авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||

Развитие системы стратегического управления в промышленном холдинге

-- [ Страница 4 ] --

Таким образом, модель факторного анализа можно использовать в таких направлениях, как формирование производственного плана ДЗО, а также для анализа эффективности работы ДЗО в исследуемом периоде, где фактические показатели выручки и затрат общества, указанные в Модели «Факторного анализа» (рис. 6), сравниваются с базовыми показателями для идентификации причин отклонений, классификации факторов на (подконтрольные / вне контроля) менеджмента общества и определения премиального фонда ДЗО на основании рассчитанного вклада менеджмента в прибыль ДХ в данном ДЗО. В заключении данного результата в диссертации сформулированы основные выводы о принципах формирования система взаимоотношений между дочерними и зависимыми обществами и управляющей компанией диверсифицированного холдинга в части планирования показателей экономики ДЗО, в частности:

Во-первых, рассмотренный инструментарий планирования экономических показателей обеспечивает необходимую глубину детализации работы каждой установки ДЗО.

Во-вторых, рассмотренная система планирования предполагает постановку целей «снизу-вверх», когда менеджмент ДЗО формирует перед собой агрессивные труднодостижимые цели.

 Структура модели «Факторного анализа» В-третьих, инструментарий-6

Рисунок 6 – Структура модели «Факторного анализа»

В-третьих, инструментарий планирования позволяет автоматизировать и систематизировать процесс расчета переменных затрат и идентификации факторов отклонения выручки и затрат ДЗО в исследуемом периоде по сравнению с базовым. Данный инструментарий планирования используется для реализации системы мотивации ДЗО и обеспечивает четкую связь / зависимость между вкладом специалистов ДЗО в консолидированную прибыль ДХ и определенным для общества премиальным фондом.

В качестве пятого научного результата в диссертации разработана стратегия корпоративной реструктуризации диверсифицированного холдинга. В работе доказано, что стратегия корпоративной реструктуризации следует рассматривать как совокупность организационных, экономических, социально-психологических и нормативно-правовых компонентов, обеспечивающих согласованное, взаимосвязанное и взаимодействующее функционирование всех элементов производственно-хозяйственной системы в ходе реструктуризации для достижения целей совершенствования финансовых результатов деятельности диверсифицированного холдинга. Такой механизм должен обеспечивать в рамках реструктуризации выработку и реализацию эффективных целенаправленных управляющих воздействий на все многообразные условия и элементы, от которых зависит эффективность деятельности диверсифицированного холдинга. Механизм реструктуризации ДХ должен обеспечивать выполнение трех основных целевых функций:

1) подготовка и обеспечение изменений;

2) управленческие воздействия на систему организации;

3) закрепление результатов изменений.

Для выполнения целевых функций необходимо осуществление комплекса мероприятий в рамках механизма реструктуризации. Комплекс таких мероприятий, направленных на реализацию определенного круга задач, целесообразно определить как звено механизма реструктуризации. Такими звеньями должны являться социально-психологический механизм реструктуризации, механизм управления (включающий организационный и экономический механизмы) и нормативно-правовой механизм. В диссертации представлено воздействие данных механизмов на различные элементы подсистем организации, учитывающих приведенные выше требования.

Исходя из целевой функции – подготовки и обеспечения изменений – социально-психологический механизм реструктуризации должен включать комплекс мероприятий, направленных на социально-психологическую подготовку сотрудников к реструктуризации, дополнение мероприятий по реструктуризации с точки зрения их воздействия на социально-психологические характеристики ДХ, вовлечение всего коллектива в процесс преобразований, создание систем мотивации и повышения квалификации. Социально-психологический механизм воздействует непосредственно на нормативную подсистему диверсифицированного холдинга (прежде всего, изменяя ценности, политику и культуру), а также на такие элементы стратегической и оперативной подсистем, как методы решения проблем и поведение руководства.

Помимо подготовительной и обеспечивающей функций задачами социально-психологического механизма реструктуризации являются также накопление опыта и закрепление достигнутых успехов. Накопление опыта представляет собой форму организационного обучения, при которой происходит изменение способности ДХ выполнять какие-либо новые функции и задачи, что дает важные конкурентные преимущества9. Закрепление достигнутых успехов осуществляется в формировании адекватных социально-психологических условий, наглядности взаимосвязи улучшений и процесса реструктуризации. Значимым здесь также является обеспечение непрерывности процессов совершенствования и создание системы контроля за основными социально-психологическими характеристиками ДХ.

Используя данную схему за основу, мы предлагаем более подробно остановиться на тех элементах механизма, в которых, так или иначе, используются инструменты фондового рынка. По нашему мнению, эти элементы наряду с другими элементами составляют модифицированный механизм реструктуризации диверсифицированного холдинга (рисунок 7). Рассмотрим эти элементы подробнее.В модифицированной схеме темным фоном выделены те элементы, в которых могут быть использованы инструменты фондового рынка. Рассмотрим область применения таких инструментов в указанной схеме.

