авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 || 9 | 10 |

Разработка организационных схем и адаптивной стратегии комплексного развития региональной ипотеки

-- [ Страница 8 ] --
  1. Ямало-Ненецкий автономный округ
  1. Ненецкий автономный округ
  1. ХМАО
  1. Тюменская область
  1. Мурманская область
  1. Республика Ингушетия
  1. Магаданская область
  1. Карачаево-Черкесская Республика
  1. Республика Саха (Якутия)
  1. Кемеровская область
  1. Камчатский край
  1. Еврейская автономная область
  1. Республика Дагестан
  1. Республика Бурятия
  1. Красноярский край
  1. Республика Коми
  1. Республика Тыва
  1. Омская область
  1. Челябинская область
  1. Сахалинская область
  1. Республика Татарстан
  1. Республика Северная Осетия
  1. Свердловская область
  1. Республика Башкортостан
  1. Хабаровский край
  1. Пермский край
  1. Астраханская область
  1. Республика Хакасия
  1. Кабардино-Балкарская Республика
  1. Ставропольский край
  1. Курганская область
  1. Амурская область
  1. Самарская область
  1. Архангельская область
  1. Томская область
  1. Забайкальский край
  1. Курская область
  1. Тамбовская область
  1. Оренбургская область
  1. Калининградская область
  1. Ростовская область
  1. Алтайский край
  1. Иркутская область
  1. Республика Алтай
  1. Орловская область
  1. Смоленская область
  1. Приморский край
  1. Кировская область
  1. Саратовская область
  1. Удмуртская Республика
  1. Белгородская область
  1. Республика Калмыкия
  1. Ульяновская область
  1. Новосибирская область
  1. Брянская область
  1. г. Москва
  1. Пензенская область
  1. Ярославская область
  1. Вологодская область
  1. Воронежская область
  1. Новгородская область
  1. Чувашская Республика
  1. Республика Карелия
  1. Ивановская область
  1. Тульская область
  1. Липецкая область
  1. Рязанская область
  1. Республика Адыгея
  1. Псковская область
  1. Костромская область
  1. Ленинградская область
  1. Краснодарский край
  1. Московская область
  1. Нижегородская область
  1. Волгоградская область
  1. Республика Марий Эл
  1. Владимирская область
  1. г. Санкт-Петербург
  1. Республика Мордовия
  1. Тверская область
  1. Калужская область

Среднее значение СПН равно 10,22 года. Весь период накопления молодая семья вынуждена жить в общежитии, или у знакомых, или родственников, или арендовать квартиру и т.д. Конечно, молодой семье хочется максимально сократить этот период, что можно сделать, взяв ипотечный кредит. Конечно же, срок ипотеки будет больше СПН, зато семья во время ипотеки уже будет жить в своем жилье.

Для определения эффективности (критерием эффективности будет срок ипотеки СИК) региональной ипотеки и порогового значения, когда она доступна, построим экономико-математическую модель.

Определим срок ипотечного кредитования, необходимого для погашения величины ипотечного кредита ИЖК ежемесячными платежами ВЕП с процентной ставкой ПИК. Обозначим К = ИЖК/ВЕП – сумма ипотечного кредита, выраженная в относительных единицах (ВЕП). Тогда математическая задача сводится к погашению этого кредита единичными платежами, p = ПИК /12 – ежемесячная процентная ставка, S = 1 + p – аккумулирующий множитель. Посмотрим динамику общей заложенности.

