авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |

Прямые иностранные инвестиции в условиях глобализации мировой экономики

-- [ Страница 3 ] --

Таким образом, распределительная функция иностранных инвестиций наряду со стимулирующей наиболее точно отражает современные процессы финансовой глобализации мировой экономики.

2. С точки зрения формы собственности значительно возросла доля частных иностранных инвестиций. Это обусловлено усилением и расширением с 1980-х годов XX века экономической либерализации и приватизации предприятий, ставших собственностью государства после Второй мировой войны. Одновременно с увеличением частных иностранных инвестиций в развивающихся странах произошло увеличение государственных иностранных инвестиций за счет предприятий с государственной формой собственности, а также благодаря росту инвестирования фондами национального благосостояния. Например, из 39 млрд. долл. ПИИ, осуществленных фондами национального благосостояния за последние 20 лет - 31 млрд. долл. пришлось на 2005-2007 гг.7 Кризисные явления в мировой экономике в ближайшие годы приведут к еще большему росту государственных иностранных инвестиций.

3. Наряду с ростом ПИИ значительно увеличились портфельные и прочие инвестиции. Так, к 2008 г. в мире было выпущено производных финансовых инструментов на сумму от 400 до 500 трлн. долл. 8 Названная цифра почти в 10 раз превысила объем ВВП всего мира в 2007 г. и в 33 раза - объем накопленных ПИИ. Если сложить такие показатели как сумма невыплаченного долга, издержки, расходы по обслуживанию долга, чистую уступку прав долга, выплату основного долга и процентов по нему, то получим их увеличение в период 1970-2006 гг. в 48 раз. Например, в 1970 г. эта цифра составляла 91,4 млрд. долл., а в 2006 г. – уже 4,4 трлн. долл.9

4. Значительно возросли слияния и поглощения. Так, их объем в 2007 г. достиг 1,6 трлн. долл. или 89% общего объема притока ПИИ в мире.10 Суммарный объем слияний и поглощений в 2007 г. на 21% превысил предыдущий рекорд 2000г.11 Причина серьезного роста слияний и поглощений заключается в том, что благодаря им обеспечивается быстрый выход на рынок. Автор диссертационной работы считает, что в среднесрочном периоде, несмотря на объективные трудности, связанные с финансовым кризисом, будет наблюдаться рост операций по слияниям и поглощениям, так как этого требует реструктуризация, например, финансовой отрасли или автомобилестроения. Кроме того, слияниям и поглощениям будет способствовать рост уровня интернационализации ТНК, например, «72% руководителей 226 ТНК, опрошенных в 2008 г., планируют получать более 50% своей выручки к 2010 г. за пределами страны базирования материнской компании».12

5. С точки зрения привлекательности для иностранных инвесторов на передовых позициях по-прежнему остаются развитые страны Америки и Европы, развивающиеся страны Южной, Восточной и Юго-Восточной Азии, страны БРИК. Например, в «Обзоре перспектив ПИИ на 2008-2010 годы» по привлекательности экономик для прихода ПИИ названы такие страны, как Китай, Индия, США, Россия, Бразилия, Вьетнам, Германия, Индонезия, Австралия, Канада, Мексика, Великобритания, Польша, Южная Африка, Франция и Турция.13

На взгляд автора диссертационной работы, иностранные инвестиции играют значительную роль в развитии любого государства независимо от уровня его экономического потенциала - будь-то промышленно развитая или наименее развитая страна в силу следующих причин:

  1. Прямые иностранные инвестиции способствуют росту экономики стран-реципиентов, так как увеличивают объем совокупного капитала, занятость и усиливают конкуренцию на рынке, что ведет к сворачиванию неэффективных производств и более рациональному использованию имеющихся факторов производства.
  2. Предприятия с участием иностранного капитала более рентабельны и прибыльны по сравнению с национальными компаниями, так как у них выше производительность труда в силу больших размеров и передового технологического и управленческого опыта, а следовательно, ниже себестоимость продукции.
  3. Прямые иностранные инвестиции способствуют росту экономики стран-доноров, так как увеличивают объем совокупной выручки за счет освоения новых рынков сбыта продукции наряду со снижением затрат на рабочую силу, сырье и энергоносители.

4. Существенный вклад ПИИ в экономический рост страны достигается только в условиях тесной связи между ПИИ и соответствующим уровнем квалификации рабочей силы, так как даже дорогостоящее и высокопроизводительное оборудование не принесет должного эффекта при низкой квалификации обслуживающего его персонала.

