авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 ||

Венчурное инвестирование в инновации: мировой опыт и российская практика

-- [ Страница 2 ] --

Сильными сторонами США в области развития системы и механизма венчурного инвестирования инноваций являются: развитая система финансовых институтов и наличие мощных институциональных инвесторов, способных на долгосрочные инвестиции; хорошо развитый фондовый рынок; налаженное взаимодействие между институтами и научно-исследовательскими центрами, бизнесом и венчурными инвесторами, которое особенно ярко проявляется в венчурных центрах на территории США; активная политика государства в отношении развития национальной инновационной системы и привлечения в нее венчурного инвестирования. Сегодня многие страны ориентируются именно на эти элементы системы венчурного инвестирования, как зарекомендовавшие себя на практике как необходимые для самого существования венчурных инвестиций.

5. Разнообразие подходов к развитию как инновационной, так и венчурной систем и механизмов – не существует единой «верной» модели прохождения инновации от идеи или технологии до коммерческого результата, и чем больше участникам инновационного процесса (от ученых и исследователей до инвесторов) будет предоставлено разнообразных возможностей по выбору форм и методов проведения исследований, реализации идей, освоения технологий, форм, методов и источников финансирования и построения бизнеса и т.п., тем больше вероятность подобрать именно тот вариант, который в наибольшей мере соответствует их общим интересам.

Успешный опыт развития системы и механизма венчурного инвестирования, апробированный в других странах, безусловно, может быть и должен быть использован Россией, однако здесь следует учитывать и те конкретные практические примеры, когда опыт США, будучи перенесен в чистом виде, без изменения окружающей его инфраструктуры, правовой среды и т.п. «на почву» западноевропейских стран, оказывался неудачным и не давал нужного экономического эффекта. Другими словами, необходимо не просто перенимать зарубежный опыт построения системы и развития механизма венчурного инвестирования, а обязательно адаптировать его к национальным особенностям в правовой области (так, например, существенные различия в правовых системах России и США вообще не позволят использовать отдельные элементы американского механизма венчурного инвестирования в России), готовить необходимую инфраструктуру, включая институциональную и т.п.

При этом необходимо учитывать, что венчурное инвестирование, как никакая другая категория инвестиций, тесно связана с человеческим фактором. Человеческий фактор в венчурных проектах проявляется на всех этапах: от поиска и оценки перспектив компании – реципиента венчурных инвестиций, до постинвестиционной стадии, при совместной деятельности по осуществлению инновационного проекта. Следовательно, при перенятии зарубежного опыта или при осуществлении международного венчурного инвестирования, необходимо учитывать также и национальные образовательные и культурные особенности потенциальных участников венчурного проекта.

6. Постперестроечные реформы создали потенциальную возможность для развития инвестиционной деятельности в России, включая деятельность иностранных инвесторов, и, в частности, для развития системы и механизма венчурного инвестирования в инновации. Между тем за эти годы, по нашему убеждению, венчурное инвестирование в России так и не получило должного развития. Само понятие «венчурного инвестирования» в России воспринимается неоднозначно, отсутствует четкое понимание как признаков, свойств и сущности венчурного инвестирования как такового, так и принципов построения механизма венчурного инвестирования инновационных проектов. И, что более важно, несмотря на термины «венчур», «венчурный» подавляющее большинство сегодняшних проектов в России никакого отношения к венчурному инвестированию как таковому не имеют, а относятся к совсем иным категориям инвестирования.

7. Становление системы и развитие механизма венчурного инвестирования в его классическом понимании, и привлечение венчурного капитала в целях инвестирования именно в высокотехнологичные отрасли, инновационные проекты и малый бизнес в этих сферах в основном осложняется следующими проблемами:

  • Отсутствие рынка сбыта/платежеспособного спроса на продукцию высоких технологий.
  • Неразвитость необходимой инфраструктуры: общей, финансовой, производственно-технологической, информационной, кадровой, обслуживающей.
  • Низкая ликвидность венчурных инвестиция, в значительной мере обусловленная недостаточной развитостью фондового рынка, являющегося важнейшим инструментов свободного выхода венчурных фондов из компаний-реципиентов.
  • Недостаточность налоговых и иных финансовых стимулов.
  • Недостатки законодательной базы.
  • Недостаточное информационное и кадровое обеспечение венчурной индустрии.
  • Невнимание к вопросу обеспечения национальных интересов в сфере инвестиций вообще и в сфере инвестиций в высокотехнологичные отрасли и производства в частности.

