авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 ||

Управление ранними стадиями развития малых инновационных предприятий

-- [ Страница 2 ] --

5 Предложен подход к определению синергетического эффекта при взаимодействии неформальных венчурных инвесторов между собой и с инновационными стартапами. Определены виды синергетических эффектов, источники их возникновения и подходы к расчету.

Тенденция создания сетевых объединений бизнес-ангелов характерна и для России, и для зарубежных стран. Причиной этого объединения является стремление извлечь синергетический эффект, причем этот эффект может иметь двоякую природу (таблица 5).

Таблица 5 – Виды синергетических эффектов

Вид синергетического эффекта

Статический

Динамический

Субаддитивный

Эффект масштаба

Совместное использование активов

Совместное использование и наращивание компетенций

Супераддитивный

Экономия на операционных издержках

Кривая опыта

Использование дополнительных активов и получение дополнительных возможностей (комплементарность)

В диссертации обосновано, что применительно к неформальным инвесторам уместно говорить о динамическом субаддитивном эффекте (совместное проведение экспертизы проекта, консультации предпринимателям, due diligence – все это позволяет снизить риски венчурных инвесторов, уменьшить асимметрию на предынвестиционной стадии и тем самым снизить издержки в текущем периоде, а впоследствии увеличить доходность путем совместного отсеивания неприбыльных проектов), а также статическом и динамическом супераддитивном эффекте. Сети позволяют избежать ошибок, сократить затраты на передачу информации – в этом проявляется суть супераддитивного статического эффекта. Увеличение инвестиционной емкости проектов путем объединения капиталов инвесторов позволяет достичь супераддитивного динамического эффекта.

Одним из серьезных противоречий, с которыми сталкиваются инновационные стартапы, является противоречие между быстрыми темпами роста, требуемыми венчурными (институциональными и неформальными) и ограниченностью имеющихся в распоряжении инициаторов проектов ресурсов. При этом сложность задач, стоящих перед менеджерами инновационных проектов, возрастает по мере прохождения этапов жизненного цикла. Это определяет необходимость разработки стратегии устойчивого роста, что вновь обусловливает необходимость оценки инновационных стартапов и их отношений с инвесторами.

Рассчитаны стоимость стартапа и величина эффекта от взаимодействия (таблица 6). Результаты расчетов показывают, что в целом данный инновационный стартап отвечает представлениям инвесторов о темпах роста.

Таблица 6 – Расчет среднего значения стоимости компании «MusicVision»

Метод оценки

Значение, руб.

Метод венчурного капитала (доходный подход к расчету конечной стоимости)

4656151

Метод венчурного капитала (сравнительный подход к расчету конечной стоимости)

1941930

Первый чикагский метод

9437948

Метод опционов

4306653

Среднее

5085670

Однако следует отметить, что:

для институциональных венчурных инвесторов проект не представляет интереса, так как при достаточно высоких рисках сумма первоначальных инвестиций мала, следовательно, малы и абсолютные величины денежных потоков, причитающихся инвесторам;

проект нуждается в существенной доработке по техническим и технологическим аспектам.

Следовательно, потенциальными инвесторами для данного стартапа могут стать бизнес-ангелы.

Таким образом, данный проект может стать предметом инвестиций со стороны бизнес-ангелов, причем учитывая достаточно высокие риски и первоначальный объем инвестиций, целесообразно предложить его ассоциации бизнес-ангелов. Учитывая данные, приведенные в таблице 6, доля бизнес-ангела в стартапе составит 27,5%. Это существенно ниже, чем обычно требуемая бизнес-ангелом доля в капитале компании, поэтому участие ассоциированных инвесторов важно с точки зрения минимизации рисков инвестирования путем их распределения на большее количество инвесторов. Для инициаторов стартапа же такая доля приемлема, поскольку она позволяет не терять контроль над компанией.

6 Предложен комплекс мероприятий по совершенствованию развития инновационных стартапов на базе высших учебных заведений экономического профиля в рамках действующего законодательства России.

Для доработки проекта необходима кооперация как с производителями, так и с потенциальными потребителями продукции, что также требует площадок для встречи инициаторов с заинтересованными сторонами. Следовательно, участие в мероприятиях, организуемых организациями инфраструктуры, и использование возможностей в сфере консалтинга является ключевым фактором развития для данного проекта.

