авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 ||

Теоретические и методологические подходык регулированию перераспределения собственных инвестиций предприятий в современной российской экономике

-- [ Страница 6 ] --

В свою очередь изменение динамики инвестиций в основной капитал в отраслях промышленности соответственно отразилось и на доле таких инвестиций (табл. 3).

В 1998–2002 г. доля инвестиций в основной капитал в промышленности наиболее сильно выросла в нефтеперерабатывающей и нефтедобывающей промышленности. За указанный период в нефтеперерабатывающей промышленности эта доля выросла с 2,5% до 4,7%, т.е. на 2,2 пункта или 88,0%; в цветной металлургии – с 5,2% до 7,3%, т.е. на 2,1 пункта или 40,1%; в нефтедобывающей промышленности – с 23,4% до 30,0%, т.е. на 6,4 пункта или 27,4%.

В свою очередь перераспределение инвестиций в основной капитал соответственно отразилось и на обновлении основных фондов в отраслях промышленности.

В течение 1998–2003 г. коэффициент обновления основных фондов по всей промышленности увеличился с 1,1% в 1997 г. до 1,8% в 2003 г., т.е. в 1,6 раза. При этом в наибольшей степени коэффициент обновления основных фондов увеличился в отраслях с высокой долей экспортной продукции (рис. 10).

Рис. 10. Индекс коэффициента обновления основных фондов
в промышленности в 2003 г. (1997 г. = 100%)

Так, за указанный период коэффициент обновления основных фондов увеличился: в цветной металлургии – в 2,5 раза; в нефтедобывающей промышленности – в 2,5 раза, в нефтеперерабатывающей промышленности – в 2,6 раза. В то время как в электроэнергетике – в 1,1 раза; в угольной промышленности – 0,85 раза (т.е. даже уменьшился).

Перераспределение собственных реальных инвестиций среди российских предприятий в результате кризиса 98-го соответственно отразилось и на структуре производства в отраслях народного хозяйства, в частности, промышленности.

Из рис. 11 видно, что в 2004 г., по сравнению с 1995 г., наблюдалось увеличение доли производства в структуре промышленного производства, в первую очередь, нефтедобывающей промышленности, цветной металлургии, машиностроения и металлообработки. При этом увеличение доли производства в структуре промышленного производства для указанных отраслей протекало за счет соответствующего уменьшения такой доли, в первую очередь, за счет электроэнергетики и легкой промышленности.

Рис. 11. Индекс доли производства отраслей промышленности
в 2004 г., % (1995 г. = 100%)

6. Выявлен характер влияния свободной торговли фиктивными товарами в виде ценных бумаг на распределение собственных инвестиций российских предприятий на отраслевом уровне;

Говоря о влиянии торговли фиктивными товарами на уровень рыночных цен на реальные товары, следует учитывать, что характер этого влияния, в первую очередь, зависит от «национального происхождения» таких товаров.

Введение в обращение на рынке реальных товаров дополнительной товарной массы в виде национальных фиктивных товаров (например, ценных бумаг) ведет к тому, что часть денег (Днац.реал.ф.т.), обращавшихся ранее на рынке реальных товаров, начинается обращаться на рынке фиктивных товаров. При этом уравнение 2 принимает вид:

. (7)

Из уравнения 7 видно, что введение в обращение отечественных фиктивных товаров уменьшает среднюю цену одной товарной единицы на рынке реальных товаров и, соответственно, увеличивает реальную покупательную способность рубля по отношению к реальным товарам. В свою очередь это ведет к перераспределению реальных доходов (инвестиционных фондов) предприятий, как минимум, в двух направлениях.

Во-первых, наблюдается перераспределение реальной собственности между продавцами «мыльных пузырей», с одной стороны, и покупателями фиктивных товаров, с другой, в пользу первых.

Во-вторых, при фиксированных процентных ставках коммерческих банков, вызванная введением в обращение национальных фиктивных товаров дефляция ведет к перераспределению реальных доходов между вкладчиками коммерческих банков, с одной стороны, и заемщиками этих банков, с другой, в пользу первых.

