авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |

Региональное управлениереструктуризацией производствапредприятий-должников

-- [ Страница 3 ] --
  1. оценку текущего состояния предприятий-должников;
  2. углубленный финансовый анализ предприятий-должников, выявление внутренних и внешних ресурсов оздоровления;
  3. создание благоприятных условий для реструктуризации предприятий-должников;
  4. формирование механизма регионального стратегического управления реструктуризации предприятий-должников.

Таким образом, экономическая сущность регионального стратегического управления реструктуризацией предприятий-должников заключается прежде всего в создании условий для роста стоимости предприятия (собственного капитала), важнейшего показателя эффективности реструктуризации производства и выхода его из кризисного состояния. При этом важно учитывать синергический эффект реструктуризационных преобразований, который напрямую влияет на дополнительную прибыль от реструктуризации, увеличивая денежный поток.

Нам представляется правомерным внести уточнение в расчетную формулу эффекта от реструктуризации и определять дополнительную прибыль от реструктуризационных преобразований как суммарный эффект от прямой и косвенной выгоды с учетом синергического эффекта:

где, – соответственно прямая и косвенная выгода от реструктуризации предприятия-должника за период n.

Прямая выгода может быть рассчитана как суммарный эффект от операционной, управленческой и финансовой синергий за период n после реструктуризации.

Эффект от операционной синергии рассчитывается как суммарный эффект в виде дополнительной прибыли за счет экономии от снижения операционных расходов на единицу продукции и дополнительной прибыли от снижения издержек на единицу продукции за счет эффекта масштаба производства.

Эффект от управленческой синергии рассчитывается как суммарный эффект, полученный в виде дополнительной прибыли за счет снижения управленческих расходов на единицу продукции на основе оптимизации структуры управления и дополнительной прибыли за счет экономии фонда оплаты труда управленческого персонала при оптимизации его численности.

Эффект от финансовой синергии рассчитывается как суммарный эффект, полученный в виде дополнительной прибыли за счет дифференциации источников финансирования и выбора наиболее дешевых из них и за счет снижения дебиторской и кредиторской задолженностей и снижения непроизводственных расходов на основе сокращения штрафов, пени за несвоевременную уплату налогов и др.

Косвенная выгода от реструктуризации может быть рассчитана как суммарный эффект от роста стоимости акций в результате повышения их рыночной привлекательности.

Другой немаловажной проблемой в реализации механизма регионального управления остается выбор в качестве критерия его эффективности стандарта стоимости предприятия. В соответствии с целями привлечения за счет реструктуризации дополнительных инвестиций, на наш взгляд, целесообразно определять кроме рыночной стоимости и инвестиционную, поскольку данный стандарт стоимости позволяет в наибольшей мере учесть интересы конкретных инвесторов в результатах реструктуризации предприятия-должника по увеличению его собственного капитала. Не менее важно ориентироваться и на увеличение инвестиционной стоимости бизнеса относительно его фундаментальной, или реальной, стоимости, а рыночная стоимость в таком случае может использоваться в качестве дополнительного инструмента с целью сопоставления состояния активов предприятия-должника в текущей рыночной ситуации с предпочтениями конкретного инвестора на будущее.

Анализ ситуации в сфере финансового оздоровления (банкротства) предприятий Краснодарского края и Ростовской области показал, что основной задачей при их реструктуризации было обеспечение экономической и социальной безопасности с целью сохранения целостности имущественных и производственных комплексов предприятий, рабочих мест, реструктуризации задолженности перед кредиторами, т.е. в первую очередь процесс реструктуризации был направлен на восстановление платежеспособности предприятий, на их финансовое оздоровление, а не на ликвидацию.

Динамика изменения доли различных реструктуризационных процедур в регионе в общем их количестве за исследуемый период представлена на рис. 1.

Анализ состояния управленческого воздействия на реструктуризационные процессы в сфере несостоятельности (банкротства) по отраслям народно-озяйственного комплекса Краснодарского края за 2004–2010 гг. показал, что в наиболее социально и экономически значимых отраслях самое тяжелое положение сложилось в сельском хозяйстве, строительстве, потребительской сфере, промышленности, на транспорте и в связи (табл. 1).

Рис. 1. Динамика изменения доли реструктуризационных процедур
в общем их количестве в регионе (составлен на основе авторских расчетов
по данным Департамента по финансовому оздоровлению Краснодарского края)

Таблица 1

Динамика реструктуризационных процедур в условиях несостоятельности
(банкротств) по отраслям Краснодарского края

Отрасли

2004 г.

2006 г.

2008 г.

2010 г.

%

Кол-во

%

Кол-во

%

Кол-во

%

Кол-во

Сельское хозяйство

42,2

211

38,5

356

26,2

294

20,3

175

Промышленность

9,6

48

5,4

50

3,2

36

5,9

51

Виноградарство

0,7

8

0,9

8

Лесное хозяйство

...

...

0,3

3

0,6

7

0,1

1

Строительство

19

95

16,7

154

14,1

158

18,4

159

Автомобильные дороги

...

...

...

...

0,3

3

Потребительская сфера

20,6

103

22,0

203

29,4

330

22,7

195

Транспорт и связь

2,6

13

3,6

33

3,8

43

4,6

40

Жилищно-коммунальное хозяйство

1,4

7

3,7

34

6,1

68

7,9

68

Курорты

1,4

7

1,9

18

1,7

19

1,3

11

Кредитные учреждения, страховая и финансовая деятельность

1,4

7

0,7

6

0,1

1

0,2

2

ТЭК

0,6

3

2,3

21

2,6

29

3,7

32

Биоресурсы

...

...

1,3

12

1,1

12

...

Индивидуальные предприниматели

6,8

59

Прочие отрасли

1,2

6

3,6

33

10,4

116

6,9

60

Всего

100,0

500

100,0

923

100,0

1121

100,0

864



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.