авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 |

Монетарная функция золота в условиях современной экономики

-- [ Страница 3 ] --

Место денежных властей в общих объемах накопленного золота в настоящее время достаточно скромное. Однако официальные золотые резервы находятся у достаточно ограниченного количества ор­ганизаций (центральных банков и казначейств), т.е. официальные зо­лотые резервы в высшей степени централизованны (по сравнению с золотом, находящимся в частных накоплениях). Именно эта особенность делает официальные золотые резервы потенциально весьма эффективным инструментом воздействия на мировой рынок золота.

В работе доказано, что накопленные золотые запасы составляют заметную часть нацио­нального богатства во многих странах мира. По данным Росстата, в 2009 г. национальное богатство Российской Федерации в виде основных фондов, включая незавершенное строительство, составляло 90 487 млрд руб, в 2008 году 74 471 млрд руб17.

Объем монетарного золота в международных резервах России на начало 2010 года составлял 649 тонн. Для золотых авуаров Российской Федерации за 2009 год увеличилась до 5,2% с 3,4%.

Согласно ранее опубликованным данным Центрального Банка Российской федерации, в первом полугодии 2010 года объем монетарного золота в резервах увеличился еще на 2,3 млн тройских унций (примерно на 71,5 тонны) до 22,8 млн тройских унций (около 709 тонн), а его доля в составе резервов – до 6,1%18

.

По нашему мнению, показатель «объем официальных золотых резервов» является достаточно объек­тивным индикатором оценки экономической позиции той или иной страны в мире. Чем больше резервы страны, тем прочнее ее позиции в мировой экономике и политике. Значимость официальных золотых резервов обусловлена тем, что «желтый» металл называют «валютой без страны», ее стоимость мало зависит от эффективности развития национальных экономик, в отличие от «бумажных» валют.

В качестве подтверждения роли золота как эффективного инструмента формирования международных резервов и запасов в работе проведено исследование по странам и международным организациям с наибольшим золотым запасом. В частности отмечено, что в первую десятку попали: США — лидер по размеру золотых запасов. В хранилищах страны находится 8 133 тонн драгметалла, 78,9% валютного резерва США исчисляется золотом. Далее с большим отрывом от США следует Германия - 71,5% валютного резерва в золоте, что составляет 3 412 тонн. Золотой запас МВФ — 3 217 тонн, которые он использует для стабилизации международного рынка. Больше половины валютного резерва Франции сохраняется в золоте — 72,6%, что составляет 2 487 тонн драгметалла. Согласно данным Всемирного Золотого Совета, в Банке Италии хранится золото весом 2 702 тонны - это примерно 66,5% валютного резерва страны. Китай является крупнейшим производителем золота в мире: за период с 2003 года он увеличил запасы этого драгметалла на 76% — до 1 054 тонн. Шестой по величине золотой резерв в мире оценивается в 2,13 триллиона долларов. Швейцария хранит 41,1% своего валютного резерва в золоте, что составляет 1 041 тонн. В Банке Японии хранится 765,2 тонн драгметалла. В отличие от Японии 6,7% валютного резерва Нидерландов хранится в золоте. Это составляет 612,5 тонн драгметалла. Первую десятку замыкает Европейский центральный банк, который имеет в своем хранилище 666,5 тонн золота19.

В ходе исследования было выявлено, что в настоящее время Российская Федерация является одним из мировых лидеров по добыче золота, золотой запас России в 2010 году составляет около 600 тонн. Резервы Российской Федерации, занимая по величине третье место в мире (461,2 млрд. долларов США), составляют 10,1% авуаров формирующихся рынков и около 5,4% совокупных мировых международных резервов20. Следовательно, золотой запас России в настоящее время можно сравнить со стабилизационным фондом. В современных условиях нет необходимости обеспечивать золотом валюту Российской Федерации, но, в случае экономических потрясений, золотой запас России может быть использован для решения экономических проблем.

