авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |

Становление и развитие отечественного рынка лизинговых услуг как формы инвестиционной деятельности

-- [ Страница 4 ] --

В соответствии с предложенной концепцией разработана организационно-экономическая модель управления интегрированной лизинговой деятельностью, основными составляющими которой являются: цель, участники, потоки, среда, функции, обеспечение. При этом общей целью участников лизинговой сделки является подъем отечественного промышленного производства при рационализации (минимизации) всех видов ресурсов. К потокам, функционирующим в лизинговых цепях поставок относим материальный, информационный и финансовый потоки.

Внешняя среда представляет собой финансовые институты, налоговые органы, таможенную службу, распределительные склады, транспортные компании. К внутренней среде относим инфраструктурную базу участников лизинговой сделки. Функции состоят из планирования, прогнозирования, организации, контроля, регулирования, мониторинга и анализа лизинговой деятельности. Обеспечение лизинговых услуг включает в свой состав техническое, технологическое, информационное, нормативное, кадровое, правовое и таможенное обеспечение.

Предложенные концепция и модель предполагают периодическую и своевременную замену орудий труда, эксплуатируемых на предприятиях. Для этого предлагается определять соответствующий «порог» (точку, момент), после которого эксплуатация существующего орудия труда будет относительно невыгодной. Этот порог рассчитывается с помощью величины дохода (Д), получаемого от эксплуатируемого орудия труда:

(2.).

где W – производительность оборудования в единицу времени (смена, год); С – стоимость единицы произведенной продукции за единицу наработки оборудования; А – фактическая величина амортизационных отчислений за принятый период эксплуатации оборудования; Зпр – затраты, связанные с приобретением оборудования; Зэкс. – затраты, связанные с эксплуатацией оборудования и его содержанием.

Параметры вновь приобретаемого орудия труда, как правило, отличаются от эксплуатируемого, а именно: производительность в единицу времени (W1), цена оборудования (З1п), стоимость единицы производимой продукции (С1), затраты на эксплуатацию и техническое содержание оборудования (З1экз). Одновременно предприятие имеет возможность реализовать эксплуатируемое оборудование на вторичном рынке и выручить определенные финансовые средства (Зпв). Тогда потенциальный доход (Д1), получаемый промышленным предприятием от производимой продукции на новом оборудовании определяется следующим образом:

(3.).

Сравнение доходов эксплуатируемого и вновь приобретаемого орудия труда иллюстрируется графиком, на котором показан «порог» (точка К), после которого доход от использования эксплуатируемого орудия труда будет снижаться.

Рис. 4. Соотношение доходов эксплуатируемого и вновь

приобретенного оборудования.

В этой связи следует отметить, что по договору полного лизинга лизинговая компания приобретает орудия труда за свой счет, осуществляет их доставку, установку и монтаж, производит техническое обслуживание, профилактику и ремонт, а также обеспечивает материальными ресурсами начальный этап эксплуатации орудий труда. Следовательно, предприятие-лизингополучатель на начальном этапе практически не затрачивает финансовых средств (рис. 5.)

Комментируя график (рис.5.) отмечаем, что первоначальные затраты на приобретение средств труда предприятием за собственные средства позволяет ему получить доход (Д) только после преодоления точки

Рис. 5. Соотношение доходов от приобретаемого оборудования

по договору купли-продажи и договору лизинга.

безубыточности, в то время как лизинговая сделка позволит получить доход (Дл) гораздо раньше и в большем объеме (при сравнении dл и d), но величина дохода у лизингополучателя с момента d1 будут несколько ниже, так как он начнет приобретать материальные ресурсы за свой счет. Одновременно с каждым последующим годом затраты на обслуживание и ремонт средств труда у предприятия-инвестора будут возрастать, а доход (Д) снижаться.

Логистическая концепция управления интегрированной лизинговой деятельностью и ее организационно-экономическая модель предполагают формирование крупных лизинговых компаний в Российской Федерации по отраслевому принципу трех типов: универсальные с несколькими направлениями деятельности – например, добыча нефти и газа, или сельское хозяйство и переработки его продукции, или металлообработка и деревопереработка; специализированные с одним направлением деятельности – например, машиностроение – производство металлорежущих станков; комбинированные с определенной специализацией по одному направлению деятельности и нескольким универсальным направлениям.

В этой связи следует отметить, что объекты лизинга, в частности, средства труда в России многообразны и значительны. По данным российского статистического ежегодника видовая структура основных фондов по важнейшим производствам в процентах от общего наличия этих фондов имеет следующий вид (таблица 3.)

Таблица3.

Материально-техническая база производства на 1 января 2006 года.

