авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 ||

Международная инвестиционная деятельность тнк по созданию инфраструктуры глобальной экономики

-- [ Страница 3 ] --

Источник: Составлено автором

Авторские выводы подтверждаются опытом развитых стран, а сегодня, развивающиеся страны проходят подобные стадии развития, причем участие ТНК становится для них важным источником финансирования развития инфраструктуры. Например, доля зарубежных инвесторов в общих вложениях капитала в отрасли инфраструктуры в развивающиеся экономики за период 1996–2009 гг. составила 29%1 В диссертации выявлено несколько форм участия ТНК в инфраструктурных проектах. Однако показано, что привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) имеет приоритетное значение особенно для стран с переходной экономикой, что связано с их важными особенностями по сравнению с другими потоками капитала. Эти важные аспекты прямых инвестиций способствуют созданию на их основе своего рода «пользы» для принимающей страны. Именно уровень полученной пользы для принимающей страны позволяет наиболее точно определить «качество иностранных инвестиций». По мнению автора качественные ПИИ могут трактоваться в узком и широком смысле. В широком смысле они способствуют существенному росту благосостояния в принимающих странах, что может быть оценено на основе изучения и сопоставления характеристик ПИИ с динамикой широкого перечня показателей статистической отчетности.. В узком смысле качественные ПИИ – это те инвестиции, которые приносят принимающей стране реальный рост производства. В работе обосновано, что основным критерием качественных иностранных инвестиций, является наличие у иностранного инвестора работающих местных производственных мощностей

Во второй главе «Особенности деятельности ТНК в инфраструктурных отраслях мирового хозяйства на современном этапе» рассмотрены основные характеристики и проблемы инфраструктурных отраслей; проведен анализ совокупности инфраструктурных ТНК; в контексте международных аспектов показан механизм регулирования вывоза инвестиций за рубеж.

В диссертации проведен подробный анализ развития инфраструктурных отраслей, анализируются их отличительные черты и объемы мировых инфраструктурных инвестиций. В частности, анализируются различные факторы и степень их влияния на развитие инфраструктуры. К этим факторам относятся прямые иностранные инвестиции, деятельность транснациональных компаний, глобализация, технологические достижения, роль государства, потребности в инвестициях и появление новых игроков, способных удовлетворить эти потребности и др.

В 2009 году среди совокупности 100 крупнейших ТНК, присутствующих в инфраструктурных отраслях, упорядоченных по уровню иностранных активов, доминировали компании из развитых стран и относящиеся к трем отраслям инфраструктуры: электроэнергетике, телекоммуникациям и транспорту. Из проанализированных автором в диссертации многочисленных данных понятно, что имеет место существенное присутствие ТНК из развивающихся стран и стран с переходной экономикой, их намного больше, чем фактически указано (22 фирмы) в списке топ-100. Более того, в некоторых секторах инфраструктуры, таких как морские порты, фирмы из развивающихся стран – DP Word (Объединенные арабские Эмираты) и Hutchison Whampoa (Гонконг, Китай) – являются лидерами отрасли, в то время как в других отраслях, таких как телекоммуникации, они только завоевывают ключевые позиции. Вообще, объемы бизнеса ТНК, работающей в инфраструктурных отраслях, страной базирования которой является развитая страна в среднем больше, чем развивающейся, а их иностранные активы имеют тенденцию к росту. Одновременно, следует отметить, что в инфраструктурных отраслях ТНК развивающихся стран особенно хорошо представлены в морских портах, дорожном транспорте и телекоммуникациях, где они составляют две трети общего количества ТНК развивающихся стран.

Важнейшим источником системы регулирования иностранных инвестиций, являются международные договоры и соглашения. Страны продолжают вводить в действие новое законодательство и нормы регулирования, чтобы сделать свой инвестиционный климат более привлекательным для инвесторов. Из 271 изменения, внесенного в режим ПИИ в 2006 г., в 235 случаях речь шла об открытии новых областей для ПИИ и о новых мерах стимулирования. Кроме того, свыше 20 стран в своем стремлении привлекать больше ПИИ снизили ставки налогообложения доходов компаний.

