авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 5 |

Регулирование инвестиционнойдеятельности в агротехнической сфере

-- [ Страница 2 ] --

Во второй главе – «Современное состояние инвестиционной деятельности в агротехнической сфере» – проведен мониторинг инвестиционной деятельности в агротехнической сфере, предложена методика оценки инвестиционной привлекательности организаций агротехнической сферы, на основе системного подхода сформирован механизм регулирования инвестиционной деятельности в агротехнической сфере.

В третьей главе – «Совершенствование регулирования инвестиционной деятельности на уровне региональной агротехнической сферы» – автором сформулированы концептуальные подходы к реализации инвестиционной политики в региональной агротехнической сфере, а также методические подходы к оценке региональной бюджетной политики стимулирования инвестиционной активности в агротехнической сфере, проведено моделирование инвестиционной деятельности организаций и предложены технологии регулирования инвестиционной деятельности в агротехнической сфере.

В заключении в обобщенном виде представлены основные результаты проведенного исследования.

II. Основное содержание работы

1. Уточненная сущность агротехнической сферы.

Развитие агротехнической сферы определяется трехуровневыми целями: генеральная цель (устойчивое развитие агротехнической сферы), обеспечивающие цели (создание организационно-экономических условий для инвестиционного типа развития агропромышленных предприятий всех форм собственности и хозяйствования, внедрение новых ресурсосберегающих технологий, модернизация и реконструкция производства), поддерживающие цели (сохранение окружающей среды, создание агроландшафтных систем земледелия и условий для производства экологически чистой продукции, информационно-консультационное и кадровое обеспечение агротехнической системы, развитие сельских территорий).

Экономический механизм формирования и воспроизводства материально-технической базы сельского хозяйства характеризуется действием двух различных групп факторов. Первая группа этих факторов проявляется через использование горизонтальных экономических связей сельского хозяйства с машиностроением, энергетикой, химической промышленностью, строительством и другими отраслями экономики. Сформированные на этой основе элементы материально-технической базы выступают овеществленным трудом промышленности и капитального строительства в форме потенциальной производительной силы.

Другая группа факторов проявляет себя через вертикальные экономические связи внутри сельского хозяйства, обеспечивая взаимодействие живого труда и всех элементов базы. В результате сельскохозяйственные угодья и биологическая группа средств производства, расширенно воспроизводятся. Если же сельскохозяйственные растения и животные воспроизводятся не только количественно, но и качественно, то воспроизводство обрабатываемых земель происходит только в качественном смысле, путем расширенного воспроизводства их плодородия. С экономической точки зрения сущность расширенного воспроизводства в сельском хозяйстве заключается в увеличении производительной силы живых организмов и почвы.

Под агротехнической сферой следует понимать множественную среду деятельности сельхозпроизводителей и производственных, торговых, сервисных организаций, занимающихся изготовлением, поставками и обслуживанием техники и оборудования, преимущественно определяющей специфику и содержание материально-технической базы сельского хозяйства (рис. 1).

Рис. 1. Структурные взаимосвязи агротехнический сферы

Применительно к агротехнической сфере в роли инвесторов могут выступать государство с целью регулирования сельскохозяйственного сектора экономики, либо независимые юридические лица, напрямую заинтересованные в получении инвестиционного дохода от размещения средств в аграрном производстве. Инвестиционными объектами являются предприятия, производящие средства производства, и непосредственно сельскохозяйственные предприятия, заинтересованные в получении инвестиций, как инструмента обеспечивающего их развитие, определяющего уровень и состояние материально-технической базы. В качестве объектов инвестиций в настоящем исследовании рассматриваем техническую базу агропромышленного производства.

2. Методика оценки инвестиционной привлекательности организаций агротехнической сферы.

По нашему мнению, инвестиционную привлекательность организации агротехнической сферы можно определить как систему экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития, позволяющих обеспечить максимизацию доходности инвестиций при минимизации рисковых ситуаций.

Расширенная схема инвестиционной деятельности демонстрирует устойчивость взаимосвязи между уровнем инвестиционной привлекательности и объемом инвестиций, вложенных в экономическую систему. С позиций органов управления экономической системой инвестиционная деятельность во многом регулируется состоянием инвестиционной привлекательности, что опосредованно воздействует на приток/отток капитала.

Эффективность функционирования организаций агротехнической сферы может быть определена на основе расчета: экономической и бюджетной эффективности. В отношении бюджетной эффективности отметим, что можно выделить два понятия эффективности бюджетных расходов: бюджетную экономическую и бюджетную социальную эффективность. Наиболее корректному измерению поддается экономическая эффективность. Тем не менее, для государственных инвестиций, направляемых в сельское хозяйство важна и социальная эффективность.

Одной из самых существенных черт российского сельскохозяйственного производства является его рисковый характер, в связи с этим категория риска является наиболее значимой. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если вид такого ущерба поддается измерению в данной форме (математическое ожидание). В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе (вероятность). При осуществлении расчетов за такую базу удобно принимать: имущественное состояние (стоимость основных или оборотных средств организации); общие затраты ресурсов по осуществлению деятельности; ожидаемый доход (прибыль) сельскохозяйственного производства. Размер возможных потерь от наступления рискового события определяется характером деятельности, объемом задействованных в ней активов, уровнем доходов.

