авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Модернизация финансовой системы вьетнама

-- [ Страница 2 ] --

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Анализ модернизации финансовой системы Вьетнама в 1990-х гг. – первом десятилетии XXI столетия позволил представить следующие выводы, обобщения и конкретные предложения, которые могут представить теоретический и практический интерес для использования вьетнамского опыта, в т.ч. в России.

Возросший в Восточной Азии и в России интерес к изучению опыта перехода СРВ от командно-административной к рыночной экономике основан на достижении этой страной высоких макроэкономических показателей, в т.ч. стабильно высоких темпов роста ВВП, эффективно работающих крупных накопленных ПИИ в объеме более 90 млрд долл. (в 2010 г.) в сравнении с относительно небольшим ВВП (100 млрд долл., в т.ч. на душу населения 1,2 тыс. долл.). Облик страны, особенно крупных городов, изменился до неузнаваемости. Экономика за 25 лет курса на обновление реформировалась от трудозатратной к экспортоориентируемой. Подготовлены высокообразованные научные кадры и крупный контингент менеджеров. Развиваются демократические институты, гласность, открытость страны миру. Все это свидетельствует об усилении глобализации экономики Вьетнама в конце XX- го – начале XXI века.

В социально-ориентированной экономической политике центральное место занимает финансовая система, которая после присоединения в 2007 г. Вьетнама к Всемирной торговой организации стала открытой для финнансовых институтов зарубежных стран и использует механизмы регулирования, характерные для рыночных экономик. По мере осуществления финансовой реформы банк-банков Госбанк обрастал новыми функциями, совершенствовал рычаги денежно-кредитной политики. Реформы в финансовой сфере привели к преобразованию большого числа госбанков в акционерную форму, а политика открытости – к стимулированию участия в модернизации Вьетнама зарубежных финансовых институтов: банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и пр. Подобно КНР, Вьетнам сохранил макроконтроль государства в банковской сфере, и поэтому более 70% банковского капитала находится на активах пяти госбанков со 100%-ой госсобственностью. Они играют главную роль в кредитовании государственных проектов и социальных программ.

В работе обобщены основные черты и особенности формирования финансово-банковской модели СРВ в процессе двух этапов: при переходе к рыночной экономике (1-ый этап) и в период открытости и глобализации экономики (2-ой этап).

На первом этапе в финансовой политике имели место элементы заимствования из опыта финансовых реформ стран Восточной Европы и Китая, но результативность реформирования финансовой системы Вьетнама все же обеспечили собственные законодательные и правовые акты по регулированию деятельности финансовых институтов и финансовых рынков. Из восточноевропейского опыта Вьетнамом была использована схема двухуровневой банковской системы во главе с центральным банком, из китайского – сохранение за государственными стратегическими банками со 100%-ой госсобственности основного банковского капитала, ограничение присутствия до присоединения к ВТО иностранных банков, жесткое регулирование валютного курса, методы борьбы с инфляцией, ограничение деятельности зарубежных игроков на фондовом рынке. Финансовая система Вьетнама формировалась под влиянием факторов, которых не наблюдалось в других странах с переходной экономикой, что отложило свой отпечаток на методы финансовой политики государства. Во-первых, в Северном и Южном Вьетнаме до воссоединения были сформированы две экономические модели: командно-административная и военно-корпоративная, соответственно две модели финансовой системы. Во-вторых, экономика Севера и Юга была разрушена в результате войны. В-третьих, ее восстановление в послевоенный период проходило путем ликвидации частных укладов и огосударствления всех институтов, в т.ч. финансовых на Юге. В-четвертых, основная экономическая задача в переходном периоде состояла в ускоренной индустриализации, опираясь на дотации СССР и европейских стран СЭВ. Все эти трудности переходного периода привели к раскручиванию гиперинфляции, когда годовая инфляции с 99,1% в 1976 г. выросла до 557,4% в 1986 г. Трудности модернизации финансовой системы СРВ возникли из-за сильной долларизации экономики, недостаточной ликвидности акционерных коммерческих банков, развития спекулятивной торговли ценными бумагами. Низкую собираемость налогов в государственный бюджет компенсировали растущие доходы от экспорта сырой нефти (1/3 доходной части бюджета) и международной помощи в форме ссудного капитала. Эти два внешних финансовых ресурса обеспечивали инвестиционную активность в реальной экономике и поддержку социальной сферы.

