авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Развитие эффективных способов и механизмов управления инновационно-инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях

-- [ Страница 2 ] --
  1. Предложены меры по снижению предпринимательского риска при использовании механизма венчурного инвестирования.

В ходе диссертационного исследования была изучена практика применения при разработке инновационных проектов различных форм инвестирования, в том числе венчурного инвестирования. Было установлено, что в настоящее время существует необходимость определения отношений инвестора и инноватора на разных стадиях реализации венчурного проекта и формирования механизмов выхода инвестора из проекта. Выяснено, что в настоящее время существует возможность приобретения участниками проекта доли по цене, заранее определенной в уставе. Автор утверждает, что определение цены заранее в виде фиксированной суммы не учитывает влияние риска проекта. Вложенные ресурсы и предпринимательская инициатива команды проекта могут создать стоимость, значительно отличающуюся от величины инвестированного капитала на этапе его формирования. В работе предлагается установить измеритель «цены выхода» из проекта на основе подсчета действительной или рыночной стоимости доли инвестора, причем расчет делать исходя из концепции экономической добавленной стоимости (формула 1):

, (1)

где Цвых – сумма, выплачиваемая инвестору при выходе из проекта;

EVAn – созданная стоимость проекта в периоде n;

D – доля вклада инвестора;

i - стоимость инвестированного капитала (затраты на капитал);

IC – сумма инвестированного капитала;

ROICn – рентабельность инвестиций в n-том году;

NPn - чистая операционная прибыль по проекту.

Можно утверждать, что четкая привязка величины имущественной доли инвестора к показателю экономической добавленной стоимости проекта будет способствовать заинтересованности каждого участника проекта в его максимальной эффективности.

Одной из основных проблем венчурных инвесторов является формирование структуры капитала инновационного проекта. В работе были изучены распространенные подходы и выделены недостатки каждого из них. Автором предложен комбинированный подход формирования инвестированного капитала, предполагающий продажу обыкновенных и привилегированных неконвертируемых акций инвесторам в связке (таблица 1).

Таблица 1 – Характеристика предлагаемого комбинированного подхода

Условия примера

Доинвестиционная стоимость проекта

2 000 000 д.е.

Внешние инвестиции, в том числе

-привилегированные неконвертируемые акции;

-обыкновенные акции

1 000 000 д.е.

800 000 д.е.

200 000 д.е.

Доля инициаторов проекта

40%

Доля внешних инвесторов

60%

Предлагаемый комбинированный подход

Ликвидационная стоимость проекта

2 000 000 д.е.

Доля внешних инвесторов:

- привилегированные акции;

- обыкновенные акции

800 000 д.е.

480 000 д.е.

Доход инвесторов

280 000 д.е.

Предлагаемая мера максимально защищает имущественные интересы инвестора, что будет способствовать увеличению инвестиционной привлекательности проекта. Преимущества подхода проиллюстрированы с помощью гипотетического примера, в котором сознательно ликвидационная стоимость проекта выбрана равной его доинвестиционной стоимости (т.е. выбран пессимистический вариант развития событий). Тем более, очевидными преимущества становятся, когда ликвидационная стоимость проекта превышает его первоначальную стоимость.

  1. Обосновано создание элементов инновационной инфраструктуры, позволяющих усовершенствовать механизм технологического трансфера.

В работе рассмотрены вопросы создания системы механизмов, позволяющих активизировать инновационную деятельность, понимая эту деятельность расширительно, а не только как научно-технический и инновационный бизнес. Они названы инновационными механизмами предпринимательства и рассматриваются как организационно-экономическая форма осуществления, стимулирования и регулирования инновационной деятельности. Данная система представлена пятью группами: механизмами организации, разработки и внедрения, финансирования и стимулирования, технологического трансфера и интеллектуальной собственности. В работе предложено создание элементов инновационной инфраструктуры, позволяющих усовершенствовать механизм технологического трансфера.

В качестве современной альтернативной формы технологического трансфера предложено создание инновационных центров коллективного доступа (рисунок 2).

ИЦДК предлагаются как особая институциональная форма, обеспечивающая доступ широкого круга пользователей к передовым инновациям в разных сферах человеческой деятельности на принципах льготной платности. Организационное содержание деятельности ИЦДК во многом основывается на принципах франчайзинга. Центры, аккумулируя инвестиционные средства, получают возможность закупать широкий спектр запатентованных технологий с тем, чтобы в дальнейшем предоставлять их за плату заинтересованным пользователям на определенный срок. Деятельность предлагаемых центров будет организована в виде договорных отношений, в соответствии с которыми предприятия получат право на использование оговоренных новшеств для производства определенной продукции. Так как такая передача новаций организуется как коллективная, плата за инновационный объект будет значительно ниже, чем в случае индивидуальной покупки патента (лицензии).

Рисунок 2 - Механизм функционирования предлагаемых инновационных центров коллективного доступа

ИЦДК предлагаются как особая институциональная форма, обеспечивающая доступ широкого круга пользователей к передовым инновациям в разных сферах человеческой деятельности на принципах льготной платности. Организационное содержание деятельности ИЦДК во многом основывается на принципах франчайзинга. Центры, аккумулируя инвестиционные средства, получают возможность закупать широкий спектр запатентованных технологий с тем, чтобы в дальнейшем предоставлять их за плату заинтересованным пользователям на определенный срок. Деятельность предлагаемых центров будет организована в виде договорных отношений, в соответствии с которыми предприятия получат право на использование оговоренных новшеств для производства определенной продукции. Так как такая передача новаций организуется как коллективная, плата за инновационный объект будет значительно ниже, чем в случае индивидуальной покупки патента (лицензии).

