Совершенствование методов оценки инвестиционной деятельности в транспортно-экономических системах
4Рассчитана автором на основе проведенных исследований
Таблица 5 – Расчет дисконтированных притоков и оттоков денежных средств при учете риска с использованием элементов классической формулы NPV по инвестиционному проекту Котельниково-Крымская5
Годы,t | Приток денежных средств (по операционной деятельности), Вt, млн руб. | Отток денежных средств, Et, млн руб. | Отток по операционной деятельности, млн руб. | Отток по инвестиционной деятельности, млн руб. | Дисконтированный приток денежных средств, млн руб. | Дисконтированный отток денежных средств, млн руб. |
1 | 0 | 3161,25 | 3161 | 0 | 2931,899 | |
2 | 0 | 13170 | 68 | 13102 | 0 | 11328,33 |
3 | 0 | 22081 | 348 | 21733 | 0 | 17615,26 |
4 | 6981,25 | 36270 | 3783 | 32487 | 5165,279 | 26835,4 |
5 | 8857,72 | 26844 | 5104 | 21739 | 6078,167 | 18420,35 |
6 | 10734,18 | 6542 | 6288 | 254 | 6831,4 | 4163,431 |
7 | 12610,64 | 7719 | 7348 | 370 | 7443,345 | 4556,087 |
8 | 14487,11 | 10455 | 8349 | 2105 | 7930,542 | 5723,282 |
9 | 16328,26 | 9362 | 9367 | 5 | 8289,936 | 4753,132 |
10 | 17089,94 | 9681 | 9676 | 4 | 8047,147 | 4558,497 |
11 | 17856,67 | 9995 | 9990 | 4 | 7798,158 | 4364,901 |
12 | 18623,4 | 10309 | 10305 | 4 | 7542,94 | 4175,402 |
13 | 19390,13 | 11386 | 10619 | 767 | 7283,709 | 4277,037 |
14 | 22437,9 | 10959 | 10956 | 3 | 7817,072 | 3817,974 |
15 | 22437,9 | 10902 | 10892 | 10 | 7249,937 | 3522,559 |
16 | 22437,9 | 10838 | 10828 | 10 | 6723,949 | 3247,816 |
17 | 22437,9 | 10775 | 10765 | 10 | 6236,121 | 2994,675 |
18 | 22437,9 | 10711 | 10701 | 10 | 5783,685 | 2760,912 |
19 | 22437,9 | 10647 | 10637 | 10 | 5364,075 | 2545,306 |
20 | 22437,9 | 10584 | 10574 | 10 | 4974,907 | 2346,674 |
21 | 22437,9 | 10520 | 10510 | 10 | 4613,973 | 2163,26 |
22 | 22437,9 | 10456 | 10446 | 10 | 4279,226 | 1994,108 |
23 | 22437,9 | 10393 | 10383 | 10 | 3968,765 | 1838,291 |
5Рассчитана автором на основе проведенных исследований
Таблица 6 – Расчет детерминированных методов оценки с учетом среднего уровня инфляции по инвестиционному проекту Котельниково-Крымская6
№ | Методы | Значение |
1. | Модифицированный чистый дисконтированный доход (NPVM'=NPV) | 4706,929 (млн руб.) |
2. | Внутренняя норма доходности (IRRi), основанная на NPVM' | 0,059475114 |
3. | Детерминированный период окупаемости (DPP') | 22,4 года |
4. | Детерминированный индекс доходности затрат (DPIC') | 1,03 |
5. | Детерминированный индекс доходности инвестиционной деятельности (DPII') | 1,06 |
6Рассчитана автором на основе проведенных исследований
Таблица 7 – Расчет детерминированных методов оценки и чистого дисконтированного дохода NPV с учетом риска по инвестиционному проекту Котельниково-Крымская7
№ | Методы | Значение |
1. | Модифицированный чистый дисконтированный доход (NPVM') | 607,8373 (млн руб.) |
2. | Внутренняя норма доходности (IRRi), основанная на NPVM' | 0,054226144 |
3. | Детерминированный период окупаемости (DPP') | 22,9 года |
4. | Детерминированный индекс доходности затрат (DPIC') | 1,003 |
5. | Детерминированный индекс доходности инвестиционной деятельности (DPII') | 1,008 |
6. | Чистый дисконтированный доход (NPV) | -11512,3 (млн руб.) |
7Рассчитана автором на основе проведенных исследований
В заключении приводятся основные выводы по результатам выполненных исследований.
Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах автора:
Монографии:
1. Шевкунов Н.О. Развитие методов оценки инвестиционной деятельности в транспортно-экономических системах: монография. – Ростов н/Д, 2007 (10,69 п.л.).
Статьи в периодических научных рецензируемых изданиях, рекомендованных ВАК:
2. Шевкунов Н.О. Совершенствование оценки инвестиционной деятельности с учетом детерминирования потоков денежных средств // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2007. №2. Ч. 2 С.339-348 (1 п.л.)
Статьи и тезисы, опубликованные в научных изданиях:
3. Шевкунов Н.О., Оруджов Р.Н. Разработка методологии оценки эффективности внедрения задач подпрограммы информатизации // Транспорт-2005: Труды всероссийской научно-практической конференции. – Ростов н/Д: РГУПС, 2005. С. 211-213 (0,25/0,1 п.л.).