Введение в обращение иностранных фиктивных товаров (в первую очередь речь идет об иностранных ценных бумаг) несет с собой качественно иные последствия для рынка реальных товаров.

Дело в том, что импорт фиктивных товаров, при экспорте реальных товаров, ведет к недопоставке импортных реальных товаров на внутренний рынок. При этом уравнение 2 принимает вид уравнения 6, из которого следует, что импорт фиктивных товаров, при экспорте реальных, ведет к росту рыночных цен на внутреннем рынке реальных товаров и, соответственно, уменьшению инвестиционных фондов предприятий в реальном выражении.

Свободная торговля ценными бумагами оказывает влияние на распределение собственных инвестиций российских предприятий по трем основным направлениям.

Во-первых, введение в обращение фиктивных товаров в виде ценных бумаг дестабилизирует цены в отдельных сегментах товарных рынков (в частности, на рынке товаров производственного назначения), что соответственно отражается на величине номинальной прибыли (инвестиционного фонда) предприятий.

Причем, как уже отмечалось выше, характер влияния введения в обращение ценных бумаг на уровень рыночных цен на реальные товары зависит от «национальной принадлежности» вводимых в обращение ценных бумаг. Так, введение в обращение российских ценных бумаг уменьшает рыночные цены на реальные товары и, соответственно, доходы производителей таких товаров. В то время, как введение в обращение иностранных ценных бумаг увеличивает рыночные цены на реальные (в первую очередь, импортные) товары.

Во-вторых, в случае превышения рентабельности торговли фиктивными товарами над рентабельностью производства реальных товаров уже сама возможность купли-продажи фиктивных товаров становится фактором уменьшения инвестиционной привлекательности своего производства в отдельных отраслях.

В качестве примера можно привести ситуацию на российском рынке в середине 90-х годов, когда большая часть свободных денежных средств направлялась инвесторами на приобретение фиктивных товаров – ГКО и ОФЗ.

Рис. 12. Индекс доли инвестиций в основной капитал в отраслях
промышленности в 1997 г., % (1995 г. = 100%)

Из рис. 12 видно, что в 1997 г. индекс доли инвестиций в основной капитал в нефтеперерабатывающей промышленности был меньше такого же индекса по промышленности в целом примерно в 2 раза.

При этом следует учитывать, что речь идет о вполне благополучной отрасли промышленности. Так, если индекс промышленного производства в 1997 гг. (1995 г. = 100%) составил 96,9% в среднем по промышленности, в нефтеперерабатывающей промышленности такой индекс был равен 100,2 %.

Анализ официальных статистических данных о краткосрочных финансовых вложениях 1

2 предприятий нефтеперерабатывающей промышленности говорит о том, что в 1995–1997 гг. краткосрочные финансовые вложения таких предприятий росли гораздо быстрей, чем в целом по промышленности (рис. 13). Если номинальные краткосрочные финансовые вложения в целом по народному хозяйству составляли в 1995 г. – 20197 млрд руб. (неденоминированных), 1996 г. – 30692 млрд руб., 1997 г. – 61748 млрд руб., т.е. увеличились в 3,1 раза, то такие же финансовые вложения в нефтеперерабатывающей промышленности составляли в 1995 г. – 224 млрд руб., 1996 г. – 359 млрд руб., 1997 г. – 1524 млрд руб., т.е. увеличились в 6,8 раза.

Рис. 13. Индекс краткосрочных финансовых вложений в 1997 г.
(1995 г. = 100%)

По мнению автора, недоинвестирование собственного производства предприятиями нефтеперерабатывающей промышленности в 1996–1997 гг. стало одной из основных причин того, что в течение 1996–2002 гг. рост промышленного производства нефтеперерабатывающей отрасли отставал от среднего роста производства по промышленности в целом. Например, если индекс производства в 2002 г. (1995 г. = 100%) составил: в среднем по промышленности – 126%, то в нефтеперерабатывающей промышленности этот индекс составил 107%.

