авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 ||

Венчурный капитал в модернизируемой экономике

-- [ Страница 2 ] --

Как и в предыдущие годы, в конце минувшего десятилетия сохранялся значительный разрыв в объемах инвестиций между венчурными и более поздними стадиями: объем зафиксированных сделок на венчурных стадиях приблизительно в 3 раза меньше, чем суммарно на стадиях расширения и реструктуризации. В 2009 г. объем зафиксированных инвестиций на венчурных стадиях снизился примерно на одну треть по сравнению с уровнем 2008 г. При этом их относительная доля в общем объеме инвестиций скачкообразно увеличилась (с 11% в 2008 г. до 24% в 2009 г.) на фоне падения числа и объемов сделок на более поздних стадиях.

В условиях определенного спада в 2009-2010 гг. в индустрии прямых и венчурных инвестиций основную роль в поддержании объемов инвестиций в компании на венчурных стадиях играли фонды, созданные в рамках реализации программ частно-государственного партнерства, работа по формированию которых активно велась в предыдущие годы.

  1. Систематизированы противоречия и проблемы современного этапа развития венчурного инвестирования.

В качестве доминирующей проблемы инновационного развития России называют несоответствие масштабов и качества потенциала инновационной сферы (находящихся на уровне стран-лидеров мировой экономики) и качества государственной политики, уровень которой характерен для наименее развитых стран мира.

В России есть большое число носителей новых идей, разработчиков, коллективов, предприятий, фирм. Имеются огромные финансовые и материальные средства, но на общегосударственном уровне отсутствует организационный механизм, позволяющий их реализовать, и даже концепция организации инновационного механизма.

Развитию венчурной индустрии в России препятствуют следующие факторы: невысокая ликвидность рисковых капиталовложений, отсутствие необходимого для этого рыночного механизма; слабо развитая инфраструктура, обеспечивающая эффективное развитие венчурного капитала; недостаточные экономические стимулы для привлечения венчурного капитала к реализации проектов в сфере НИОКР; неразвитая информационная поддержка венчурного бизнеса; недостаток профессиональных менеджеров инновационных проектов; проблемы с регистрацией венчурных фондов; невысокий престиж предпринимательской деятельности в сфере малого наукоемкого бизнеса.

В процессе исследования выявлены противоречия между наличием высокого научно-технического потенциала и низкой эффективностью его использования; между спросом на инновации производственного назначения и недостаточным количеством качественных проектов.

К числу основных проблем современного этапа развития венчурного инвестирования отнесены: отсутствие какой-либо комплексной нормативно-правовой базы, регламентирующей особенности взаимодействия участников венчурной инвестиционной деятельности; неэффективность российской налоговой системы в сфере венчурной деятельности; неурегулированность вопроса о гарантиях имущественных прав, в том числе права на интеллектуальную собственность; низкая эффективность системы государственной поддержки венчурного предпринимательства; незавершенность решения вопроса выбора организационно-правовой формы для венчурных фондов, нехватка качественных проектов.

  1. Выработаны рекомендации по преодолению препятствий на пути формирования системы венчурного капитала в модернизируемой экономике России.

Россия уделяет серьезное внимание развитию венчурного капитала как на федеральном, так и на региональном уровне. В то же время недостаточно эффективен организационный механизм венчурной деятельности, отсутствует комплексный подход при его формировании.

Развитые государства помимо прямого финансирования НИОКР используют регулирование, стимулирование и координацию финансирования науки и технологий всеми участниками инновационного процесса. Например, политика приоритетного инновационного финансирования, осуществляемая США, имеет форму формирования технологической инфраструктуры, а также партнерства между федеральным правительством, академическим и корпоративным секторами в сфере развития науки и технологий. В Японии государство играет исключительно активную роль в поощрении частных компаний, в комплексной координации научно-исследовательских работ в стране, в реализации широкомасштабных наукоемких проектов. Государственный бюджет Японии выступает как элемент программы развития НИОКР. Так, в рамках программы «Создание новой индустрии», которая профинансирована на 300 млрд йен (2,2 млрд долл.), на исследования эндокринных препаратов было выделено 11,2 млрд йен, на исследования по геному – 8,7 млрд йен и т.д. В центре внимания данной программы находятся 15 промышленных секторов, отличающихся высокими возможностями в развитии высоких технологий4.

