авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 7 |

Интернационализация российской экономики: инвестиционный аспект

-- [ Страница 3 ] --

На основе анализа современных тенденций мирового инвестиционного процесса в работе доказано, что запуск механизма поздней интернационализации начинается с интенсификации прямых капиталовложений. Это объясняется тем, что для быстрого роста трансграничных потоков именно ПИИ требуется лишь формальная либерализация инвестиционной сферы, причем даже частичная (это хорошо иллюстрирует пример Китая и некоторых других стран, где присутствие иностранных ТНК разрешено нередко лишь в форме совместных предприятий, к тому же не во всех отраслях). В то же время на создание развитого, с многообразием финансовых инструментов и различными категориями участников фондового рынка требуются годы, что связано с серьезной трансформацией многих институтов. Поэтому даже в условиях глобализации лишь в ведущих странах основная часть трансграничных инвестиций проходит через мировой финансовый рынок и интегрированные в него национальные сегменты. В России фондовый рынок все еще формируется, зато к середине 2000-х годов страна уверенно вошла в двадцатку мировых лидеров и по привлеченным, и по осуществленным ПИИ. При этом компании, которые играют в данном процессе ключевую роль, медленно начинают влиять и на другие формы движения капитала (обеспечивая рост внешних корпоративных заимствований, взаимодействуя с институциональными портфельными инвесторами и т.д.).

Как показывает рассмотренный в диссертации опыт Ирландии, Финляндии, Австрии, Венгрии, Республики Корея и некоторых других стран, в активизации потоков ПИИ заложен потенциал заметного повышения конкурентоспособности национальной экономики. Хотя, безусловно, необходимо делать поправку на размер страны – в крупной стране перестроить все хозяйство только с помощью ПИИ не удается, так как для этого требуются колоссальные их объемы, а эффективность опоры на 2-3 отрасли-«локомотива» резко снижается, по мнению большинства экспертов, которое разделяет соискатель. Можно даже привести пример небольшого Омана, где ставка была сделана вообще не на наукоемкую сферу, а на традиционную нефтедобычу (причем необходимая инфраструктура была создана с помощью иностранных ТНК). Бум добычи углеводородов в Омане в 80-90-е годы облегчил динамизм всей экономике страны. Тем не менее опыт европейских и восточноазиатских государств показывает, что за успешной модернизацией национального хозяйства с помощью иностранного капитала, как правило, следует формирование национальных ТНК в традиционных отраслях, что позволяет избежать негативных последствий превращения экономики страны в «филиальную».

В российских условиях также возможно реализовать имеющийся производственный и научно-технический потенциал с помощью трансграничных инвестиционных связей. Вместе с тем требуется проведение и значительных внутренних институциональных преобразований (о чем свидетельствует и зарубежный опыт). Действительно, пока Россия занимает весьма средние позиции в мире по уровню конкурентоспособности, если понимать под нею набор факторов производства, институтов и мер государственного воздействия, обуславливающих высокий уровень производительности экономики. При этом улучшение отдельных параметров, по которым Россия особенно сильно проигрывает многим другим странам, возможно благодаря ПИИ (хотя и не всех – примером служит высокая инфляция). В частности, эти капиталовложения могут в долгосрочном плане обеспечить необходимую хозяйственную динамику (через доступ к новым рынкам) и технологическую базу развития (при внедрении инноваций с помощью ТНК). Закрепление известных зарубежных гигантов в России, равно как и получение зарождающимися отечественными ТНК опыта постоянного ведения бизнеса в ведущих странах может способствовать ощутимой поддержке проводимых в России реформ. Например, иностранные ТНК воздействуют на местную предпринимательскую культуру, добиваясь защиты прав миноритарных акционеров, ограничения масштабов коррупции, соблюдения прав интеллектуальной собственности.

Поскольку важнейшими участниками процессов интернационализации стали компании (в том числе находящиеся под государственным контролем), особое значение приобретает анализ выбираемых ими стратегий внешнеэкономической экспансии и причин осуществления ими ПИИ, которому посвящена глава 2.

Осознание того, что ТНК – важнейший объект мирохозяйственных исследований, закрепилось в научной среде не сразу. Первые серьезные научные исследования ТНК появились лишь в 60е годы. Так, в США Р. Вернон и его коллеги увязывали действия отдельных фирм с характером торгово-инвестиционных связей разных стран с помощью теории жизненного цикла товара. Параллельно в Японии К. Кодзима и другие ученые развивали теорию «летящих гусей», описывавшую догоняющее развитие, в ходе которого в странах происходила последовательная смена целых отраслей – от трудоемких через капиталоемкие к наукоемким. С помощью классической теории внешней торговли японские авторы устанавливали сопряженность торгово-инвестиционных связей компаний – через принцип «дополняемых сравнительных преимуществ», когда ПИИ направляются в отрасли или даже отдельные стадии производства (например, сборочные) при отсутствии в стране (утрате ею) соответствующих преимуществ.

