авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |

Повышение экономической эффективности лизинга в процессе обновления основных фондов промышленности российской федерации

-- [ Страница 2 ] --

5. Разработан метод расчета лизинговых платежей для предприятий промышленности, представляющий собой экономико-математическую модель в среде Excel. Он учитывает экономические особенности лизингового проекта, финансовую эквивалентность лизинговых платежей, налоговые потоки и экономические интересы субъектов лизинговых отношений. Предлагаемый метод расчета лизинговых платежей позволяет разделять графики перечисления денежных средств и оказания лизинговой услуги по договору лизинга, использовать различные методы начисления амортизации, экономически обосновано рассчитывать потоки по НДС в процессе реализации договора лизинга. Кроме этого, данный метод обеспечивает возможность включения в общий график лизинговых платежей всех возможных налоговых обязательств сторон, включения выкупной стоимости имущества в общую сумму договора лизинга, а также учитывает фактор времени и размер уплачиваемого лизингополучателем авансового платежа. Разработанный метод расчета лизинговых платежей использован компанией ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ» при разработке и реализации лизинговых проектов в промышленности.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в том, что предложенные методические принципы и инструментарий повышения экономической эффективности лизинговой деятельности в промышленности могут быть использованы различными хозяйствующими субъектами, лизинговыми компаниями, предприятиями промышленности при решении прикладных задач инвестиционного и финансового планирования; в частности, при прогнозировании результатов использования лизинга для финансирования обновления основных производственных фондов.

Теоретические и методологические результаты исследования доведены до стадии, позволяющей осуществлять их широкое применение различными хозяйствующими субъектами на конкретных промышленных предприятиях при выборе метода обновления основных фондов в промышленности.

Предложенные в диссертации методы оценки эффективности лизингового финансирования и расчета лизинговых платежей могут быть использованы в лизинговой деятельности с целью более объективной оценки влияния условий планируемой лизинговой сделки на изменение ее эффективности как со стороны отдельного участника, так и с позиции всех основных участников лизинговых отношений.

Предложения и выводы исследования могут быть использованы в учебном процессе высших учебных заведениях при подготовке и повышении квалификации специалистов работающих в лизинговой сфере.

Апробация основных положений и результатов исследования осуществлялась в ведущих российских лизинговых компаниях ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ» и ООО «Промсвязьлизинг» при практической реализации инвестиционных проектов по обновлению основных фондов в промышленности, а также в форме отдельных аналитических инициативных статей, публикаций в научных журналах и сборниках.

Основные положения диссертации докладывались на III и IV Межвузовских научно-практических конференциях молодых ученых по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса, проводимых Национальным институтом бизнеса в 2004 г.; на III и VI Научно-практической конференции, посвященных вопросам исследования финансово-экономических отношений и механизмов рынка, проводимых в Московском гуманитарном университете, на XI Международной научно-технической конференции студентов и аспирантов, проводимых Московским энергетическим институтом (Техническим университетом) в 2005 г.

Материалы диссертации используются в учебном процессе факультета экономики и управления Национального института бизнеса при подготовке студентов экономических специальностей по дисциплине «Лизинг в предпринимательской деятельности».

По теме исследования опубликовано 10 научных работ общим объемом 6,8 п.л.

Структура и объем диссертации определяются логической последовательностью исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных литературных источников. Основной текст диссертации изложен на 148 страницах машинописного текста, содержит 24 таблицы, 3 рисунка, 33 формулы. Список литературы включает 132 наименований.

2. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность исследуемой проблемы, сформулированы цель и задачи диссертационной работы, определены объект и предмет исследования, отражена научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе диссертационной работы «Теоретические основы лизинга в России и за рубежом» определено экономическое содержание лизинговых отношений, проанализированы современные инвестиционные потребности российской промышленности в обновлении основных фондов, а также проведена оценка современных факторов, ограничивающих и снижающих экономически эффективное использование лизинга в процессе обновления основных фондов предприятий промышленности.

В настоящее время после длительного и глубокого спада в основных отраслях экономики Российской Федерации сложились все предпосылки экономического и инвестиционного подъема. В период с 2000 г. по 2005 г. наблюдался экономический рост основных макроэкономических показателей: валового внутреннего продукта, объема промышленного производства, инвестиций в основной капитал и пр. (см. рис.1).

Рисунок 1. Основные макроэкономические показатели, характеризующие инвестиционный климат в РФ

Источник: Российский статистический ежегодник. 2005: стат. сб./Росстат. - М., 2006.- С. 33.