Венчурное предпринимательство в России находится на стадии становления. Именно поэтому законодательное регулирование данного процесса в России также находится на стадии становления, о чем свидетельствует анализ существующих в этой сфере концепций, проектов законов.

В результате исследования роли государственного регулирования в развитии процессов венчурного предпринимательства и венчурного инвестирования выявлены две противоположные точки зрения. Согласно первой из них государство играет первостепенную роль, в этой связи необходимо формировать механизмы регулирования венчурного бизнеса. В частности, зарубежный опыт свидетельствует о существовании двух принципиально различных государствен­ных механизмов по развитию рынков венчурного капитала: прямое инвестирование государ­ственных средств в инновационные компании, находящиеся на различных стадиях развития; передача государственных финансовых ресур­сов под управление частных инвестиционных фондов.

Вторая точка зрения предполагает, что принципиально важным является стремление к уменьшению императивного регулирования и расширению возможности для диспозитивного (договорного), а также, что закона о венчурной деятельности не требуется. Венчурное инвестирование – это вид предпринимательства, один из способов финансирования бизнеса через прямые инвестиции в акции (доли участия), и его правовое поле уже регулируется действующими законами, поэтому нет необходимости в каком-либо специальном регулировании. В этой связи введение контроля в частной сфере, например, путем введения лицензирования, абсолютно недопустимо.

Нормы законопроекта, призванного урегулировать венчурную деятельность, должны формулироваться исходя из экономической сущности венчурного капитала, отражать систему венчурных институтов в их системной взаимосвязи и описывать специфику венчурной деятельности как особой формы инвестиций.

Одним из острых вопросов, препятствующих развитию венчурных инвестиций, является вопрос урегулирования имущественных отношений  венчурного инвестора как совладельца  инвестируемой компании. В большинстве развитых зарубежных стран законы, регулирующие формы и способы венчурного финансирования, принимаются с целью стимулирования развития данного вида деятельности путем предоставления разного рода льгот в сфере налогообложения, отсрочек инвесторам и инвестируемым компаниям.

Заключение

  1. Основным результатом настоящего диссертационного исследования стало научное обоснование особенностей влияния венчурного капитала на процесс модернизации экономики, которые, с одной стороны, вытекают из специфики процесса модернизации экономики, а с другой стороны, являются следствием особенностей процесса венчурного инвестирования.
  2. Разрабатываемые в ряде случаев подходы к развитию системы венчурного инвестирования не рассматривают инновационный потенциал страны в качестве основы для построения новой, модернизированной экономики. Вместе с тем, весь мировой опыт свидетельствует о том, что альтернативы инновационному пути развития нет.
  3. На основе анализа мировых тенденций развития инновационных процессов с участием венчурного капитала сделаны выводы о стабильности позиций Российской Федерации: обладая довольно высоким инновационным потенциалом, Россия предпринимает значимые шаги на пути к модернизации экономики. Вместе с тем, ряд нерешенных вопросов государственного масштаба не позволяют на современном этапе достигнуть желаемых темпов экономического роста.

4. На эффективность венчурного инвестирования в современной российской экономике влияют организационные, экономические и институциональные факторы, научное обоснование которых позволило разработать направления развития венчурного предпринимательства.

5. Определено, что необходимой базой развития венчурного капитала является наличие инновационных разработок, имеющих высокий коммерческий потенциал, готовность капитала институциональных инвесторов, существование профессиональных инновационных менеджеров.

6. Выявлено, что к основным проблемам, требующим скорейшего решения, необходимо отнести неурегулированность организационных вопросов, недостаток спроса на инновации производственного назначения, с одной стороны, и недостаточное количество качественных проектов – с другой.