Также в работе предлагается создание инновационной электронной торговой площадки как элемента информационной инфраструктуры (рисунок 3).

Рисунок 3 - Механизм передачи технологий посредством инновационной электронной торговой площадки

Под ИЭТП подразумевается программно-аппаратный комплекс, предназначенный для проведения открытых торгов в электронной форме при продаже объектов интеллектуальной собственности. Открытые торги инновациями будут проводиться между организатором торгов (владельцем объекта) и участником посредством оператора. Результаты торгов автоматически будут переданы в базы данных электронных бюллетеней Федеральной службы по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам. Введение ИЭТП призвано обеспечить открытость процессу коммерциализации технологий. Мотивировать инноваторов к участию в электронных торгах в качестве организаторов можно с помощью мер государственной поддержки, а именно упрощением процедуры патентования своих изобретений.

  1. Разработана модель управления инновационно-инвестиционным процессом на основе многокритериального анализа, включающая локально-целевые модели финансово-экономической оценки, корпоративной оценки и оценки инвестиционного риска.

Автором доказано, что основной предпосылкой развития инновационной деятельности является необходимость объединения под единым управлением инновационной и инвестиционной функции. В этой связи можно говорить об инновационно-инвестиционном процессе как взаимосвязанной по целям программе научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, коммерческих и других мероприятий, обеспеченных необходимыми инвестициями и организованных по срокам и исполнителям. В процессе исследования разработана модель управления инновационно-инвестиционным процессом на основе многокритериального анализа (рисунок 4).

Рисунок 4 – Структурная схема предлагаемого многокритериального выбора инновационно-инвестиционных решений

Предлагаемая модель предполагает многоаспектный анализ вариантов решений с последующим обоснованием принятия решения на основе критерия предпочтения. Она включает локально-целевые модели: финансово-экономической оценки, корпоративной оценки и оценки инвестиционного риска. В ходе управления инновационно-инвестиционным процессом важно обеспечить взаимосвязь получае­мых оценок проектов с их контролем в процессе осуществления решений. Это позволяет, с одной стороны, уточнять условия реализации вариантов, а с другой стороны - обеспечить верификацию используемых моделей в процессе их развития, включая корректировку.

Суть управления инновационно-инвестиционным процессом на основе многокритериального анализа проектов состоит в повышении достоверности оценки с учетом ожидаемых последствий их реализации с целью уточнения потенциальных возможностей альтернативных вариантов. Актуальность инновационно-инвестиционных проектов состоит в соответствии их задачам научно-инновационного и социально-экономического развития страны и региона.

  1. Предложен способ оценки экономической эффективности инноваций на основе учета зависимости между количеством, качеством и ценой необходимых ресурсов и произведенных продуктов

В основу локально-целевой модели финансово-экономической оценки предлагается положить способ оценки экономической эффективности инновации на основе учета зависимости между количеством, качеством и ценой необходимых ресурсов и произведенных продуктов. В работе были изучены основные методы оценки экономической эффективности и выяснено, что при инвестировании наиболее важным является вопрос учета денежных потоков. Предлагаемая локально-целевая модель экономической эффективности инновации представлена в формуле 2.

qj Kj + Kj< Qi pi;

Qi pi – ( qj Kj + Kj)=P P1+P2; (2)

Kj+ qj Kj+P1+P2= Qi Mi;

NPVн> NPV с,

где qj - количество j-го ресурса; Кj - стоимость единицы j-го ресурса; Qi - годовое количество произведенного i-го продукта; Mi - уровень качества i-го продукта; pi - цена единицы i-го продукта; Qj — множество ресурсов; Kj — ежегодные финансовые расходы на содержание ресурсов; Р1 – налоги и другие выплаты, взимаемые с предприятия, а Р2 - часть прибыли, расходуемая на поддержание потенциала.

Предложения были апробированы в процессе выбора оптимального инвестиционного решения при производстве инновационной продукции на ОАО «Завод Микропровод» (г. Подольск).

Таблица 2 – Оценка экономической эффективности инновационного проекта производства эмальпровода фреоностойкого с помощью предложенного способа

Ежегодные финансовые расходы на эксплуатацию ресурсов ( Kj), т.руб

156,35

Необходимое количество j-го ресурса (qj)

- медь,т

- азот,л

- латунь,т.

- лаки, растворители, кг.

- эл/энергия, МВт

22,05

12,7

3,39

3,4

8,1

стоимость единицы j-го ресурса (Кj)

-медь, руб/кг

- азот, руб/л

- латунь, руб/кг

- лаки, растворители, руб./кг

- эл/энергия руб/МВт.ч

398

481

278

24,6

1085

Налоги и прочие выплаты, тыс. руб.

216

Условие экономической эффективности инновации: выполнено

Kj+ qj Kj+P1+P2= Qi Mi

156350+398*22050+12700*481+3390*278+3400*24,6+8,1*1085+216000

16 291 798 16 310 000



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.