авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Совершенствование методов оценки экономической эффективности проектов освоения газовых ресурсов в условиях неопределенности

-- [ Страница 2 ] --

1. Динамика современной мировой экономики, процессы глобализации требуют совершенствования методов оценки экономической эффективности проектов освоения запасов и ресурсов газа, основу которой в настоящее время составляет детерминированный подход, в связи с чем целесообразно учитывать вероятностный характер геологических, технологических и экономических прогнозов.

Понятие «неопределенности» включает в себя неполноту и неточность информации о внутренних и внешних условиях реализации проекта. В инвестиционном проектировании газодобычи неопределенность обусловлена многими факторами, основными из которых являются неточности в оценках извлекаемых запасов, масштабность капитальных вложений и погрешности в их оценках, а также длительность сроков реализации проектов освоения недр, что усугубляет степень неопределенности. В совокупности погрешности в оценках геологических, технологических и экономических параметров могут привести к весьма значительному искажению итоговых результатов.

Традиционные методы оценки экономической эффективности освоения газовых запасов и ресурсов базируются на детерминированном подходе к ее проведению. Согласно ему, экономическая система признается строго определенной, а это значит, что каждое действие вызывает конкретный результат. Но бурение поисковой скважины совсем не означает вскрытие продуктивного пласта. Или того, что природный газ, добываемый через 40-50 лет, будет реализовываться по ценам, сопоставимым с ценами сегодняшнего дня. Проработка автором вопросов методологии оценки экономической эффективности освоения запасов и ресурсов газа вскрыла ряд недостатков, присущих действующей системе оценки.

Изначально нужно признать, что основной риск проектов по освоению недр связан с точностью в подсчетах геологических запасов. При этом, чем выше изученность объекта, тем меньше риск получить неверную оценку его ресурсного потенциала. По мере перехода запасов из одной категории в другую, можно говорить о повышении вероятности правильности прогнозов. Однако, даже разрабатывая месторождение крайне сложно дать точную оценку показателей добычи на какую-либо перспективу.

Капитальные вложения также подвержены значительной неопределенности в оценках. По данным многих исследований ошибки в определении капитальных затрат могут быть довольно существенными, особенно на начальных стадиях освоения недр. Фактический объем вложений во многие нефтегазовые проекты почти в два раза выше прогнозных показателей, а по некоторым проектам, связанным с разработкой морских месторождений, превышение достигало 10 раз.

И хотя сегодня есть разработанные программные продукты типа «QUE$TOR onshore», «QUE$TOR offshore» (Великобритания) для оценки капитальных и эксплуатационных затрат, эксперты оценивают точность получаемых с их помощью показателей CAPEX и OPEX с погрешностью, достигающей в некоторых случаях 20-30%.

Цены реализации газа также нецелесообразно принимать в виде какой-либо конкретной величины. Однако, их прогноз на долгосрочную перспективу в динамике может привести к еще большим искажениям. Выходом из сложившейся ситуации может стать многократное имитационное моделирование проекта освоения месторождения газа на базе обоснованного типа вероятностного распределения цен на продукцию.

Чистые эксплуатационные затраты на добычу газа (без НДПИ и амортизационных отчислений) менее других факторов подвержены искажениям при их прогнозировании. Однако проекты освоения месторождений являются долгосрочными, а темпы развития современных технологий, в т.ч. добычи углеводородов, за последнее время возросли. Данный факт может оказать влияние на изменение как структуры, так и величины себестоимости добычи газа. Помимо этого эксплуатационные затраты могут меняться под влиянием общей экономической ситуации в стране. Проведенный автором анализ показал, что за период с 2003 по 2009 годы чистые эксплуатационные затраты на добычу газа ежегодно увеличивалисьОднако, по итогам 2008 года наблюдалось снижение по некоторым статьям операционных расходов, что связано с наступлением мирового экономического кризиса и ожиданием его влияния на показатели эффективности деятельности Общества. Таким образом, можно говорить о том, что эксплуатационные затраты в той или иной степени управляемы и могут меняться в зависимости от сложившейся ситуации. Тип их вероятностного распределения должен быть аналогичен тому, что задается основному показателю функционирования рынка – ценам, но с учетом того, что эксплуатационные затраты гораздо статичны и поэтому более прогнозируемы.


