авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 7 |

Методология управления рисками проектно-ориентированного предприятия (на примере предприятия строительной отрасли)

-- [ Страница 4 ] --

В работе показано, что дальнейшему существованию предприятия угрожает прежде всего возбуждение дела о несостоятельности (банкротстве). Теория банкротства называет две основные причины несостоятельности: неплатежеспособность и сверхнормативную задолженность, которые мы учитываем при формировании модели управления рисками. На Рис. 1 показаны прямые последствия возникновения рисковой ситуации. Изменяются поступления и выплаты, соответственно изменяется ликвидность. Эти изменения (т. е. финансовые последствия) можно оценить с помощью показателей статического или динамического денежного потока.

Рис. 1. Воздействие реализации рисковой ситуации

на финансовое и имущественное состояния предприятия.

Реализация рисковой ситуации оказывает влияние и на доходы предприятия: растут издержки, соответственно сокращается прибыль. Эти процессы определяют динамику собственного капитала (имущественные последствия).

Изменения финансового и имущественного состояний предприятия вследствие реализации риска целесообразно учесть в модели количественного вероятностного управления рисками. Для этой цели предлагается использовать два показателя: отклонения денежного потока и прибыли от их целевых уровней в условиях риска (соответственно Cashflow-at-Risk и Earnings-at-Risk).

Для того чтобы избежать несостоятельности, необходимо постоянно сравнивать рисковый потенциал, принимаемый предприятием, с его ресурсами, т. е. проверять его рискоспособность. Под рискоспособностью мы понимаем способность предприятия принимать и выдерживать риски без потери платежеспособности и финансовой устойчивости. Рискоспособность состоит в том, чтобы, с одной стороны, иметь достаточное количество ликвидных средств, с другой стороны, иметь достаточный собственный капитал для преодоления последствий рисковых ситуаций. Таким образом, с помощью калькуляции рискоспособности устанавливается, что предприятие вообще способно пережить возможные потери. При этом предполагается выполнение трех следующих постулатов (точнее ресурсных ограничений).

1. Принцип рискоспособности. Оценка рисковой нагрузки, остающейся после применения всех мер безопасности (превентивного реагирования, финансирования рисков из источников, предусмотренных в стоимости проектов), не может превышать имеющихся на предприятии ресурсов покрытия рисков, т. е. равновесное условие рискоспособности выглядит следующим образом:

оценка рисковой нагрузки ресурсов покрытия рисков.

Подразумевается, что принцип рискоспособности реализуется как на уровне предприятия в целом, так и на уровнях стратегических производственных единиц и отдельных проектов.

2. Принцип ступенчатой рисковой нагрузки.

Подразумевается рассмотрение ступенчатой рисковой нагрузки с различными сценариями ее эскалации. Это необходимо для дальнейшей структуризации ресурсов покрытия рисков, имеющихся у предприятия. Традиционно различают три сценария рисковой нагрузки: нормальный (возникает с высокой вероятностью); стрессовый (реализуется со средней или низкой вероятностью) и краховый или катастрофический (осуществляется с очень низкой вероятностью).

3. Вероятностный принцип рискоспособности.

Для каждого i-го сценария рисковой нагрузки устанавливается вероятность i, с которой соблюдается равновесие между рисковой нагрузкой и ресурсами покрытия рисков. Таким образом, к условию равновесия добавляется следующее ограничение:

Рi (оценка рисковой нагрузки ресурсов покрытия рисков) i %.

Величина рисков предприятия обусловливает требования к размерам его собственного капитала (чем выше риски, тем больше необходимо собственного капитала). Однако, в любом случае, ресурсы покрытия рисков не безграничны. Собственный капитал строительных предприятий представляет собой дефицитный ресурс, который следует использовать оптимальным образом. Для оптимизации использования ограниченных ресурсов покрытия рисков, для выбора из проектов с различным потенциалом опасностей тех, которые предоставляют наиболее благоприятные шансы, в модели проводится калькуляция «шансы-опасности».

Итак, целостное количественное управление рисками проектно-ориентированного предприятия основывается на использовании двух вышеназванных инструментов: калькуляции рискоспособности и калькуляции «шансы-опасности».

Анализ рисков предприятия позволил сделать вывод, что для структурирования модели целостного управления рисками необходимо выделить три модельных уровня (измерения):

  • проектный уровень;
  • уровень предприятия в целом;
  • организационный уровень, связывающий процесс управления рисками предприятия воедино.

Рассмотрим логические допущения модели.

В связи с тем, что при управлении рисками во главу угла ставится проверка рискоспособности предприятия, при формировании модели необходимо учесть три следующих структурных измерения:

  • измерение рисковой нагрузки;
  • измерение ресурсов покрытия рисков;
  • интегрированный процесс управления рисками.

Охарактеризуем названные структурные измерения подробнее.

В работе показано, что измерение рисковой нагрузки проводится на различных уровнях предприятия и основывается на следующих концепциях:

  • агрегирования рисков;
  • суперпозиции (денежный поток/прибыль риск);
  • оценивания рисковой нагрузки.