В начальный момент времени общая задолженность D равна ипотечному кредиту, то есть D0= K. К концу первого месяца задолженность возрастает на величину процентных платежей первого месяца и убывает на величину платежа первого месяца: D1= D0 S- 1 = КS - 1. К концу второго месяца аналогично, задолженность возрастает на величину процентных платежей второго месяца и убывает на величину платежа второго месяца: D2= D1S - 1 = (КS – 1)S -1 = KS2 - (1+S). Аналогично, к концу третьего месяца: D3= D2S - 1 = KS3 - (1+S). Действуя далее по аналогии, получаем к концу n-го месяца величину общей задолженности

Dn= Dn-1S - 1 = KSn -Sn-1 -Sn-2 -…- S2 -(1+S)= KSn – (Sn-1)/(S-1). (10)

В конце последнего месяца N срока ипотечного кредита общая задолженность должна быть полностью погашена, то есть DN =0 Подставляя формулу (10), получаем уравнение:

KSn – (Sn-1)/(S-1)= 0 (11).

Из уравнения (11) получаем формулу для определения значения номера последнего месяца ипотечного кредитования:

N = - ln(K(S-1)-1)/lnS.

С учетом связи аккумулирующего множителя S ежемесячной процентной ставки p, данное выражение можно записать в виде:

N = - ln(Kp-1)/ln(1+p).

Возвращаясь к исходным обозначениям:

СИК = -ln (ИЖК/ВЕП*ПИК/12 – 1) / ln(1+ПИК/12),

Учитывая, что ИЖК = LTV*М*ЦКМ*ОЖП, а ВЕП = М*PTI*СДД, получаем, что

СИК = -ln (ИРИ ПИК/12 – 1) / ln(1+ПИК/12), (12)

где инвариант региональной ипотеки (ИРИ) равен

ИРИ = LTV*ЦКМ*ОЖП / (PTI*СДД) (13).

Как мы видим, итоговые формулы от числа М членов семьи не зависят.

Данный показатель ИРИ является инвариантом в том смысле, что при любых изменения параметров LTV, ЦКМ, ОЖП, PTI, СДД, при котором ИРИ сохраняет свое значение, эффективность региональной ипотеки также остается неизменной. Наличие аналитических формул как для инварианта (13), так и для показателя эффективности региональной ипотеки в целом (12) позволяет сравнивать эффективность любых предлагаемых мер по развитию региональной ипотеки и строить адаптивную стратегию ее развития.

Пороговое значение доступности ипотеки в пространстве параметров (LTV, ЦКМ, ОЖП, PTI, ССД, ПИК) будет определяться из условия, что срок ипотеки СИК не превышает максимально допустимого уровня СИКмах (по стандартам АИЖК это 20 лет). Тогда на основании уравнения (12) получается параметрическое уравнение границы

-ln (ИРИ ПИК/12 – 1) / ln(1+ПИК/12) = СИКмах, (13)

Идеология РНИС включает в себя: (1) обязательство банка выдать ипотечный кредит при накоплении первоначального взноса при условии неухудшения материального положения клиента; (2) субсидируемая государством процентная ставка, льготное налогообложение; (3) повышенные страховые гарантии; (4) ограничения на изъятие; (5) отбор банков-участников программы (повышенные требования к капиталу, рейтингам). Для участников РНИС: (а) более низкий уровень доходов может быть компенсирован отбором самых дисциплинированных сберегателей; (б) накопление первоначального взноса повысит уровень финансовой грамотности будущего заемщика.

Региональные Операторы Ипотеки (РОИ) являются ключевым звеном в системе ипотечного кредитования. Они берут на себя функции первичной работы с клиентом, являются частью системы рефинансирования, совместно с региональными властями развивают социальные программы. Многие из них являются основными центрами кредитования в своих регионах. Несмотря на кризисные явления на мировых рынках, в целом ипотечное кредитование во многих регионах интенсивно развивается.

РОИ является, как правило, публичной рефинансирующей и сервисной организацией, предлагающей свои услуги как банкам - первичным кредиторам (по выкупу у них закладных), так и операторам вторичного рынка - по высококачественному сопровождению любых пулов. РОИ замыкает полный цикл отношений и функций в сфере ипотечного кредитования: (а) является ипотечным брокером для банков-партнеров, работающих по стандартам АИЖК, а также по прочим программам ипотечного кредитования; (б) обеспечивает при тесном взаимодействии с банками выдачу кредитов заемщикам; (в) рефинансирует закладные; (г) ведет сервисное обслуживание закладных.

