авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:   || 2 | 3 |

Особенности развития рынка капитала в условиях глобализации экономики

-- [ Страница 1 ] --

На правах рукописи

Серов Максим Евгеньевич

ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ РЫНКА КАПИТАЛА

В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИКИ

Специальность 08.00.01 – Экономическая теория

(1 – Общая экономическая теория. 1.1. Политическая экономия)

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Саратов – 2011

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет»

Научный руководитель:

кандидат экономических наук, доцент

Барашов Николай Геннадиевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор

Орехова Елена Анатольевна

кандидат экономических наук, доцент

Коблова Юлия Александровна

Ведущая организация:

Оренбургский государственный

аграрный университет

Защита состоится 30 июня 2011 г. в 13 часов на заседании Диссертационного Совета Д 212.241.02 при ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет» по адресу: 410003, г. Саратов, ул. Радищева, 89, Саратовский государственный социально-экономический университет, ауд. 843.

С диссертацией и авторефератом можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет».

Сведения о защите и автореферат размещены на сайте ГОУ ВПО «Саратовский государственный социально-экономический университет» http://www.seun.ru .

Автореферат разослан 30 мая 2011 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета,

д.э.н., профессор Яшин Н.С.

I. Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Глобализация экономики обуславливает качественные изменения в развитии мирового рынка капитала.

Рынок капитала – механизм, призванный осуществлять оптимальную аллокацию ресурсов и эффективный трансферт национальных сбережений в инвестиции. Инвестиции выступают фактором и предпосылкой экономического роста, своеобразным топливом развития. С помощью рынков капитала финансируются инвестиции в любые вложения и развитие, генерирующие конечный позитивный эффект: инновации; реструктуризацию бизнеса; развитие инфраструктуры; крупные корпоративные трансформации, расширяющие экономические горизонты и содействующие капитализации, экспансии бизнеса на глобальные рынки.

Существенно повысилась роль мирового рынка капитала в аккумуляции и перераспределении межстрановых потоков капитала. Следствием этого стал беспрецедентный рост мирового рынка (в 2009 году мировой ВВП увеличился в десять раз, тогда как в 1995 году наблюдалось его пятикратное превышение) и значительное усложнение его структуры за счет усиления роли ТНК и ТНБ.

Глобализация международных потоков капитала означает, что мировая экономическая система перестает быть внешней сценой для национальных хозяйств. Возникает глобальный рынок капитала, который становится неотъемлемой частью глобализации мировой экономики. В результате чего огромные потоки в виде иностранных инвестиций, внешних заимствований ежедевно направляются в страну для удовлетворения интересов государства, бизнеса и населения. С другой стороны, в современных условиях у участников национального рынка капитала существует возможность для выведения капитала из страны в виде инвестиций, вложений либо нелегального вывоза. Ученые и экономисты до сих пор не имеют однозначной точки зрения о значении и влиянии выше описанных процессов на национальные рынки капитала и в целом экономику страны.

В тоже время, виртуализация финансовых операций усилила риски возникновения кризисных проявлений в условиях высокой мобильности и нестабильности международных потоков капитала, особенно спекулятивного. Увеличение количества участников сделок и их объема, диверсификация финансовых инструментов, гипертрофия рынка производных финансовых инструментов способствуют на фоне кризисной ситуации повышению уровня потерь. В результате цепной реакции кризисные потрясения на рынке капитала стремительно распространяются по всем сферам экономической деятельности по всему миру. Высокую степень взаимозависимости наглядно показывают валютные, кредитные и фондовые рынки, которые практически синхронно реагируют на изменение базовых макроэкономических параметров и рыночных реалий в развитых странах, денежные единицы которых используются в качестве мировых резервных валют.

Сегодня обозначилась осознанная потребность в дальнейшем исследовании рынка капитала как экономической категории, а также в анализе функциональных и институциональных особенностей его развития в условиях глобализации экономики; определении значимости и влияния процессов глобализации, как на национальные, так и на региональные рынки капиталов в частности.

Актуальность данной темы связана также с ее недостаточной разработанностью и отсутствием в российской экономической литературе комплексных работ, определяющих особенности функционирования рынка капитала в условиях глобализации экономики.

Степень разработанности проблемы. Категория «капитал» в экономической теории является одной из наиболее фундаментальных, основополагающих. Стремление объяснить суть и значение этого экономического ресурса проявили представители всех известных школ и направлений экономической науки: А. Смит, Д. Рикардо, Ж.Б. Сэй, К. Маркс, Е. Бем-Баверк, А. Маршалл, Дж.Б. Кларк.