Уже на первом этапе модернизации Вьетнам мог проводить социально-ориентированную политику и обеспечить привлекательность инвестиционного климата. Денежно-кредитная политика Госбанка обеспечивала жесткую экономию государственных финансовых ресурсов, в форме ликвидации льгот в кредитовании и собираемости налогов с госпредприятий. Антиинфляционные меры Госбанка включали переход на рыночное ценообразование, пресечение спекуляции на теневом рынке в розничной торговле в процессе сближения уровня государственно регулируемых цен и цен «свободного» рынка.

Лишая предприятия государственного сектора постоянных бюджетных дотаций, государство перестало финансировать дефицит бюджета эмиссией денежной массы без соответствующего покрытия. Процентная ставка по банковским кредитам на первом этапе модернизации была выше инфляции на уровне 4–6,5%, и малоэффективные предприятия, в течение многих лет существовавшие за счет госдотаций, оказались перед угрозой закрытия, если они не смогли перейти на рыночный механизм конкуренции и технологического обновления.

В условиях дефицита иностранной валюты политика регулирования процентной ставки привлекла наличные деньги в банки, в значительной мере восстановив, тем самым, доверие вкладчиков к национальной валюте и увеличив банковские активы. Низкая учетная ставка, применявшаяся Госбанком, создавала условия для расширения банковского кредитования, пополнения резервных банковских счетов. Впоследствии Госбанк постепенно повышал ее, чтобы содействовать привлечению капиталов из-за рубежа и побудить банки сокращать свои заимствования у главного банка страны. На первом этапе модернизации была осуществлена банковская реформа, создана двухуровневая структура банковской системы в составе государственных коммерческих банков во главе с Госбанком и акционерных коммерческих банков. Развитие частного бизнеса способствовало возникновению большого числа частных банков, хотя их доля в общих банковских активах обычно не превышала 15%, и они обслуживали в основном малое предпринимательство. К концу первого этапа модернизации сформировалась современная финансовая система, банковский сектор дополняли различные финансовые институты – государственные, частные, иностранные, которые оказывали различные финансовые услуги.

Начиная с 1999 года и вплоть до сегодняшнего дня сохраняется механизм функционирования обменного курса, который устанавливается исходя из рыночного спроса и более точно отражает тенденции развития валютного рынка.

Либеральной мерой валютного регулирования стало сокращение сферы прямого директивного планового распределения валюты и актив-ное использование валютных аукционов. Предприятиям-экспортерам было разрешено самостоятельно распоряжаться валютными средствами, для тех, кто не зарабатывал валюту - правом покупать её по коммерческой цене на рынке форекс.

Политика регулирования валютного курса дала стимул для ускорения развития внешнеторговой деятельности.

Экономическая реформа во Вьетнаме привела к созданию смешанной экономики, в которой госсектор сохранил за собой основные ключевые позиции, согласно вьетнамской концепции перехода к рыночной экономике с сохранением социалистического уклада. Этот принцип затронул реформу банковского сектора. В банковский сектор Вьетнама в его современной конфигурации входят банки со 100% госсобственностью, акционерные коммерческие банки, созданные крупными госпредприятиями, частные банки, образованные частными предприятиями или на базе слияния кредитных кооперативов, финансовые компании по операциям с драгоценными металлами и ряд других акционерных финансовых организаций. Вьетнамские банки, удовлетворяющие нормативам Госбанка о прибыльности и достаточности капитала (на менее 50 млрд донгов или 5 млн долларов), получили право вести операции на внешнем кредитном рынке и привлекать иностранных акционеров, создавая смешанную структуру банков.