Роль РОИ в инфраструктуре регионального рынка кредитования: (1) инструмент регулирования рынка в руках государства, и, прежде всего в кризисных ситуациях, таких как мировой кризис ликвидности; (2) поддержка конкурентной среды на рынке; (3) ориентир по процентным ставкам; (4) выполнение социальных функций; (5) институт развития. Кроме того, РОИ играют ряд важных ролей на рынке строительства недвижимости: инвестирование строительства, внедрение и развитие новых финансовых и строительных технологий на рынке жилищной и коммерческой недвижимости. Таким образом, можно говорить, что РОИ выполняют сегодня роль управляющей (модерирующей) компании и на ипотечном рынке и на рынке жилищного строительства. Комплексное управление через РОИ тем и другим рынком позволяет сбалансировать цены и интересы на рынке жилья и регулировать их. В результате, РОИ – это, прежде всего, инструмент региональной государственной жилищной политики, регулятор жилищного и ипотечного рынка, и то же время – прямой игрок этого рынка, целью которого является удовлетворение коммерческих интересов.

РОИ должен играть ключевую роль в предложенной выше РНИС, решая следующие основные задачи: (1) объединение региональных банков для организации выпусков ипотечных облигаций под поручительство АИЖК; (2) создание маневренного фонда; (3) выдача стабилизационных кредитов отдельным категориям заемщиков в дополнение к программе АИЖК; (4) взаимодействие с банками и анализ их кредитных портфелей с целью прогнозирования просрочек и дефолтов для планирования господдержки; (5) выдача займов, если банки не работают. Для полноценного исполнения задач, возложенных на РОИ, необходимо увеличение государственной поддержки регионального бюджета соразмерно росту ипотечного рынка. Задачи РОИ на ближайшее будущее: (а) стать менеджером по сделкам с ИЦБ на вторичном рынке, создать платформу для выпуска ипотечных облигаций на межрегиональной основе, обеспечив консолидацию региональных банков и иных ипотечных компаний в целях формирования пулов закладных и организации выпуска ИЦБ; (б) управлять маневренным фондом (социальный наём, социальная аренда, отселение семей заемщиков и другие формы использования с последующей возможностью продажи данного жилья); (в) внедрять инновации и новые технологии.

Комплексная программа развития региональной ипотеки должна содержать три основных направления.

Во-первых, это развитие первичного ипотечного кредитования, включающее в себя: (а) развитие разнообразных форм накоплений и жилищно-строительной кооперации; (б) формирование региональной строительно-сберегательной кассы; (в) корпоративная ипотека (предоставление гарантии со стороны компании-работодателя или регионального правительства); (г) ипотечные инновации (внедрение региональными кредитными организациями новых ипотечных продуктов); (д) социальная ипотека (поддержка региональной властью ипотеки для социально-защищаемой группы населения); (е) полистадийность (поэтапное улучшение жилищных условий – при благоприятном развитии ипотеки, поэтапное ухудшение – при реструктуризации21 неплатежей).

Во-вторых, это развитие рефинансирования региональной ипотеки, включающее в себя следующие элементы: (1) субстандартная ипотека (финансирование процесса вхождения неунифицированных заемщиков в стандарты АИЖК и других федеральных рефинансирующих организаций); (2) создание региональных кондуитов22 (накопителей); (3) формирование регионального ипотечного ПИФ; (4) ипотечные инновации (внедрение региональными кредитными и рефинансирующими организациями новых ипотечных продуктов: ипотечные кредиты с плавающей ставкой, транширование ипотечных ценных бумаг и т.д.); (5) выпуск региональных облигаций для развития территорий; (6) предоставления гарантий региональной властью для корпоративных и ипотечных ценных бумаг региональных рефинансирующих организаций.



Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 || 9 | 10 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.