В XX веке исследованию категории «капитал» посвящают свои труды такие зарубежные экономисты как К. Виксель, Э.Дж. Доллан, Г. Мэнкью, Ф. Найт, П. Самуэльсон, И. Фишер, Дж. Хикс., Ф. Модильяни и др.

В работах отечественных ученых – К. Вальтуха, Я. Кронрода, В. Новожилова, А. Ноткина, С. Струмилина, Б. Алехина, В. Адрианова, Л. Артемовой, Е. Гайдара, С. Глазьева, А. Добрынина, Г. Журавлевой, А. Лившица, А. Назаровой, Б. Плышевского, Л. Тарасевича, А. Фельдмана и других, активно разрабатываются вопросы эффективности капитальных вложений, накопления капитала в России, привлечения иностранных инвестиций, государственного регулирования процессов движения капитала.

При исследовании роли рынка капитала в экономике наибольшего внимания заслуживают утверждения о том, что эффективный рынок капитала, стимулирует внедрение инноваций, оказывает определенное влияние (как положительное, так и отрицательное) на экономический рост в долгосрочной перспективе. Аргументированные суждения об этом заложены в работах Й. Шумпетера, Р. Кинга, Р. Левина, Я.М. Миркина, Б.Б. Рубцова, Л.Н. Красавиной, А.Е. Дворецкой. Вместе с тем, в учебной и научной литературе отодвинут на второй план вопрос о современных тенденциях развития рынка капитала в условиях глобализации.

Наше внимание привлекает, прежде всего, выявление особенностей влияния глобализации на развитие национального рынка капитала, в том числе и на региональном уровне.

Цель работы состоит в раскрытии существенных особенностей развития и изменений, которые происходят с национальным рынком капитала в условиях глобализации.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

- на основе системного подхода уточнить понятие, сущность и структуру рынка капитала;

- выявить факторы формирования и развития рынка капитала в российской экономике;

- обозначить тенденции развития рынка капитала в современной экономике;

- выявить современные направления глобализации мировой экономики;

- изучить роль и направления поступления иностранных инвестиций в экономику России;

- определить характер и динамику российских прямых инвестиций зарубежом;

- исследовать региональный аспект развития рынка капитала в условиях глобализации.

Предмет исследования - комплекс экономических отношений, возникающих в процессе развития рынка капитала в условиях глобализации экономики.

Объектом исследования является современный рынок капитала в условиях экономической глобализации.

Методологическая, теоретическая и информационная основа исследования Методологической базой диссертационной работы служат принципы системного, историко-логического, синергетического подходов, основные методы научного познания: диалектический, генетический, научной абстракции, ретроспективный, экономико-статистический, структурно-функциональный, сравнительный и эмпирический анализ особенностей развития рынка капитала в условиях глобализации экономики.

Концептуальная основа исследования – положения теории рынка капитала, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых, а также международных организаций. Большое теоретическое и практическое значение имели научные исследования и концепции, обобщающие принципы, механизмы и оценки развития рынка капитала и экономической глабализации.

Информационной базой исследования стали научные труды отечественных и зарубежных авторов, материалы Международного валютного фонда, Конференции организации объединенных наций по торговле и развитию, издания центральных банков и национальных статистических служб, институтов РАН, международных рейтинговых агентств, отечественных и зарубежных периодических изданий, официальных сайтов различных организаций.

Диссертационная работа выполнена в соответствии с паспортом специальности 08.00.01 – Экономическая теория (1 – Общая экономическая теория. 1.1. Политическая экономия).

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке и теоретическом обосновании особенностей развития рынка капитала в условиях экономической глобализации, включая: теоретико-методологическое обоснование проблемы и исследование влияния процессов глобализации на функционирование российского рынка капитала. В рамках разработанной концепции:

1) сформулированы авторские предложения относительно структуры перераспределения ресурсов на рынке капитала. Согласно структуре, на рынке капитала происходит перераспределение ресурсов в производственной и финансовой формах. Производственная форма подразумевает вложение ценностей в реальные активы, связанные с производством и материальными благами, т.е. производственное инвестирование организаций и населения с целью прироста капитала. Финансовая форма характеризуется вложением в ценные бумаги, т.е. финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их эксплуатацией (выпуск акций и облигаций);

