авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 ||

Моделирование динамики равновесных валютных курсов

-- [ Страница 6 ] --

1. На первом этапе одной из основных исходных предпосылок применения моделей для анализа реальной ситуации является выявление точек среднесрочного равновесия валютного курса, связанных с концепцией общего динамического макроэкономического равновесия, и в частности, равновесия платежного баланса. Для этого используется методика, основанная на предложенных критериях выбора начальной точки периода исследований.

2. На втором этапе для корректного использования моделей верифицируются внутренние зависимости импорта, экспорта и иные данные внешнеэкономических операций, проводимые по дебету и кредиту баланса услуг (импорт и экспорт услуг), баланса инвестиционных доходов (доходы к выплате и получению), баланса оплаты труда, баланса текущих трансфертов реальным данным экономики России. Проводится процедура нахождения внутренних параметров z и у предложенных моделей.

3. Далее необходимо провести построение и анализ индекса фактических экспортных цен, являющегося важным фундаменталь­ным фактором модели. При этом возможно использование предложенной методики расчета урезанного индекса.

4. На данном ключевом этапе проводится настройка внутренних параметров модели и с помощью решения оптимизационных задач по методу наименьших квадратов. В итоге строятся ряды номинального (возможно официального) и расчетных курсов национальной валюты в зависимости от используемых фундаменталь­ных макроэкономических показателей. В уточняющих целях возможно настраивание коэффициента модели k при установленных и с помощью решения аналогичных оптимизационных задач

5. С практической точки зрения валютный курс как один из базовых макроэкономических параметров может выполнять важные сигнальные функции и использоваться в качестве центрального показателя валютной и денежно-кредитной политики для своевременного выявления признаков финансовой нестабильности.

На данном этапе выявляются точки несоответствия расчетных и наблюдаемых данных. Такой анализ может использоваться вовлеченными в процесс регулирования валютных курсов государственными органами (и в частности Центральным банком России) для проведения своевременных мер девальвационного или ревальвационного характера. Проведенный анализ внешнеэкономических операций и динамики валютного курса рубля в 1997-1999 и 2007-2009 гг. позволил обосновать и предложить коридор разрешенных отклонений курса рубля к доллару США с порогом девальвации/ревальвации в размере 20-25%. Длительное (в среднесрочном плане) нахождение рубля в течение 3-4 месяцев вне коридора рассматривалось как критическое. Однако необходимо дальнейшее накопление статистики.

С позиций данного исследования разработанные модели являются инструментарием, позволяющим заблаговременно выявлять признаки зарождающейся нестабильности в валютно-финансовой системе и внешнеэкономической сфере для оперативной реакции на них органов, отвечающих за проведение валютной и денежно-кредитной политики.

6. На следующем этапе количественные расчеты могут дополняться качественным анализом макроэкономической динамики, состояния рынков труда, политической ситуации, равновесия валютно-финансовых рынков, динамики изменений золотовалютных резервов России с системных позиций и др.

Подобный анализ может проводиться иными участниками валютного рынка для выявления неравновесных ситуаций и последующего использования полученных результатов в коммерческих целях. Разработанные модели могут использоваться на практике для прогнозно-аналитических оценок динамики равновесных валютных курсов, в том числе при международной координации макроэкономических мероприятий на национальном и глобальном уровнях рассмотрения.

Необходимо заметить, что существует зависимость индекса потребительских цен от валютного курса (за счет включения в ИПЦ индексов импортных товаров). В таком случае процессы (8) и (13) можно рассматривать не только в контексте детерминационной зависимости, но и как уравнения баланса. Эти уравнения связывают в текущем периоде внутренние макроэкономические показатели (ИПЦ, индекс реального ВВП, характеристику потоков капиталов ), внешнюю ситуацию (индекс цен экспорта) с одной стороны и величину курса национальной валюты с другой стороны.

