авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |

Стратегия инвестиционного развития агропромышленного комплекса: теория, методология, практика

-- [ Страница 3 ] --

2. Воспроизводство оборотного капитала. В отличие от инвестиционного проекта, оборотные средства расходуются в каждом производственном цикле не на сырье и материалы, топливо, энергию, оплату труда и пр., а идут на формирование фонда социально-экономического развития, а из него на реинвестирование, страхование от возможных экономических рисков и удовлетворение социальных потребностей субъектов экономических отношений в АПК.

Затраченный оборотный капитал воспроизводится в каждом инвестиционном цикле за счет части выручки от реализации инвестиционной программы, отчисления в этот фонд должны составлять не менее 10% от выручки, полученной в результате реализации инвестиционной программы. Оборотные средства возвраща­ются в фонд развития при прекращении работы программы как часть выручки от реализации инвестиционной программы в последнем цикле.

При распределении ЧДД (выражение 1) критерием оптимального сочетания фондов потребления и накопления должен быть максимально возможный уровень удовлетворения потребностей при заданной величине эффективности сельскохозяйственного производства.

Несмотря на то, что обеспечение воспроизводства основного капитала составляет внутренний круг денежного инвестиционного потока, он является одним из определяющих для решения таких стратегических задач как перераспределение доходов, демографическая проблема, страхование природных и экономических рисков, в том числе и тех, которые возникают при глобализации конкуренции экономики и политико-экономической разобщенности.

Анализ денежных потоков представленных на рисунке 2 показывает, что затраты на воспроизводство основного капитала (Zt1) и затраты на воспроизводство оборотного капитала (Zt2) для формирования фонда социально-экономического развития должны быть разнесены.

Исходя из этого, формула для расчёта ЧДД от реализации программы инвестиционного развития примет следующий вид:

, (2)

где Zt1 – затраты на формирование основного капитала;

Zt2 – затраты на формирование оборотного капитала (фонда социально-экономического развития).

Для количественной оценки объёма фонда развития в инвестиционном периоде приведём выражение (2) к следующему виду:

. (3)

Если принять T=1 (годичный цикл программы), то выражение (3) можно привести к виду:

, (4)

где Z2 – объём фонда социально-экономического развития в годичном цикле инвестиционной программы с учётом капитальных вложений, - К.

Чем выше объём фонда социально-экономического развития инвестиционной программы, тем эффективнее решаются стратегические задачи развития АПК в регионе. Между тем, любая инвестиционная программа может считаться реализованной успешно только тогда, когда её ЧДД К. Следовательно, социальные затраты ресурсов фонда развития возможны только на этапе эксплуатации инвестиционной программы, т.е. после её окупаемости.

Таким образом, в результате решения научной проблемы исследования необходимо разработать научно – методологический аппарат, позволяющий обосновать стратегию инвестиционного развития регионального АПК, обеспечивающую формирование заданного объёма фонда социально-экономического развития сельского хозяйства с учетом возможных ограничений по срокам реализации и уровню финансирования.

Оценка современных способов реализации стратегии инвестиционного развития показывает, что основой для воплощения её мероприятий является механизм инвестиционного развития. По нашему мнению, механизмом инвестиционного развития АПК следует называть совокупность взаимосвязанных методов, средств и органов государственного регулирования инвестиционной деятельности в рыночных условиях, согласованных по задачам, целям, месту и времени, направленных на решение социально-экономических проблем в сельском хозяйстве путём реализации эффективной инвестиционной программы.

Методами государственного регулирования инвестиционной деятельности в АПК региона называется научно обоснованная совокупность методического материала (методик, операций, способов, методов компьютерного анализа и моделирования и пр.) по теоретическому обоснованию и практическому исполнению мероприятий обеспечивающих реализацию инвестиционной программы развития.

Средствами государственного регулирования называется правовая база, а также финансовые, экономические, материальные и информационные средства (рычаги) контроля и воздействия на инвестиционную среду.

Органами государственного регулирования называются государственные органы административного управления (федерального, регионального, муниципального) действующие в интересах реализации программы развития АПК.

