авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |

Инвестиционная политика развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

-- [ Страница 6 ] --

t2 – затраты времени на реновацию объектов имущественного комплекса промышленного предприятия;

t3 – затраты времени на подготовку к производству новой продукции (наладка оборудования и т.п.).

Расчетное количество изделий (продукции) в освоении (Р) определяется по формуле:

Р = k0 НП, (18)

где НП - номенклатура производимой продукции (количество видов продукции).

Решая уравнение (17) относительно t2, получаем величину затрат времени на реновацию объектов имущественного комплекса в рамках технологического переоснащения промышленного предприятия:

. (19)

Таким образом, максимальное значение продолжительности инвестиционного цикла в развитие имущественных активов (Тmax) в зависимости от технологического уровня производства предприятия, обусловленного его производственно-финансовыми циклами будет определяться следующим неравенством:

. (20)

Предложенный подход к планированию сроков инвестирования в объекты имущественного комплекса (рис.9), основанный на интеграции методов инвестиционного менеджмента и теории жизненного цикла продукции, позволяет сформировать модель определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики.

Совместный анализ всех изменяющихся затрат в составе инвестиций в обновление имущественных активов и величины эффекта от сокращения цикла реновации производственных имущественных активов позволяет определить минимальное значение продолжительности инвестиционного цикла в развитие имущественного комплекса предприятий (Тmin) в зависимости от общих затрат на развитие ИКПП путем решения неравенства:

. (21)

Таким образом, оптимальная продолжительность реновации производственных объектов имущественного комплекса в рамках технологического переоснащения предприятий имеет минимальное (21) и максимальное значение (20) и описывается следующим интервалом:

. (22)

Инвестиционная политика развития объектов имущественного комплекса промышленных предприятий ориентирована на сокращение сроков реализации инвестиционного проекта во взаимосвязи с минимизацией затрат на его осуществление. При этом инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, начинающийся с возникновения инновационной идеи и завершающийся внедрением и утверждением нового продукта на рынке по факту изменения производственной структуры, а также структуры имущественного комплекса промышленного предприятия. При этом в целях увеличения денежных потоков, генерируемых ИКПП, необходимо стремиться к снижению себестоимости продукции, ликвидации убыточного имущества, снижению эффективной налоговой ставки промышленного предприятия, более полному использованию потенциала ранее осуществленных капитальных вложений, более эффективному управлению запасами и осуществлению более жесткой кредитной политики.

 Модель определения необходимых и достаточных условий осуществления-32

Рис. 9. Модель определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса.

Таким образом, сформированная модель определения необходимых и достаточных условий осуществления инновационных преобразований имущественного комплекса в рамках реализуемой инвестиционной политики включает критерий оптимизации инновационных изменений основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры и алгоритм согласования инвестиционного и инновационного циклов развития имущественного комплекса, обеспечивающий рационализацию затрат на развитие имущественного комплекса промышленных предприятий с учетом уровня и темпов физического и морального износа используемых объектов имущественного комплекса, с одной стороны, и ожидаемых сроков полезного использования перспективных технологий и объектов имущественного комплекса их реализующих, с другой стороны.

2.7. Разработка механизма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия

12. Предложенный в диссертации механизм управления инвестициями в рамках формирования и реализация инвестиционной политики развития ИКПП (рис. 10) предполагает определенный набор работ в организации инвестиционного процесса.

Реализации предложенного механизма предшествует подготовительный этап, направленных на решение следующих задач.

1) Анализ общей структуры процесса управления инвестиционными проектами по развитию ИКПП. Результаты мероприятий по формированию и реализации инвестиционных проектов и последующему повышению эффективности управления объектами имущественного комплекса должны соответствовать корпоративной миссии и инвестиционной стратегии.

2) Детализация элементов структуры процесса управления инвестиционными проектами по развитию объектов ИКПП. После того, как сформулированы стратегические направления развития предприятия, команда менеджеров проекта должна определить необходимые действия в рамках инвестиционного процесса, начиная с обоснования инвестиций на входе и заканчивая капиталоотдачей, завершением инвестиционного проекта.

3) Имитация процесса управления инвестиционными проектами по развитию объектов ИКПП. После согласования инвестиционного проекта с производственными целями, установленными в бизнес-стратегии, строится имитационная модель. На имитационной модели проверяется, как будет функционировать промышленное предприятие.

4) Моделирование процесса управления инвестиционными проектами по развитию объектов ИКПП. Если имитационная модель показывает, что вновь разработанный процесс соответствует стратегии развития бизнеса предприятия, теоретическая модель реализуется физически для подтверждения концепции.

Таким образом, разработанный механизм управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия направлен на структурную и техническую адаптацию имущественного комплекса к изменившимся условиям внешней среды на всех этапах инвестиционного и производственного циклов в рамках инновационных преобразований на предприятии и заключается в реализации инжинирингового подхода при ориентации на эволюционное развитие используемых базовых технологий, и реинжинирингового подхода при ориентации на революционное развитие ключевых и возникающих технологий, планируемых к использованию.

Рис. 10. Элементы механизма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса предприятия.

2.8. Обоснование функциональной и организационной структуры инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса

13. При формировании базовых схем реализации перспективной инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований на основе принципов инжиниринга и реинжиниринга основное внимание уделялось обоснованию инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса (рис. 11).

 Организационная структура инжинирингового центра промышленного-33

Рис. 11. Организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия по формированию и реализации инвестиционной политики развития ИКПП.

