авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |

Теоретические и методологические подходык регулированию перераспределения собственных инвестиций предприятий в современной российской экономике

-- [ Страница 3 ] --

Говоря о государственном регулировании перераспределения собственных инвестиций российских предприятий в современных условиях (в частности, допускающих свободное введение в обращение фиктивных товаров и денежных суррогатов), можно выделить четыре основных метода такого регулирования:

– антимонопольный метод;

– антикриминальный метод;

– метод защиты рынка от фиктивных товаров;

– метод защиты рынка от денежных суррогатов.

Антимонопольный метод предусматривает защиту от перераспределения собственных инвестиций предприятий путем недопущения роста цен в отдельных сегментах рынка, устанавливаемых предпрятиями-монополистами.

Антикриминальный метод – защиту от перераспределения собственных инвестиций предприятий путем недопущения возникающего в результате коммерческого сговора или принуждения продавцов установления цен на отдельные товары и иных форм принудительного воздействия на субъектов рынка.

Метод защиты рынка от фиктивных товаров – ограничение свободы введения в обращение отдельными лицами фиктивных товаров.

Метод защиты рынка от денежных суррогатов – ограничение свободы введения в обращение отдельными лицами денежных суррогатов, а также бартерного обмена товарами на внутреннем рынке.

Причем особый научный интерес, в силу недостаточной изученности, по мнению автора, вызывают два последних метода.

Государственное регулирование перераспределения собственных инвестиций предприятий с целью предупреждения квазирыночного перераспределения этих инвестиций на основе использования указанных двух методов является косвенной формой регулирования, т.к. воздействие государства на потоки собственных инвестиций предприятий осуществляется посредством воздействия на потоки товаров (включая фиктивные) и денег (включая денежные суррогаты). В качестве примера такой формы государственного регулирования можно привести регулирование рыночных цен путем воздействия на величину экспортных (импортных) пошлин.

По мнению автора, основные принципы государственного регулирования перераспределения собственных инвестиций предприятий на основе совершенствования политики государства по отношению к свободе торговли фиктивными товарами и использования при расчетах денежных суррогатов следующие.

Во-первых, регулирование перераспределения собственных инвестиций предприятий с целью предупреждения квазирыночного перераспределения этих инвестиций осуществляется посредством минимизации доли фиктивных товаров и денежных суррогатов в обращении.

Во-вторых, в целях уменьшения доли фиктивных товаров в обращении государство должно ограничивать номенклатуру фиктивных товаров, которые могут вводиться в обращение отдельными субъектами рынка. По мнению автора, совершенно недопустимой является ситуация, когда субъекты рынка вправе свободно торговать любыми, в том числе ими же выпущенными фиктивными товарами, т.к. следствием этого становится дестабилизация цен на рынке реальных товаров.

В-третьих, в целях уменьшения доли фиктивных товаров в обращении государство должно ограничивать частоту сделок купли-продажи с данным фиктивным товаром. Уменьшение частоты сделок с данными фиктивными товарами уменьшает влияние торговли фиктивными товарами на уровень цен на рынке реальных товаров и, следовательно, сводит до минимума квазирыночное перераспределение собственных инвестиций предприятий.

В-четвертых, в целях уменьшения доли фиктивных товаров в обращении государство должно использовать методы уменьшения привлекательности фиктивных товаров как объектов инвестирования. В частности, речь идет о введении налога на разницу между рыночным курсом акции данного акционерного общества и реальной стоимостью соответствующей этой акции доли собственного имущества данного акционерного общества.

В-пятых, для уменьшения негативных последствий для экономики из-за торговли фиктивными товарами в законодательство должны быть внесены изменения, направленные на устранение условий, позволяющих «производить» фиктивные товары как таковые. В частности, речь идет об исключении из практики хозяйствования беззалогового кредитования, коррекции правил бухгалтерского учета фиктивных ценностей и т.д.

Таким образом, можно выделить четыре основных метода регулирования перераспределения собственных инвестиций предприятий на основе совершенствования политики государства по отношению к торговле фиктивными товарами и использованию денежных суррогатов: метод ограничения номенклатуры фиктивных товаров и денежных суррогатов; метод ограничения частоты сделок купли-продажи с фиктивными товарами; метод уменьшения привлекательности фиктивных товаров как объектов инвестирования; метод устранения условий, ведущих к образованию фиктивных товаров и денежных суррогатов.

Реализация указанных принципов и методов регулирования перераспределения собственных инвестиций предприятий на практике требует от государства совершенствования как политики государства по отношению к свободе торговли фиктивными товарами и использования при расчетах денежных суррогатов, так и соответствующего нормативного механизма, ограничивающего эту свободу.

В системе отношений «государство» – «инвестиционная деятельность предприятий» такой нормативный механизм, регламентирующий введение в обращение фиктивных товаров и денежных суррогатов, выступает в качестве регулятора перераспределения собственных инвестиций предприятий. Причем следует учитывать, что указанный нормативный механизм является регулятором двойного действия, т.к. указанный механизм воздействует на распределение собственных инвестиций предприятий не напрямую, а посредством ограничения введения в обращение фиктивных товаров и денежных суррогатов.