Учитывая проведённый выше анализ денежных потоков инвестиционного проекта представленных на рисунке 2 и сформулированные определения механизма инвестиционного развития АПК, можно предложить алгоритм формирования стратегии инвестиционного развития АПК субъекта Федерации (рисунок 3). При реализации механизма в 1-й фазе должны обеспечиваться:

  1. Подготовка предложений по совершенствованию нормативно-правовой базы обеспечения инвестиционного процесса. Нормативно-правовая база должна обеспечить выполнение двух основных задач: создание фонда социально-экономического развития АПК области и системы информационной поддержки и контроля мероприятий.
  2. Анализ и оценка предлагаемых для реализации инвестиционных проектов СХП: экономическая оценка возможности реализации проектов по экономическим показателям, анализ технических решений (инновационный, патентный и эко­логический) и предварительный отбор сельхозпредприятий.

Рисунок 3 – Алгоритм формирования и реализации стратегии инвестиционного развития АПК субъекта Федерации

  1. Определение общей цели и состава участников инвестиционной программы развития АПК, по количественному и качественному признакам, исходя из рыночной целесообразности реализации отраслевой группы проектов.
  2. Оценка степени риска, т.е. количественный анализ, предполагающий численное определение отдельных рисков по отраслям и риска инвестиционной программы развития АПК в целом. В данном случае определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, устанавливается допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска. Осуществляется выбор методов воздействия на риски путём анализа неопределенности связанной с каждой из отраслей регионального АПК.
  3. В результате определения степени риска, принимается решение о доста­точности выбранных мер по минимизации возможных последствий. Например, определяется уровень диверсификации инвестиционной программы и набор мер по его изменению в ту или иную сторону. В случае достаточности - осуществля­ется реализация программы (принятие оставшейся части риска) или обеспечивается переформирование стратегии инвестирования (пункты 1 – 4).
  4. Проводится оценка эффективности стратегии инвестиционного развития регионального АПК. Основным методом её оценки является разработка технико-экономического обоснования программы инвестиционного развития АПК региона. При разработке технико-экономического обоснования проводятся: оценка социально-экономического развития АПК региона, анализ практического опыта инвестиционного развития в регионах и экономическая оценка эффективности типовых инвестиционных проектов развития сельхозпредприятий. Анализ эффективности должен проводиться на основе формирования и оценки альтернативных сценариев развития регионального АПК.

7. При невозможности реализации инвестиционной программы с заданными экономическими показателями все предыдущие пункты должны быть переформированы и выработана новая стратегия инвестиционного развития АПК региона. Если инвестиционная программа выполняется с заданной эффективностью, то выполняются дальнейшие мероприятия по её финансированию и мониторингу в процессе выполнения.

При реализации механизма в эксплуатационной фазе (рисунки 1,2) должны обеспечиваться:

8. Формирование регионального фонда социально-экономического развития сельского хозяйства обеспечивающего реинвестирование и страхование от форс-мажоров при последующих реализациях механизма развития АПК.

9. Подготовка нормативной и проектной документации, заключение договоров, строительно-монтажные работы, приобретение техники, ГСМ и фондов, эксплуатация объектов (полевые работы, выращивание скота, переработка сельхозпродукции).

Девятый блок модели, показанный на рисунке 3, к методологии формирования стратегии инвестиционного развития АПК не относятся. Представленный алгоритм формирования стратегии инвестиционного развития регионального АПК является итерационным, т.е. после завершения эксплуатационной фазы необходимо вновь повторить все мероприятия, описанные с первого по седьмой пункты. Это условие является обязательным для наращивания объёма фонда социально-экономического экономического развития АПК.

Для уточнения содержания приведённой в блоках 2 – 7 методологии формирования стратегии инвестиционного развития регионального АПК необходимо обосновать и разработать научно-методологический аппарат, обеспечивающий формирование и реализацию инвестиционной программы. Основной проблемой является отсутствие методов обеспечивающих предварительный отбор инвестиционных проектов и определение оптимального состава инвестиционной программы развития регионального АПК.

Для определения оптимального варианта стратегии инвестиционного развития АПК необходимо иметь описание всех возможных альтернативных вариантов инвестиционной программы, на базе тех проектов, на которых она может быть построена.