На практике их использование дает Центральному банку инструмент регулирования динамики валютного курса в соответствии с динамикой внутренних и внешних макропоказателей. Это позволит избежать в среднесрочном плане давления на национальную валюту и возможного уменьшения (в менее критическом случае увеличения) валютных резервов и предотвратить во многих случаях валютные кризисы.

Необходимо отметить, что полученное значение z=0 при верификации зависимостей экспорта в период исследований 2007-2009 гг. в отличие от ситуации с периодом 1997-1999 гг. (при проведении верификации использовалось значение z=0,5) демонстрирует отсутствие влияния на физические объемы экспортных операций эффектов относительных международных конкурентных преимуществ. По сути 50%-ая девальвация национальной валюты в период сентября 2008 г. - февраля 2009 г. не оказала существенного влияния на физические объемы экспортных операций. Это в целом подтверждает факт, что находящаяся в состоянии фактической полной занятости экономика России практически полностью в современных условиях исчерпала потенциал сырьевого экспортно-ориентированного роста.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Монографии:

  1. Кузьмин А.Ю. Динамика валютного курса и макроэкономическая политика: Монография [текст] / А.Ю. Кузьмин. - М. - «Книгодел», 2010. - 128 с. (8,0 п.л.).
  2. Кузьмин А.Ю. Моделирование динамики равновесных валютных курсов: Монография [текст] / А.Ю. Кузьмин. - М. - «Московский печатник», 2011. - 248 с. (15,6 п.л.).

Статьи, опубликованные в журналах, определенных ВАК:

  1. Кузьмин А.Ю. Инфляция: цели поставлены?.. [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономические стратегии. – М., 2009. - № 8 (74). - С. 92-97. (0,6 п.л.).
  2. Кузьмин А.Ю. Макроэкономическая политика и динамика равновесного валютного курса [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2010. - № 10 (175). - С. 42-47 (0,8 п.л.).
  3. Кузьмин А.Ю. Моделирование равновесной динамики валютного курса рубля [текст] / А.Ю. Кузьмин // Финансы и кредит. – М., 2010. - № 27 (411). - С. 51-56. (0,6 п.л.).
  4. Кузьмин А.Ю. Макроэкономическое равновесие и динамика валютного курса [текст] / А.Ю. Кузьмин // Вестник Финансовой академии– М., 2010. - № 5 (59). - С. 37-45. (1,0 п.л.).
  5. Кузьмин А.Ю. Моделирование равновесных валютных курсов в целях совершенствования курсовой политики центральных банков [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2010. - № 40 (205). - С. 32-37. (0,7 п.л.).
  6. Кузьмин А.Ю. Условия торговли и долгосрочная равновесная динамика реального валютного курса [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономические стратегии. – М., 2010. - № 7-8 (81-82). - С. 110-115. – (0,6 п.л.).
  7. Кузьмин А.Ю. Факторы, определяющие инфляцию и динамику курса рубля [текст] / А.Ю. Кузьмин // Вестник Университета (ГУУ). – М., 2010. - № 7. - С. 154-157. (0,6 п.л.).
  8. Кузьмин А.Ю. Валютная и денежно-кредитная политика: доступность инструмен­тов и согласованность целей [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2011. - № 4 (211). - С. 54-60. (0,7 п.л.).
  9. Кузьмин А.Ю. Равновесие курса рубля и проблемы оптимума // Экономические стратегии. – М., 2011. - № 2 (88). - С. 104-109. (0,6 п.л.).
  10. Кузьмин А.Ю. Динамика курса рубля: факторы и следствия [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2011. - № 12 (219). - С. 61-68. (0,8 п.л.).
  11. Кузьмин А.Ю. Валютная политика и макроэкономическая динамика: типологизация с позиций нового инструментария [текст] / А.Ю. Кузьмин // Экономический анализ: теория и практика. – М., 2011. - № 15 (222). - С. 43-49. (0,7 п.л.).

В других научных изданиях по теме диссертации опубликовано 15 работ авторским объемом 24,8 п.л.



Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.