8. Решение обозначенных проблем и дальнейшее развитие системы венчурного инвестирования инноваций в России во многом зависит от разработки ясной и целесообразной политики государства в этой области, эффективной ее реализации и формирования необходимых организационных, институциональных и правовых основ реализации механизма венчурного инвестирования.

В плане формирования государственной политики, нацеленной на развитие венчурного инвестирования в России можно сделать следующие рекомендации:

  • Несмотря на общие либеральные тенденции в современной мировой экономике, государственная политика должна предусматривать необходимость четкого регулирования, а в самых необходимых вопросах и вмешательство (в виде стимулов, прямого участия государства в процессе – заказы, государственные инвестиции, гранты на проекты НИОКР и т.п.) в развитие системы и становление механизма венчурного инвестирования инноваций в России.
  • Необходимо совершенствовать инфраструктуру всех видов. Это требование вытекает не только из необходимости создания необходимых финансовых и иных институтов для развития и нормального функционирования системы венчурного инвестирования инноваций, но и в целом из необходимости обеспечения условий развития национальной конкурентоспособности.
  • Развитие производственно-технологической базы венчурного инвестирования, включая технопарки, бизнес-инкубаторы, центры трансферта технологий, СЭЗ и т.п., необходимо осуществлять не произвольно, только потому, что такая база нужна – ее необходимо строить на основании четкой стратегии в области формирования национальной инновационной системы, с учетом национальных интересов и особенностей регионального развития Российской Федерации.
  • В области законодательства необходимо создание надлежащей нормативной базы создания и функционирования всех элементов системы венчурного инвестирования, включая создание (возможно, на базе отдельного специального закона) необходимых организационно-правовых форм для венчурных структур, обеспечения необходимых налоговых стимулов (освобождений, льгот, избежание двойного налогообложения доходов и т.д.), сближения российской системы бухгалтерского учета и отчетности с требованиями, сложившимися в мировой практике и т.д.
  • Необходимо создать своеобразное информационное пространство в стране, которое бы обеспечивало постоянный обмен информацией между потенциальными участниками венчурных проектов, причем такой обмен не должен ограничиваться только наиболее развитыми регионами и рамками конкретных технопарков или СЭЗ.
  • Наконец, необходима подготовка кадров со специальными знаниями в области венчурного инвестирования инноваций.

Список опубликованных работ по теме диссертации:

1. Лирмян Р.А. Венчурное инвестирование в инновации: мировой опыт и российская практика. - М.: Научная книга. - 2006. – 8,6 п.л.

2. Лирмян Р.А. Проблемы и перспективы развития венчурного инвестирования инноваций в России. / Сб. научных статей. Мировая экономика в XXI веке: состояние, проблемы, перспективы. Под ред. проф. В.М.Кутового. - М.: Научная книга. – 2007. - Ч.I. – 0,8 п.л.

3. Лирмян Р.А. Становление системы венчурного инвестирования инноваций в России / Сб. научных статей. Мировая экономика в XXI веке: состояние, проблемы, перспективы. Под ред. проф. В.М.Кутового. - Мировая экономика в XXI веке: состояние, проблемы, перспективы. М.: Научная книга. – 2007. - Ч.II. – 0,8 п.л.

4. Лирмян Р.А. Мировой опыт использования механизма венчурного финансирования инновационных процессов. // Экономические науки. – 2007. - №7. – 0,5 п.л.


1 Послание Президента России Владимира Путина Федеральному Собранию РФ от 26.04.2007. Парламентская газета, № 60, 27.04.2007; Российская газета, № 90, 27.04.2007.

2 Для определения указанных схем финансирования в настоящем исследовании применяются термины, принятые в инвестиционной теории и практике США. Кроме MBO и LBO существует еще одна схема: management buy-in, MBI - приобретение группой профессиональных менеджеров контрольного пакета акций чужой компании. Отдельно в исследовании автор не стал выделять ее отдельно, потому как MBO и MBI относятся к одной категории инвестиций, противопоставляемой венчурным инвестициям в их классическом понятии.



Pages:     | 1 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.