При разработке альтернатив учитываются все возможные варианты построения инвестиционной программы в пределах установленного объёма капитальных вложений (инвестиций) Куст. Предположим, что имеется некоторое множество Pr = {Pr1, Pr2, …Prm} – инвестиционных проектов развития АПК. Все проекты успешно прошли процедуру финансового анализа и получили положительное заключение о возможности выделения средств для инвестирования.

Однако может сложиться ситуация, когда общий объём капитальных вложений может значительно превышать установленный (выделяемый) объём инвестиций (К >> Куст).

В данном случае необходимо исключить из множества {Pr} те проекты, которые по экономическим показателям и условиям их реализации наименее эффективны (дают наименьшую отдачу в областной бюджет), чем остальные. Решение этой задачи можно свести к процедуре обычного ранжирования проектов по экономической эффективности и по ранговому коэффициенту отсеять «ненужные» проекты или отложить их реализацию на более поздний срок.

Учитывая внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность инвестиционной программы можно сформировать несколько её альтернативных вариантов, которые в пределах Куст будут приносить не меньшую отдачу. К этим факторам относятся следующие причины и обстоятельства, которые требуют включения в инвестиционную программу проектов, отвечающих следующим основным условиям:

U1 – соответствие горизонту инвестиционной программы и краткосрочность реализации (чем меньше срок окупаемости, тем меньше риски, тем больше в будущем кумулятивная отдача финансовых средств в бюджет региона);

U2 - соотношение чистой прибыли к отчислениям (кредит, налоги и пр.) в проекте за год не должно быть менее единицы, т.к. этот показатель в значительной степени определяет возможности дальнейшего развития СПХ;

U3 - развитая инфраструктура обеспечивающая замкнутый цикл производства, переработки и сбыта сельхозпродукции характерная для крупных агропромышленных предприятий (холдингов и холдинговых групп);

U4 – все остальные проекты, которые не отвечают указанным выше условиям, за исключением условия U2. По этой группе проектов необходимо провести предварительное ранжирование по отдаче вложенных средств.

U5 – оптимальное распределение инвестиционных проектов по отраслевым группам при распределении долей инвестируемого капитала по подразделам «Производство сельскохозяйственной продукции», «Переработка сельскохозяйственной продукции» и «Машиностроение». Данное условие обеспечивает диверсификацию активов инвестиционной программы и обеспечивает её защиту от природных и экономических рисков.

U6 - особые условия кредитования. Например, полное инвестирование производства иностранным инвестором под низкий годовой процент (до 10%) обусловленные особой заинтересованностью в продукции целевого назначения. Учитывая тот факт, что данная группа проектов не влияет на установленный (выделяемый) объём инвестиций Куст, требование включения её в инвестиционную программу региона обуславливается необходимостью контроля (мониторинга) за исполнением предлагаемых инвестиционных проектов.

Очевидно, что такое деление подразумевает предварительную группировку инвестиционных проектов по условиям (U1, U2, U3, U4, U5, U6) и разработку специальных процедур (приоритетной системы) для подготовки альтернативных вариантов инвестиционной программы АПК региона.

Исходя из проведённого анализа, можно рекомендовать следующую методику формирования инвестиционной программы развития АПК (рисунок 4):

1. Экспертиза всех представленных для реализации инвестиционных проектов и определение минимального срока реализации (горизонта) инвестиционной программы АПК Воронежской области.

2. Формирование общей группы проектов по условию соответствия горизонту инвестиционной программы и краткосрочности реализации (условие U1).

3. Формирование группы инвестиционных проектов в соответствии с условием U2. Все остальные группы проектов должны проверяться на это условие в обязательном порядке.

4. Формирование инвестиционных проектов группы крупных агропромышленных фирм (агрохолдингов) в соответствии с условием U3.

5. Формирование инвестиционных проектов для сельхозпредприятий и фермерских хозяйств, обеспечивающих развитие кооперативных связей по производству, переработке и реализации продукции в соответствии с условием U3.