Основным условием дальнейшего экономического роста экономики России является удовлетворение возрастающего объема инвестиционных потребностей российской промышленности в обновлении основных фондов. Экономический рост и финансирование инвестиционных потребностей промышленности в обновлении основных фондов взаимосвязаны между собой и взаимообусловлены: инвестиции создают материальную основу для поступательного развития, результаты которого являются источником средств для новых капитальных вложений. Без прироста основных фондов или обновления их состава промышленные компании не смогут успешно развиваться в долгосрочной перспективе.

Для современной России это имеет особое значение в связи с тем, что недостаточный объем инвестиций в обновление основных фондов промышленности России привел к значительному ухудшению технического состояния и угрожающим размерам износа основных производственных фондов.

Высокая степень физического и морального износа основных производственных фондов, неблагоприятная возрастная структура оборудования, низкий уровень инвестиций в машины, оборудование и транспортные средств являются результатом недофинансирования инвестиционных потребностей российской промышленности в обновлении основных фондов.

Проведенный анализ показал, что в последнее пятилетие в сфере инвестиций в обновление основных фондов промышленности России можно отметить следующие основные тенденции:

1) опережающие темпы роста ВВП по сравнению с темпами увеличения инвестиций в основные производственные фонды;

2) ежегодный объем финансовых вложений превышает объем инвестиций в основной капитал почти в два раза;

3) в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования привлеченные средства превышают собственные средства предприятий, в то же время в промышленности наблюдалась противоположная картина: собственные средства выше привлеченных;

4) продолжающееся недофинансирование современных инвестиционных потребностей оказывает негативное влияние на состояние основных производственных фондов в промышленности: снижается коэффициент обновления, повышается степень их износа, доля наиболее старого оборудования, прослужившего свыше 20 лет, составляет около 50%;

5) в настоящее время объем финансирования инвестиционных потребностей российской промышленности в обновление основных фондов является недостаточно высоким, их структура не может быть полноценно удовлетворена за счет использования традиционных для России источников и методов финансирования обновления основных производственных фондов.

Очевидно, что при существующей степени износа основных фондов и отсталой технологической базы промышленности России поддержание высоких темпов роста ВВП (порядка 7-8% в год), требующихся для удвоения ВВП за 10 лет, без опережающего роста инвестиций в промышленности невозможно. Решение задачи обеспечения конкурентоспособности национальных производителей на мировых рынках, поставленной наряду с удвоением ВВП, также связано с необходимостью удовлетворения инвестиционных потребностей российской промышленности в обновлении фондов и существенным ростом производительности труда, что неосуществимо без значительных инвестиционных затрат.

По этой причине в условиях недостаточной финансовой устойчивости промышленных предприятий и неразвитости рынков капитала существует объективная необходимость развития и распространения нетрадиционных методов обновления основных фондов в целях удовлетворения инвестиционных потребностей промышленных предприятий, в первую очередь, использование таких методов как лизинг.

В современных экономических условиях лизинг является эффективным методом обновления изношенных и устаревших основных производственных фондов, обеспечивающим активизацию отечественного производства в структурообразующих секторах промышленности Российской Федерации. В широком смысле экономическая эффективность лизингового метода обновления основных фондов промышленными предприятиями по сравнению с альтернативными методами финансирования сводится к двум основным аспектам. Для крупных компаний, имеющих достаточный доступ к различным формам кредитования, лизинг эффективен в связи с наличием возможности забалансового финансирования, обеспечивающего оптимальный менеджмент риска, гибкого управления движением денежных средств, налоговых и амортизационных льгот. Для малых и средних предприятий главным преимуществом использования лизинга является его доступность и наличие эффективного стимула вывода своей деятельности «из тени».

Однако проведенное исследование показало, что в настоящее время в области лизинга существует большое количество факторов, ограничивающих и снижающих экономическую эффективность лизинга в процессе обновления основных производственных фондов.

По нашему мнению, существующие факторы, сдерживающие развитие лизинговых отношений в России, можно разделить на две основные группы: во-первых, факторы административного характера, такие как недостатки организации и управления эффективностью лизинговых проектов, несовершенство отдельных законодательных норм и правоприменительной практики в сфере лизинга; во-вторых, факторы финансового характера, такие как проблемы определения экономически обоснованного размера лизинговых платежей и установления взаимосвязи кругооборота лизингового капитала с процессом амортизации предмета лизинга.

