авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 ||

Влияние международных валютных потоков на развитие национальной экономики

-- [ Страница 2 ] --

Источник: данные по курсу российского рубля ЦБ РФ

Проведенный анализ показал, что выбор валютной политики и курсового механизма в виде привязки курса рубля к доллару США нельзя назвать удачным. Ориентация на доллар рассматривалась как гарантия того, что девальвации национальной валюты не произойдет. Уверенность в том, что Центральный банк не допустит падения курса рубля, привела к росту заимствований в иностранной валюте. Вместе с тем в условиях недостаточного развития финансового рынка этот тип валютного режима создал условия для спекулятивных атак на национальную валюту страны. Неуверенность инвесторов в способности правительства поддерживать валютный курс сделала страну привлекательной, прежде всего, для краткосрочных спекулятивных вложений, тем самым понизив ее кредитный рейтинг.

Анализ платежного баланса с помощью предложенного автором подхода показал, что в 2008 году наибольший приток валюты в страну (471,6 млрд. долл.)3 был обеспечен экспортом товаров, который носит трансакционный характер. При этом в его товарной структуре более 60% составляют сырьевые ресурсы: нефть, нефтепродукты и газ.

Наибольший отток валютных средств из России наблюдается по импорту товаров и услуг. По данным Федеральной Таможенной Службы России за январь-октябрь 2009 года в структуре импорта преобладают машины, оборудование, транспортные средства – на них приходится 43,9% всего импорта4. Второе место занимает импорт продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья – 17,6%. Также большая доля у продукции химической промышленности и связанной с ней отраслями - 16,9%. Таким образом, основной отток валюты из страны объясним трансакционными причинами.

Вторым по объему источником поступления валютных средств в экономику страны стали «прямые иностранные инвестиции» (ПИИ). В соответствии с предложенным автором подходом они носят инвестиционный характер. В 2006-2008 годах наметилась тенденция превосходства притока средств по этой статье над оттоком (График 1).

График 1

Динамика ПИИ за рубеж и в экономику России в млрд. долл. США (2002-2008)

Источник: IMF, International Financial Statistics, October 2009, p. 1064.

По данным Росстата, прямые инвестиции в Россию преимущественно направляются в нефтяную отрасль, банковскую сферу и сектор недвижимости. Западные инвесторы отмечают улучшение инвестиционного климата в России, которое повышает их интерес, в частности, к российским банкам. В структуре прямых инвестиций в экономику России преобладают наиболее высокодоходные отрасли, которые позволяют инвесторам достаточно быстро получать доход на вложенный капитал.

Положительный баланс по статье «прямые иностранные инвестиции» полностью нивелируется отрицательным балансом по статьям, носящим спекулятивный характер (Таблица 4).

Таблица 4

Баланс статей платежного баланса России за 2008 г. в млн. долл. США с точки зрения причин притока/оттока валюты

Причины

Баланс, 2008

Т

200521

Т/О

-3096

И

20424

И/С

-64336

С

-20922

Д

-4835

ГУ

-3998

Второй по объему оттока валюты стала статья «Доходы/Дебит», движение средств по которой объяснимо инвестиционными и спекулятивными причинами. Еще одной сопоставимой по оттоку валюты статьей стали «прочие инвестиции» других секторов.

Также в 2008 году существенно увеличился отток валюты по статье «деривативы». Объем операций вырос в разы. Так приток увеличился с 2 762 млн.долл. США в 2007 г. до 9 117 млн.долл. в 2008 г., а отток – с 2 430 млн. долл. США до 10 487 млн.долл.

Для уравновешивания платежного баланса впервые за последние 7 лет были снижены «резервные активы» (с 478,8 млрд. долл. в 2008 году до 427,1 млрд.долл. в 2009 году), движение средств по которым было обусловлено трансакционными причинами.

Анализ характера притока и оттока валюты в экономике России выявил следующие проблемы:

1. Основной приток валюты приходится на экспорт товаров и соответственно объясним трансакционными причинами. При этом 66,7% экспорта – это топливно-энергетические товары. Внешняя торговля России по-прежнему ориентирована на продажу сырья, а не готовой продукции.

2. Основной источник оттока – импорт товаров, где большая часть приходится на машины, оборудование и транспортные средства. Также велика доля импорта продовольственных товаров – 17,6%, что обостряет проблему продовольственной безопасности страны.

3. В 2006-2008 годах наметилась тенденция роста прямых иностранных инвестиций в экономику России. Однако инвестиции идут в ограниченный круг отраслей: нефтедобывающую, банковскую и в недвижимость. В то время как в производство и обрабатывающую промышленность они незначительны.

4. Вторым по объему источником оттока валюты стали «прочие инвестиции» других секторов и банков. Приток по этой же статье не компенсировал отток. Для равновесия платежного баланса были сокращены резервные активы. Помимо этого, в разы вырос отток по статье финансовых деривативов.

5. За счет средств Стабилизационного Фонда в 2005 году удалось погасить государственный долг перед МВФ и Парижским клубом кредиторов. В настоящее время наибольшей проблемой для экономики стало наращивание внешнего долга частного сектора.

6. Поскольку приток валюты в страну носит сырьевой характер и в большинстве своем представлен долларами США, наибольшую долю в золотовалютных резервах составляет именно эта мировая валюта. В этой связи возникает сразу две проблемы:

- неустойчивость доллара на валютном рынке не дает гарантии безопасности и стабильности золотовалютных резервов;

- расчеты в долларах США не дают возможности укрепления рубля в качестве свободно конвертируемой валюты.