Важной составляющей внешнеэкономической политики государства выступает политика в области привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику, а также регулирования отечественных инвестиции за рубежом, то есть экспорта капитала. Большое число ТНК, имеющих бизнес-интересы в инфраструктурных отраслях имеет смешанные частно-государственные формы собственности. Это отражает тот факт, что многие крупные ТНК имеют корни в среде госпредприятий, а некоторые из них были частично или полностью приватизированы еще до начала процесса интернационализации. В развитых странах в прошлом это имело место в электро- и водоснабжении, и в меньшей степени в телекоммуникации и транспорте, где частные фирмы были основаны с самого начала. В противоположность этому, много инфраструктурных фирм развивающихся стран, которые позже стали ТНК, были созданы с целью поддержки экономического развития у себя на родине, и за счет этого приобрели определенные конкурентные преимущества. Независимо от того, являются ли эти ТНК государственными предприятиями или частными компаниями, они часто отражают уровень жизнеспособности и стратегии развития своих национальных экономик. Например, в инфраструктурных отраслях ТНК из Гонконга (Китай) являются частными компаниями, тогда как многие из Сингапура - государственными. Интересно отметить, что в инфраструктурных отраслях ТНК с Севера и Юга конкурируют на равных на мировых рынках, включая развивающиеся страны, что для правительств государств, привлекающих инвестиции в инфраструктуру, означает необходимость более глубокого изучения всех преимущества и недостатков каждой такой ТНК.

Приметой последнего времени в международной сфере мега поглощений явилось существенное изменение глобального ландшафта отраслей инфраструктуры. В период 1991–2009 гг. в этих отраслях было не меньше чем 346 мега сделок. Большинство этих сделок имело место между ТНК, размещенных в развитых странах и инфраструктурными отраслями развивающихся стран. Приобретение компаний AirTouch (Соединенные Штаты) в 1999 году, и Mannesmann (Германия) в 2000 году компанией Vodafone (Великобритания) - пока две крупнейшие сделки в истории международных инфраструктурных слияний и поглощений (M&A), что существенно изменило конфигурацию телекоммуникационной отрасли, делая Vodafone крупнейшей компанией в отрасли. Третья крупнейшая сделка - это приобретение компанией France Telecom компании Orange (Великобритания) в 2000 году, что может расцениваться как ответ одному из своих главных конкурентов компании Vodafone с его огромной концентрацией рыночной власти.

Вместе с тем, достаточно сложное экономическое положение государств с переходной экономикой ограничивает возможности их полной поддержки продвигаемой Западом далеко идущей открытости внутренних рынков капитала для иностранных инвестиций и их свободного трансграничного перелива. Их интересам в большей степени соответствует последовательное, но все же поэтапное решение этой задачи с учетом специфики их переходного статуса. Это в полной мере относится к позиции России.

В третьей главе «Проблемы и перспективы регулирования инвестиционной деятельности российских ТНК в создании инфраструктуры глобальной экономики» определены конкурентные преимущества, движущие силы и тенденции развития ТНК; осуществляющих деятельность в инфраструктурных отраслях мировой экономки, дана оценка инвестиционных возможностей российских ТНК в контексте интеграции в мировое хозяйство; рассмотрены последствия вывоза российскими ТНК инвестиций за рубеж.

В диссертации рассмотрены типовые примеры участия ТНК в инфраструктуре развивающихся стран, включая географический и отраслевой аспект, а также потенциал для дальнейшего развития.