2. Высокая степень корреляции между экспортными ценами на российский газ, поставляемый в Европу, и мировыми ценами на нефть требует разработки статистической модели, описывающей характер зависимости между ними для последующего обоснования цен реализации природного газа в инвестиционном проектировании газодобывающей отрасли.

Сегодня на мировом рынке углеводородов наблюдается нестабильность цен, которая усугубляется повышением инфляционных ожиданий и противоположными прогнозами относительно покупательной способности доллара. Хотя колебания цен на природный газ в сравнении с колебаниями цен на нефть не такие резкие, корреляция между ними прослеживается достаточно явно, что явилось предпосылкой для проведения автором исследования и построения экономико-математической зависимости цен на газ от мировых цен на нефть.

В процессе работы были выявлены следующие тенденции и закономерности развития газовой индустрии:

1. По данным British Petroleum с 1965 г. наблюдается непрерывный рост абсолютных масштабов потребления природного газа и увеличение его доли в мировом топливно-энергетическом балансе – по итогам 2008 г. потребление газа достигло 3018,7 млрд. м3, что составляет 24 % всех потребляемых энергоресурсов. Сегодня газ является третьим по важности энергоносителем после угля и нефти и, начиная с середины 1980-х годов, наблюдается вытеснение нефти с лидирующих позиций за счет роста потребления газа (доля потребления нефти снизилась с 46,7 % до 34,8 %);

2. Наиболее перспективным и динамично развивающимся рынком углеводородов является сегодня мировой рынок сжиженного природного газа (СПГ), за период с 1995 по 2008 гг. объем его товарооборота возрос в 2,45 раза, количество участников рынка - вдвое. По прогнозам Международного энергетического агентства, к 2030 г. почти половина мировой торговли газом будет приходиться именно на СПГ;

3. Развитие рынка СПГ сделает мировой рынок газа максимально прозрачным и изменит существующую сегодня систему ценообразования на рынке трубопроводного газа;

4. Сегодня цена российского газа, экспортируемого в страны ЕС по трубопроводам, определяется в соответствии с контрактными формулами, привязанными в той или иной мере к ценам на нефтепродукты в Европе и «корзине» их потребления в странах-импортерах. Однако проведенный анализ динамики изменения экспортных цен на российский газ выявил, что средневзвешенная цена газа, поставляемого в Европу, тесно коррелирует с ценой нефти на мировом рынке, при этом их флуктуация происходит с временным лагом преимущественно в 6 месяцев (коэффициент корреляции – 0,96). Автором была установлена зависимость экспортных цен на российский газ от цен на нефть (рис. 1, 2).

Рис. 1 Сопоставление экспортных цен на российский газ (Y) с ценами на нефть (X) марки Brent в период с 01.01.2003 по 01.10.2008 гг.

На основании представленных данных видно, что до третьего квартала 2008 года включительно, т.е. до обвала мировых цен на нефть, линейная зависимость между ценами на газ и нефть прослеживалась как с временным лагом от трех до девяти месяцев, так и без него. При этом наибольшая величина достоверности аппроксимации данных второй степени (R2) зафиксирована в зависимостях цен с учетом временного лага 3 и 6 месяцев (0,97 и 0,96 соответственно). Это объясняется тем, что в анализируемый период еще сохранялась тенденция растущих нефтяных цен, учитываемых в ценообразовании газа, падение которых только началось и не достигло своего максимума.

Рис. 2 Сопоставление экспортных цен на российский газ (Y) с ценами на нефть (X) марки Brent в период с 01.01.2003 по 01.07.2009 гг.