Анализ, проведенный автором в работе, позволяет сделать выводы, что в развитии мировой экономики наметились следующие тенденции:

  1. В условиях глобализации в мировой экономике наблюдается дивергенция средних уровней доходов на душу населения в развитых странах, странах с переходной экономикой и развивающихся странах.
  2. Индекс Тейла показывает, что неравенство в доходах развитых стран на 10% объясняется различиями между регионами и на 90% - различиями внутри региональных групп; неравенство в доходах развивающихся стран на 1% объясняется различиями между регионами и на 99% - различиями внутри региональных групп.
  3. Группы конвергенции в глобальной экономике создаются на границах спектра доходов. Причем группа более богатых стран демонстрирует растущую конвергенцию, при которой бедные члены группы приближаются к уровню наиболее богатых ее членов. В группе наиболее бедных стран имеет место падающая конвергенция, при которой сокращение разрыва в уровнях дохода достигается за счет очень медленного роста более состоятельных членов группы.
  4. Основная часть ПИИ сосредоточена в развитых странах, а капитал, направляемый в развивающиеся страны, концентрируется в небольшом количестве развивающихся стран, обладающих более высоким уровнем доходов и показателями роста.

Названные тенденции развития мировой экономики, по мнению автора, характеризуются неблагоприятным трендом, так как дальнейшее расслоение стран мира по уровню доходов, образования, медицинского и социального обслуживания, размеру ВВП и распределению ПИИ не будут способствовать мирному сосуществованию государств и могут иметь далекоидущие отрицательные последствия для развития человечества.

Несмотря на значительно окрепшую по сравнению с 90-ми годами XX века экономику Российской Федерации и принятие закона, ограничивающего привлечение иностранных инвестиций в отдельные отрасли, страна по-прежнему нуждается в привлечении иностранных инвестиций, особенно ПИИ. В частности, в России имеются перекосы регионального экономического развития, в структуре ВВП, а следовательно, в структуре экспорта и импорта.

Анализ современной инвестиционной деятельности в России свидетельствует, что имеется целый ряд факторов, препятствующих активизации процесса инвестирования в российскую экономику, среди которых необходимо отметить коррупцию, недостаток надежной информации, излишне администрирование, сырьевую зависимость экономики, недоверие к банковской системе и ее неэффективность, неудовлетворительную инфраструктуру, низкий уровень бизнес-культуры.

Необходимость и важность привлечения ПИИ в кризисный и посткризисный период развития экономики России продиктована состоянием промышленного производства, сельского хозяйства, структурой ВВП и особенностями экспортно-импортных операций страны. Так, индекс промышленного производства России демонстрировавшего тенденцию к повышению, начиная с 1996 г. (после обвала 1991-1995 гг.), в 2007 г. был еще далек от уровня 1990 г.

Темпы прироста ВВП, объема промышленного производства и темпы прироста инвестиций в основной капитал имели отрицательное значение вплоть до 1997 г., в котором произошло увеличение на 0,9% объема ВВП и на 2,0% объема промышленного производства. Темпы прироста инвестиций в основной капитал не покинули отрицательной зоны даже в благоприятном 1997 г. Но кризис 1998 г. нарушил наметившуюся положительную тенденцию. В период 1999-2000 гг. наблюдался рост темпов прироста всех трех показателей. А в 2001-2002 гг. темпы прироста ВВП, объема промышленного производства и инвестиций в основной капитал имели понижательную тенденцию к уровню 2000 г., что было продиктовано спадом в мировой экономике. Аналогичная картина наблюдалась и в 2005 г., когда ухудшение мировой конъюнктуры повлияло на снижение анализируемых показателей относительно выросшего уровня в 2003-2004 гг. В 2006-2007 гг. наблюдалась положительная динамика темпов прироста ВВП, объема промышленного производства и инвестиций в основной капитал благодаря резко возросшему спросу на энергоносители и благоприятной конъюнктуре на мировых рынках.

Для составления моделей прогнозирования будущих объемов притоков иностранных инвестиций в РФ и предполагаемых объемов ВВП в диссертационной работе использована математическая модель линейного парного прогнозирования:

(Y-Y1)/(Y2-Y1)=(X-X1)/(X2-X1), (1)

где Y1 – ВВП РФ по ППС в начальном периоде;

Y2 – ВВП РФ по ППС в конечном периоде;

X1 – ИИ или ПИИ в начальном периоде;

X2 - ИИ или ПИИ в конечном периоде.

В целях очистки моделей от таких факторов, как инфляция и курсовая политика ЦБ РФ и получения более достоверных данных, позволяющих провести сравнительный анализ ВВП страны с остальными странами мира, при расчетах в диссертационной работе был использован ВВП страны по паритету покупательной способности (ППС). Для выявления влияния иностранных инвестиций на ВВП по ППС и составления соответствующей модели в работе использовалось уравнение (1) в период 2000-2007 гг., так как указанный период в большей степени характеризует взаимосвязь между этими показателями, что наглядно представлено на рис.1.1. При учете притока иностранных инвестиций в 2007 г. в работе был использован коэффициент 0,8, который позволил очистить модель от «иностранных инвестиций» из таких стран, как Кипр, Британские Виргинские острова или Люксембург.