Условия участия ТНК в инфраструктурных отраслях развивающихся странах определяется тремя факторами: их конкурентными преимуществами, степенью риска того или иного конкретного проекта и политикой и целями страны происхождения ТНК. Конкурентные преимущества, профессиональные знания, производственные возможности и скрытые, основанные на знаниях характеристики являются наиболее важными при рассмотрении методов прямого участия ТНК в инфраструктурных проектах.

В дополнение к чистым формам участия ТНК в проектах, таких как приобретение акций и без приобретения акций, существуют и другие формы, которые являются сочетаниями элементов последних. В большинстве случаев, эти смешанные формы связаны с концессиями - договорами на сдачу в эксплуатацию на определённых условиях природных богатств, предприятий и др. хозяйственных объектов, принадлежащих государству или муниципалитетам. Некоторые формы концессии напоминают ПИИ контракты, поскольку в них элемент «владеть собственностью» и совместного участия доминирует. В BOO-контракте (строить, владеть и эксплуатировать), например, главное отличие от проектов, создаваемых с нуля, то, что инвестор также импортирует ресурсы, связанные с правительственными гарантиями получения минимального дохода. BLO-контракты подобны BOO-контрактам, но главное их отличие состоит в том, что зарубежный инвестор становится полным владельцем только в конце периода арендного договора.

При других комбинациях иностранная ТНК - только временный владелец оборудования, она передает его стране пребывания в конце периода концессии. Однако, поскольку эти периоды очень длинны (порой до 20–25 лет), то величина доли акций в капитале инвестора во время периода концессии весьма важна. В таких контрактах, как BOT-контракты и BOOT-контракты, зарубежный инвестор строит, владеет и эксплуатирует оборудование на свой собственный риск, а затем в конце периода концессии передает права собственности государству. Правительство страны в этом случае обычно обеспечивает гарантии дохода. В BROT-контрактах, иностранный инвестор не только строит новые объекты инфраструктуры, но и завершает строительство уже существующих, а также осуществляет ремонт изношенного оборудования. В остальном они работают так же, как и BOT- или BOOT-контракты. В ROT-контрактах зарубежный инвестор модернизирует существующие мощности, затем эксплуатирует их и поддерживает в рабочем состоянии на свой собственный риск в течение срока контракта. В случае RLOT-контракта, зарубежный инвестор восстанавливает существующие мощности, арендует их у государства, а затем эксплуатирует его на свой риск в течение срока контракта. Фактически, данная классификация в российских условиях достаточно однообразно трактуется терминами государственно-частное партнерство (ГЧП) и соглашения о разделе продукции. Как уже было показано, любые ГЧП с участием иностранного капитала помогает стране интегрироваться в мировую экономику и получать необходимый опыт и передовые технологии. Это подразумевает использование методов экономической дипломатии для стимулирования роста национальной экономики: государства взаимодействуют с ТНК в глобальном контексте, что служит условием поддержания и повышения конкурентоспособности национальных экономик. В итоге хозяйственная роль государства возрастает, несмотря на уменьшение его доли в капитале компаний.

В России опыт совместной работы с ТНК способствовал импорту передовых институтов в сфере управления и организации производства. В то же время из-за недоверия бизнеса государству ТНК нередко привлекались (особенно в 1990-е годы) в качестве некоего противовеса последнему. Правда, в 2000-е годы ситуация несколько изменилась, и данный метод показал свою неэффективность (в качестве примера можно привести события вокруг проекта "Сахалин-2", реализуемого на принципах СРП). В результате автор приходит к выводу о том, что во взаимоотношениях государства и бизнеса в России есть элементы, не содействующие развитию ГЧП. В частности, это проблема соотношения ролей каждой из сторон в таком партнерстве.

На фоне столь заторможенной обстановки внутри России, инвестиционная деятельность крупных российских корпораций разворачивается в самых разных странах. Так, например, в Финляндии на начало 2011 г. действует свыше 1,5 тысяч совместных предприятий с доминирующим российским участием, а совокупный объем прямых российских инвестиций в этой стране уже превысил объем финских ПИИ в России.