В заключительной части были предложены пути решения этих проблем, призванные оптимизировать международные валютные потоки России:

    1. для обеспечения стабильности притока валюты по экспорту необходимо диверсифицировать его структуру, увеличить долю экспорта готовой продукции; государство должно стимулировать развитие высокотехнологичных производств, увеличить затраты на НИОКР, чтобы страна перестала быть поставщиком сырья и стала экспортером конкурентоспособной продукции;
    2. для оптимизации притока валюты по прямым иностранным инвестициям важно создание преференций для предприятий реального сектора экономики; привлечение к сотрудничеству ведущих ТНК, помимо привлечения новых технологий это даст положительный геополитический эффект в западных деловых кругах;
    3. по прямым иностранным инвестициям за рубеж необходимо государственное стимулирование приобретения некоторых западных высокотехнологичных компаний с налаживанием в дальнейшем эффективной трансграничной кооперации по производству и сбыту конкурентоспособной продукции за рубеж;
    4. для обеспечения продовольственной безопасности государство должно стимулировать развитие сельскохозяйственной отрасли за счет льготного кредитования и налогообложения;
    5. для уменьшения оттока валюты по прочим инвестициям и деривативам: ввести ограничение на объемы активов и обязательств по деривативам российских предприятий, особенно по контрактам с нерезидентами; ограничить вложения российских предприятий в иностранные ценные бумаги, носящие спекулятивный характер; ограничить инвестиции российских предприятий в гособлигации США и других иностранных государств с высоким дефицитом бюджета или государственного долга;
    6. в целях уменьшения внешнего долга российского частного сектора стимулировать покупку импортного оборудования не за счет зарубежных кредитов, а за счет займов на внутреннем рынке;
    7. в целях диверсификации резервных активов: государство должно принять комплекс мер по стимулированию расчетов за экспорт в российских рублях и в иных валютах, кроме доллара США; долю золота постепенно увеличить до намеченных Банком России 10%.

Проведенное исследование позволяет сделать следующие основные выводы:

1. отдельные положения денежной теории Кейнса могут быть использованы как основа в разработке подхода в анализе платежного баланса;

2. на основе выделенных Кейнсом мотивов использования свободных денежных средств автором был предложен подход в анализе международных валютных потоков;

3. с помощью предложенного автором подхода был проведен анализ притока и оттока валюты в странах с различным уровнем экономического развития; на его основе сделан вывод о том, что в мировой экономике растет инвестиционное использование валютных поступлений, которое носит спекулятивный характер.

В развивающихся странах, где основной приток валюты обеспечен экспортом товаров, увеличиваются объемы использования средств на увеличение резервных фондов. Эти страны нуждаются в разработке мер по повышению эффективности использования валютных поступлений внутри страны. Это достаточно сложная задача. В разработке комплекса мероприятий в этой области необходимо учитывать опыт стран, которые на протяжении многих лет ведут успешное управление своими валютными запасами.

4. На основе анализа платежного баланса России, проведенного с помощью предложенного автором подхода, был сформулирован комплекс мер по оптимизации притока и оттока валюты в экономике страны. Их практическая реализация позволит России преломить создавшуюся тенденцию: из поставщика сырья стать конкурентоспособным игроком на мировом рынке товаров и услуг. Решение проблем экономической и продовольственной безопасности является исключительно важным на современном этапе. Разразившийся мировой финансовый кризис несколько остановил процесс экономического развития во многих странах мира. Но рецессия рано или поздно закончится. России необходимо использовать это время, чтобы перейти к принципиально иной форме хозяйствования и окончательно не отстать от ведущих мировых держав.

III. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Полученные результаты и выводы диссертации отражены в следующих семи публикациях автора, общим объемом – 7,1 п.л.

Работы, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

  1. Попова Е.В. Пути обеспечения устойчивости валютной системы России. «Экономические науки». – 2006. - №7 (20). – 0,6 п.л.
  2. Попова Е.В. Специфика структуры притока и оттока валюты в разных типах стран в условиях глобализации. «Экономические науки». – 2008. - №11 (48). – 0,6 п.л.

Статьи в других изданиях:

  1. Попова Е.В. Кредитное бюро как институт повышения надежности мировой валютно-финансовой системы. - Аналитический альманах РИСИ «Россия и глобальная экономика». – 2004. - №2 (16). - 0,8 п.л.
  2. Попова Е.В. Основные этапы развития теории денег и денежного обращения. - Деп. в ИНИОН РАН 17.11.2004 № 58960. - Аннотирована в Библиографическом указателе ИНИОН РАН «Депонированные научные работы». – 2005. - №4. - 3,3 п.л.
  3. Попова Е.В. Проблема реформирования международной валютной системы и интересы России. - Аналитический альманах РИСИ «Россия и глобальная экономика». - 2005. - № 4 (18). - 0,6 п.л.
  4. Попова Е.В. Проблема обеспечения устойчивости финансовой системы России в условиях перехода к полной конвертируемости рубля. - Материалы VI Чаяновских чтений, М.: РГГУ. - 16 марта 2006. - 0,3 п.л.
  5. Ефименко Е.В. (Попова Е.В.) Специфика притока и оттока валюты в экономике России: пути оптимизации платежного баланса. -«Социально-гуманитарный вестник Юга России». – 2010. - №2. – 0,9 п.л.

1 IMF, International Financial Statistics, October 2009, p. 1320.

2 IMF, International Financial Statistics, October 2009, p. 1308.

3 International Financial Statistics, October 2009, p. 1064.

4 Источник: по данным таможенной статистики ФТС России



Pages:     | 1 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.