4. Шевкунов Н.О. Развитие методологии анализа инвестиционной деятельности в транспортно-экономических системах для повышения их конкурентоспособности // Конкуренция и конкурентоспособость. Организация конкурентоспособной продукции: Материалы IV научно-практической конференции. – Новочеркасск: ООО НПО «Темп», 2005. Ч.1. С. 56-58 (0,2 п.л.).
5. Шевкунов Н.О., Коновалов М.Ю., Берекчиев И.В Формирование подходов к модернизации транспортных комплексов // Экономические и социально-правовые проблемы России: Сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава. Ч.1 / Под ред. Н.П. Масловой. – Ростов н/Д: Диапазон, 2005. С. 151-152 (0,25/0,1 п.л.).
6. Шевкунов Н.О., Кислицына И.А., Вавилин А.В. Проблемы инвестиционной деятельности транспортно-экономических систем // Студенческая наука – экономике России: Материалы V Межрегиональной научной конференции. – Ставрополь: СевКавГТУ, 2005. С.32-33 (0,25/0,1 п.л.).
7. Шевкунов Н.О. Детерминированная оценка эффективности внедрения задач информатизации // Экономические и социально-правовые проблемы России: Сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава. Ч.2 / Под ред. Н.П. Масловой. – Ростов н/Д: Диапазон, 2006. С. 77-81 (0,4 п.л.).
8. Шевкунов Н.О. Многоаспектная проработка проекта как основной принцип проектного финансирования на железнодорожном транспорте // Экономические и социально-правовые проблемы России: Сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава. Ч.1 / Под ред. Н.П. Масловой. – Ростов н/Д: Диапазон, 2006. С. 147-150 (0,25 п.л.).
9. Шевкунов Н.О. Инвестиционное проектирование на железнодорожном транспорте. Особенности финансирования, этапы. // Актуальные проблемы развития железнодорожного транспорта: 2-я Международная научно-практическая конференция. – Самара: СамГАПС, 2006. С. 57-58 (0,2 п.л.).
10. Оруджов Р.Н., Шевкунов Н.О. Недетерминированная оценка как этап формирования системы показателей эффективности инвестиционной деятельности транспортно-экономических комплексов // Транспорт-2006: Труды всероссийской научно-практической конференции. – Ростов н/Д: РГУПС, 2006. С. 235-237 (0,25/0,1 п.л.).
11. Шевкунов Н.О. Развитие оценки инвестиционной деятельности с учетом дисконтирования притоков и вероятностного увеличения оттоков денежных средств // Экономические и социально-правовые проблемы России: Сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава. Ч.2 / Под ред. Н.П. Масловой. Ростов н/Д: Диапазон, 2007. С.119-126 (0,5 п.л.).
12. Шевкунов Н.О. Определение организационно-экономического механизма инвестиционной деятельности в условиях реформирования транспортной отрасли // Экономический вестник ЮФО. Научно-практический журнал. 2007. №2. С.124-131 (0,8 п.л.).
13. Шевкунов Н.О. Формирование информационной базы данных по денежным потокам инвестиционных проектов с учетом отраслевой классификации расходов // Гуманитарные и социально-экономические науки. Научно-образовательный и прикладной журнал. – Ростов н/Д: СКНЦ ВШ ЮФУ, 2007. №1(32) С.95-99 (0,7 п.л.).
14. Шевкунов Н.О. Формирование потока денежных средств по финансовой деятельности при проектной схеме финансирования (на примере транспортной отрасли) // Транспорт-2007: Труды всероссийской научно-практической конференции. – Ростов н/Д: РГУПС, 2007. С. 260-262 (0,25 п.л.).
15. Шевкунов Н.О. Формирование потока денежных средств инвестиционного проекта с учетом отраслевой классификации расходов // Вестник Ростовского государственного университета путей сообщения. 2007. №3. С.86-92 (0,9 п.л.)
16. Оруджов Р.Н., Шевкунов Н.О. Общая оценка экономической эффективности подпрограммы информатизации на транспорте // Актуальные проблемы развития железнодорожного транспорта: Сборник научных трудов молодых ученых, аспирантов и докторантов / Под ред. А.Н. Гуды. – Ростов н/Д: Диапазон, 2008. С. 93-98 (0,4/0,2 п.л.).
17. Шевкунов Н.О. Корректировка оценки экономической эффективности подпрограммы информатизации на транспорте с учетом уровня неопределенности // Актуальные проблемы развития железнодорожного транспорта: Сборник научных трудов молодых ученых, аспирантов и докторантов / Под ред. А.Н. Гуды. – Ростов н/Д: Диапазон, 2008. С. 140-143 (0,3 п.л.).
18. Шевкунов Н.О. Инфляционная составляющая ставки дисконтирования при использовании метода чистого приведенного дохода // Экономические и социально-правовые проблемы России: Сборник научных трудов профессорско-преподавательского состава. Ч.2 / Под ред. Н.П. Масловой. – Ростов н/Д: Диапазон, 2008. С.121-125 (0,3 п.л.).
