авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Инструменты стратегического управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков в инновационной сфере

-- [ Страница 2 ] --

Однако в 2009 г. вследствие финансового кризиса произошел спад в сфере кредитной деятельности коммерческих банков. Общая сумма кредитов нефинансовому сектору на начало 2009 г. составила более 16 трлн. руб. (59% по отношению к общим активам, на начало 2008 г. этот показатель составлял 66,3%), при этом в общей структуре доля кредитов, предоставленных реальному сектору составляет менее 40% от суммы банковских активов, то есть имеет место уменьшение кредитного портфеля коммерческих банков и снижение дохода от активных операций. По данным Центрального Банка РФ, объем просроченных кредитов на 1 января 2010г. составил 1 трлн. руб. или 5,1% от общего размера кредитного портфеля. По мнению главы Сбербанка Германа Грефа, к концу 2010 г. доля проблемных кредитов в целом по банковской системе может достигнуть 20%. Следствием является накапливание банками значительного объема непрофильных активов, таких как недвижимость, транспортные средства, оборудование, являвшихся предметом залога и оставшихся в распоряжения банка в результате неплатежеспособности заемщиков.

Однако эксперты отмечают, что к настоящему времени как в банковской сфере, так и в реальном секторе экономики наблюдается определенная стабилизация: выявлены проблемные точки, начали работать антикризисные программы, осуществляется реструктуризация активов, снижается ставка рефинансирования. Тем не менее, процессы активизации кредитования реального сектора экономики и, в частности, инновационных проектов, пока затруднены в связи с опасениями банков относительно высоких рисков невозврата предоставленных кредитных ресурсов.

В данных условиях необходима активизация деятельности банков как основных субъектов финансирования инновационной деятельности. Возрастающая роль банков объясняется следующими факторами:

-способность российских банков привлекать и использовать значительные финансовые ресурсы при реализации инновационных проектов;

-в условиях кризиса банки располагают не только финансовыми, но и материальными активами, которые были предметами залога и остались в их распоряжении вследствие неплатежеспособности заемщика. По оценкам экспертов, к настоящему времени объем непрофильных активов оценивается в сумму порядка 900 млрд. руб.;

-возможность формирования сложных организационных структур, направленных на реализацию инновационной деятельности посредством стратегического управления всеми ресурсами, находящихся в распоряжении финансовых структур.

Банки являются достаточно консервативными организациями, поэтому одной из важнейших задач при организации участия банков в финансировании инновационной деятельности является минимизация рисков. Для этого необходимо в максимальной степени использовать ресурсный потенциал финансовых структур при разработке инновационной стратегии, исследования инновационных рынков, отбора инновационных проектов, контроля реализации всех этапов инновационного процесса, в том числе создания условий для внедрения инновации.

Для комплексной реализации данного подхода представляется целесообразным создание инновационно-финансовых групп как совокупности юридических лиц или дочерних структур, объединивших свои финансовые и иные ресурсы в целях осуществления полного комплекса финансовых услуг для реализации инновационных проектов и программ. Участниками инновационной финансовой группы могут быть банки, инвестиционные компании, венчурные фонды, управляющие компании, структуры пенсионного фонда, консалтинговые фирмы, брокерские конторы, внешнеэкономические, информационно-рекламные подразделения, страховые фирмы.

Инновационно-финансовая группа предполагает четкое распределение полномочий и ответственности между ее участниками, применение механизма принятия согласованных управленческих решений, наличие специальной структуры (например, венчурный центр), которая осуществляет анализ, отбор и координацию управления инновационными проектами (рис. 1).

Рисунок 1 – Основные функции инновационно-финансовой группы

Следует учитывать, что определенный консерватизм банков предполагает их участие, в первую очередь, в инновационных процессах, реализуемых на основе использования модели «вызова со стороны спроса» (market-pull model).

Вторая глава «Инструменты управления инвестициями коммерческих банков в инновационной сфере с учетом нестабильности внешней среды» посвящена оценке влияние мирового финансового кризиса на инновационные процессы в Российской Федерации, разработке базовой системы инвестиционных стратегий коммерческого банка в инновационной сфере в условиях нестабильности внешней среды, а также методика отбора инновационных проектов для финансирования ИФГ с использованием нечетко-логической игровой модели.

Экономический кризис подтвердил наличие проблем российской экономики: низкий уровень технологического развития, сырьевая ориентация и зависимость от мировой конъюнктуры цен на энергоносители, решение которых возможно на основе активизации инновационной деятельности. В тоже время, к инновационно-активным относятся около 10% отечественных предприятий (во Франции - более 40%, в Германии – более 50%). Удельный вес новой или значительно усовершенствованной продукции в общем объеме промышленного производства в РФ составляет около 3% (во Франции – около 30%, в Германии – 50%, в Финляндии – 60%).