Во-первых, сами по себе финансово-экономический и нормативно-правовой механизмы предполагают использование инструментов фондового рынка, так как эти механизмы иными инструментами реализованы быть не могут. В рамках финансово-экономического механизма инструменты фондового рынка являются теми конкретными атрибутами процесса реструктуризации, которые отражают, как титулы стоимости, так и права собственности. В рамках нормативно-правового механизма инструменты фондового рынка обеспечивают гарантии законности реализации механизма реструктуризации.

 Модифицированный механизм реструктуризации диверсифицированного-7

Рисунок 7 – Модифицированный механизм реструктуризации диверсифицированного холдинга

Принципы построения диверсифицированного холдинга основываются на схеме и структуре владения ценными бумагами; выбор того или иного типа владения напрямую влияет на структуру холдинга, то есть, с помощью инструментов фондового рынка принципы построения ДХ реализуются и обеспечиваются. Методы решения проблем, как элементы механизма реструктуризации, могут включать в себя различные варианты сделок с ценными бумагами, что делает их более гибким и адаптированным к современному этапу развития фондового рынка РФ. Организационные процессы, решения и поведение руководства – это элементы процесса использования инструментов фондового рынка для проведения реструктуризации.

Также в рамках данного научного результата в диссертации разработана система показателей для финансового обоснования варианта реструктуризации диверсифицированного холдинга. В работе показано, что анализ вариантов реструктуризации может базироваться на нескольких основных методических принципах, согласно которым должны формироваться критерии выбора варианта реструктуризации ДХ:

  • принцип измеримости;
  • принцип гибкости;
  • принцип системности;
  • принцип полноты;
  • принцип актуальности;
  • принцип финансовой обеспеченности;
  • принцип учета интересов различных сторон, заинтересованных в проведении реструктуризации.

Принцип измеримости предполагает возможность определения критериев в виде абсолютных или относительных единиц измерения. В соответствии с принципом конкретности критерии должны точно отражать результат. Согласованность предполагает необходимость рассмотрения полученных результатов не только изолировано, но и во взаимосвязи друг с другом.

Принцип гибкости предопределяет возможность внесения корректировок, как в алгоритм расчета, так и в исходные данные, по мере появления такой необходимости.

Принцип системности подразумевает, что критерии должны отражать результаты проведения реструктуризации во взаимосвязи со всеми подсистемами каждого из участников сделки по реструктуризации.

Принцип полноты отражения результатов реструктуризации подразумевает объективный учет всех факторов, оказывающих влияние на выбор варианта и оценку его эффективности.

Принцип актуальности показывает, что для анализа варианта реструктуризации должны использоваться только те данные, которые имеют отношение к рассматриваемому периоду, отрасли и типу ДЗО, участвующих в сделке по реструктуризации.

Принцип финансовой обеспеченности свидетельствует, что в рамках анализа реструктуризации должны рассматриваться только те варианты, которые являются финансово обеспеченными, и рассмотрение других вариантов не целесообразно.

Принцип отражения интересов различных сторон, заинтересованных в проведении реструктуризации, предполагает включение в критерии экономической оценки эффективности организационной реструктуризации тех, которые определяют степень достижения различных целей.

Наиболее важными для анализа являются показатели, которые наиболее полно отражают именно сравнительные характеристики вариантов реструктуризации. По мнению автора, список этих показателей следующий (табл. 6). В работе приведен подробный анализ каждого показателя. В частности, показано, что экономический эффект реструктуризации представляет собой денежное выражение тех выгод, которые может принести реструктуризация. Это может быть повышение стоимости ДХ, рост выручки от реализации, рост рентабельности инвестиций, развитие сбытовой сети или другой эффект, который устанавливается перед расчетом.

Таблица 6 – Список показателей для проведения анализа вариантов реструктуризации диверсифицированного холдинга

Наименование показателя

Порядок

расчета

Экономический смысл показателя и пояснения

Финансовый эффект от реструктуризации

Эффект

В результате сделки появляется экономический эффект, который является основной целью реструктуризации

Совокупный дисконтированный доход ДХ в течение следующих 5-ти лет

ЧДД5

В течение 5-ти лет, как правило, видны результаты реструктуризации, с другой стороны, коэффициент дисконтирования на последующие периоды делает остальные суммы мало актуальными в момент анализа

Снижение транзакционных издержек див. холдинга

ТИ

Показывает, как в результате реструктуризации снизились издержки на обслуживание основной деятельности

Повышение управляемости

ПР

Показывает, на сколько снижается время принятия решений в результате реструктуризации

Стоимость сделки по реструктуризации

ЦР

Позволяет оценить затраты, которые осуществляются для финансирования сделки по реструктуризации

Длительность сделки по реструктуризации

t

Показывает срок, в рамках которого совершается сделка по реструктуризации



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.