авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 9 |

Региональное экономическое развитие: финансово-кредитные механизмы (на примере хабаровского края)

-- [ Страница 3 ] --

Вместе с тем, большинство попыток эмпирического подтверждения одной из вышеперечисленных гипотез неизменно сталкивались с серьезными трудностями. Одним из первых эмпирических исследований, установившим факт наличия связи между секторами, явилась работа Р. Голдсмита, в которой сформулировано понятие «коэффициент финансовой взаимозависимости» (Financial interrelation ratio, FIR – КФВ) - отношение величины финансовых ресурсов в экономике к национальному доходу (ВВП). Было показано, что значение КФВ постепенно возрастает, приближаясь к некоей величине по асимптоте. Это означает, что, теоретически возрастание роли финансового сектора в экономике может происходить бесконечно. Однако в более поздних исследованиях было показано, что большинство промышленно развитых стран достигли пика развития своих финансовых секторов к 1913 году, и вернулись к этому уровню только в 1980-х гг.

В современной науке методологический аппарат интерпретации связи между финансовым и реальным секторами наиболее проработан в «новой теории роста», которая рассматривает финансовый сектор в качестве «нематериального» производственного фактора, повышающего производительность капитала. Модели, сформулированные в рамках этой теории (Марко Пагано, М. Графф), основаны на базовой модели эндогенного роста вида АК (К – капитал, А – коэффициент, определяющий фактор или набор факторов, влияющих на производительность капитала в экономике).

Согласно обобщенной модели такого вида часть общего объема сбережений, равная 1, «теряется» в результате действия финансовых посредников. Таким образом, определяет степень эффективности финансовой системы. Еще одним показателем эффективности этой системы является параметр производительности А, действие которого основано на предпосылке о том, что финансовая система способствует повышению эффективности в реальном секторе через повышение эффективности распределения инвестиционных ресурсов.

Предполагается, что общий объем средств f = (1) из общего объема инвестиций в экономике (I), вкладываемый в финансовый сектор, улучшает производственную технологию At(K), следующим образом: инвестиции в финансовый сектор влияют на технологию предыдущего периода как (1F)At-1(K), а также повышают уровень производительности капитала, через некую функцию af:

At(K) = af((1F)At-1(K)) + af(K)

(1)

Принимая af пропорциональной f, как af = (1), а ее связь с технологией – линейной, и разделив обе части уравнения (1) на K, можно получить следующий вид:

At = (1) + (1) (1F) At-1, для t 2

A1 = (1)

или,

t1

At = (1) (i ), для t 1

(2)

i=0

где =(1)(1F).

Тогда, в состоянии устойчивого равновесия, производственная технология будет характеризоваться уравнением:

A* = (1) / (1 (1F)* (1 ))

(3)

Из уравнения (2) несложно увидеть, что при t > 1 коэффициент A может быть меньше единицы, то есть на первоначальном этапе создания финансовой инфраструктуры затраты на нее могут приводить к снижению производительности остальных секторов экономики, что объясняет наличие отрицательной связи между финансовым и реальным секторами.

Важным следствием из модели является вывод о том, что развитие финансового сектора будет оправданным для экономики только при условии достаточно высоких затрат на него:

1 > 1 (1F)* (1)

(4)

Данное условие прямо следует из уравнения (3), поскольку только при его соблюдении, коэффициент A* будет обеспечивать положительный рост производительности в реальном секторе.

Таким образом, теоретически обоснованной оказывается возможность как положительного, так и отрицательного влияния финансового сектора на реальный. Причем отрицательное влияние может оказаться долговременным в случае, если доля инвестиционных ресурсов, поглощаемых финансовым сектором, окажется слишком низкой. В то же время, если эта доля будет достаточной, то в долгосрочной перспективе финансовый сектор будет способствовать ускоренному росту реального.

Реформирование финансового сектора российской экономики было связано с реформой банковской системы, отменой государственной монополии на осуществление банковской деятельности и созданием в стране двухуровневой банковской системы, включающей единый контрольный и эмиссионный центр и сеть коммерческих банков.

К концу 1991 года на территории бывшего СССР действовало 1616 коммерческих банков, из них примерно 1500 – на территории России. Вместе с филиалами их количество составило 3500. В начале 1993 года общее число выросло до 4848, причем основу прироста составил рост филиальной сети уже существующих банков. При этом большое число составляли мелкие банки. В 1991–1992 гг. 70% всех кредитных учреждений в коммерческом секторе банковской системы имели уставный капитал до 20 млн руб.

Бурный рост числа коммерческих банков продолжался до 1996 года, когда их число достигло 8184 организации. После этого количество банков начало сокращаться, отражая общее ужесточение системы регулирования, стандартизацию требований к надежности и тенденции централизации в банковской системе (табл. 1).

(1) Динамика кредитных организаций и их филиалов в России (на начало года)

Показатель

1993

1995

1997

2001

2005

2007

2008

2009

Всего,

в том числе:

4848

8003

7734

5104

4537

4470

4591

4578

кредитные организации

1713

2517

2603

1311

1299

1189

1136

1108

филиалы

3135

5486

5131

3793

3238

3281

3455

3470

Примечание. Число филиалов в период 1993-1997 гг. не включает филиальную сеть Сбербанка и Внешэкономбанка; в период 2001-2008 гг. – число филиалов в субъекте включает филиалы кредитных организаций, головная организация которых находится в данном или других субъектах.


Усиление роли коммерческих банков в экономике происходило медленно и трудно. Доля кредитов банков реальному сектору экономики в общем объеме кредитов снижалась вплоть до 1999 года (с 39 до 32%), причем не в последнюю очередь благодаря сокращению ВВП (табл. 2).


(2) Индикаторы развития банковской системы России

Год

М2

к

ВВП

Отношение кредитов реальному сектору к общему объему банковских кредитов

Отношение кредитов реальному сектору к ВВП

1993

0,13

0,39

0,07

1995

0,13

0,39

0,07

1997

0,17

0,32

0,08

1998

0,17

0,34

0,10

1999

0,16

0,32

0,09

2000

0,18

0,45

0,09

2002

0,22

0,68

0,15

2006

0,34

0,60

0,21

2007

0,37

0,69

0,21

2008

0,32

0,68

0,22



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 9 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.