2) выявлена прямая зависимость между величиной транзакционных издержек на рынке капитала и притоком иностранного капитала в экономику страны: установлено, что поступление иностранных инвестиций в страны с высокими транзакционными издержками на рынке капитала существенно ниже, чем в экономики развитых стран; структурирована типология административных барьеров как феномена транзакционных издержек на рынке капитала;

3) проанализирована конфигурация, а также факторы развития современного российского рынка капитала. Обосновано, что российский рынок капитала не принадлежит ни к континентальной банковской, ни к американской фондовой модели, а имеет свою уникальную «комбинированную» модель развития. Выявлены и структурированы факторы, оказывающие влияние на состояние инвестиционного климата в стране, которые условно можно разделить на две большие группы институциональные и экономические;

4) выделены основные объективно-негативные тенденции развития российского рынка капитала в условиях глобализации: 1) ориентация национального рынка капитала в основном на внешние источники финансирования, что обусловлено институциональной дисперсией российского рынка капитальных активов; 2) переход от преимущественного вложения капитала в производственный процесс, к преимущественному вложению в обменные процессы, что вызвано динамикой ссудного процента;

5) доказано: а) объективно положительное влияние иностранных инвестиций на экономику принимающей страны, что обусловлено действием эффекта мультипликатора инвестиций; б) субъективная гиперболизация роли иностранных инвестиций в российской экономике, т.к. заметный, если не основной, объем иностранных вложений в промышленность России осуществляется представителями отечественного капитала;

6) обоснованы меры, направленные на поддержку рынка капитала на региональном уровне: улучшение институциональной среды в регионах, насыщение территорий институтами посредничества с целью обеспечения доступности инвестиционно-финансовых услуг для региональных потребителей; создание экономических стимулов к ведению бизнеса в регионах – как для инвесторов, так и для операторов рынка капитала; коррекция бизнес-стратегий региональных операторов рынка и реализация эффективных инвестиционных стратегий.

Теоретическая и практическая значимость исследования.

Теоретические выводы, содержащиеся в работе, могут быть использованы для дальнейшего комплексного изучения процессов развития рынка капитала в условиях глобализации, совершенствования инвестиционной политики, оптимизации различных источников привлечения капитала.

Выдвинутые в результате проведенного исследования положения и рекомендации имеют практическое значение для определения направлений повышения эффективности и развития процессов движения, перераспределения капитала на национальном и мировом рынках.

Научные выводы из проведенной работы могут быть использованы при чтении лекций и других форм учебных занятий по экономическим дисциплинам в ВУЗах РФ.

Апробация и внедрение результатов исследования заключается в том, что ее основные положения и промежуточные результаты были представлены на международных и всероссийских научно-практических конференциях, в том числе: «Развитие и взаимодействие социальных субъектов в современной институциональной среде», г. Саратов, 2008 г., «Актуальные проблемы модернизации российской экономики», г. Саратов, 2010 г, «Взаимодействие частных и публичных интересов: актуальные проблемы экономики и права», г. Саратов, 2011 г.

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 12 публикациях автора общим объемом 4,6 п.л., в том числе в 3 статьях в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Структура и объем работы отражает логику анализа проблем, составляющих ее основное содержание. В составе работы: введение, две главы, заключение, список использованной литературы.

II. Основные идеи и выводы, выносимые на защиту

Сущность рынка капитала заключается в его общественно значимых функциях. В рыночной экономике рынок капитала выступает как механизм связи сбережений и инвестиций, накоплений и развития. Трансферт свободных ресурсов от сберегателей к заемщикам и инвесторам – первая и главная, наиболее важная, концептуальная и сущностная функция рынков капитальных активов. Некоторые авторы называют эту функцию перераспределительной1, что показывает на органическую связь функций рынка капитальных активов и собственно капитала.

Перераспределение капитальных ресурсов в экономической системе, представляет собой канал финансирования экономики, дополняющий собственные денежные средства предприятия и бюджетные ассигнования. Сфера формирования спроса и предложения на капитал обеспечивает аккумуляцию и перераспределение денежных средств, движение основного капитала, максимизацию прибылей, поддержание пропорций в экономике. Через рынок капитала привлекаются денежные накопления предприятий, государства и частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляются на развитие производства и других сфер экономики. Наличие и функционирование эффективной системы рынка капитала является одним из наиболее важных условий его экономического развития.



Pages:   || 2 | 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.