(Y - 1,021820 )/( 1,999210 - 1,021820) = (Х – 10,958)/( 96,753 - 10,958).

Y= X*0,011392 + 0,899698. (2)

Рис. 1.1. Соотношение объема ВВП по ППС и иностранных инвестиций

Источник: составлено автором по http://gks.ru

Для выявления влияния прямых иностранных инвестиций на ВВП по ППС и составления соответствующей модели в работе использовалось уравнение (1) в период 2000-2007 гг., так как указанный период в большей степени характеризует взаимосвязь между этими показателями, что наглядно представлено на рис. 1.2. При учете притока прямых иностранных инвестиций в 2007 г. в работе был введен коэффициент 0,8, который позволил очистить модель от «прямых иностранных инвестиций» из таких стран, как Кипр, Британские Виргинские острова или Люксембург.

(Y - 1,021820 )/( 1,999210 - 1,021820) = (Х – 4,429)/(22,2376 - 4,429).

Y= X*0,054883 + 0,778743. (3)

Рис. 1.2. Соотношение объема ВВП по ППС и прямых иностранных инвестиций

Источник: составлено автором по http://gks.ru

Опираясь на данные роста ВВП РФ в период 2000-2007 гг., представленные в табл. 4.9 и 4.10 диссертационной работы и уравнение (1), автор разработал экономико-математическую модель предполагаемого роста ВВП страны по ППС:

(Y - 1022 )/( 1999 - 1022) = (Х – 0)/(7 – 0).

Y= X*139,57 + 1022. (4)

Учитывая, что в кризисный период развития мировой экономики в России не исключено ослабление национальной валюты по отношению к доллару США и, следовательно, изменение ППС в модель (4) был введен показатель I, который отражает разницу между инфляцией в США и в России. Соответственно, уравнение (4) примет следующий вид (5):

Y= X*139,57 + 1022 - I*(X*139,57 + 1022). (5)

Используя разработанные автором экономико-математические модели, в работе были составлены наиболее вероятный, умеренно оптимистичный, оптимистичный, умеренно пессимистичный и пессимистичный прогнозы роста ВВП страны по ППС, притока иностранных инвестиций и прямых иностранных инвестиций.

График притока прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию без учета девальвации рубля с 1995 по 2020 годы будет выглядеть следующим образом (рис. 1.3.):

Рис. 1.3. Прогноз притока ПИИ в Россию до 2020 года без учета изменения курса национальной валюты

Источник: составлено автором

С поправкой на девальвацию национальной валюты график вероятного объема притока прямых иностранных инвестиций в Российскую Федерацию в период 1995-2020 гг. будет выглядеть следующим образом (рис. 1.4.):

Рис. 1.4. Прогноз притока ПИИ в Россию до 2020 года с учетом изменения курса национальной валюты

Источник: составлено автором

В работе автор указывает на падение притока как иностранных инвестиций в целом, так и прямых иностранных инвестиций в 2008-2009 гг. по сравнению с 2007 г. В основе такого падения лежат две причины.

Первая причина обусловлена кризисом мировой экономики, и как следствие резким снижением объема международного движения капитала.

Вторая причина кроется в географической структуре притока иностранных инвестиций: основными донорами РФ на протяжении последних пятнадцати лет являются государства - оффшорные зоны (например: Кипр, Британские Виргинские острова или Люксембург), в которые, по разным оценкам, было нелегально вывезено из России от 200 до 300 млрд. долл. Следовательно, приток иностранных инвестиций из оффшорных зон может быть ограничен указанной суммой, что также сыграло свою роль в падении.

Как показывает опыт развитых стран, величина объема ВВП напрямую зависит от его структуры. В табл. 1.2. представлен сравнительный анализ структуры ВВП развитых стран и Российской Федерации, а также с помощью уравнения линейного парного прогнозирования составлен прогноз структуры ВВП страны в среднем по годам на 2007-2013 гг.

Таблица 1.2.

Сравнительный анализ структуры ВВП России и развитых стран по годам

Развитые страны (в среднем по годам)

Российская Федерация (в среднем по годам)

Сектор экономики

1970-1979 гг.

1980-1989 гг.

1990-1999 гг.

2000-2006 гг.

Сектор экономики

1992-1999 гг.

2000-2006 гг.

Прогноз на 2007-2013 гг.

Сельское хозяйство

4,94

3,33

2,25

1,6

Сельское хозяйство

7,2

6,1

5

Промышленность всего

в том числе

37,24

34,16

29,37

25,6

Промышленность всего

в том числе

39,5

36,1

33

обрабатывающая промышленность

25,61

23,25

19,92

16,6

обрабатывающая промышленность

20,4

18,1

15

добывающая промышленность

4,73

4,85

3,64

3,4

добывающая промышленность

11,2

11,9

14

строительство

6,89



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.