Анализируя взаимосвязь между ценой на золото и курсами основных валют, в работе выявлено, что важнейшим фактором роста цены золота выступают денежная масса и бюджетная политика властей США и других крупнейших национальных экономик мира. Выкуп и монетизация долгов частного и государственного секторов, политика низких, почти нулевых процентных ставок, рост дефицита бюджетов и долгового бремени государств, несмотря на все предпринимаемые меры, мировой экономики являются основными причинами роста цены на золото.

По нашему мнению, золото еще рано списывать со счетов. Как показывает практика, несмотря на полную утрату функции резервной валюты, приобретение им статуса товарного актива дает некоторые важные преимущества. МВФ не склонен исключать золото из состава международной ликвидности, и в последнем Руководстве по составлению платежного баланса оно входит в состав резервных активов. Доказательством актуальности этого инвестиционного инструмента служит интерес к нему участников международного финансового рынка, причем не, только центральных банков, но и менее консервативных частных инвесторов.

Для объективной оценки взаимосвязи между ценой на золото и уровнем инфляции в диссертации рассмотрены следующие принципиальные положения.

Первое. Одной из функций денег, которую продолжает, на наш взгляд, выполнять золото в современных экономических условиях, является функция меры стоимости. Известно, что мировые цены на золото исторически котируются в долларах США, и рост цен на золото – это не только удорожание данного товара как такового, с точки зрения его «истинной» стоимости, но и мера обесценивания валюты, в которой оно котируется. В этой связи нередко для оценки и анализа инфляционных процессов динамику индексов потребительских цен и цен производителей продукции сравнивают с динамикой цены золота.

Второе. Золото является уникальным инвестиционным инструментом, в сравнении с другими торгуемыми товарами. При этом следует подчеркнуть, что накопленные человечеством запасы золота относительно невелики. Ежегодно в мире добывается всего около 2,5 тыс. тонн, а за всю историю человечества накоплено около 160-170 тыс. тонн21 золота. При этом конечное потребление золота минимально, а текущий спрос и добыча незначительны по сравнению с накопленными запасами. Теоретически такое соотношение уже является риском для любого товара. Однако редкость и уникальные физические качества золота способствовали его популярности как средства оплаты, а позже – как инструмента инвестиций. Золото является традиционным инструментом защиты от экономической нестабильности и инфляции.

Третье. Некоторые финансовые аналитики считают, что цена на нефть является лучшим индикатором цен на другие товары и лучшим индикатором ожидаемого уровня инфляции. В то время как цену на золото не рассматривают как адекватный «измеритель» инфляции или монетарной стабильности, полагая на то, что нефть и индекс текущих цен на товары являются лучшими индикаторами. Однако, общеизвестным фактом является то, что служащие Федерального Резервного Управления и других центральных банков с пристальным вниманием следят за ценой золота и считают, что золото как раз и является своеобразным «барометром» уровня инфляции. Более того, некоторые финансовые обозреватели и экономисты предполагают, что центральные банки время от времени сдерживают рост цен на золото. Если придерживаться этой точки зрения, то рост цен на золото не желателен, так как он приведет к росту инфляции и, вполне возможно, к денежному кризису, следствием которого может быть резкое падение курса национальных валют.

Четвертое. Если обратиться к историческим данным, то можно заметить, что золото удачно предвосхищало падения и взлеты покупательной способности населения. Когда мир отказался от золотого стандарта в 1971 году, цена на драгоценный металл резко поднялась с отметки 35$ до 200$ за тройскую унцию, ознаменовав резкий рост потребительских цен в 1973-1975 гг. В 1976-1980 гг., когда уровень инфляции в среднем вырос до 14%, золото поднялось в цене с 100$ в 1976 до 850$ за унцию к 1980 г. Во время длинного периода дефляции 80-90-х гг. прошлого столетия наблюдалось одновременное снижение уровня инфляции и цен на золото. Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что цена золота достаточно объективно отражает изменения уровня инфляции.

В третьей главе «Пути расширения монетарной функции золота в современной экономике» разработаны концептуальные основы развития платежных систем на базе золотого стандарта, проанализированы основные аспекты формирования наднациональной мировой валюты на основе золота.