Проектно-ориентированное предприятие имеет иерархическую структуру, число уровней в которой зависит от его размеров. Минимум их 2: проектный уровень и уровень предприятия в целом, но для эффективного (гибкого, оперативного) управления рисками крупных и средних предприятий целесообразно выделять промежуточные уровни (подразделения, стратегической производственной единицы). Концепция агрегирования позволяет объединить рисковые затраты отдельных проектов в рисковые затраты подразделения, рисковые затраты подразделений в рисковые затраты стратегических производственных единиц, а последние в рисковые затраты предприятия в целом.

Концепции суперпозиции используется для построения функции плотности и закона распределения денежного потока/прибыли с учетом рисков на различных уровнях предприятия. Названные функции позволяют прогнозировать развитие предприятия в целом и его организационных единиц в условиях неопределенности и риска.

Оценивание рисковой нагрузки, необходимое для проверки первого постулата рискоспособности, проводится с помощью метода Value-at-Risk для различных рисковых сценариев.

Измерение рискового покрытия структурирует имеющиеся в распоряжении ресурсы покрытия рисков, т. е. служит основой для определения рискоспособности предприятия.

Измерение рискового покрытия базируется на трех концепциях:

  • ресурсов покрытия рисков;
  • ограниченной рискоспособности;
  • распределения ресурсов покрытия рисков.

Концепция ресурсов покрытия рисков различает финансовые ресурсы покрытия рисков и имущественные ресурсы покрытия рисков. Исследование финансовых ресурсов покрытия рисков фокусируется на анализе денежного потока предприятия (Cachflow), а исследование имущественных ресурсов на анализе прибыли (Earnings). Поскольку источниками информации в обоих случаях являются бухгалтерские документы, то оценивание ресурсов покрытия рисков может проводиться только на уровне предприятия в целом.

В рамках концепции ограниченной рискоспособности для различных сценариев рисковой нагрузки (нормального, стрессового и крахового) оцениваются корреспондирующие ресурсы покрытия рисков. Они определяют границы рискоспособности (синоним: рисковые пределы), которые одновременно являются границами принимаемой рисковой нагрузки.

В рамках концепции распределения, ресурсы покрытия рисков разделяются между стратегическими единицами и подразделениями предприятия. Подразделения, в свою очередь, выделяют определенную долю ресурсов каждому из проектов, находящихся в их портфеле.

Интегрированный процесс управления рисками служит для обобщения результатов измерения рисковой нагрузки и ресурсов покрытия рисков. Он опирается на три концепции:

  • калькуляции рискоспособности;
  • калькуляции «шансыопасности»;
  • перераспределения ресурсов покрытия рисков.

Калькуляция рискоспособности позволяет на каждом уровне предприятия подчинять потенциал рисковой нагрузки имеющейся рискоспособности.

С помощью калькуляции «шансы и опасности» определяется эффективность использования ресурсов покрытия рисков на всех уровнях предприятия.

На основании показателей эффективности использования проводится перераспределение ресурсов покрытия рисков с целью оптимизации их применения.

Модель управления рисками проектно-ориентированного предприятия призвана ответить на ряд операционных вопросов практики, и этой целью обусловливается состав ее блоков (рис. 2).

Рассмотрим теоретические связующие рамки, позволяющие сформировать целостную модель управления рисками. Так как не существует общепризнанной теории управления рисками, используем в качестве таких рамок положения теории систем и кибернетики.

Конструкция модели учитывает, что строительное предприятие представляет собой открытую систему, обладающую многочисленными (материальными, денежными, информационными) связями с окружающей средой. Их результатом являются стратегические и оперативные риски. С другой стороны, эти же связи определяют и ресурсы покрытия рисков.

Организационный аспект теории систем применяется при формировании модельных уровней. Принимается во внимание, что предприятие является сложной системой, содержащей ряд иерархических уровней. Каждый системный уровень включает совокупность подсистем, и все системы объединяются в рамках систем более высокого уровня. На строительном предприятии чаще осуществляется принцип иерархического контроля, согласно которому задания спускаются «сверху вниз», а информация поступает «снизу вверх». Но имеет место и стратифицированное управление, при котором инициатива или цели выдвигаются на любом уровне, а координация деятельности осуществляется на более высоком. В частности, агрегирование рисков идет «снизу вверх» (цель определяется на нижнем уровне), а распределение ресурсов покрытия рисков происходит «сверху вниз» (координация деятельности ведется на верхнем уровне).

Функциональный аспект теории систем касается общей характеристики всех процессов, протекающих в системе. Он лежит в основе как связей с внешней средой, так и организации взаимодействия внутри предприятия. С помощью функционального аспекта обосновывается разделение конструкции модели на восемь отдельных блоков, так как каждый из блоков формируется для реализации конкретного процесса. Общая же характеристика модели определяется не только работой отдельных блоков, но и их взаимодействием для достижения целей целостного управления рисками.

Конструкция модели учитывает, что проектно-ориентированное предприятие представляет собой систему с разгонной структурой. Получение новых заказов ведет к дополнительной рисковой нагрузке в течение их выполнения. В свою очередь, количество ресурсов покрытия рисков сильно зависит от таких факторов внешней среды, как рынок.

