авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Организационно-методическое обеспечение управления социальным инвестированием в современной российской экономике

-- [ Страница 2 ] --

В то же время провозглашение России социальным государством не означает признание государственного патернализма с характерным для него тоталитарным регулированием экономики, неприятием частной собственности, права граждан на занятие предпринимательской деятельностью. Таким образом социальная политика России выступает условием социальной стабильности и формирует атмосферу общественного доверия к государственно-политическим институтам. Политика социального государства направлена на создание условий (юридических, организационных, экономических), обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека. Под достойной жизнью обычно понимают достойный человека прожиточный минимум, материальную обеспеченность на уровне стандартов развитого общества, возможность обладать и пользоваться материальными и социальными благами современной цивилизации, включая жилище и медицинское обслуживание, личную безопасность и социальное обеспечение, доступ к ценностям культуры и т.п. Достойная жизнь предполагает и свободное развитие человека, его физическое, умственное и нравственное совершенствование.

Политика социального государства направлена в первую очередь на создание таких условий, которые обеспечивают достойную жизнь и свободное развитие человека. Свободное развитие личности достижимо, если права, закрепленные в конституции и в законах, базируются на признании достоинства человека и если в государстве созданы условия для пользования каждым гражданскими и политическими свободами, равно как и экономическими, социальными и культурными правами.

Вместе с тем, как отмечается, деятельность государства в социальной сфере пока что не всегда является достаточной и действенной. В условиях продолжающегося экономического кризиса социальная помощь государства пока не гарантирует достойную жизнь, как это записано в Конституции. В частности, минимальный размер пенсий по старости даже с учетом компенсационных выплат составлял лишь 87% прожиточного минимума российского пенсионера. Имеются значительные недостатки в реализации и других направлений социальной политики государства, в частности в сфере охраны труда и здоровья населения. В последние годы наблюдается рост аварийности на предприятиях, профессиональных заболеваний, высок уровень производственных травм, неблагоприятна экологическая обстановка в ряде регионов страны, в том числе в промышленных центрах Урала, Сибири и др. Бесспорно, сложности переживаемого Россией периода негативно влияют и на возможности государства проводить надлежащую социальную политику. Лишь в условиях полного оздоровления экономики России можно рассчитывать на социальную помощь от государства в том размере, который действительно позволяет обеспечить достойную жизнь и свободное развитие человека.

В настоящее время основной целью управления инвестированием средств для финансирования социальных программ выступает финансовое обеспечение социального обслуживания населения путем прямого и косвенного финансирования деятельности социальных служб по социальной поддержке, оказанию социально-бытовых, социально-медицинских, психолого-педагогических, социально-правовых услуг и материальной помощи, проведению социальной адаптации и реабилитации граждан, находящихся в трудной жизненной ситуации как формы реализации социальной политики и социальной функции Российского государства.

При этом под таким социальными службами как участниками инвестиционных отношений понимаются предприятия и учреждения независимо от форм собственности, предоставляющие социальные услуги, а также граждане, занимающиеся предпринимательской деятельностью по социальному обслуживанию населения без образования юридического лица. Финансирование в процессе социального инвестирования мероприятий по социальному обслуживанию должно быть основано на принципах: адресности; добровольности; гуманности; приоритетности предоставления социальных услуг несовершеннолетним, находящимся в трудной жизненной ситуации; доступности; конфиденциальности; профилактической направленности.

Учреждениями социального обслуживания независимо от форм собственности являются: комплексные центры социального обслуживания населения; территориальные центры социальной помощи семье и детям; центры социального обслуживания; социально-реабилитационные центры для несовершеннолетних; центры помощи детям, оставшимся без попечения родителей; социальные приюты для детей и подростков; центры психолого-педагогической помощи населению; центры экстренной психологической помощи по телефону; центры (отделения) социальной помощи на дому; дома ночного пребывания; специальные дома для одиноких престарелых; стационарные учреждения социального обслуживания (дома-интернаты для престарелых и инвалидов, психоневрологические интернаты, детские дома-интернаты для умственно отсталых детей, дома-интернаты для детей с физическими недостатками); геронтологические центры и т.д.

Вторая глава диссертационного исследования — «Обеспечение управления формированием инфраструктуры инвестирования средств пенсионных накоплений» — посвящена разработке вопросов эффективности управления инвестированием средств пенсионных накоплений, предназначенных для финансирования накопительной части трудовой пенсии.