В целом численность банков и средние размеры банковского капитала во Вьетнаме не велики, уступают развитым странам АСЕАН и Китаю. Боясь рисков и пытаясь бороться с коррупцией в банковском бизнесе, государство сохранило за собой жесткое регулирование деятельности всех отечественных банковских учреждений.

До начала мирового финансового кризиса во Вьетнаме работали 5 банков со 100% госсобственностью, 39 акционерных коммерческих банков, более 50 частных банков, 40 филиалов иностранных банков, 5 совместных банков, пять иностранных инвестиционных фондов, 90 компаний по продаже ценных бумаг, 34 лизинговые и 46 страховых компаний. Среди крупных госбанков (100%-е участие государства в уставном капитале) находятся Bank for Investment and Development (BIDV), Housing Bank of Mekong Delta (MHB), Industrial and Commercial Bank (Vietin Bank), Vietnamese Bk for Agriculture and Rural Dvpt (Agribank). В конце 2009 г. одним из первых госбанков был приватизирован Bank of Foreign Trade (Vietcombank), 10% акций которого приобрел иностранный Банк.

В число влиятельных отечественных акционерных коммерческих банков входят Asia Commercial Bank, Saigon Bank for Industry and Trade (Saigon bank), Saigon-Hanoi Bank, Techcombank, Vietnam Eximbank, Vietnam International Bank и другие.

Крупнейшими среди иностранных банков являются Австралийско-Новозеландский Банк (ANZ Bank), Bank of China, Bank of Tokyo, Citibank, Deutsche Bank, Korea Exchange Bank, United Overseas Bank (Bank of Singapore).

Банки в своем развитии имеют немало трудностей, которые тормозят рост их капитализации, привлечение активов. К основным трудностям можно отнести:

  1. Плохие долги. Согласно ежегодным отчетам Государственного банка Вьетнама общая сумма плохих долгов государственных акционерных коммерческих банков составляет 1/5 часть банковского капитала. Только в 2006 г. 14 банков или пережили санацию, или у них были отозваны лицензии из-за высокого уровня плохих долгов.
  2. Низкий уровень доходности.
  3. Низкий коэффициент достаточности собственных капиталов.
  4. Слабое применение регулирующих норм кредитования.
  5. Проблема ликвидности банков. Государственный банк разрешает использовать максимум 30% от общего банковского капитала для предоставления долгосрочных кредитов (исключение составляет Агробанк, у которого этот показатель мог составлять 40%). Все это вызвало серьезные проблемы с ликвидностью банковской системы.
  6. Потенциальные риски, связанные с колебаниями процентных ставок и обменного курса донга. Темпы валютного кредитования быстро нарастают в связи с относительно низкой базисной процентной ставкой для долларовых кредитов, в среднем 3–4%, при базисной процентной ставке в донгах 8,5% в год. Коммерческие банки выдали много долгосрочных и среднесрочных долларовых кредитов, не учитывая риски, связанные с изменениями обменных курсов или колебанием импортных цен.
  7. Слабое управление и технологическое обеспечение банковских операций. До сих пор отсутствует прозрачность финансовой информации, инструментов независимого аудита, эффективного контроля, не принимаются превентивные меры для своевременного решения проблем ликвидности.
  8. Неразвитость кредитной ипотечной деятельности. Слабой стороной банковского кредитования во Вьетнаме является слабое участие отечественных банков в кредитной ипотеке, доля которой составляет 1/10 часть всех банковских кредитов. Тогда как среди выданных кредитов зарубежными банками 60% приходилось на ипотеку, что поддерживало бум строительства жилья и офисов во Вьетнаме.
  9. Сохранение малого масштаба активов у вьетнамских банков. Величина акционерного капитала у большинства из них колеблется в пределах 2–7 млн долларов, средний размер депозитной базы сохраняется в этом же диапазоне.
  10. Неразвитость спектра услуг по банковским операциям. Основным видом услуг, оказываемых банками, остается кредит. За счет процентов по кредитам обеспечивается до 80% банковских доходов и только 20% от оказания других видов банковских услуг.