Схема регулирования государством перераспределения собственных реальных инвестиций предприятий на основе ограничения свободы торговли фиктивными товарами и использования денежных суррогатов изображена на рис. 2.

 Логическая схема государственного регулирования перераспределения-2

Рис. 2. Логическая схема государственного регулирования
перераспределения собственных инвестиций российских предприятий

4. Выявлен характер влияния использования при расчетах денежных суррогатов и бартерного обмена на распределение собственных инвестиций российских предприятий на отраслевом уровне.

Говоря о влиянии денежных суррогатов на уровень рыночных цен на реальные товары и соответствующее перераспределение собственных инвестиций предприятий следует учитывать, что характер этого влияния, в первую очередь, зависит от «национального происхождения» таких суррогатов.

Использование при расчетах на рынке реальных товаров национальных денежных суррогатов (в первую очередь, ценные бумаги резидентов) ведет к введению в обращение дополнительной массы платежных средств в виде национальных фиктивных денег (Днац.фикт.). При этом уравнение 2 принимает вид1

1:

, (3)

где Цср. – средняя цена одной товарной единицы в обращении; Днац.реал. – количество национальных реальных денег в обращении на рынке реальных товаров; Треал. – количество реальных товаров в обращении на внутреннем рынке.

Из уравнения 3 видно, что введение в обращение национальных фиктивных денег увеличивает среднюю цену одной товарной единицы на внутреннем рынке реальных товаров, следствием чего становится уменьшение покупательной способности рубля по отношению к реальным товарам, что уменьшает реальные доходы владельцев денежных накоплений по отношению к реальным товарам.

Таким образом, налицо перераспределение реальных доходов (инвестиционных фондов) предприятий, как минимум, в двух направлениях.

Во-первых, наблюдается перераспределение доходов по отношению к реальным товарам между эмитентом национальных фиктивных денег (т.е. речь идет о лице, которое использует денежные суррогаты в качестве платежного средства при приобретении реальных товаров), с одной стороны, и владельцами денежных накоплений, с другой, в пользу первых.

Во-вторых, при фиксированных процентных ставках коммерческих банков, введение в обращение национальных фиктивных ведет к перераспределению доходов по отношению к реальным товарам между вкладчиками коммерческих банков, с одной стороны, и заемщиками этих банков, с другой, в пользу последних. В данном случае количество тех реальных товаров, которые может приобрести заемщик на заемные средства, будет больше количества тех реальных товаров, которые может приобрести вкладчик на сумму своего денежного вклада в банке после роста цен на реальные товары.

Введение в обращение фиктивных денег иностранного происхождения (в первую очередь, это инвалюта, используемая в качестве платежного средства на внутреннем рынке) несет с собой иные последствия для участников рынка. Дело в том, что сначала резидент, использующий при расчетах на рынке реальных товаров фиктивные деньги в виде инвалюты, должен приобрести инвалюту на внутреннем валютном рынке в качестве фиктивного товара, и лишь после этого он сможет использовать этот фиктивный товар в качестве платежного средства.

Введение в обращение фиктивных денег в виде инвалюты (Дин.фикт.) на внутреннем рынке реальных товаров увеличивает общее количество платежных средств в обращении. При этом уравнение 2 принимает вид:

, (4)

где Тин.реал. – количество иностранных реальных товаров, недопоставленных на внутренний рынок.

Из уравнения 4 видно, что использование в качестве платежных средств на рынке реальных товаров инвалюты ведет к усиленному росту цен на реальные товары, поскольку, с одной стороны, из-за недопоставки импортных реальных товаров уменьшается количество реальных товаров в обращении на внутреннем рынке, а с другой, увеличивается количество платежных средств на рынке реальных товаров.

Обычно в экономической литературе отношение к бартерным (безденежным) сделкам обмена достаточное терпимое. Вместе с тем, в условиях денежного обращения бартер не так безобиден, как может показаться на первый взгляд.

По своим экономическим последствиям для некоторых групп собственников, не участвующих в сделках подобного рода, бартер ничем не отличается от введения в обращение фальшивых денег. Дело в том, что выведение инициаторами бартера части реальных товаров (Тбарт) из сферы товарно-денежного обмена ведет к тому, что количество реальных товаров в этой сфере уменьшается. На основании этого уравнение 2 принимает вид:

. (5)

Из уравнения 5 видно, что выведение части реальных товаров (т.е. товаров, участвующих в бартерных сделках) из сферы товарно-денежного обмена ведет к тому, что средняя цена реальных товаров, остающихся в этой сфере, увеличивается.

Таким образом, по своим экономическим последствиям для владельцев денежных сбережений, не участвующих в сделках подобного рода, бартер ничем не отличается от введения в обращение денежных суррогатов.