В третьих, изменение котировок акций данной компании на фондовом рынке влияет как на величину средств от дополнительной эмиссии акций, так и заемных средств (т.к. «обвал» рынка акций компании ухудшает ее кредитоспособность).

7. Разработана концепция совершенствования политики государства по отношению к свободе торговли фиктивными товарами и использования при расчетах денежных суррогатов, а также бартерного обмена, с целью предупреждения квазирыночного перераспределения собственных инвестиций российских предприятий.

В целом предлагаемая автором концепция совершенствования государственного регулирования перераспределения собственных инвестиций предприятий сводится к тому, чтобы, ограничив торговлю фиктивными товарами, а также бартерный обмен, полностью исключить использование при расчетах денежных суррогатов.

Во избежание дестабилизации рынка, государством должен быть установлен переходный период, в течение которого будет осуществляться плавный переход к реализации указанной концепции. По мнению автора, переходный период должен составлять не менее 5–10 лет. На этот период может быть разрешена торговля всеми известными видами фиктивных товаров при полном запрете на использование в качестве платежных средств денежных суррогатов.

Во-первых, в соответствии с предлагаемой автором концепцией, предлагается установить перечень фиктивных товаров, которые могут выступать в качестве предмета торговли.

По мнению автора, основу этого перечня могут составлять все узаконенные в настоящее время ценные бумаги, производные финансовые инструменты, фьючерсы и инвалюта (частично). Эта мера направлена на ограничение «разбухания» рынка фиктивных товаров за счет введения в обращение отдельными участниками рынка новых видов фиктивных товаров, наподобие билетов МММ, которые были введены в обращение в начале 90-х.

Во-вторых, предлагается уменьшить долю фиктивных товаров в обращение путем регламентации частоты сделок купли-продажи с определенными видами фиктивных товаров.

Для этого предлагается установить предельную частоту сделок купли-продажи для данного вида фиктивных товаров. Помимо стабилизации реальной покупательной способности рубля указанная мера должна затруднить манипулирование ценами на фондовом рынке, уменьшить привлекательность спекуляций фиктивными товарами и тем самым увеличить приток инвестиций в реальное производство.

В-третьих, предлагается исключить из обращения ценные бумаги, выписанные на предъявителя.

Указанная мера позволит более эффективно контролировать частоту сделок купли-продажи данного фиктивного товара, в то время как при купле-продаже фиктивных товаров, выписанных на предъявителя, обеспечить эффективный контроль частоты таких сделок крайне проблематично.

В-четвертых, в целях более эффективного контроля частоты сделок с фиктивными товарами предлагается подвергнуть нумерации наиболее распространенные на рынке фиктивные товары (акции, векселя, облигации, производные финансовые инструменты и т.д.) на основании предельно упрошенной государственную регистрацию всех сделок с такими фиктивными товарами.

В-пятых, для ограничения экспансии «товаров из будущего» на рынке предлагается установить предельный срок поставки реальных товаров покупателю.

По мнению автора, такой срок должен составлять не более 3–5 лет. Скажем, если сделка купли-продажи обязательства на поставку партии нефти заключается в 2007 г., то нефть должна быть поставлена покупателю не позднее 2012 г.

В-шестых, в целях борьбы с экспансией фиктивного акционерного капитала, т.е. с увеличением количества акционерных обществ с «дутым» капиталом, предлагается дополнение законодательства нормой, требующей от учредителей акционерных обществ внесение своего вклада в уставной капитал этих обществ исключительно в виде реальных товаров или реальных денежных средств.

В-седьмых, в целях уменьшения привлекательности фиктивных товаров как объектов инвестирования предлагается внесение изменений в законодательство по поводу учета стоимости фиктивных товаров.

Суть этих изменений в следующем. Все фиктивные товары должны отражаться в балансе предприятия (раздел «Активы») с учетом их реальной стоимости, т.е. равной нулю.

В-восьмых, предлагается введение ограничений на торговлю фиктивными товарами в виде облигаций и векселей, не обеспеченных залоговой массой в виде реальных товаров или законных денежных средств.