Конструкция модели предполагает, что предприятие является самоорганизующейся системой, так как лицо, принимающее решение, само может определить размер принимаемого риска и распределить ресурсы покрытия рисков и, соответственно рисковые пределы, между уровнями предприятия.

Взаимодействие блоков в процессе целостного управления рисками отражено на рис. 3.

В работе показано, что с позиций кибернетики проектно-ориентированное предприятие является регулируемой динамической системой. В основе конструкции модели целостного управления рисками лежит регулирование с использованием обратной связи. Соответственно все блоки модели можно разделить на два вида: блоки чистой обработки информации (1-5 и 7) и блоки обработки информации с обратной связью (6 и 8).

В блоке 6 обработка информации ведется путем сравнения рисковой нагрузки с рисковыми пределами, определяемыми ресурсами покрытия рисков. Обратная связь состоит в том, что на подчиненный уровень иерархии спускается решение: возможно ли принятие дополнительной рисковой нагрузки.

В блоке 8 процесс обработки информации проводится путем сравнения использования ресурсов покрытия рисков разными стратегическими производственными единицами (подразделениями). Обратная связь осуществляется путем выделения новых ресурсов покрытия рисков и установления, соответственно, новых рисковых пределов.

Кибернетически и системно-ориентированная конструкция модели позволяет целенаправленно оценивать информацию, структурировать информационные потоки в нужном направлении, обрабатывать полученную информацию на правильном иерархическом уровне и, таким образом, осуществлять целостное управление рисками с использованием обратной связи.


Рис. 2. Структура модели целостного управления рисками

проектно-ориентированного предприятия

Охарактеризуем функционирование отдельных блоков модели подробнее.

Блок 1 служит для систематического управления рисками на проектном уровне.

После объявления конкурса (получения заказа) предприятие начинает разрабатывать предложение по проекту. На наш взгляд, управление рисками в фазе предложения преследует следующие, ориентированные на риск, цели:

  • выбор среди возможных заказов (активная селекция);
  • разработка предложения с учетом рисковых затрат для повышения доходности проекта.

В соответствии с этими целями и с учетом стандартов управления рисками проекта мы определили шаги, которые будут выполняться в фазе предложения (рис. 4).

Новым (не предусмотренным стандартами) шагом в процессе управления рисками проекта является расчет рисковых затрат. Его введение обусловлено необходимостью оценивания совокупного риска проекта и потребностью в дальнейшем агрегировании рисков для определения совокупного риска СПЕ и предприятия в целом.

В работе отмечается, что важнейшей задачей управления на проектном уровне является формирование платы за риск как источника финансирования возможных затрат, связанных с принимаемыми предприятием рисками. Для оценивания «справедливой» платы за риск, необходимо учитывать как специфические проектные, так и общие риски предприятия. В соответствии с этим, мы предлагаем определять плату за риск как сумму трех следующих составляющих:

  • вероятностных затрат, связанных с идентифицированными рисками проекта и соответствующих требующемуся статистическому уровню надежности;
  • доплаты за неидентифицированные проектные риски, оцениваемой в зависимости от затрат на идентифицированные риски;
  • доплаты за риски предприятия в целом, оцениваемой в зависимости от себестоимости проекта.

Таким образом, для оценивания платы за риск, в первую очередь, необходимо определить совокупные затраты, связанные с идентифицированными рисками проекта, которые можно получить путем агрегирования затрат, связанных с отдельными рисками.

Целью блока 2 «Агрегирование рисков на различных уровнях предприятия» является определение размеров принимаемых рисков на различных структурных уровнях предприятия.

Рис. 3. Взаимодействие блоков в процессе целостного управления рисками проектно-ориентированного предприятия

В работе показано, что агрегирование рисков в совокупный риск предполагает выполнение четырех следующих требований:

  • проводиться последовательно «снизу вверх»;
  • учитывать распределение принимаемых предприятием рисков во времени;
  • учитывать взаимодействие принимаемых предприятием рисков;
  • основываться на едином подходе к оцениванию рисков.

Совокупный риск предприятия нельзя оценить непосредственно, так как он имеет очень сложную структуру (складывается на различных уровнях, в различных сферах деятельности, в разных проектах и т.д.). По нашему мнению, оценку риска целесообразно начинать с отдельного проекта как с уровня, на котором риски в основном и образуются. Далее проводится постепенное агрегирование рисков проектов в риски подразделений или стратегических производственных единиц, а затем рисков СПЕ в совокупный риск предприятия как верхнего уровня управления.

Для того чтобы избежать переоценки, действие агрегируемых рисков необходимо отнести к определенным хозяйственным периодам. В качестве таких периодов целесообразно рассматривать квартал или год, так как точное соотнесение рисков более коротким промежуткам времени не представляется возможным. Кроме того, для каждого хозяйственного периода будут определяться финансовые и имущественные ресурсы покрытия рисков, т. е. потребуется бухгалтерский баланс и др. финансовые документы.



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 7 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.