Возможности извлечения синергетического эффекта показаны на примере взаимодействия Ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции», филиала НИУ «Высшая школа экономики» в Нижнем Новгороде, организаций инновационной инфраструктуры и организаций, осуществляющих грантовую поддержку инноваций в Нижегородской области. При этом роль университета, не осуществляющего подготовку технических специалистов, но получившего грант на развитие инновационной инфраструктуры, в условиях сетевого взаимодействия возрастает. Не имея коммерческой направленности, бизнес-инкубатор выполняет роль, скорее, площадки, позволяющей свести потенциальных инновационных предпринимателей с потенциальными либо реальными инвесторами, а также выполняет образовательные функции, помогая предпринимателям довести проекты до четких и ясных бизнес- и финансовых моделей. К этой деятельности привлечены и студенты университета, выступающие в роли менеджеров проекта.

Таким образом, предложенная модель кооперации инновационных стартапов, венчурных инвесторов и организаций инновационной инфраструктуры представляется оправданной и эффективной.

Выводы и рекомендации

Теоретические положения, выводы, логические схемы и методические рекомендации, содержащиеся в диссертации, являются результатом самостоятельного исследования автора. Конкретное личное участие автора в получении результатов, изложенных в диссертации и личный вклад автора в исследование научной проблемы состоит в следующем:

  • на основе проведенного исследования расширен терминологический аппарат управления инновациями – введено понятие «инновационного стартапа» (ранних стадий развития малых инновационных предприятий), выявлена его сущность, проведена классификация инновационных стартапов;
  • выявлены факторы, препятствующие и способствующие развитию инновационных стартапов;
  • обоснованы возможности финансирования инновационных стартапов неформальными венчурными инвесторами, и доказана эффективность взаимодействия инновационных стартапов с венчурными инвесторами, поставщиками, потребителями в процессе развития;
  • проанализированы специфические особенности оценки инновационных стартапов, и проведено сравнительное исследование методов оценки;
  • обоснованы синергетические эффекты от взаимодействия инновационных стартапов с ассоциациями неформальных венчурных инвесторов;
  • выявлены роль и направления развития инновационной инфраструктуры, создаваемой в экономических вузах, в целях продвижения ранних стадий малых инновационных предприятий.

Публикации

В журналах, входящих в перечень ВАК:

  1. Фияксель, Р. Э., Фияксель Э. А. Новые подходы формирования региональной инновационной системы в Нижегородской области Нижегородский протокластер) // Инновации. 2010. – № 6. (0,4/0,2 п.л.)
  2. Фияксель, Р. Э., Фияксель, Э. А. Организация деятельности венчурного капитала в промышленном комплексе региона // Проблемы современной экономики. – 2010. – № 3. (0,3/0,15 п.л.)
  3. Фияксель, Р. Э. Малые инновационные предприятия на ранних стадиях развития: инвестиционная привлекательность и возможности взаимодействия с региональными институтами //Экономические науки. – 2011. – № 8. (0,5 п.л.)

В других изданиях:

  1. Фияксель, Р. Э. Принципы работы национальных исследовательских университетов в регинальном инновационном кластере // Перспективы развития инновационной экономики России в 21 веке, Нижний Новгород: ООО "Стимул-СТ". – 2010. (0,3 п.л.)
  2. Фияксель, Р. Э., Фияксель, Э. А. Принципы работы национальных исследовательских университетов в региональном инновационном кластере // «Перспективы развития инновационной экономики России в XXI веке»: материалы междунар. научн.-практ. конф., Нижний Новгород: ООО «Стимул – СТ». – 2010. (0,4/0,2 п.л.)
  3. Фияксель, Р. Э., Цыпкин, Ю. В. Региональные инновационные системы и инфраструктура технологического трансфера //Экономика и управление. сб. науч. тр. Часть 3. Под ред. Карлика, А. Е. – СПб.: Издательство СПбГУЭФ. – 2011. (0,35/0,2 п.л.)

Подписано в печать 21.10.2011. Формат бумаги 60х90/16. Бумага писчая.

Печать трафаретная. Объем 1 п.л. Тираж 100 экз. Заказ № 153.

Отпечатано в Полиграфическом центре ФГБОУ ВПО «ННГАСУ»,

603950, Н.Новгород, ул. Ильинская, д 65.


1 Индикаторы инновационной деятельности: 2010: стат. сб. – М.: Государственный университет – Высшая школа экономики, 2010. – 428 с.

2 Разработана автором на основе [Виньков А., Гурова Т., Рубан О., Юданов А. Создатели будущего – газели с мозгом обезьяны //Эксперт. – 2011. - № 10. – с. 17-31].

3 5% - аналоговая техника, 7-8% - цифровая техника, 9-10% - информационные системы

4 10% выручки дают инновационные продукты.

5 50% ассортимента составляют продукты, сертифицированные последние три года.

6 70% выручки дают инновационные продукты.



Pages:     | 1 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.