В диссертации обосновано, что хранение денег в драгоценных металлах делает платёжную систему e-gold особенно эффективной для проведения международных платежей и покупок, так как счета пользователей не привязаны к какой либо национальной валюте. Кроме того хранение в металлах - один из самых надёжных способов хранения и размещения денег. В таблице 2 в краткой форме рассмотрены основные преимущества и недостатки данной платежной системы.

Таблица 2

Преимущества и недостатки платёжной системы E-Gold

Преимущества

Недостатки

Регистрация в E-Gold абсолютно бесплатна.

Основной и наверное единственный недостаток Е-Gold заключается в возникновении проблем со входом в аккаунт. Данный недостаток является причиной заботы о безопасности и защищённости пользователей.

Е-Gold - не является банковской системой в привычном понимании этого слова, поэтому, открывая счёт, клиенты не рискуют нарушить закон, и поставить себя и свои деньги под угрозу.

Платёжная система E-Gold не делит своих участников на людей, проживающих в USA, и остальных странах мира. Все участники этой платёжной системы равноправны.

Очень многие компании стали использовать E-Gold как инструмент платежа и расчетов, что привело к широкому распространению данной платёжной системы во всём мире. Таким образом, упростилась процедура получения денег и расчетов, увеличилась надёжность операций.

Большое количество обменных пунктов работающих с E-Gold, позволяет перевести средства, находящиеся на счёте в платёжной системе http://e-gold.com в любую другую электронную валюту, в том числе и в электронную валюту самой популярной и распространенной в мире платёжной системы WebMoney – WMZ (долл. США), WME (евро), WMR (рубли).

В работе отмечено, что в условиях глобализации мировых рынков произошла взаи­модополняющая модификация функций денег и золота: деньги стали функционировать, находясь в состоянии покоя, а ранее покоящимся золотом (в виде золотых юаней, динара) заменили обращение тради­ционных денег. Тем самым в недрах глобальных финансов созрели масштабные условия для конвергенции функций денег и золота22. В результате во многих странах мира (не только высоко развитых) появилось новое платежно-расчетное средство - счетные деньги (электронные наличные с базовым активом в золоте), носи­телем которых являются записи (счета), формируемые и сохраняе­мые в электронном виде в специализированных платежно-расчетных учреждениях небанковского типа. По нашему мнению, дополнительно монетизируя экономику, электронное золото способно снизить долларизацию страны, повысить устойчивость и ликвидность платежных отношений, исключить из обращения менее надежные квазиденежные агрегаты.

Анализируя проблемы формирования наднациональной мировой валюты, в работе сделан вывод о том, что глобальные риски, проявившиеся в условиях кризиса, поставили под сомнение приемлемость концептуальной основы Ямайской валютной системы, которая ориентировалась в основном на рекомендации монетаризма и либерализацию, что привело к ослаблению межгосударственного валютно-кредитного регулирования. Мировой финансово-экономический кризис выявил неэффективность Международного валютного фонда как института регулирования. В таблице 3 рассмотрена эволюция роли золота в мировой валютной системе.

Роль золота в создании новой наднациональной валюты является одним из дискуссионных направлений современной реформы мировой валютной системы. Суть этой дискуссии заключается в противоречии между официальным исключением золота из Ямайской валютной системы и его фактическим использованием как международного резервного актива. Вопреки утверждениям о «снижении резервной роли золота» и полном отказе стран от этого резервного актива, официальные золотые запасы составляют около 33 тыс. т, частная тезаврация золота, по оценке, превышает 25 тыс. т23

.

Таблица 3

Эволюция роли золота в мировой валютной системе24

Парижская система

(с 1867 г.)

Генуэзская валютная система (с 1922 г.)

Бреттон-Вудская валютная система

(с 1944 г.)

Ямайская валютная система

(1976 – 1978 гг.)

Использование золота как наднациональных мировых денег

Золотые паритеты

Золото как интернациональная мера стоимости, международное платежное и резервное средство

Официальная

демонетизация золота

Конвертируемость национальных валют в золото до мирового экономического кризиса

1929 – 1933 гг.

Конвертируемость доллара в золото по официальной цене металла до августа 1971 г.



Pages:     | 1 | 2 || 4 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.