авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Совершенствование экономического механизма создания привлектельного инвестиционного климата в электроэнергетических компаниях

-- [ Страница 2 ] --

В первой главе «Теоретические положения создания привлекательного инвестиционного климата в электроэнергетике РФ в современных экономических условиях» проанализированы сущность инвестиций, инвестиционной деятельности, инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности, как экономической категории, рассмотрены особенности и современная практика инвестиционного процесса.

Повышение инвестиционной активности служит своего рода критерием, определяющим достигнутый уровень стабильности в стране. При этом понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в регионе или в отрасли, по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в них. Понятие инвестиционного климата отличается сложностью и комплексностью. Оно может реализовываться как на макро-, так и на микроуровне. На макроуровне оно включает в себя показатели политической, экономической и социальной среды для инвестиций и может рассматриваться в региональном аспекте. На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения компании – инвестора и хозяйственных субъектов, банков и т.д. Поэтому под инвестиционным климатом электроэнергетических компаний целесообразно понимать инвестиционную привлекательность предприятий электроэнергетики.

В экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению понятия «инвестиционная привлекательность» применительно к электроэнергетическим компаниям.

С учетом рассмотренных основ­ных экономических характеристик уточнено и детализировано понятие «инвестиционная привлекательность» применительно к электроэнергетическим компаниям – это экономическая категория, отражающая способность хозяйствующего субъекта функционировать в условиях внешней среды, сохранять устойчивость финансового состояния, удовлетворять потребности инвесторов к инвестиционно-привлекательным компаниям и на основе эффективной системы управления затратами, обеспечивать инвестору возврат вложенного им капитала и доходность на инвестируемый капитал на протяжении долгосрочного периода.

В главе проведен анализ требований, которые потенциальные инвесторы предъявляют к инвести­ционно привлекательным проектам и компаниям, в том числе и электроэнергетическим. Установлено, что у каждой категории инвесторов существуют свои представления и понятия об инвестиционной привлекательности компании и объекте инвестиций. Главная задача компании, нуждающейся во внешних инвестициях, состоит в обосновании экономи­ческой целесообразности выбранной ею стратегии и надежности вложения финансовых средств. При этом основные требования внешних инвесторов должны сводиться к минимизации возможных инвестиционных рисков.

Обобщая различные точки зрения экспертов, автором выделены следующие составляющие инвестиционной привлекательности компаний: финансовая, управленческая, производственная виды деятельности прозрачные для инвестора; доходность инвестиций; четкие цели и стратегия развития; возвратность капитала и минимизация рисков, наличие четко определенных целей и стратегии развития, возможность выхода из проекта, качественная проработка инвестиционных проектов, стабильное положение предприятия на рынке, возможность представления гарантий и залога, высокий уровень менеджмента, конкурентные преимущества, возможность увеличения доходов.

Выявлены основные группы инвесторов, в большей степени ориентированные на электроэнергетическую отрасль. К ним относится стратегический инвестор, который заинтересован в приобретении крупного пакета акций, для того чтобы участвовать в управлении или получить контроль над компанией. Стратегический инвестор является самым подходящим инвестором для электроэнергетических компаний. Именно представители этой группы наиболее заинтересованы в успешной реализации задуманных реформ и последовательно отстаивают стратегические интересы электроэнергетической отрасли. Венчурных инвесторов привлекает работоспособный бизнес с обоснованной стратегией своего развития и квалифици­рованными управленческими кадрами. Портфельный инвестор заинтересован в максимизации прибыли непосредственно от ценных бумаг, а не в контроле над предприятием. На зрелой стадии развития электроэнергетической компании, для него необходимы условия выхода из проекта. Кредитные организации больше всего интересует кредитоспособность компании, которая вытекает из ее финансовой устойчивости. Она должна выступать необхо­димым условием для получения кредитов в банках, а также займов и ком­мерческих кредитов в иных организациях. В целом компании необходимо иметь стабильное финансовое поло­жение, положительное операционное сальдо денежной наличности с устойчивой тенденцией роста, либо размер оборота или стоимость активов, не меньше опреде­ленной заданной величины.

На основе результатов анализа инвестиционной привлекательности электроэнергетической отрасли отмечено, что на данный момент отрасль электроэнергетики не достаточно привлекательна для частных инвесторов в силу нестабильности правовых основ экономической деятельности, значительного роста себестоимости добычи и производства топливно-энергетических ресурсов и ужесточения экологических требований, физического износа энергообъектов. По данным Росстата (табл. 1) частные инвестиции в основной капитал электроэнергетической отрасли составляют 26% к объему по виду деятельности, что ниже показателей других отраслей.

Таблица 1

Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности в разрезе форм собственности в 2007 г.

(в процентах к объему по виду деятельности)

Инвестиции в основной капитал

Росси-йская

в том числе

Ино-странная

Совместная российская и иностранная

Госу-дарстве-нная

Муниципальная

Част-ная

Смешан-ная

Росси-йская

Производство и распределение электроэнергии, газа, воды

87,3

26,8

9,3

26,0

25,1

3,3

9,4

Транспорт и связь

81,9

40,0

2,2

29,2

10,6

4,4

13,6

Строительство

80,3

21,0

5,5

48,6

5,0

3,4

16,3

Производство кокса и нефтепродуктов

85,6

1,8

-

65,3

18,4

0,8

13,6

Оптовая и розничная торговля

58,5

1,5

0,4

49,2

6,2

34,0

7,5

Металлургическое производство готовых металлических изделий

54,4

1,5

0,0

44,7

8,2

8,8

36,8

Добыча полезных ископаемых

73,2

0,3

0,04

61,5

11,4

11,0

15,8



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.