В 80-е годы возникла теория пути инвестиционного развития. В ее основу положена «эклектическая парадигма» ПИИ британского ученого Дж. Даннинга. Согласно его подходу, можно выделить 5 стадий экономического развития страны, которые сопряжены с разными характеристиками национальных фирм. В результате имеющийся у них набор преимуществ определяет разное соотношение и объемы аккумулированных экспортированных и импортированных странами ПИИ. Считается, что на первой стадии развития страны – при незначительном ВВП на душу населения (приблизительно до 2,5 тыс. долл. в ценах середины 2000-х годов), который отражает слабое развитие экономики, страна не может ни ввозить, ни вывозить значительные капиталы в форме ПИИ. На второй стадии (когда ВВП на душу населения не превышает 10 тыс. долл.) начинает нарастать в основном импорт капиталовложений, обусловленный преимущественно стремлением иностранных ТНК закрепиться на растущем рынке сбыта и использовать экономию на трудовых издержках. Лишь на третьей стадии уровень развития экономики страны приводит к появлению первых национальных ТНК, а на четвертой стадии (ВВП на душу населения достигает порядка 25 тыс. долл. и выше) страна превращается в нетто-экспортера ПИИ (к пятой стадии пока отнесены только США, завоевавшие ключевые позиции в сфере ПИИ). Несмотря на популярность данной теории, она не объясняет положение в инвестиционных потоках многих стран, в том числе России, которая, не перейдя к выделяемой таким образом третьей стадии, уже является не только значимым импортером, но и крупным экспортером капитала.

При этом в диссертации опровергается гипотеза венгерского ученого К. Калотая, который усовершенствовал теорию пути инвестиционного развития, пытаясь объяснить ряд исключений, в том числе положение России в трансграничных потоках ПИИ. К. Калотай рассмотрел модель двухсекторной экономики, где сектор, работающий на экспорт и являющийся источником ПИИ, по уровню развития сильно опережает основную часть национальной экономики. На самом деле, установленная К. Калотаем тесная корреляционная связь между аккумулированным объемом экспортированных ПИИ и суммарным состоянием миллиардеров в стране получена некорректными методами. К тому же такая связь не находит подтверждения на примерах ни стран с акционерной моделью капитализма (где владельцы ТНК почти никогда не относятся к сверхбогатым собственникам активов), ни стран, экспортирующих преимущественно ссудный капитал, что как раз обеспечивает появление немалого количества миллиардеров.

Долгое время в рамках исследований мировой экономики и международного бизнеса существовало несколько мало связанных друг с другом теоретических направлений, объяснявших специфику ПИИ. Лишь недавно начался процесс их полноценного синтеза, который еще не закончился. Например, лишь несколько лет назад в наиболее известную теорию Дж. Даннинга, рассматривающую большой спектр причин осуществления ПИИ, сводимых, однако, к эксплуатации разного рода преимуществ, была интегрирована концепция корейского ученого Х.-Ч. Муна, который отметил «нетрадиционные» ПИИ, связанные с преодолением имеющихся у фирм недостатков. Данная группа мотивов особенно характерна для формирующихся ТНК из развивающихся и постсоциалистических стран, в частности, при покупке компаний в ведущих экономических державах ради доступа к новым технологиям.

Для определения новых возможностей более глубокого конструктивного синтеза разных концепций иностранных инвестиций в диссертации применен новый подход к их анализу. Его суть состоит в отказе от традиционного выявления широкой палитры концепций, противоречия между которыми выводятся на передний план, подвергаются критике, а затем дополняются собственными идеями ученого, который обычно лишь способствует дальнейшему развитию какого-то одного из существующих научных направлений. Иногда разница во взглядах даже специально утрируется. Вместе с тем в работе было выявлено, что многие концепции действительно различаются по ряду параметров в зависимости от конкретно-исторических условий их создания, использования методов разных научных дисциплин и т.д. К числу наиболее важных среди них, по мнению диссертанта, можно отнести:

- выбор анализа в статике (рассмотрение одного акта принятия решения о ПИИ) или в динамике (например, создание теории развития ТНК),

- акцент на макроэкономических или микроэкономических подходах,

- ориентацию теории на практическую применимость в деятельности ТНК или сфере государственного регулирования ПИИ,

- опору на статистический анализ всего массива ПИИ в конкретной стране (отрасли) или повышенное внимание к психологическим факторам принятия решения о ПИИ управленцами отдельных ТНК.

При анализе разных теоретических подходов соискателем основное внимание было обращено на специфику научной среды, в которой создавались концепции. Поскольку авторы почти всех значимых теоретических работ были знакомы если не лично, то по крайней мере по публикациям «конкурентов», в диссертации прослеживается вся история развития той или иной научной школы. Был получен вывод о том, что по мере своего совершенствования в течение нескольких десятилетий сходные концепции могут вступить в серьезные противоречия (особенно при их корректировке и даже упрощении в ходе практического применения отдельных постулатов, причем даже не создателем теории, а его учениками). Напротив, «конкурирующие» научные школы могут сблизить свои взгляды в процессе взаимного обогащения работ новыми идеями.