Следует отметить, что определение инвестиционной привлекательности направлено на формирование объективной информации для принятия инвестиционного решения. Инвестиционная привлекательность характеризуется состоянием объекта, его дальнейшим развитием, перспективами доходности и роста. Анализ инвестиционной привлекательности организаций агротехнической сферы, по нашему мнению, целесообразно проводить на основе системы показателей, в наибольшей степени влияющих на инвестиционную активность, разделяя на две группы:

  1. уровень эффективности деятельности сельхозорганизации;
  2. уровень инвестиционных рисков, характерных для ее деятельности.

Каждый из двух синтетических показателей оценивается по совокупности входящих в него аналитических показателей. Расчет каждого аналитического показателя основывается на статистических данных Госкомстата РФ. Синтетические показатели сформированы суммированием ранговых значений, входящих в их состав аналитических показателей.

Расчет синтетического показателя уровня эффективности организаций агротехнической сферы учитывает, что входящие его состав аналитические показатели играют разную роль в принятии инвестиционных решений. Преимущественное значение в принятии инвестиционных решений имеет аналитический показатель уровня эффективности собственных активов, фактически определяющий прямую отдачу от инвестиций. Высокую значимость имеет аналитический показатель уровня эффективности всех используемых активов, как собственных, так и заемных.

Таким образом, сельхозпроизводитель, получивший по результатам оценки наименьшую сумму ранговых значений, определяется как наиболее инвестиционно привлекательный по синтетическому показателю уровня эффективности деятельности. Уровень инвестиционных рисков оценивается на основе следующих показателей: коэффициент вариации показателя рентабельности собственного капитала по отдельным годам анализируемого периода; уровень инфляционной устойчивости цен на сельхозпродукцию; уровень социальной напряженности.

На основе оценки перечисленных элементов и их ранговой значимости в общей характеристике инвестиционной привлекательности рассчитываются интегральные показатели уровня инвестиционной привлекательности организаций агротехнической сферы и проводится соответствующая их группировка, согласно предлагаемой матрицы (рис. 2).

Уровень

риска

Уровень

дохода

безрис-

ковый

минимально допустимого риска

повышенного риска

критического риска

недопустимого риска

Высокодоходный

Д1Р1

Д1Р2

Д1Р3

Д1Р4

Д1Р5

Нормальнодоходный

Д2Р1

Д2Р2

Д2Р3

Д2Р4

Д2Р4

Низкодоходный

Д3Р1

Д3Р2

Д3Р3

Д3Р4

Д3Р5

Бездоходный

Д4Р1

Д4Р2

Д4Р3

Д4Р4

Д4Р5

Убыточный

Д5Р1

Д5Р2

Д5Р3

Д5Р4

Д5Р5

Рис. 2. Матрица для оценки уровня инвестиционной привлекательности организаций агротехнической сферы

В построенной матрице доходность инвестиций уменьшается по мере продвижения от квадрата Д1Р1 к квадрату Д5Р1, несмотря на то, что уровень рискованности вложений в инвестиционное проекты реализуемые на базе инвестиционного объекта является существенно низким. В тоже время уровень риска, возрастающий по мере продвижения от квадрата Д1Р1 к Д1Р5, также определяет целесообразность инвестирования.

Анализируя построенную матрицу инвестиционной привлекательности отметим, что по мере продвижения из квадрата Д1Р1 к Д5Р5 инвестиционная привлекательность организации снижается, ввиду уменьшения ожидаемой доходности инвестиций и увеличения рискованности вложений в проект. В безрисковой зоне, в связи с безрисковым характером осуществляемых в ней операций возможные финансовые потери по инвестиционным вложениям не прогнозируются. Для организации агротехнической сферы эта зона совпадает с состоянием суперустойчивости. Деятельность организации расположенной в квадрате Д1Р1 высоко рентабельная, продукция пользуется растущим и стабильным спросом. Организации являются высоко инвестиционно привлекательными как для государственных, так и частных инвестиций, в частности это относится к позициям Д1Р1, Д2Р1, Д3Р1. По мере продвижения от верхнего квадрата матрицы к нижнему происходит снижение уровня доходности деятельности организации, и, следовательно, инвестиционная привлекательность организации для частных инвесторов снижается. В то время как государственные инвестиции оправданы в любом квадрате этого столбца.

Идентификация организаций агротехнической сферы по квадратам матрицы осуществляется поэтапно: на первом этапе определяется уровень эффективности инвестиций, как интегральный коэффициент составляющих эффективности; на втором этапе – уровень риска согласно рассмотренным ранее характеристикам; третий этап связан с позиционированием объекта инвестиционного объекта по квадратам матрицы.

С целью идентификации границ квадратов на основе обследования состояния 30 организаций агротехнической сферы Воронежской области Лискинского района было осуществлено разбиение на классы всей совокупности по двум обозначенным признакам – уровням риска и эффективности. Результаты классификации, осуществляемой с привлечением пакета прикладных программ - Stadia представлены на таблице 1.

Таблица 1 – Классификация организаций агротехнической сферы

Показатель

Диапазоны изменения

1 класс

2 класс

3 класс

4 класс

Уровень эффективности, %

30 и более

18-30

5-17

4 -0

Количество организаций в классе

4

12

9

5

Уровень рискованности

0-2

2-4

4-6

6 и более

Количество организаций в классе

2

15

19

4



Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 5 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.