О слабости отечественных банков дает представление финансовый рейтинг СРВ в сравнении с АСЕАН и странами СВА. В нем СРВ за- нимает одно из последних мест среди стран Восточной Азии.

Объем и перечень операций в банковской системе СРВ ограничены по сравнению с другими странами региона, где наряду с кредитованием развиваются депозитные, платежные операции, гарантии, финансовый лизинг, разовые банковские обслуживания, securities обслуживание, причем наибольшая доля банковских операций приходится на deposit и lending.

В то же время намечаются некоторые перемены, после того, как начали внедряться высокотехнологические методы обслуживания (типа Automatic Teller Machine (FTM) electronic banking). Укрепляется система защиты банковской деятельности, которую выполняет Контрольная Комиссия по кредитованию рисков.

Независимая система аудита применяется в Банке промышленности и торговли, Банке инвестиций и развития, Банке внешней торговли (Вьеткомбанк), где внедряется международная система инспекции CAMEL и BASEL. Стала вводиться система электронных платежей и электронная форма урегулирования долгов, их обязательств.

Во Вьетнаме активно обсуждается вопрос о необходимости выработки бизнес-стратегий для каждого в отдельности крупного банка в целях укрепления конкурентоспособности. Вьетнамские банки должны активнее участвовать в международных банковских ассоциациях и кредитных организациях для накопления опыта.

К небанковским финансовым организациям во Вьетнаме относятся страховые и лизинговые компании, хотя последние не получили широкого развития. В сфере оказания страховых услуг главную роль играют государственные страховые компании, на долю которых приходится 38% общих услуг по страхованию жизни и 74% по общей страховке. Рассматривалась возможность привлечения в качестве стратегических инвесторов зарубежных страховщиков к совместной работе с такими госкомпаниями, как Bao Viet – Вьетнамской страховой корпорации, и Bao Minh. Компания Petro Vietnam Insurance (PVI), занимающейся операциями ИПО (IPO3), привлекла стратегических партнеров для совместного участия на международном рынке страховых услуг. К национальным страховщикам относится Государственный Пенсионный фонд (State Social Insurance Fund). Он формирует средства за счет пенсионных отчислений с государственных и частных предприятий. На деле с занятых в частном секторе не добирается существенная сумма пенсионных взносов из-за нечетко прописанных правил пенсионного обеспечения. Принятый 29 июня 2006 г. Закон о социальном страховании расширит денежные взносы в Пенсионный Фонд и усилит госконтроль в этой важнейшей социальной сфере.

По формам собственности в число страховых компаний входят государственные, негосударственные и иностранные компании. Оборот страховых премий отечественных страховых компаний 930 млн долл., из них по страхованию жизни 60%, по перестраховке (reinsurance) 40%. К числу хорошо зарекомендовавших себя иностранных страховщиков относятся филиалы американской страховой группы AIG (компания с ограниченной ответственностью по страхованию жизни Life Insurance AIG и компания с ограниченной ответственностью Non-Life Insurance AIG – по видам страхования иным, чем страхование жизни).

Присоединение Вьетнама к ВТО способствует открытию финансового сектора для иностранных финансовых компаний. С 1 апреля 2007 г. иностранным кредитным организациям было разрешено учреждать банки со 100%-ым своим участием. Чтобы открыть во Вьетнаме филиал иностранного коммерческого банка, материнский банк должен владеть активами в общем объеме более 20 млрд долл. (по состоянию на конец года, предшествующего моменту подачи заявки); в то же время для открытия совместного банка или банка со 100%-ным иностранным участием необходимо владеть активами в сумме 10 млрд долл. Для создания финансовой компании со 100%-ным иностранным капиталом, совместной финансовой компании, финансовой лизинговой компании со 100% иностранным участием и совместной финансовой лизинговой компании требуется, чтобы на конец года, предшествующего моменту подачи заявки, иностранная финансовая организация владела активами общим объемом более 10 млрд долл.



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.