Как показано в диссертационном исследовании, пенсионные накопления могут быть инвестированы (размещены) в государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, облигации российских эмитентов, акции российских эмитентов, созданных в форме открытых акционерных обществ, паи (акции, доли) индексных инвестиционных фондов, размещающих средства в государственные ценные бумаги иностранных государств, облигации и акции иных иностранных эмитентов, ипотечные ценные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах, денежные средства в рублях на счетах в кредитных организациях, депозиты в рублях в кредитных организациях, иностранную валюту на счетах в кредитных организациях. В то же время, не разрешенными активами, не могущими выступать объектами инвестирования являются иные объекты инвестирования.

Средства пенсионных накоплений не могут быть использованы для приобретения ценных бумаг, эмитентами которых являются управляющие компании, брокеры, кредитные и страховые организации, специализированный депозитарий и аудиторы, с которыми заключены договоры об обслуживании, приобретения ценных бумаг эмитентов, в отношении которых осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства (наблюдения, временного (внешнего) управления, конкурсного производства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о банкротстве либо в отношении которых такие процедуры применялись в течение двух предшествующих лет1.

Размещение средств пенсионных накоплений в такие активы осуществляется только, если они обращаются на рынке ценных бумаг или специально выпущены Правительством Российской Федерации для размещения средств институциональных инвесторов, если они обращаются на организованном рынке ценных бумаг и отвечают критериям, установленным уполномоченным федеральным органом исполнительной власти по согласованию с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. В отдельных случаях возможно использование срочных сделок (покупка опционов на ценные бумаги, заключение фьючерсных и форвардных контрактов), но исключительно в целях страхования (хеджирования) рисков. Теоретически могут устанавливаться дополнительные ограничения на инвестирование средств пенсионных накоплений в отдельные классы активов.

Требования к целям инвестирования средств пенсионных накоплений, составу и структуре инвестиционного портфеля определяются в инвестиционной декларации управляющей компании. Инвестиционная декларация управляющей компании должна содержать: цель инвестирования средств пенсионных накоплений и описание инвестиционной политики управляющей компании. Целью инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных в управление управляющей компании Пенсионным фондом Российской Федерации, является их прирост; перечень объектов инвестирования, которые управляющая компания вправе приобретать за счет средств пенсионных накоплений, переданных в управление Пенсионным фондом Российской Федерации; требования к структуре инвестиционного портфеля2.

Инвестиционная декларация управляющей компании может устанавливать более детальные требования к структуре инвестиционного портфеля, чем это обычно предусмотрено. Инвестиционная декларация управляющей компании, осуществляющей инвестирование средств пенсионных накоплений, формируемых в пользу застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компании), утверждается в специальном порядке. Разрешенными активами для этой управляющей компании являются указанные выше объекты инвестирования.

Рассматривая в качестве примера инвестиционную декларацию банка доверительном управлении средствами пенсионных накоплений, отметим, указанная декларация определяет цель инвестирования банком средств пенсионных накоплений, формируемых Пенсионным фондом Российской Федерации в пользу застрахованных лиц, не воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компании), а также состав и структуру его инвестиционного портфеля. Целью инвестирования средств пенсионных накоплений, переданных в доверительное управление банку, является их прирост. Банк осуществляет инвестирование средств пенсионных накоплений в следующие виды активов: обращающиеся на рынке ценных бумаг или специально выпущенные для размещения средств институциональных инвесторов государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации и иностранной валюте; ипотечные ценные бумаги, соответствующие требованиям инвестиционной декларации; средства в валюте Российской Федерации и иностранной валюте на счетах в кредитных организациях3.

К ипотечным ценным бумагам, в которые инвестируются средства пенсионных накоплений, предъявляются следующие требования: выпуск в соответствии с законодательством Российской Федерации об ипотечных ценных бумагах; соответствие критериям, установленным Министерством финансов Российской Федерации по согласованию с Федеральной службой по финансовым рынкам; обращение на организованном рынке ценных бумаг; обеспечение исполнения обязательств по ним государственной гарантией Российской Федерации; неприменение в отношении эмитента ипотечных ценных бумаг в течение двух предшествующих лет мер досудебной санации или процедуры банкротства (наблюдения, временного (внешнего) управления, конкурсного производства).

Максимальная доля в инвестиционном портфеле следующих классов активов составляет: государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации, — 80 процентов; государственные ценные бумаги Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте (облигации государственного валютного займа, облигации внутреннего государственного валютного займа, облигации внешних облигационных займов Российской Федерации), — 80 процентов; ипотечные ценные бумаги — 40 процентов; средства в валюте Российской Федерации и иностранной валюте (долларах США и/или евро) на счетах в кредитных организациях — 20 процентов.