Оценка экономической эффективности лизинга, методология расчета лизинговых платежей, налоговые преимущества и отражение в бухгалтерском учете лизинговых операций являются основополагающими факторами экономически эффективного применения лизинга в обновлении основных производственных фондов, а, следовательно, ключевыми при решении основных сторон лизинговых отношений относительно реализации лизингового проекта. Неурегулированность и неясность многих основных положений законодательства в области лизинга, а также отсутствие понятной и прозрачной методологии оценки экономической эффективности лизинга и расчета лизинговых платежей являются факторами, сдерживающими полноценное развитие и снижающими экономически эффективное использование лизинга в обновлении основных фондов промышленности России.

По этой причине необходимо более детально проанализировать актуальные негативные факторы существующей практики лизингового финансирования, ограничивающие экономически эффективное использование лизинга в обновлении основных фондов промышленных предприятий Российской Федерации – порядок определения и управления экономической эффективностью лизинговых операций, а также расчет экономически обоснованного и оптимального графика лизинговых платежей.

Во второй главе диссертационной работы «Анализ методов оценки экономической эффективности и расчета лизинговых платежей в деятельности промышленных предприятий» проведено всестороннее исследование и анализ факторов, сдерживающих развитие и снижающих экономически эффективное использование лизинга в России - методологии оценки экономической эффективности и расчета лизинговых платежей, решение которых направлено на повышение экономической эффективности лизинга в обновлении основных фондов промышленных предприятий.

В соответствии с классической экономической теорией лизинг, как и любая другая хозяйственная деятельность, должен обеспечить получение максимально возможной прибыли. По этой причине обоснование экономической эффективности лизинга в обновлении основных фондов промышленности России должно строится именно на доказательстве возможности получения наибольшей прибыли его основными участниками. Следовательно, важной задачей лизинговых отношений является правильная оценка экономической эффективности лизингового метода обновления основных фондов.

В диссертационной работе была проведена классификация современных методов оценки экономической эффективности лизинговых операций (см. рис. 2), систематизирующая большое количество имеющихся в науке подходов к оценке экономических преимуществ лизинга и рассматривающая основные приоритеты дальнейшего развития в области методологии оценки эффективности лизингового метода обновления основных фондов промышленности России.

Проведенный анализ отечественных и зарубежных исследований позволил выявить следующие основные недостатки оценки экономической эффективности лизингового метода обновления основных производственных фондов в сравнении с прямым банковским кредитованием:

1. Отсутствие применения комплексного подхода к определению эффективности лизинговой деятельности для основных участников лизинговой сделки - лизингодателя и лизингополучателя.

2. Отсутствие учета специфики налогообложения лизинговых операций с максимальным приближением к российским реалиям, в особенности денежных потоков по налогу на добавленную стоимость и налогу на прибыль организаций в процессе оценки экономической эффективности с использованием различных метод финансирования инвестиций в основные производственные фонды.

3. Сознательное сокращение периода оценки экономической эффективности лизинга.

4. Отсутствие учета временного фактора, т.е. изменения стоимости денежных средств во времени.

5. Отсутствие учета налогового щита.

6. Учет исключительно расходной части в рамках сравниваемых альтернативных методов приобретения основных производственных фондов, т.е. допущение, что налоговый щит по методам привлечения ресурсов будет в обязательном порядке полностью реализован.

7. Отсутствие учета качественных факторов, влияющих на эффективность лизингового метода обновления основных фондов в промышленности.

8. Отсутствие использования единого и экономически корректного результирующего критерия в процессе эквивалентирования различных методов финансирования инвестиционных проектов в промышленности.

Рисунок 2. Классификация методов оценки экономической эффективности лизинга в процессе обновления основных производственных фондов

Таким образом, имеющиеся на сегодняшний день в современной экономической науке методы оценки экономической эффективности лизингового метода имеют большое количество недостатков, ограничены в учете факторов, влияющих на общую экономическую эффективность лизинга, тем самым некорректно определяя эффективность лизинга в процессе обновления основных фондов промышленности России.

В настоящее время основной проблемой финансового характера российского рынка лизинговых услуг является низкий уровень разработанности методической базы по расчету лизинговых платежей в процессе обновлении основных фондов промышленности России.

Расчет лизинговых платежей является важным этапом лизинговых отношений как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, поскольку в зависимости от его результата будет формироваться конечная стоимость лизинговых услуг. Расчет экономически обоснованного размера платежей, обеспечивающего лизингодателю приемлемый уровень доходности, а лизингополучателю – приемлемый уровень затрат, является одним из основных этапов проектирования лизинговой сделки, от управления финансовыми потоками и оборотами которого зависит общая сумма лизинговых платежей, а, следовательно, общая экономическая эффективность лизингового метода обновления основных фондов в промышленности России для всех основных субъектов лизинговых отношений.



Pages:     | 1 || 3 | 4 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.