновения негативных финансовых последствий в форме потери активов, дохода и не исполнении обязательств в ситуации полной или частичной неопределенности условий осуществления хозяйственной деятельности. Определены и раскрыты отличительные особенности финансовых рисков промышленных предприятий, степень увеличения или снижения которых во многом зависит от состояния мировых финансовых рынков. Выявлено, что одним из основных факторов, сдерживающих процесс повышения эффективности управления финансовыми рисками промышленных предприятий, является слабый уровень развития страхования финансовых рисков в современной России.

2. Разработан алгоритм управления финансовыми рисками промыш­ленного предприятия, включающий анализ и мониторинг финансовых рисков, формирование организационно-функциональной структуры, ана­лиз экономической эффективности от принятия управленческого реше­ния об уменьшении финансового риска. Предложена трехуровневая сис­тема финансовых рисков, включающая конкретные финансовые риски, формирующие риск потери финансовой независимости, финансовой ус­тойчивости и платежеспособности, которые влияют на уровень риска банкротства (несостоятельности) промышленного предприятия. Сформу­лированы предложения по совершенствованию методологической базы при формировании системы управления финансовыми рисками в про­мышленных предприятиях страны. Предложено оценивать эффектив­ность мероприятий по управлению финансовыми рисками посредством составления менеджером по управлению финансовыми рисками соответ­ствующего квартального (годового) отчета.

3. Выявлено, что одной из причин кризиса промышленных предпри­ятий является низкий уровень развития в стране страхового рынка. Пред­ложена структура системной страховой защиты промышленного пред­приятия от финансовых рисков, важным этапом которой является состав­ление карты финансовых рисков промышленного предприятия и разра­ботка системы мер по их минимизации. Доказано, что страхование фи­нансовых рисков является сравнительно более эффективным инструмен­том нейтрализации конкретного финансового риска при прочих равных условиях. Предложен организационно-экономический механизм приня­тия решения о целесообразности страхования финансовых рисков от хо­зяйственной операции промышленным предприятием. Обоснована необ­ходимость ускоренного развития в стране страхования финансовых рис­ков как важного фактора для повышения финансовой устойчивости и не­зависимости промышленных предприятий.

4. Доказано, что управление финансовым риском является частью стратегического управления промышленным предприятием. Выделены и систематизированы этапы, отражающие изменение факторов риска и ме­тоды управления ими. Выявлено, что высокий уровень финансового риска тормозит развитие промышленных предприятий в современной России. Предложены способы оптимизации конкретных финансовых рисков промышленного предприятия как составной части стратегиче­ского управления, прежде всего, перераспределение финансовых рисков между субъектами хозяйствования и диверсификация промышленного производства.

Практическая значимость результатов диссертационного исследо­вания заключается в разработке конкретных рекомендаций по формиро­ванию стратегии управления финансовыми рисками промышленных предприятий. Предложенный алгоритм управления финансовыми рис­ками, основанный на трехуровневой системе финансовых рисков, сокра­тит риск потери финансовой устойчивости и независимости промышлен­ного предприятия. Системная страховая защита от финансовых рисков обеспечит эффективность страхования финансовых рисков как инстру­мента сокращения риска банкротства промышленного предприятия в со­временной России.

Основные теоретические и практические выводы диссертации могут быть использованы в работе научно-исследовательских организаций и высших учебных заведений, в практической деятельности на всех уров­нях управления финансовыми рисками промышленных предприятиях и страховых организациях.

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования доложены и обсуждены на совместном заседании сектора социально-трудовых отношений и сектора развития человеческого потенциала Центра социальной политики Института экономики РАН.

Публикации. Основное содержание диссертации изложено в 4 науч­ных работах общим объемом около 2,2 п.л.

Структура и содержание работы обусловлены логикой, целью и за­дачами проведенного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и содержит 18 таблиц, 21 ри­сунок, 2 приложения.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе диссертации «Теоретико-методологические основы системы управления финансовыми рисками промышленного пред­приятия» раскрываются методологические основы формирования сис­темы управления финансовыми рисками промышленного предприятия, теоретические основы страхования финансовых рисков промышленного предприятия, международная практика и опыт развития страхового рынка.