основные фонды

добыча полезных ископаемых

обрабатывающие производства

производство электроэнергии

здания

8,5

28,2

17,4

сооружения

61,2

13,8

51,8

машины и оборудование

25,2

51,9

28,0

транспортные средства

4,3

3,7

1,1

прочие

0,8

2,4

1,7

степень износа основных фондов, проценты

53,3

47,5

52,2

Суммарный удельный вес машин, оборудования и транспортных средств в основных фондах трех видов производств составляет 38% - это потенциальные объекты лизинга. При этом, судя по степени износа основных фондов, их реновацию необходимо проводить в ближайшее время.

Лизинговые сделки предполагается осуществлять по договору полного лизинга, основанного на обслуживании и ремонте средств труда силами лизинговых компаний, что требует наличия ремонтной базы. Организацию ремонтных баз предлагается осуществлять по территориальному признаку – по федеральным округам. При этом мощность этих баз определяется объемами производства, а следовательно, количеством используемых средств труда в каждом федеральном округе.

Конкретное местонахождение ремонтных баз в федеральных округах предлагается определять по степени концентрации промышленного и сельскохозяйственного производства, степени сосредоточенности складских комплексов, развитости транспортных сетей, наличию соответствующей инфраструктуры. Задача определения точки территории в районе отдельного федерального округа, соответствующей центру тяжести концентрации производства решается с помощью расчета координат – по координатной сетке:

, ( 4. ), ( 5. )

где Хр.б. – точка центра тяжести концентрации производства по оси Х, в которой может быть размещена ремонтная база; Yр.б. – точка центра тяжести концентрации производства по оси Y, в которой может быть размещена ремонтная база; Ai – количество оборудования, используемого в i-ом промышленном производстве; Xi, Yi – координаты i-го промышленного комплекса; n – количество производств отраслей экономики.

На основании исследования, проведенного в работе, ориентировочно определены районы в федеральных округах Российской Федерации, в которых могут быть расположены ремонтные базы. Такими центрами являются в округах : Северо-Западный – г. Санкт-Петербург, Центральный – г. Москва, Приволжский – г. Нижний Новгород, Южный – г. Ростов-на-Дону, Уральский – г. Екатеринбург, Сибирский – г. Красноярск, Дальневосточный – г.Комсомольск-на-Амуре. Ремонтная база подвижного состава железнодорожного транспорта (одного из важнейших объектов лизинговой деятельности) может быть сосредоточена в федеральных округах в тех же центрах тяжести концентрации производства.

Организация функционирования ремонтных баз, обеспечивающих обслуживание и ремонт средств труда, может быть принята в соответствии с организацией деятельности лизинговых компаний – унифицированная, специализированная и комбинированная. Одновременно должен быть выбран оптимальных вариант материально-технического снабжения лизингополучателей и ремонтных баз. Затраты при обеспечении потребителей материальными ресурсами и запасными частями в общем виде (Зобщ.) должны быть сведены к минимуму:

( 6.)

где Кс – площадь складских помещений; Мо – количество единиц складского и подъемно-транспортного оборудования; Тм – количество задействованных единиц магистральных транспортных средств; Sn – объем перевозимой продукции материально-технического назначения; LБ – количество ремонтных баз в федеральных округах; Nл – количество лизингополучателей; Vз – объемы складских запасов материальных ресурсов и запасных частей.

К вариантам материально-технического снабжения лизингополучателей и ремонтных баз относим централизованную, децентрализованную и комбинированную (сочетание централизации и децентрализации) системы. При организации централизованной системы на складах ремонтных баз достаточно иметь только страховой запас материальных ресурсов и запасных частей, следовательно, величина этих складов будет минимальной. При организации децентрализованной системы ремонтные базы должны иметь мощные склады с хранящейся продукцией в виде текущих и страховых запасов. При организации комбинированной системы склады ремонтных баз должны быть менее емкими, чем при децетрализованной системе, и более емкими, чем при организации централизованной системы снабжения.

4. Методические направления исследования. В методическом плане в диссертации разработан ряд методик, которые представляют собой методическое обеспечение перспективного развития отечественной лизинговой деятельности в целом и логистической концепции управления интегрированной лизинговой деятельностью, в частности. В этом направлении разработаны: унифицированная методика определения величины платежей при различных вариантах лизинговой сделки; скорректирована методика проведения комплексной экспертизы и оценки потенциальных лизинговых проектов; методика определения экономической эффективности лизинга для субъектов хозяйствования.