Отличительной особенностью предлагаемого подхода к обоснованию инжинирингового центра промышленного предприятия является формирование организационной структуры инжинирингового центра предприятия на основе модели ЕРСМ-контракта, позволяющей поддерживать соответствие между организационной структурой инжинирингового центра промышленного предприятия и портфелем инвестиционных проектов развития имущественных активов предприятия.

Важной составляющей деятельности инжинирингового центра является поиск новых технологических решений, находящихся за пределами областей интересов существующих подразделений. Такая деятельность создает научно-технический задел предприятия, расширяет его потенциальный рынок в соответствии с ресурсными возможностями.

Таким образом, обоснованная функциональная и организационная структура инжинирингового центра промышленного предприятия, ответственного за формирование и реализацию инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса промышленного предприятия, призванного эффективно взаимодействовать с функциональными подразделениями предприятия, ответственными за научно-техническую, финансовую, кадровую политику, а также развитие маркетинговых, инженерных систем и систем менеджмента качества.

2.9. Разработка алгоритма реализации основных положений инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса

При разработке алгоритма управления инвестициями в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в условиях инновационных преобразований выбор источников инвестирования объектов имущественного комплекса промышленного предприятия предлагается осуществлять посредством расчета стоимости инвестиционных ресурсов по следующим критериям: цена инвестиционного ресурса (% годовых) и эффективная стоимость инвестиционного ресурса, рассчитываемая за весь срок реализации проекта (iЭ). При определении стоимости инвестиционных ресурсов комплексным методом предлагается оценивать величину затрат предприятия по следующим критериям: ставка процента за год и эффективная процентная ставка за весь срок реализации инвестиционного проекта.

Процедуру выбора оптимального варианта инвестирования можно представить в виде следующего алгоритма (рис. 12).

Алгоритм отражает последовательность действий, которой необходимо следовать в целях выбора оптимального источника инвестиций при реализации инвестиционных проектов реновации объектов имущественного комплекса промышленного предприятия. Определив вариант привлечения инвестиций в объекты ИКПП, необходимо сравнить затраты на его привлечение (i и iЭ) с заранее заданными (допустимыми или приемлемыми для предприятия) величинами i* и iЭ* по данному проекту. Заданные допустимые значения i* и iЭ* определяются исходя из выполнения условий экономической эффективности реализации инвестиционного проекта развития ИКПП. Такое сопоставление позволяет оценить приемлемость привлечения данного источника инвестиций.

Отличительной особенностью предложенного подхода к оценке стоимости инвестиционных ресурсов является обеспечение комплексного анализа каждого источника финансирования, а также формирование их рациональной структуры в рамках принятых управленческих решений по распределению инвестиций в развитие имущественного комплекса промышленного предприятия в существующих условиях функционирования.

В качестве внутреннего источника финансирования инвестиций в развитие объектов имущественного комплекса промышленного предприятия предлагается рассмотреть собственные средства предприятия, формируемые из части прибыли, получаемой в результате его хозяйственной деятельности. Для определения максимального значения доли инвестиционного вклада в развитие объектов имущественного комплекса в общем объеме чистой прибыли предприятия (kmax) предлагается принять в качестве граничного условия горизонт расчета, равный заданному сроку окупаемости проекта (Тэок), превышение которого может привести к отказу предприятия от реализации инвестиционного проекта по развитию объектов имущественного комплекса.

Примечание: i*, i*Э – заданные (допустимые) величины процентных ставок для конкретного предприятия

Рис. 12. Алгоритм выбора источников инвестирования проектов развития ИКПП.

В результате ряда преобразований получено выражение (23) для определения величины капиталообразующих затрат (К).

(23)

где ЧП – чистая прибыль предприятия,

Е – норма дисконта (норма доходности),

– заданный (эталонный) срок окупаемости инвестиционного проекта с момента начала его реализации, исходя из условий конкретного предприятия (t = 0).

Решая уравнение (23) относительно коэффициента kmax, можно определить его максимальное значение, исходя из показателей экономической эффективности инвестиционного проекта:

(24)

Таким образом, разработанный алгоритм реализации основных положений инвестиционной политики инновационного развития имущественного комплекса позволяет определять рациональные периоды, уровни и объемы обновления основных производственных фондов и обеспечивающей инфраструктуры, включая ее инновационную составляющую на основе прогнозных оценок корреляционных связей соответствия характеристик объектов имущественного комплекса окрестностям максимумов полезного использования возникающих, ключевых и базовых производственных технологий.

Результаты исследования апробированы на предприятиях металлургии и машиностроения, расположенных в Нижегородской области (табл. 4). При этом использована отчетность рассмотренных предприятий за 2009 год.

Таблица 4

Апробация результатов исследования инвестиционной политики развития имущественного комплекса предприятия в условиях инновационных преобразований

Наименование

Стоимость ИК, тыс. руб.

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

Объем инвестиций в проекты развития ИК

ТЭок

kmax

Всего, тыс. руб.

В % к стоимости ИК

В % к чистой прибыли

1

2

3

4

5

6

7

8

ОАО "ВМЗ"

85849883

7782625

8812649

10,3

113,2

7

0,60

ОАО "РУМО"

203 459

202

12200

6,0

6039,6

8

-19,65

ОАО "Русполимет"

2035233

71741

260190

12,8

362,7

3

-1,00

ОАО "ГАЗ"

12453753

-3865

24710

0,2

-

4

-

ОАО "ЗМЗ"



Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.