Любая социально-экономическая система априори подвержена воз­действию комплекса объективных и субъективных факторов, которые оказывают прямое или косвенное воздействие на её состояние. Объек­тивные факторы риска возникают на мега-, макро- и микроэкономиче­ском уровне и обусловлены мировыми или внутригосударственными фи­нансовыми или экономическими кризисами, изменением в соотношении валютных курсов разных стран, миграцией рабочей силы под воздейст­вием, прежде всего, различий в уровнях возможных доходов, наличием или отсутствием демократических свобод, возможностью экономической самореализации личности. На уровне отдельной страны они связаны со структурными сдвигами в производстве, бюджетным дефицитом, поли­тической нестабильностью, часто вызванной коррумпированностью госу­дарственного аппарата управления, социальными потрясениями. Риски на мега- и макро- уровнях распространяются на деятельность отдельных предприятий, фирм, тем самым усиливают их собственные микроэконо­мические риски.

Под страховым риском понимается риск, который может быть оце­нен с точки зрения вероятности наступления страхового случая и количе­ственных размеров ущерба. Он должен отвечать следующим условиям: риск должен быть возмещен; риск должен носить случайный характер и соотноситься с массой однородных объектов; наступление страхового случая не должно быть связано с волеизъявлением страхователя или иного заинтересованного лица (спекулятивные риски); факт наступления страхового случая неизвестен во времени и пространстве; страховое со­бытие не должно иметь катастрофических размеров; последствия риска необходимо объективно измерить и оценить.

В работе используется определение финансового риска в широком и узком смысле. Под финансовым риском в широком смысле понимается совокупность преднамеренных и непреднамеренных событий на мега-, макро- и микроуровне, которые могут привести к финансовым потерям. Под финансовым риском в узком смысле понимается вероятность возник­новения негативных финансовых последствий в форме потери активов, дохода и не исполнении обязательств в ситуации полной или частичной неопределенности условий осуществления экономико-хозяйственной деятельности предприятия.

Для классификации финансовых рисков в работе были выбраны сле­дующие основные критерии: основные виды, характеризуемый объект, совокупность исследуемых инструментов, комплексность исследования, источники возникновения, характер проявления во времени, уровень фи­нансовых потерь, возможность предвидения, возможность страхования. На основании этого предложена трехуровневая система финансовых рис­ков.

Рис. 1. Уровни финансовых рисков промышленного предприятия

Последствия действия конкретных финансовых рисков (кредитный, депозитный, инфляционный, дефляционный, инвестиционный, налого­вый, валютный, биржевой, процентный) на предприятии могут привести предприятие к потере платежеспособности и к снижению финансовой устойчивости и финансовой независимости, и, в конечном итоге, при от­сутствии нейтрализующих финансовые риски мероприятий, к банкрот­ству (несостоятельности) промышленного предприятия (рис. 1).

Под системой управления финансовыми рисками нами понимается вся совокупность отношений и действий, направленных на предотвраще­ние наступления негативных ситуаций, связанных с неплатежеспособно­стью, потерей финансовой устойчивости и финансовой независимости предприятия. Для управления финансовыми рисками предлагается ис­пользовать алгоритм системы управления финансовыми рисками про­мышленного предприятия (рис. 2).

Рис. 2. Алгоритм системы управления финансовыми рисками

промышлен­ного предприятия

Он включает ряд блоков: формирование целей управления финансо­выми рисками; определение финансовых рисков, которые проявляются в деятельности промышленного предприятия (составление карты рисков); формирование организационно-функциональной структуры деятельности промышленного предприятия; анализ и мониторинг особенностей прояв­ления конкретного финансового риска; разработка управленческого ре­шения о методе управления финансовыми рисками; анализ экономиче­ской эффективности и результатов от управления финансовыми рисками.

Страхование финансовых рисков выступает важным действенным инструментом в корпоративной политике промышленного предприятия, направленное на минимизацию эффекта и потерь от негативных рыноч­ных событий, которые сопровождают финансово-хозяйственную дея­тельность предприятия. Его эффективность обусловлена экономической природой страховой защиты, которая предусматривает перераспределе­ние рисков в социально-экономической системе и направлена на повы­шение финансовой устойчивости её субъектов. Эффективное и экономи­чески оправданное использование данного инструмента позволит сокра­тить риск убыточности в ситуации полной или частичной неопределенно­сти рыночного пространства, минимизировать негативные последствия от ошибок, связанных с прогнозированием и планированием финансовых и производственных показателей деятельности промышленного предпри­ятия, в условиях высокой конкуренции и глобализации мирохозяйствен­ного устройства.