В целях преодоления сложившегося отставания Правительством РФ был разработан инновационный сценарий развития страны, на основе которого были предложены программы развития стратегических наукоемких отраслей промышленности: авиастроение, радиоэлектронная промышленность, электроэнергетика и др. На региональном уровне также принимаются программы инновационного развития экономики, которые поддерживаются законодательными решениями, кадровым и финансовым обеспечением. Однако, несмотря на стимулирование инновационной активности на всех уровнях интеграции субъектов экономической деятельности, доля промышленных предприятий, участвующих в реализации федеральных и региональных инновационных программ, составляет не более 15%. Среди основных причин, препятствующих развитию инновационной активности, является неразвитость инновационной инфраструктуры, в частности, сферы финансирования инновационного процесса, которая должна обеспечивать ресурсами реализацию всех его стадий. Например, доля инвестиций, направляемых коммерческими банками на инновации, не превышает 1-2%. При этом, в условиях недостатка собственных средств предприятий, вызванных последствиями мирового финансового кризиса, возникает острая потребность в заемных средствах. Однако их привлечение сопряжено с рядом проблем, и в результате в научно-технической сфере они составляют около 7% общего объема средств, затрачиваемых на финансирования НИОКР.

В ходе диссертационного исследования был проведен опрос менеджмента и специалистов коммерческих банков с целью выявления основных причин, препятствующих их участию в инновационных процессах (исследование охватывало 16 банков и их филиалов в г. Москве и г. Смоленске). В результате опроса были определены следующие проблемы и их приоритетность (перечисляются в порядке важности):

  • высокий риск кредитования инновационных проектов;
  • отсутствие высоколиквидного залогового обеспечения;
  • недостаточный уровень поддержки со стороны государственных структур, которая может выражаться, в частности, в придании банкам статуса организаций, поддерживаемых федеральными и региональными властями в рамках осуществления программ инновационного развития страны, регионов и отдельных территорий, субсидировании процентных ставок, предоставлении государственных гарантий;
  • отсутствие высококвалифицированных специалистов, которые могут осуществлять оценку эффективности и отбор инновационных проектов;
  • недостаточный уровень платежеспособного спроса на продукцию инновационной сферы;
  • слабая степень развитости отдельных элементов региональной инновационной инфраструктуры; отсутствие координирующих структур, позволяющих объединять разрозненные инновационные ресурсы региона;
  • отсутствие достаточно широкого предложения перспективных инновационных проектов, проработанных по всем стадиям жизненного цикла, недостаточный уровень их технико-экономического обоснования;
  • отсутствие достаточного объема долгосрочных кредитных ресурсов;
  • недостаточный уровень капитализации банков и концентрации банковского капитала.

Рассчитанный коэффициент конкордации составил 0,76.

Очевидно, что решение указанных проблем возможно на основе использования стратегического подхода к управлению инвестиционной деятельности банков в инновационной сфере. В рамках данного подхода предполагается возможность использования, с одной стороны, в качестве залога по кредитам оборудования для реализации инновационных проектов и самих результатов инноваций. С другой стороны, финансовые структуры могут предоставлять при реализации инновационных процессов непрофильные активы, полученные в результате утраты платежеспособности кредитуемых предприятий различного типа.

Для повышения эффективности инновационной деятельности предложены варианты стратегии участия ИФГ в региональных инновационных процессах, выбор и реализация которых определяются тремя основными факторами: объем и структура ресурсов ИФГ, инновационный потенциал и степень развитости региональной инновационной инфраструктуры, спрос на региональном рынке инноваций. В зависимости от значений указанных характеристик предложены стратегии и их модификации: посевных инноваций; поддержки фундаментальных разработок; аутсорсинга инноваций; инсорсинга инноваций; трансфера инноваций; организации региональной инновационной кооперации (горизонтальной, вертикальной, комплексной); функциональных (горизонтальных) разработок (модифицированных и специализированных, в том числе в области ресурсо-энергосбережения); организации национальной инновационной кооперации (горизонтальной, вертикальной, комплексной и инновационного лидерства); инфраструктурной межрегиональной кооперации; открытых инноваций (инновационного заимствования).

При реализации данных стратегий предполагается участие ИФГ в различных этапах реализации инновационных проектов и использования в качестве залога по кредитам оборудования для инновационных разработок, которое будет обладать высокой ликвидностью, а также уже полученные результаты инновационной деятельности. Гарантией ликвидности выступает широта возможного использования данного оборудования, что, в свою очередь, определяется степенью соответствия реализуемых инновационных проектов федеральным и региональным инновационным программам. Анализ данных программ показывает, что большинство из них включают решение задач в сфере нанотехнологий; ресурсо- и энергосбережения и использования информационных технологий.