6. Формирование оставшейся группы инвестиционных проектов по уровню отдачи вкладываемых в них средств и времени реализации (условие U4), а также формирование группы проектов с особыми условиями кредитования, определение срока их исполнения и процедуры мониторинга (условие U6).

7. Определение цели инвестиционного развития АПК региона и оптимального состава инвестиционных проектов по отраслевым группам исходя из рыночной конъюнктуры. Оценка рисков инвестиционной программы.

8. Формирование опорного варианта инвестиционной программы развития АПК с установленным горизонтом инвестирования и исследование её параметров. Если параметры данного варианта не удовлетворяют заданному критерию (выражение 4), то процесс формирования инвестиционной программы необходимо повторить сначала.

Учитывая приведённую выше оценку условий реализации инвестиционной программы можно утверждать, что её сценарная модель может быть разработана на основе анализа экономических показателей заложенных в известных инвестиционных проектах.

Таким образом, некий вариант инвестиционной программы может представлять собой сумму значений базовых экономических показателей и их производные, формируемые по группам инвестиционных проектов в соответствии условиями, определяемыми методикой представленной на рисунке 4.

Вместе с тем, эта методика позволяет сформировать множество альтернативных вариантов развития АПК по установленным критериям, но не даёт возможности получить оптимальный вариант и составить прогноз реализации инвестиционной программы обеспечивающей развитие регионального АПК.

Это связано с тем, что с одной стороны расчёт экономических показателей большого количества альтернативных вариантов реализации инвестиционной программы достаточно сложен. С другой стороны невозможно учесть (формализовать) все экономические параметры в аналитическом виде (в виде формулы или взаимосвязанных математических соотношений) чтобы получить функциональную зависимость, отраженную в выражении (4), так как большинство показателей имеют различную природу и вероятностные взаимосвязи.

Одним из методов решения задач подобного типа является метод анализа иерархий предложенный Т. Саати. Этот метод позволяет структурировать проблему, построить набор альтернатив, выделить характеризующие их факторы, задать значимость этих факторов, оценить альтернативы по каждому из факторов, найти неточности и противоречия, провести ранжирование альтернатив, анализ решения и обосновать полученные результаты.

Известно, что метод анализа иерархий отражает то, что людям представляется естественным ходом человеческого мышления. На основе этих свойств человеческого мышления были сформулированы три принципа (этапа), реализация которых и является содержанием метода анализа иерархий:

1 этап – реализация принципа идентичности и декомпозиции;

2 этап – реализация принципа дискриминации и сравнительных суждений;

3 этап – реализация принципа синтеза.

На первом этапе, сталкиваясь с множеством контролируемых или неконтролируемых элементов, посредством метода анализа иерархий происходит их объединение в группы в соответствии с распределением некоторых свойств между элементами.

Рисунок 4 - Методика формирования инвестиционной программы развития регионального АПК

Этот процесс повторяется таким образом, что группы, или скорее определяющие их общие свойства, рассматриваются в качестве элементов следующего уровня системы.

Эти элементы, в свою очередь, могут быть сгруппированы в соответствии с другим набором свойств, создавая элементы еще одного, более высокого уровня, и так до тех пор, пока не будет достигнут единственный элемент – вершина, которую зачастую можно отождествить с целью процесса принятия решений. Этап является не формализуемым.

Описанный процесс, называют процессом формирования иерархией, т.е. процесс формирования системы наслаиваемых уровней, каждый из которых состоит из многих элементов или критериев (факторов). Формирование иерархии программы инвестиционного развития АПК, как системы состоящей из таких уровней, показано на рисунке 5.

  Формирование иерархии-5

Рисунок 5 – Формирование иерархии программы инвестиционного развития агропромышленного комплекса

Самый верхний уровень в иерархии инвестиционной программы АПК, цель (решение) задачи, - это её оптимальный состав (Pr).

Второй уровень иерархии составляют возможные группы инвестиционных проектов по отраслям:

- Pr 1 – растениеводство (включая лесоводство и землепользование),

- Pr 2 – животноводство (включая рыбоводство и птицеводство),

- Pr 3 – производство средств производства по отраслям АПК,

- Pr 4 – переработка и реализация сельскохозяйственной продукции.



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |
 








 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.