Наибольшее развитие страхование рисков получило в США, Велико­британии, Германии и Японии. Опыт этих стран является особенно по­лезным для страхового рынка России как с точки зрения использования страховых инструментов и продуктов, так и в целях преодоления нега­тивных отрицательных последствий от его внедрения. Суммарная премия всех страховых компаний мира в 2005 г. выросла в реальном выражении на 2,5% – с 3 264 до 3 425 млрд. долл. США. При этом прирост премий в развитых странах был равен 1,9%, а в развивающихся странах – 6-7,5%. Доля страховых премий в ВВП (показатель уровня проникновения стра­хования) всего мира равна 7,52%, а показатель плотности страхования (собранная премия на душу населения) установился на уровне 518,5 долл. США. Первая тройка лидеров мирового рынка страхования по объему собранных премий представлена следующими странами: США с долей 33,36% (1 142 млрд. долл.), Япония 13,91% (476 млрд. долл.), Великобри­тания 8,76% (300 млрд. долл.). Российский рынок страхования занимал 25 место в мире с долей 0,51% (17,51 млрд. долл.). Однако по доле страхо­вой премии в ВВП Россия находилась на 57 месте, по плотности страхо­вания на 52 месте.

Во второй главе диссертации «Особенности развития промыш­ленных предприятий и страхового рынка в современной России» раскрываются проблемы финансового состояния промышленных пред­приятий и страхового рынка в современной России.

В результате реформирования социально-экономической системы страны, перехода от командно-административной плановой экономики к рыночным отношениям, была осуществлена приватизация большинства промышленных предприятий, которые преимущественно остались без государственного финансирования. Промышленное производство за­метно снизило объемы производимой продукции, широкое распростране­ние получили спекулятивные операции, приносящие участникам сверх­прибыли без наращивания национального богатства. В структуре номи­нального объема произведенного ВВП по состоянию на 1 января 2008 г. на долю промышленных предприятий приходилось 28%. По результатам 2007 г. сальдированный финансовый результат деятельности организаций составил 5 726,3 млрд. руб., который на 48% сформирован за счет резуль­тата от финансово-хозяйственной деятельности промышленных предпри­ятий. Прибыль до корректировки на уровень инфляции увеличилась в 3,9 раза за период 2003-2007 годы, прежде всего, за счет роста прибыли от­раслей добывающей промышленности (данный показатель увеличился в 4,4 раза).

За 2000-2007 гг. изменилась структура факторов, в наибольшей сте­пени влияющих на деловую активность промышленных предприятий (см. табл. 1). Так, в 2000 г. 74% организаций испытывали недостаток в денеж­ных средствах и 36% недостаточный спрос на продукцию организации внутри страны и неопределенность экономической обстановки и только 11% отмечали высокую конкуренцию со стороны зарубежных произво­дителей и недостаточный спрос на продукции организации за рубежом. В 2007 г. сложилась отличная ситуация. Количество организаций, испыты­вающих недостаток денежных средств, сократилось до 35%, что обуслов­лено удешевлением банковских кредитов внутри страны и расширением возможности привлечения кредитных ресурсов из-за границы, прежде всего за счет публичного размещения акций на мировых фондовых бир­жах.

Таблица 1

Оценка факторов, ограничивающих деловую активность

организаций (в процентах от общего числа базовых организаций)

 

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Изменение 2007 к 2000

Недостаток де­нежных средств

74

69

65

61

56

42

41

35

-39

Недостаточный спрос на продук­цию организации внутри страны

36

37

44

44

43

51

48

42

6

Неопределенность экономической обстановки

36

29

24

23

20

21

20

16

-20

Отсутствие над­лежащего обору­дования

19

20

19

19

18

30

30

30

11

Высокая конку­ренция со сто­роны зарубежных производителей

11

12

15

16

17

22

25

25

14

Недостаточный спрос на продук­цию организации за рубежом

11

12

14

13

13

19

19

18

7



Pages:   |
|
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.