В рамках первого направления обычно используются приборы и оборудование для определения структуры веществ и материалов (электронный микроскоп, лабораторный микроскоп, цифровой микроскоп); спектральные приборы, анализаторы спектра и оборудование для спектрометрии; оборудование термостатирующее (лабораторные печи, муфельные и камерные печи). В качестве результатов инноваций в сфере энергосбережения обычно рассматриваются высоковольтные и низковольтные преобразователи частоты; теплоутилизаторы и пароутилизаторы; автоматизированные насосные установки с частотным регулированием. Очевидно, что для оценки степени ликвидности инновационных продуктов необходимо учитывать степень их завершенности.

В диссертации предложена процедура отбора инновационных проектов, запрашиваемых финансирование со стороны ИФГ. В основе процедуры лежит использование модели нечетко-логической позиционной игры со случайным фактором и метод реальных опционов. Под опционном понимается возможность прекращения участия ИФГ в инновационном проекте на каждом из этапов его реализации при неблагоприятном его исходе. На рис. 2 приведена структура модели позиционной игры в виде «дерева решений».

На рис. 2 под понимается возможность «неблагоприятного исхода» при реализации i-го альтернативного решения на j-м этапе инновационного проекта; - результат реализации j-м этапа инновационного проекта при реализации i-го решения на первом этапе и k- решения на втором этапе проекта при «благоприятном исходе».

При описании результата реализации инновационного проекта и возможности его получения используются нечетко-логические терм-множества треугольного типа, которые строятся в результате применения модифицированной иерархической процедуры экспертного оценивания. В рамках данной процедуры создается три экспертных группы, относящиеся соответственно к корпоративному, функциональному и оперативному уровню управления ИФГ (см. рис 2). В результате на оперативном уровне осуществляется экспертная оценка возможности возникновения проблем (неблагоприятного результата) при реализации инновационного проекта, в рамках которой формируется совокупность оценок, характеризующая мнения экспертов.

Рисунок 2 - Структура модели позиционной игры в виде «дерева решений» для оценки инновационных проектов

Максимальное значение треугольного терм-множества определяется как медиана ряда или максимальная частота совпадений мнений экспертов, а крайние значения – как и соответственно. При втором варианте определения формы данного терм-множества предлагается в качестве угла наклона боковых сторон функции от вершины использовать выражение, где W - коэффициент конкордации.

Для определения результата реализации альтернативного решения при реализации инновационного проекта используются известные процедуры нечетко-логической свертки.

В третьей главе «Результаты практического применения предложенных инструментов для управления инвестициями коммерческих банков» описаны варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах; программные инструменты для поддержки принятия решений по управлению инвестициями в инновационные программы, а также предложения по применению разработанных инструментов в Банке «Возрождение» (ОАО).

В диссертации предложены варианты региональных организационных структур ИФГ, которые учитывают возможности их участия в региональных инновационных процессах и позволяют рационально использовать непрофильные активы.

Качественный и количественный состав ресурсов ИФГ, который включает не только финансовые ресурсы, но и материальные и нематериальные активы, во многом определяет направления и возможности их использования. Участие федеральных и региональных государственных структур в финансировании инновационных проектов, предоставление ими гарантий позволяет снизить риски участия в инновационной деятельности коммерческих банков и существенно расширить возможности реализации инновационных проектов. Уровень развития региональной инновационной инфраструктуры определяется степенью развитости и взаимодействия систем информационной, финансово-экономической, кадровой, производственно-технологической поддержки инновационной деятельности, а также наличие системы экспертизы научно-технических и инновационных программ и проектов, системы сертификации научно-технических разработок и наукоемкой продукции, системы их продвижения на рынок, а также системы координации и регулирования инновационных процессов. И, наконец, спрос на региональном рынке инноваций определяет масштабы и направление инновационной деятельности.

В настоящее время, помимо непосредственно инвестиционного кредитования, возможны такие формы участия банков в инновационной деятельности, как приобретение доли в уставном капитале организации, инициирующей инновационную деятельность; финансовый лизинг; в качестве учредителей малых предприятий (например, при вузах) с распределением долей между банком, инициаторами проекта и привлеченными инвесторами.

На рис. 3 представлена одна из возможных структур организации ИФГ.

Рисунок 3 - Структура организации функционирования ИФГ на региональном уровне

Для реализации предложенных инновационных стратегий и модели для отбора инновационных проектов предложена архитектура корпоративной информационной системы, которая позволяет обеспечить взаимодействия всех участников ИФГ.

Результаты диссертационной работы практически использовались при проектировании ИФГ с участием Банка «Возрождение» (ОАО).



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.