авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 |

Стратегический экономический анализ и оценка результативности деятельности коммерческих организаций

-- [ Страница 5 ] --

V этап

ПОЧЕМУ?

Рис. 4. Генеральная схема стратегического экономического анализа и оценки результативности деятельности организации

Одним из важнейших элементов методологии стратегического экономического анализа результативности является ее композиция и этапы реализации, которые определяются многими факторами. С целью практической реализации предлагаемых методических подходов разработана многокомпонентная аналитическая модель оценки результативности деятельности коммерческой организации, общими характеристиками которой являются:

  • уровневая информационная достаточность;
  • персонификация (адресность) оценочных критериев;
  • адаптационные возможности относительно информационных запросов различных субъектов оценки;
  • трансформационность - от уровня максимально агрегированных показателей до максимально детализированных;
  • структурированность с возможностью раскрытия и количественного измерения влияния на оценочные показатели внешних и внутренних факторов;
  • формализация с учетом применения компьютерной обработки баз данных;
  • сопоставимость оценочных показателей в динамике;
  • универсальность использования (возможность оценки результативности деятельности коммерческих организаций различных направлений, масштабов, организационно-правовых форм деятельности);
  • имитационные свойства с целью выявления резервов эффективности бизнеса.

Для формирования системы качественных и количественных показателей оценки результативности деятельности организации можно предложить следующую блок-схему (рис. 5). Перечень наиболее востребованных аналитических индикаторов и алгоритмов их расчетов для формирования системы количественных характеристик результативности деятельности коммерческой организации приведен в приложениях (141 показатель).

Рис. 5. Блок-схема формирования системы количественных и качественных характеристик результативности деятельности организации

Наряду с традиционными подходами в диссертации предложен ряд оригинальных методик и обоснована их востребованность в аналитической практике. Одной их таких методик является процедура оценки эффективности использования и обоснования дополнительного привлечения заемных средств, основанная на бухгалтерско-аналитическом подходе измерения эффекта финансового рычага, рассматриваемого в качестве одного из классических инструментов воздействия на рентабельность собственного капитала в теории финансового менеджмента. Высокая рентабельность достигается, как правило, ценой рискованных финансовых решений, ориентированных на активное привлечение заемных средств. При этом необходимо поддержание оптимального уровня финансовой независимости, определяемой соотношением между долей заемных и собственных средств.

Заметим, что оценке фактического, реально сложившегося воздействия структуры капитала на рентабельность (с точки зрения бухгалтерской оценки) в литературе как зарубежной, так и отечественной уделяется недостаточно внимания. С этой целью предложен авторский вариант расчета и оценки относительной величины эффекта финансового рычага с использованием данных финансовой отчетности и традиционного алгоритма его расчета.

Как показали проведенные исследования, фактические значения рассчитанных показателей эффекта финансового рычага по реальным данным бухгалтерского учета и отчетности, существенно отличаются от ранее прогнозированных, что в значительной степени обусловлено объективными причинами недостижения ряда запланированных бизнес-показателей, зависящих от успешности предпринимательской деятельности в целом. Вместе с тем к существенным погрешностям в прогнозе воздействия финансового рычага приводит использование необоснованных значений исходных расчетных компонентов. В частности, значительные расхождения наблюдались по уровню так называемого коэффициента налогообложения прибыли (традиционно принимаемого за 0,24), цены заемного капитала (из-за существенных погрешностей в выборе алгоритма ее расчета), а также при определении величины финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.

Другой оригинальной методикой является исследование взаимосвязи и измерение воздействия на рентабельность собственного капитала операционного рычага и его компонентов (объема производства и реализации продукции, ее ассортимента, величины затрат и их структуры, ценового компонента и т.д.).

Предложенные в диссертации аналитические подходы и разработанные методики оценки результативности деятельности реализованы с использованием практических материалов большого количества коммерческих организаций производственного, торгового, финансового профиля.

Реальные перспективы бизнеса невозможно оценить не только без тщательного исследования уже достигнутых результатов, но и без кропотливого поиска резервов роста масштабов коммерческой деятельности, инструментом которого является факторный экономический анализ, цель которого заключается в выявлении и количественном измерении влияния каждого, отдельно взятого фактора и их совокупности в целом. Факторный анализ представляет собой неотъемлемую часть стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческой организации.

Анализ публикаций по данной проблематике свидетельствует об отсутствии универсальных подходов к формированию методики оценки сложившегося и прогнозируемого уровня воздействия внешних и внутренних факторов на результативность бизнеса. В этой связи предложен системный подход для оценки имеющихся резервов роста эффективности бизнеса, в основу которого положена разработанная классификация факторов и резервов роста эффективности деятельности организации. По нашему мнению, необходимо рассматривать систему факторного анализа, как основу моделирования результативности деятельности организации, позволяющую количественно измерять и прогнозировать влияние различных факторов.

Адаптация традиционных и создание оригинальных авторских методик факторного анализа (методика детерминированного факторного анализа результативности использования ресурсного потенциала, методика детерминированного факторного анализа результативности операционной деятельности и др.) послужили основой для практической реализации предложенных в работе методологических подходов стратегического экономического анализа результативности деятельности коммерческих организаций. Использование материалов ряда акционерных обществ, осуществляющих различные виды коммерческой деятельности, доказали практическую значимость предложенных методических разработок по оценке сложившегося и прогнозируемого воздействия внешних и внутренних факторов.

Предложенная в диссертационной работе методика стохастического факторного анализа результативности деятельности организации (далее - ФАРДО3

) направлена на выявление главных факторов и количественной оценки их воздействия на агрегированные индикаторы результативности. Цель реализации методики ФАРДО заключается в использовании ее результатов для обоснования стратегических и текущих управленческих решений, направленных на повышение эффективности бизнес-процессов, способствующих росту рыночной стоимости организации.

Отличительной чертой методики ФАРДО является ее достаточная универсальность, заключающаяся в возможности применения для исследования любых объектов – организаций, имеющих различные масштабы, организационно-правовые формы функционирования и направления деятельности.

Исходя из обоснованных условий отбора результатных признаков в работе использованы следующие характеристики результативности деятельности коммерческих организаций: результативность ресурсного потенциала (качество управления бизнесом в целом) – коэффициент экономической рентабельности; результативность капитала собственников – коэффициент финансовой рентабельности; монетарная результативность – коэффициент монетарного покрытия чистой прибыли; агрегированная результативность – совокупное значение трех предыдущих показателей.

Поскольку универсальных подходов к построению методик, имеющих аналогичную цель, в настоящее время не выработано, то в рамках диссертационного исследования было проведено специальное обоснование методов и средств факторного анализа с целью построения рабочей методики анализа сформированного статистического комплекса. Предварительная обработка исходных данных для формирования и реализации методики ФАРДО позволила структурно представить ее следующим образом (рис. 6).

Ф1

Структурированное представление статистического комплекса

Ф2

Расчет обобщенных и сводных результативных показателей и факторов

Ф3

Расчет простейших статистических характеристик результативных показателей и факторов

Ф4

Количественный анализ влияния факторов

Ф4.1. Однофакторный корреляционный анализ

Ф4.2. Многофакторный регрессионный анализ

Ф4.3. Многофакторный дисперсионный анализ

Ф5

Анализ и интерпретация результатов исследования



Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.