авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |

Разработка двухфакторной модели анализа инвестиционной привлекательности нефтегазового комплекса

-- [ Страница 4 ] --

2010 г.

2020 г.

2025 г.

млн т

у. т.

% от

общего

объема ресурсов

млн т у. т.

% от

общего

объема ресурсов

млн т

у. т.

% от

общего

объема ресурсов

млн т у. т.

% от

общего

объема ресурсов

нефть

3614

40.1

4225

38.7

5059

37.6

5492

36.9

газ

2101

23.3

2800

25.7

3808

28.3

4453

29.9

Все более важным источником привлечения иностранных и отечественных капиталов становится фондовый рынок. С самого начала ведущее место на нем заняли российские нефтегазовые компании. К настоящему времени из 45 лучших по доходности, надежности и ликвидности российских корпоративных ценных бумаг половина приходится на предприятия нефтегазового сектора.

На основе проведенного анализа современного состояния и прогнозных оценок российских и зарубежных научных организаций и отдельных ученых можно с некоторой уверенностью утверждать, что в ближайшие 25 лет и в определенной мере за пределами этого временного отрезка основными тенденциями в оценке инвестиционной привлекательности НГК будут:

-постоянный рост спроса на первичные топливно-энергетические ресурсы, сопровождающий увеличение численности населения земли;

-дальнейшее расширение энергетических рынков, связанное с ростом зависимости большинства стран от импортных источников энергии;

-дальнейший прогресс в снижении энергоемкости экономики;

-изменение структуры энергопотребления в направлении повышения доли экологически чистых энергоносителей, в первую очередь природного газа и электроэнергии, а также возобновляемых источников энергии;

-прогресс в эффективности использования энергии и топлива.

В структуре ТЭК нефтяная и газовая промышленность России являются наиболее привлекательными отраслями для иностранных инвесторов. При этом характер привлекательности каждой из отраслей имеет свои отличительные черты.

В частности, иностранный капитал системы производства нефти отличается от иностранного капитала системы производства газа по ряду элементов. В то же время определяющими и в том и в другом случае являются ресурсный потенциал, инфраструктура, инвестиционный климат.

Рейтинг инвестиционной привлекательности российских нефтегазовых компаний составляется с 2000-го года на основе оценок экспертов и аналитиков, специализирующихся на топливно-энергетическом комплексе, и обновляется еженедельно. Эксперты оценивают инвестиционную привлекательность компаний по параметрам:

-финансовое состояние;

-потенциал производства;

-уровень менеджмента;

-политическая и макроэкономическая среда.

Присвоенные экспертами оценки инвестиционной привлекательности компании (от 1 до 10) по каждому из параметров усредняются. Для этого сумма оценок по каждому из параметров делится на количество оценок. Итоговая оценка инвестиционной привлекательности каждой компании рассчитывается путем суммирования усредненных оценок, полученных по четырем вышеуказанным параметрам. В табл. 3 и на рис. 1 приведены результаты такой оценки по нефтегазовому комплексу на 21–27 июля 2008 г., представленные на сайте RusEnergy.

На наш взгляд основной недостаток этих оценок заключается в отсутствии наглядных и обоснованных расчетов, поскольку любая экспертная оценка всегда вносит элемент тех или иных личных предпочтений эксперта.

С другой стороны, когда массовый инвестор стоит перед выбором конкретной компании какой-либо отрасли, его, прежде всего, интересуют преимущества и недостатки компании в сравнении с другими компаниями на некотором интервале времени, например 5–6 лет. Это позволяет оценить динамику значимых при этом показателей.

Как видно из приведенных ниже таблицы и графика определения рейтинга инвестиционной привлекательности, такой полноты информации для принятия взвешенного решения мы в них не наблюдаем.

Таблица 3

Показатели инвестиционной привлекательности предприятий НГК

Компания

Финансовое состояние

Потенциал производства

Уровень менеджмента

Полит. и макроэкон. среда

Исходные данные для диаграммы

Газпром

9,07

9,66

9,44

9,51

37,67

ЛУКОЙЛ

9,11

9,40

9,00

9,22

36,83

Сургутнефтегаз

9,72

9,35

8,10

6,30

33,47

Русснефть

4,70

6,31

6

5,32

22,23

Татнефть

4,38

5,92

5,08

5,76

21,14

ТНК-BP

7,36

8,05

6,79

4,93

27,25

Газпром нефть

8,81

9,19

9,17

5,93

33,09

Башнефть

4,29

3,95

3,52

4,24

16,00

Роснефть

7,95

9,96

9,29

9,60

36,79

Славнефть

5,79

5,23

5,09

4,59

20,70

НОВАТЭК

8,10

8,25

7,81

6,41

30,48

РИТЕК

6,64

6,04

6,60

5,95

25,24



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.