7. На основе фундаментальных положений о функционировании институциональной экономики проведен анализ особенностей институционального регулирования венчурного инвестирования в модернизируемой экономике, которое направлено на недопущение неэффективного функционирования организаций; в этой связи оно включает многие аспекты их деятельности, влияя на устойчивость объектов регулирования.

8. Исследование показало, что российский венчурный бизнес находится на начальном этапе своего развития, имея хорошие перспективы и играя роль катализатора развития инновационного предпринимательства.

9. Результаты диссертационного исследования внедрены в учебный процесс преподавания дисциплин «Экономическая теория» и «Институциональная инноватика», а также спецкурсов по инновационной проблематике.

Основные положения диссертационного исследования опубликованы в следующих работах автора

Публикации в журналах, рекомендуемых ВАК РФ для опубликования основных научных результатов диссертаций на соискание ученой степени доктора и кандидата наук

1. Валеев Э.Р. Сущностная характеристика венчурного капитала // Вопросы экономики и права. – 2010. – № 12. – С.128–131. (0,5 п.л.)

2. Валеев Э. Р. Диалектика взаимосвязи венчурного капитала и становления инновационной экономики // Экономические науки. – 2011. – № 3 (76). - С. 66–69. (0,5 п.л.)

3. Валеев Э. Р. Венчурный капитал как фактор модернизации экономики // Экономические науки. – 2011. – №12 (85). – С. 94–96. (0,5 п.л.)

Публикации в других научных изданиях

4. Валеев Э. Р. Роль венчурного капитала в развитии инновационной экономики // Трансформационные процессы в современной экономике / науч. ред. проф. С.В. Мокичев, Е.В. Фахрутдинова. – Казань: Казан. гос. ун-т, 2009. – С. 114–119. (0,3 п.л.)

5. Валеев Э. Р. Экономическая сущность венчурного капитала // Актуальные вопросы управления экономикой современной России / науч. ред. проф. С.В. Мокичев, Е.В. Фахрутдинова. – Казань: Казан. гос. ун-т, 2010. – С. 60–65. (0,3 п.л.)

6. Валеев Э. Р. Венчурный капитал как условие становления инновационной экономики // Устойчивое развитие социально–экономических систем: вопросы теории и практики / науч. ред. Г.А. Сульдина. – Казань: Казан. ун-т, 2011: в 2 частях, часть 1. – С. 259–262. ( 0,3 п.л.)

7. Валеев Э. Р. Роль венчурного капитала в становлении инновационной экономики // Материалы Пятого Международного форума От науки к бизнесу «Современные подходы взаимодействия вузов с наукоемким бизнесом совместно с материалами 10-й Международной конференции «Маркетинг от науки к бизнесу и успешная коммерциализация исследований». – СПб: Мономах, 2011. – С. 56–59. (0,3 п.л.)

8. Валеев Э. Р. Основные направления влияния венчурного капитала на процесс модернизации экономики // Материалы IV Международной научно–практического форума «Инновационное развитие российской экономики». Молодежная секция. Часть 3 // Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. – М., 2011. – С. 53–59. (0,4 п.л.)

9. Валеев Э. Р. Влияние венчурного капитала на формирование инновационного потенциала в модернизируемой экономике // Актуальные вопросы современной экономической науки: Сборник докладов VII Международной научной конференции – Липецк: Издательский центр «Гравис», 2012. – С. 9–12. (0,3 п.л.)


1 По данным: Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года (утв. Межведомственной комиссией по научно-инновационной политике (протокол от 15.02.2006 №1))

2 Составлено автором по данным: Предварительные итоги инвестиционной деятельности фондов // Вестник инноваций и венчурного рынка [Электронный ресурс] - URL: http://venture-news.ru/news/2142-predvaritelnye-itogi-investicionnoy-deyatelnosti-fondov.html (01.02.11)

3 Составлено автором по данным РВК [Электронный ресурс] - URL: http://venture-news.ru/news/2142-predvaritelnye-itogi-investicionnoy-deyatelnosti-fondov.html (29.02.12)

4 National Science Foundation: Analytical Perspectives. – 2009. – С. 18–25.



Pages:     | 1 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.