По причине многолетнего развития некоторых до сих пор популярных теорий детальная периодизация концепций ПИИ и ТНК в работе не проводилась. Выделено всего три больших этапа – до середины 50-х годов, когда для ПИИ не разрабатывалось специальных теоретических объяснений (одним из ярких примеров концепций того периода служит теория портфельного инвестирования); с конца 50-х годов до начала 90-х годов, когда развивался ряд конкурирующих научных течений, пытавшихся объяснить феномен ПИИ и ТНК; с середины 90-х годов, когда под эгидой ЮНКТАД стал осуществляться синтез концепций на базе трансформируемой теории Дж. Даннинга. Значительно большее внимание в диссертации уделено анализу взаимного влияния ключевых научных направлений – «эклектической парадигмы» и связанных с ней теорий (например, интернализации), теории жизненного цикла товара и Уппсальской школы интернационализации фирмы (представленной работами авторов из Северной Европы).

Родство некоторых идей можно проследить начиная с самого первого этапа развития теорий ПИИ и ТНК. В частности, к середине 60-х годов для объяснения ПИИ ученые почти прекратили использовать теорию портфельных инвестиций (основоположником которой в начале 50-х годов стал американский ученый Г. Марковиц), которая базировалась на идее минимизации риска путем распределения компанией капиталовложений по разным странам. Однако в 70-е годы в несколько трансформированном виде идея вновь начала завоевывать популярность – так, американский исследователь Д. Лессард показал, что диверсификация реальных активов между странами может оказаться более эффективным методом снижения рисков по сравнению с обычным портфельным инвестированием. Это связано с несовершенством конкуренции на рынках, в том числе финансовых, которое обусловлено барьерами при передаче технологий между независимыми фирмами из-за наличия олигополий во многих отраслях, государственными ограничениями трансграничных миграций портфельных капиталовложений и т.д. Кроме того, для менеджеров компаний, чьи властные позиции во второй половине XX в. заметно усилились, часто оказывается надежнее и проще осуществлять диверсификацию в рамках собственной отрасли, создавая дочерние структуры по всему миру, нежели снижать риски путем выхода на другие отраслевые рынки в качестве портфельных инвесторов.

В таком виде теория диверсификации портфеля инвестиций может быть отнесена к большому перечню концепций, объяснявших ПИИ различными проявлениями экономической власти. Начало этой ветви научной мысли положено еще в 1960 г. канадским исследователем С. Хаймером, который высказал предположение, что компании отказываются от ведения бизнеса исключительно в комфортных условиях внутреннего рынка только ради эксплуатации за рубежом преимуществ, которыми обладают олигополии или монополии. Вместе с тем ряд идей С. Хаймера восходил к первой книге Дж. Даннинга (опубликованной в 1958 г.). Последний, в свою очередь, в 70-х годах пересмотрел некоторые свои взгляды на природу ПИИ и с учетом работ С. Хаймера создал свою «эклектическую парадигму» необходимых и достаточных для осуществления ПИИ преимуществ – владения (обладания), локализации и интернализации (так называемые ОЛИ-преимущества).

Теория интернализации, представленная трудами различных американских и британских ученых, долгое время играла самостоятельную роль для объяснения ПИИ. В ее основе лежат идеи Р. Коуза о различиях в трансакционных издержках при координации производства посредством рыночного механизма (между независимыми фирмами) или управления (внутри компании), которые впервые к изучению прямых капиталовложений применили П. Баркли и М. Кассон. Детальное развитие теория получила в трудах А. Рагмана. Осуществление ПИИ он объяснил стремлением фирмы повысить эффективность, что достигается превращением фирмы в глобальную компанию, у которой внешнеэкономические связи из внешних процессов (экстерналий) трансформируются во внутренние (интерналии).

Что касается объяснения преимуществ владения (обладания) и преимуществ локализации, Дж. Даннинг с самого начала подчеркивал опору на работы С. Хаймера и Р. Вернона. Дж. Даннинг указал на необходимость интеграции в теории ПИИ двух направлений, которые представляли эти авторы – теорий фирмы (в смысле теорий рынков – монополий, олигополий и др.) и теорий размещения. Первые отвечали только на вопрос, почему осуществляются ПИИ, а вторые – где они размещаются. Однако сам Дж. Даннинг даже не пытался привлечь к объяснению ПИИ огромный пласт теорий размещения (в основном германских), лишь процитировав Р. Вернона.

Новый импульс к синтезу различных идей, в том числе выработанных Р. Верноном и его коллегами по развитию теории жизненного цикла товара, может появиться в настоящее время, когда становятся широко известными написанные еще в 70-80-е годы работы Уппсальской школы. В теории интернационализации фирмы шведских ученых, как и в теории жизненного цикла товара (и в отличие от теории Дж. Даннинга), использовался анализ компаний в динамике (а не статике). При этом рассматривались общие закономерности выхода фирм на мировые рынки, вне зависимости от специфики выпускаемых ими товаров (в отличие от Р. Вернона). Хотя в рамках новой теории было уделено мало внимания мерам государственного стимулирования притока ПИИ и воздействию капиталовложений на принимающие экономики (в отличие от работ Дж. Даннинга и его последователей, что обеспечило им большой авторитет), нет видимых препятствий для развития данного направления анализа в будущем.



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 7 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.