авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |

Прогнозирование платежеспособности предприятия на основе расчета его рейтинга и регрессионного анализа величины чистых активов

-- [ Страница 2 ] --

В ходе анализа финансовой отчетности как стабильно работающих предприятий, так и предприятий – банкротов были выявлены признаки «негативного» и «позитивного» баланса предприятия.

Табл. 1 Характерные признаки качества балансов предприятий

Признаки качества

«Негативный» баланс

«Позитивный» баланс

Рост труднореализуемых активов

Обоснованный рост валюты баланса

Снижение скорости оборота активов

Рост чистых активов и рабочего капитала

Рост доли просроченных долгов

Низкий удельный вес просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей

Наличие убытков

Сбалансированность темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей

Нерациональная структура привлечения и размещения средств

Превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста заемного капитала

Снижение значений коэффициентов ликвидности

Отсутствие убытков

Несбалансированность темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности

Рост показателей оборачиваемости активов

Превышение темпов роста заемного капитала над темпами роста собственного капитала

Снижение показателя величины чистых активов

В работе дается критический анализ современных моделей предсказания банкротства, таких как модели Альтмана, Фулмера, Спрингейта и Таффлера, метод Creditmen, разработанный Ж. Де Паляном (Франция), методики определения кредитоспособности Заемщика Сбербанка России ОАО, методика Казанского государственного технологического университета.

В итоге была проведена апробация исследованных моделей на основе данных финансовой отчетности российских предприятий за четыре отчетных квартала. Для анализа платежеспособности предприятий и оценки их современного положения были использованы вышеуказанные методики прогнозирования.

По результатам анализа был сделан вывод о невозможности использования зарубежных и известных российских моделей в полном объеме, Это обусловлено, прежде всего тем, что иностранные модели были разработаны на основе данных финансовой отчетности иностранных государств, а российские показали различную динамику изменения платежеспособности предприятия. При попытках построения изначально российских моделей приходится (а не адаптированных иностранных) сталкиваться с проблемой статистической обеспеченности финансовыми показателями российских предприятий по отраслям и размерам. В связи с развитием прикладной статистики представилось целесообразным проведение дальнейших исследований, направленных на решение проблемы прогнозирования платежеспособности предприятий. Было принято решение о необходимости создания адекватной модели прогнозирования платежеспособности предприятий.

2. Разработана экономикоматематическая модель прогноза платежеспособности предприятия, основанная на расчете рейтинга предприятия с использованием оценки динамики абсолютных значений показателей. Модель включает процедуру корректировки балльных значений рейтинга и динамики показателей, что позволяет осуществлять постоянный мониторинг платежеспособности предприятия во времени и в пространстве.

В диссертации рассмотрена методика рейтинговой оценки предприятий. В исследовании был использован метод Дельфи, на основе его была построена следующая модель:

ИБ = 0,13К1+0,16К2+0,34К3+0,07К4+0,1К5+0,1К6+0,1К7,

где К1 – промежуточный коэффициент покрытия;

К2 – коэффициент, отражающий отношение выручки от реализации к совокупным активам;

К3 – коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

К4 – коэффициент, отражающий отношение прибыли до налогообложения к собственному капиталу;

К5 – коэффициент, отражающий отношение денежного потока к обязательствам;

К6 – коэффициент, отражающий отношение оборотного капитала к совокупным активам;

К7 – коэффициент, отражающий отношение совокупного долга к совокупным активам.

После этого была составлена пяти балльная шкала абсолютных значений отдельных показателей:

– ”хорошо” (хор.) – 2 балла,

– ”удовлетворительно” (уд.) – 1 балл,

– ”в районе предельно допустимого значения” (пред.) – 0 баллов,

– ”неудовлетворительно” (неуд.) – (–1) балл,

– ”крайне неудовлетворительно” (кр. неуд.) – (– 2) балла,

В соответствии с этим возможные абсолютные значения отдельных показателей были “разбиты” на интервалы.

Табл. 2 Балльная шкала параметров рейтинговой оценки

Показатель

Оценка, баллы

2

1

0

1

2

Промежуточный коэффициент покрытия

>=1

<1>0,8

=0,8

<0,8>=0

<0

Отношение выручки от реализации к совокупным активам

>=2

<2>1

=1

<1>0

=0

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)

>=3

<3>2

<=2>1

=1

<1

Отношение прибыли до налогообложения к собственному капиталу

>=1,3

<1,3>1

=1

<1>=0

<0

Отношение денежного потока к обязательствам

>=0,1

<0,1>0,05

=0,05

<0,05>=0

<0

Отношение оборотного капитала к совокупным активам

>=0,42

<0,42>0,3

=0,3

<0,3>=0,06

<0,06

Отношение совокупного долга к совокупным активам

<=0,37

<0,5>0,37

=0,5

<0,8>0,5

>0,8

Корректировались балльные значения с учетом динамики абсолютных показателей, включаемых в рейтинговую оценку, что отражает отличие модели от ее аналогов, таких как модели Альтмана, Фулмера или Спрингейта.

Табл. 3 Коэффициенты корректировки баллов с учетом динамики абсолютных значений показателей

Динамика абсолютных значений показателей

Коэффициенты поправки на динамику, %

высокая, если динамика роста показателя монотонная и превышено нормативное значение на 20% и более за последний отчетный период

  +20

удовлетворительная, если наблюдается монотонная динамика роста

+10

малоудовлетворительная, если не наблюдается монотонной динамики, но превышено нормативное значение

+5

приемлемая, если не наблюдается монотонная динамика, наблюдаются вариации в пределах плюс–минус 5% от нормативного значения за последний отчетный период

0

неудовлетворительная, если не наблюдается его монотонной динамики снижения, но отставание от нормативного значения

–5

Окончание табл. 3

Динамика абсолютных значений показателей

Коэффициенты поправки на динамику, %

Низкая, если наблюдается монотонная динамика его снижения

–10%

Безнадежная, если наблюдается монотонная динамика его снижения и отставание от нормативного значения на 20% и более за последний отчетный период

–20%



Pages:     | 1 || 3 | 4 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.