Предложенная методика определения величины лизинговых платежей в отличие от существующих методик является унифицированной и может быть использована при любом варианте лизинговой сделки. В общем виде общая сумма лизинговых платежей (3общ) определяется следующим образом:

Зобщ=Зв+Зр+Зс+Зк+Зз+НДС, ( 7.)

где Зв – сумма, возмещающая полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга (величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю); Зр – сумма, выплачиваемая лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения лизингового имущества; Зк – комиссионное (компенсационное) вознаграждение лизингодателю за предоставление лизингового имущества по договору лизинга; Зс – сумма, выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем; Зз – иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, в частности, на оказание дополнительных услуг лизингополучателю; НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.

Что касается таких составляющих лизинговых платежей как (Зр, Зк, Зс, Зс, НДС), то они представляют собой стандартные процедуры расчетов и определены в договоре лизинга по согласованию с участниками лизинговой сделки. Величина амортизационных отчислений (Зв) на практике определяется в зависимости от выбранного способа их уплаты – линейного, уменьшаемого остатка, снижения стоимости ( по срокам лизинга и объемам выпускаемой продукции). Следует отметить, что эти способы не учитывают варианта приобретения лизингового имущества на вторичном рынке, возможности его реализации на вторичном рынке, и каждый из способов предназначен для конкретного сегмента объектов лизинга.

Унифицированная методика предусматривает определение величины амортизационных отчислений с учетом функционирования вторичного рынка лизингового имущества, для которого вводится коэффициент годности (К2):

, (8.)

где Sn – первоначальная стоимость лизингового имущества руб.; Sи – сумма износа лизингового имущества за предыдущий период его эксплуатации,руб.,

Далее определяется годовая норма амортизационных отчислений (На) на полное восстановление или реновацию лизингового имущества.

, (9.)

где Sр – выручка от реализации лизингового имущества на вторичном рынке по окончании его эксплуатации лизингополучателем, руб.; Т – амортизационный период (срок службы) или срок полезного использования лизингового имущества (срок договора лизинга), лет.

Тогда величина амортизационных отчислений (3в) определяется по формуле:

, (10.)

где Ка – коэффициент ускоренной или замедленной амортизации, применяемый на основании Закона о финансовой аренде (лизинге) в редакции от 29 января 2002 года, № 10-ФЗ; Р – количество лет эксплуатации лизингового имущества у лизингополучателя (срок, предусмотренный в лизинговом договоре).

Предложенная методика определения величины амортизационных отчислений при расчете лизинговых платежей может быть использована практически для любого технического устройства как объекта лизинга – нового или уже эксплуатируемого ранее и восстановленного, приобретенного по договору лизинга.

Методика комплексной экспертизы и оценки потенциальных лизинговых проектов, предложенная в работе, предусматривает два этапа его проведения – предварительная и основная экспертиза. Основные направления проведения предварительной экспертизы включают в себя: оценку производимой лизингополучателем продукции (свойства, надежность, цена, дизайн, упаковка, соответствие стандартам, экологичность); оценку потенциального рынка (масштаб, конкуренты, каналы распределения, стимулирование продаж, потребность в рекламе, жизненный цикл продукции); оценку юридических аспектов ( нормы безопасности и экологии, патентно-лицензионная защита); оценку финансовых аспектов (потребность в инвестициях, величина предполагаемой прибыли, прогноз потока денежных средств); оценку НИОКР (конструкторская и технологическая готовность, уровень технологичности продукции, наличие патентов).

Позитивные результаты предварительной экспертизы, потенциального лизингового проекта дают возможность проведения основной экспертизы. Предлагаются следующие направления ее проведения (рис. 6.)

В качестве объектов оценки характеристики производства предлагаются следующие; принципы организации производства, величина основных фондов, длительность производственного цикла изготовления продукции, организация технической подготовки производства, показатели использования производственной мощности, план производства и реализации продукции, планирование материально-технического снабжения, финансовые показатели (себестоимость продукции, прибыль, рентабельность), организация вспомогательного производства (ремонтного, энергетического, инструментального, технического контроля продукции).

В отношении лизинговых рисков следует отметить, что значительную часть из них можно избежать с помощью страхования. Риски же по процентной ставке являются самыми неуправляемыми в лизинговой деятельности. Следовательно, на этапе проведения основной экспертизы потенциального лизингового проекта необходимо оценить возможности возникновения риска по процентной ставке. Здесь существует выбор оценочных методов, таких как: менеджмент расхождения (анализ расхождения и сбалансирование наличности); анализ длительности (определение величины риска по срокам выплаты); анализ чувствительности(оценка структуры процентных ставок по срочности ссуд); исследование моделированием (проверка модели деятельности лизинговой компании).



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.