Выпуск (выписывание) указанных ценных бумаг, как корпоративных, так и государственных, возможен лишь в том случае, если он обеспечен залоговой массой в виде реальных товаров или реальных денежных средств. Если у заемщика необходимая залоговая масса отсутствует, необходимое имущество он сможет получить на основе лизинга.

В-девятых, предлагается в перспективе установить норматив обязательной продажи валютной выручки экспортерами в размере 100 %.

В-десятых, предлагается законодательно установить предельный размер государственных золотовалютных резервов (фондов), а также динамику их пополнения.

СПИСОК ПУБЛИКАЦИЙ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Авторские монографии

1. Исаев, А.А. Государственное регулирование фиктивных товарно-денежных отношений как инструмент стабилизации развития промышленности / А.А. Исаев. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2006. – 272 с.

2. Исаев, А.А. Дезорганизация товарного и денежного обращения в России / А.А. Исаев. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2005. – 200 с.

3. Исаев, А.А. Дезорганизация товарообмена в России / А.А. Исаев. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2004. – 124 с.

4. Исаев, А.А. Квазирыночное перераспределение собственных инвестиций предприятий / А.А. Исаев. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2007. – 268 с.

5. Исаев, А.А. Организация эквивалентного обмена / А.А. Исаев. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2004. – 92 с.

Статьи в журналах, рекомендованных ВАК для публикации научных результатов диссертаций на соискание ученой степени доктора наук

1. Исаев, А.А. Дезорганизация товарообмена как фактор, ограничивающий развитие рыбной промышленности России / А.А. Исаев // Известия ТИНРО. 2005. № 140. С. 383–388.

2. Исаев, А.А. Инвалюта как инструмент макроэкономического мошенничества / А.А. Исаев // Законность. 2005. № 10. С. 46–48.

3. Исаев, А.А. О дезорганизации международного эквивалентного обмена в России / А.А. Исаев // Россия и АТР. 2005. № 1. С. 137–143.

4. Исаев, А.А. Организация эквивалентного обмена в России (к вопросу о совершенствовании российского законодательства) / А.А. Исаев // Проблемы современной экономики. 2005. № 1. С. 255–258.

5. Исаев, А.А. Оборот фиктивных товаров и неравномерность развития отраслей промышленности / А.А. Исаев // Проблемы современной экономики. 2007. № 3. С. 54–58.

6. Исаев, А.А. Роль государства в сдерживании роста цен на жилье / А.А. Исаев // Законность. 2007. № 2. С. 33–34.

7. Исаев, А.А. Фиктивные товарно-денежные отношения как угроза устойчивому развитию промышленности / А.А. Исаев // Проблемы современной экономики. 2007. № 2. С. 45–49.

8. Исаев, А.А. Фиктивные деньги как инструмент мошенничества / А.А. Исаев // Законность. 2005. № 5. С. 25–27.

9. Исаев, А.А., Исаева, А.А. Дезорганизация товарообмена как угроза развитию реального сектора экономики / А.А. Исаев, А.А. Исаева // Транспортное дело России. 2004. № 2. С. 9–10.

Статьи в других журналах, а также материалы научно-практических семинаров и международных конференций

1. Исаев, А.А. Влияние фондового рынка на развитие промышленности / А.А. Исаев // Вестник ВГУЭС. 2007. № 1. С. 32–38.

2. Исаев, А.А. Дезорганизация товарного обращения в России / А.А. Исаев // Вестник ВГУЭС. 2005. № 1. С. 16–27.

3. Исаев, А.А. Дезорганизация товарного обращения как угроза развитию производительных сил российского Дальнего Востока: материалы международного научно-практического семинара / А.А. Исаев. – Владивосток, Изд-во ВГУЭС, 2005. С. 123–132.

4. Исаев, А.А. Об идеальном типе организации денежного обращения / А.А. Исаев // Вестник ВГУЭС. 2004. № 2. С. 72–79.

5. Исаев, А.А. Об обеспечении эквивалентного обмена при кредитовании / А.А. Исаев // Вестник ВГУЭС. 2004. № 2. С. 90–94.



Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.