После нефтяного кризиса конца 2008 года ситуация изменилась. Из рис. 2 видно, что ряд значений (46;345), (57;345), (46;256) явно не соответствуют линиям тренда, что свидетельствует о низкой степени достоверности аппроксимации данных. Однако зависимость с учетом полугодового временного лага выдержала испытание нефтяным обвалом цен (R2=0,92). При этом коэффициент корреляции между квартальными ценами на нефть и газ без временного лага и с 3, 6 и 9-месячным лагом за период с 01.01.03 по 01.07.09 гг. составляют 0,69, 0,85, 0,96 и 0,92 соответственно. Это позволяет сделать вывод, что сегодня экспортная цена российского газа тесно коррелирует с мировыми ценами на нефть, при этом их флуктуация происходит с временным лагом в 6 месяцев в соответствии с линейной зависимостью Цг = 12,26 + 3,85·Цн, где Цн – цена нефти (долл/баррель) 6 мес. назад.

Далее был проведен статистический анализ модели, позволяющий сделать выводы о ее значимости. Определены значения критериев Фишера (9,49) и Стьюдента (7,15) и произведено сравнение расчетных значений с критическими: Fр >Fкр (9,49>1,92), tр>tкр (7,15>2,01) при уровне значимости 0,95. Анализ показал, что модель значима.

5. Выявлено, что мировой нефтяной рынок подвержен периодическим «шокам»: спадам и подъемам. Доказано, что ценам на нефть присуща высокая волатильность как на коротких, так и на длинных временных интервалах. Исходя из этого, можно утверждать, что цены на природный газ также волатильны, но благодаря существующему временному лагу степень их изменчивости значительно ниже. Поэтому более корректным станет моделирование цен на газ с помощью функции нормального распределения, которая сглаживает резкие перепады, характерные для цен на нефть (треугольное распределение) и несвойственные ценам на газ.

6. ОАО «Газпром» стоит перед фактом несопоставимости по уровню рентабельности поставок газа на внутренний и внешний рынки (рис. 3). В 2006 года на заседании Правительства РФ были принято решение о необходимости равной доходности внутренних и внешних цен на газ. За прошедший период для выполнения данного решения производилось повышение регулируемых цен на газ для внутреннего рынка, и согласно прогнозам с 2012 года уровень регулируемых внутренних цен на газ должен обеспечить равную доходность поставок газа. Поэтому для имитационного моделирования нет необходимости рассматривать различные направления реализации газа в отличие от проектов, связанных с реализацией нефти.

Рис. 3 Экспортные и внутренние цены на газ (без НДС, акцизов, таможенных пошлин и прочих аналогичных обязательных платежей) за период с 01.01. 03 по 01.01.2013 гг.

3. Метод оценки эффективности инвестиций в освоение газовых ресурсов, основанный на имитационном моделировании с использованием интервально-вероятностных характеристик задаваемых исходных параметров предполагает в дополнение к вероятностным показателям доходности рассматривать коэффициент их вариации, как критерия, характеризующего рискованность проектов освоения недр, что в дальнейшем позволяет ранжировать их в соответствии с принципом максимизации доходов при минимизации рисков вложений.

Необходимым этапом проведения оценки экономической эффективности с помощью имитационного моделирования является определение перечня исходных параметров. В газодобыче к таковым в относятся объемы добычи газа, цена реализации, капитальные затраты и чистые эксплуатационные затраты на добычу газа.

Обоснование характера вероятностного распределения объемов добычи УВ должно базироваться на том, к какой категории запасов или ресурсов относятся оцениваемые недра. Рекомендовано описывать прогнозируемые объемы добычи углеводородов с помощью функции нормального распределения. Категория запасов (ресурсов) окажет влияние на характер функции: на чем выше категория запасов, тем меньше задаваемая величина, и тем выше вероятность получения ожидаемых результатов.

 рафик функций вероятностного распределения объемов добычи УВ для-3

Рис. 6 График функций вероятностного распределения объемов добычи УВ для разных категорий запасов или ресурсов.



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.