По мнению ряда авторитетных экспертов, в первой половине 90-х доля денежных суррогатов в обращении, и в первую очередь, инвалюты, превосходила долю законных платежных средств. Например, доктор экономических наук В.К. Сенчагов считает, что суммарный объем наличной иностранной валюты вдвое (а по некоторым оценкам, вчетверо) превышал наличную рублевую массу, то есть 2/3 (а возможно 3/4) наличного денежного оборота страны обеспечивалось иностранной валютой. По мнению доктора экономических наук Н.П. Шмелева, только около 30% экономического оборота сегодня обслуживался нормальными деньгами, 70% – это бартер и разного рода денежные суррогаты.

В первой половине 90-х годов резко увеличилась доля бартерных сделок, и в первую очередь, в сделках промышленных предприятий. По данным Российского экономического барометра доля «чистого» бартера в начале 1997 г. составляла 26,2%.

Следует учитывать, что влияние инфляции на развитие тех или иных предприятий (отраслей) народного хозяйства, в частности, промышленных, имеет свою специфику.

Во-первых, сама по себе инфляция ведет к тому, что цены на товары первой необходимости (топливо, продовольственные товары) растут более высокими темпами, чем цены на товары (услуги), которые не являются предметом первой необходимости (непродовольственные товары, туристические услуги и т.д.).

В первую очередь это вызвано положительной динамикой формирования запасов из товаров первой необходимости, что соответственно отражается на спросе на такие товары, доходах и собственных инвестиционных возможностях производителей промышленных товаров первой необходимости. По мнению автора, опережающий рост цен на промышленные товары первой необходимости объясняется сопутствующими гиперинфляции паническими настроениями в обществе, следствием которых и становится положительная динамика формирования товарных запасов первой необходимости.

Рис. 3. Индекс цен производителей в отраслях промышленности
в 1991–1996 гг.

В 1992–1993 гг. наибольшими темпами цены производителей росли в топливной промышленности, а наименьшими в легкой промышленности (рис. 3). Так, индекс цен в 1993 г. (1991 г. = 100%) составил: в топливной промышленности – 677 раз, а в легкой промышленности – 99,8 раза. Таким образом, индекс цен в топливной промышленности был больше индекса цен в легкой промышленности в 6,8 раза (!).

Рис. 4. Индекс доли инвестиций в основной капитал в отрасли
народного хозяйства в 1995 г. (1990 г. = 100%)

Указанный ценовой диспаритет соответственно отразился и на инвестициях в основной капитал в легкой промышленности. Так, доля инвестиций в основной капитал в легкой промышленности в объеме всех инвестиций в основной капитал, составлявшая в 1990 г. 1,2%, уменьшилась в 1995 г. до 0,3%, т.е. в 4 раза (рис. 4).

Во-вторых, для многих предприятий (в частности, производящих суда, самолеты, энергетическое оборудование и т.д.) производство одной единицы продукции требует длительного времени, т.е. речь идет о длинном производственном цикле.

В условиях инфляции, с одной стороны, и отсутствия узаконенной практики индексации инфляции, с другой стороны, предприятия с длинным производственным циклом в целом ощущают на себе негативные последствия инфляции более сильно, чем другие предприятия.

В первую очередь это относится к взаимоотношениям указанных предприятий с бюджетом.

Отсутствие в российском законодательстве нормы, предусматривающей индексацию расходов с учетом роста рыночных цен на товары, в т.ч. введение правительством в практику переоценки основных фондов коэффициентов, занижающих балансовую стоимость основных фондов по сравнению с рыночной стоимостью (что уменьшало величину амортизационных отчислений, не подлежащих налогообложению при исчислении налога на прибыль), привело к тому, что в начале 90-х при исчислении налога на прибыль налогооблагаемая база предприятий с длинным производственным циклом неправомерно завышалась.

При этом предприятия с коротким производственным циклом (в первую очередь, торговли, общественного питания, пищевой промышленности) оказались в более выгодных условиях, т.к. короткий производственный цикл (зачастую меньше одного месяца) позволял им в бухгалтерской отчетности отразить реальные рыночные цены на закупаемые товары и тем самым приблизить налогооблагаемую базу к реальной величине.

Попутно следует отметить, что, по мнению автора, занижение в бухгалтерской отчетности расходов из-за отсутствия нормы, предусматривающей индексацию инфляции, и стало основной причиной «всплеска» рентабельности промышленных предприятий в 1991–1995 гг. Так как при расчете рентабельности уменьшение расходов в бухгалтерской отчетности ведет, с одной стороны, к увеличению числителя (балансовой прибыли), а с другой, – к уменьшению знаменателя (т.е. самих расходов).

Это утверждение подтверждается динамикой уровня рентабельности продукции по промышленности в целом (рис. 5). То есть налицо корреляция между высокой инфляцией и «всплеском» рентабельности продукции промышленных предприятий.

Рис. 5. Рентабельность продукции в отраслях промышленности
в 1991–1997 гг.



Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.