Одновременно, не может не настораживать тот факт, что масштабам вывоза капитала в форме прямых инвестиций, так и по его доле в общемировых параметрах позиции России, судя по оценкам ЮНКТАД, выглядят столь же скромными, как и по его ввозу. Как по абсолютным, так и по относительным показателям этого процесса Россия намного уступает не только странам Запада, но и ряду НИС Азии и Латинской Америки.

Увеличение объемов вывоза капитала из России в форме прямых инвестиций в инфраструктурные отрасли может оказывать благоприятное воздействие на другие сферы национальной экономики, (в частности на внешнюю торговлю, т.к. стимулирует развитие товарного экспорта) и в конечном итоге повышает уровень международной конкурентоспособности российских компаний и национальной экономики в целом. Кроме того это сопровождается заметным притоком в страну прибыли и дивидендов, налогов.

III. ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

В заключении работе обобщаются теоретические выводы и результаты исследования, составляющие экономическую концепцию совершенствования механизма деятельности ТНК в развитие инфраструктуры глобальной экономки, формулируются практические рекомендации, вытекающие из проведенного исследования и направленные на повышение эффективности деятельности российских компаний на мировом рынке, сделаны следующие выводы и рекомендации:

1. Анализ общемировых процессов международной экономической и финансовой интеграции позволил выявить ряд основных тенденций развития инвестиционной деятельности ТНК, при этом установлено, что в в период финансового кризиса, а также до- и послекризисный периоды, новой устойчивой тенденцией является увеличения доли ПИИ в инфраструктурные отрасли.

2. Для оценки инвестиционной деятельности ТНК в работе предложен подход, основанный на выделении двух групп выявленных специфических особенностях инфраструктурных отраслей, (а) традиционные, характерные для инфраструктурных отраслей любой страны (социальная, политическая и экономическая важность, олигополистический характер конкуренции в отрасли, сложность бизнеса, капиталоемкость), (б) новые, сформированные под воздействием глобализации (межстраноый характер, стандартизация)

3. В ходе исследования с использованием предложенных критериев оценки инфраструктурных отраслей, таких как уровень капиталоемкости, доля неснижаемых издержек, уникальность оборудования, его стационарность и др., выявлены привлекательные для инвестиционной деятельности ТНК сектора инфраструктурных отраслей (в том числе телекоммуникации, транспорт и прочие) и непривлекательные (линии электропередачи, система канализации, водоснабжение) требующих государственной поддержки с использованием разработанных критериев оценки инфраструктурных отраслей на основе изучения мирового опыта выявлены привлекательные для международной инвестиционной деятельности ТНК сектора инфраструктурных отраслей глобальной экономики и непривлекательные, использующие государственную поддержку;

4. Анализ практики применения механизма инвестиционного участия транснациональных компаний в развитии инфраструктурных отраслей зарубежных стран позволил установить, что повышению качества иностранных инвестиций (оцениваемого на основе временного сопоставления статистических разнохарактерных данных по социально-экономическому развитию принимающей страны) способствует предварительный опыт иностранного инвестора в создании национальных производственных мощностей инфраструктурного характера;

6. Разработанные методические подходы к оценке инвестиционной деятельности ТНК в инфраструктурной отрасли должны учитывать формы участия современного транснационального капитала в развитии инфраструктуры глобальной экономики;

  1. В условиях современного этапа развития экономики необходимо государственное воздействие для поддержки и перераспределения инвестиционных потоков в высокотехнологические сектора, связанные с развитием инфраструктурных отраслей, что позволит повысить долгосрочную международную конкурентоспособность российских ТНК на рынках инфраструктурных отраслей глобальной экономики.

IV. ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Полученные результаты и выводы диссертации отражены в следующих публикациях автора, общим объемом – 2,7 п.л.:

Работы, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:



Pages:     | 1 | 2 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.