Доли активов в инвестиционном портфеле определяются в процентах от стоимости инвестиционного портфеля (в рублях), рассчитанной исходя из суммы средств на счетах в кредитных организациях, и рыночной стоимости ценных бумаг, составляющих инвестиционный портфель4.

Рыночная и оценочная стоимость ценных бумаг рассчитывается каждый рабочий день на конец дня отдельно по каждому договору доверительного управления средствами пенсионных накоплений, заключенному управляющей компанией с Пенсионным фондом Российской Федерации. Стоимость инвестиционного портфеля, сформированного за счет средств пенсионных накоплений, рассчитывается исходя из суммы средств на счетах и депозитах в кредитных организациях, рыночной стоимости ценных бумаг, составляющих соответствующий инвестиционный портфель, а также суммы дебиторской задолженности. Рыночная стоимость ценных бумаг определяется исходя из количества ценных бумаг в инвестиционном портфеле и рыночной цены одной ценной бумаги5.

Рыночная цена ценной бумаги определяется организатором торговли на рынке ценных бумаг, а если ценная бумага включена в котировальный список фондовой биржи — этой фондовой биржей.

Рыночная цена ценной бумаги определяется как средневзвешенная цена по сделкам, совершенным на условиях поставки против платежа и на основе заявок на покупку и заявок на продажу ценных бумаг по наилучшим из указанных в них ценам при условии, что заявки адресованы всем участникам торгов и информация, позволяющая идентифицировать подавших заявки участников торгов, не раскрывается в ходе торгов другим участникам (далее именуются — рыночные сделки) в течение одного торгового дня, если число таких сделок составляет не менее десяти.

В случае если в течение одного торгового дня совершено менее десяти рыночных сделок с ценной бумагой, рыночная цена ценной бумаги определяется как ее средневзвешенная цена, рассчитанная по рыночным сделкам, совершенным с этой ценной бумагой в течение последних двух торговых дней, если число таких сделок составляет не менее десяти.

В случае если в течение последних двух торговых дней совершено менее десяти рыночных сделок с ценной бумагой, рыночная цена ценной бумаги определяется как ее средневзвешенная цена, рассчитанная по рыночным сделкам, совершенным с этой ценной бумагой в течение последних трех торговых дней, если число таких сделок составляет не менее десяти.

В случае если в течение последних трех торговых дней совершено менее десяти рыночных сделок с ценной бумагой, рыночная цена ценной бумаги определяется как ее средневзвешенная цена, рассчитанная по рыночным сделкам, совершенным с этой ценной бумагой в течение последних пяти торговых дней, если число таких сделок составляет не менее десяти.

В случае если в течение последних пяти торговых дней совершено менее десяти рыночных сделок с ценной бумагой, рыночная цена ценной бумаги определяется как ее средневзвешенная цена, рассчитанная по рыночным сделкам, совершенным с этой ценной бумагой в течение последних десяти торговых дней, если число таких сделок составляет не менее десяти.

В случае, если рыночная цена ценной бумаги определяется двумя и более организаторами торговли на рынке ценных бумаг (фондовыми биржами), для целей определения стоимости инвестиционного портфеля принимается ее рыночная цена, определенная организатором торговли на рынке ценных бумаг (фондовой биржей) по рыночным сделкам с наибольшим объемом. Определение рыночной цены ценной бумаги осуществляется при условии, что объем рыночных сделок, по которым рассчитывается ее средневзвешенная цена, составляет не менее 500 тыс. рублей. В случае, если объем указанных сделок составляет менее 500 тыс. рублей, а также в иных случаях, когда рыночная цена ценной бумаги не может быть определена в соответствии с настоящим Порядком, ценные бумаги принимаются к расчету стоимости инвестиционного портфеля по последней определенной организатором торговли (фондовой биржей) рыночной цене по данной ценной бумаге.

Ценные бумаги, по которым с момента их приобретения не определялась рыночная цена, принимаются к расчету стоимости инвестиционного портфеля по цене их приобретения (без учета расходов, связанных с их приобретением).

При определении рыночной цены облигаций, в том числе облигаций с ипотечным покрытием, не учитывается сумма накопленного на дату ее определения процентного (купонного) дохода. Указанная сумма учитывается в составе дебиторской задолженности по процентному (купонному) доходу по облигациям. Рыночная цена облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации определяется как средняя цена закрытия рынка (Bloomberg generic Mid/last), публикуемых информационной системой «Bloomberg» 6. Рыночная цена указанных облигаций определяется в рублях по курсу Центрального банка Российской Федерации на дату ее определения.



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.