авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||

Статистический анализ и прогнозирование курса национальной валюты республики армения

-- [ Страница 4 ] --

Из табл. 3 следует, что в странах с низким уровнем инфляции валютные курсы подорожали намного больше. Например, валютные курсы Армении, Грузии и Киргизии – стран с самими низкими уровнями инфляции – подорожали больше чем валюты остальных стран. В определенной степени динамика изменения валютных курсов является зеркальным отображением динамик уровней инфляции.

Другой подход для анализа денежно-кредитных политик связан со сравнением показателей относительных изменений денежных масс в рассматриваемых странах. Этот анализ показывает, что в России, Украине и Молдове отношение денежной массы к ВВП является высоким. Это говорит о том, что в вышеперечисленных странах денежно-кредитная политика относительно мягче. Необходимо отметить, что кроме денежной массы центральные банки используют и другие инструменты, следовательно, на основе одного показателя нельзя делать окончательные выводы. В большинстве стран СНГ и других развивающихся странах при управлении монетарной политикой власти чаще используют денежную массу, а не процентные ставки для ведения денежно-кредитной политики. Однако по мере развития эти страны начинают более активно использовать процентные ставки. Центральные банк Армении поставил перед собой задачу, согласно которой изменение процентной ставки должна играть более важную роль в процессе ведения денежно-кредитной политики. При сравнении отношений денежных масс к ВВП следует также учитывать, что в сравниваемых странах важную роль играет скорость обращения денег.

Динамика изменения валютных резервов тоже может быть использована при анализе денежно-кредитных политик. Центральные банки стран проводящих мягкую монетарную политику часто покупают иностранную валюту на внутреннем рынке, что имеет свое отражение на объемы валютных резервов. Поскольку размеры экономик стран СНГ значительно отличаются друг от друга, то более целесообразно сравнивать не абсолютные величины резервов, а их отношение к ВВП. Сравнительный анализ показывает, что наиболее высокий удельный вес резервов по отношению к ВВП имеют те страны, которые ведут экспансионную денежно-кредитную политику т.е. Россия, Украина и Молдова. Это означает, что центральные банки вышеперечисленных стран покупают определенную часть притока иностранной валюты за счет эмиссии денег, что позволяет им снизить темпы удорожания курсов их национальных валют. Одновременно это приводит к увеличению валютных резервов центральных банков соответствующих стран и повышению инфляции. В то же время такие страны, как Армения, Грузия и Киргизия предпочтение отдают сохранению стабильных цен, а не сохранению низкого уровня валютного курса.

Таким образом, можно сказать, что как в странах СНГ, так и в других развивающихся странах, где наблюдается высокий темп экономического роста, также наблюдается повышение уровня цен. В странах, где ведется жесткая денежно-кредитная политика, повышение цен выражается подорожанием валюты, а в странах, где ведется экспансионная монетарная политика, имеет место высокий уровень инфляции. Следует отметить, что кроме стран СНГ в других развивающихся странах наблюдается аналогичная ситуация. Китай можно рассматривать как исключение, поскольку экономика этой страны растет высокими темпами, инфляция находится на низком уровне и в течение последнего десятилетия не было зафиксировано значительного подорожания национальной валюты по отношению к доллару США. Но такой успех Китайской экономики нельзя объяснить только денежно-кредитной политикой, поскольку существуют ряд инструментов, которые используются властями Китая для сохранения низкого уровня роста цен. Применение этих факторов в Армении и во многих других развивающихся странах представляется маловероятным.

Можно выделить несколько важных рычагов, используемых властями Китая. Первое, грамотно организованный механизм контроля над ценами в секторах, которые играют ключевую роль в экономике. Второе, административный контроль над спекулятивными потоками капитала. Третье, высокий объем внутренних сбережений, особенно у крупных предприятий, находящихся под контролю государства, что создает спрос на облигации Центрального банка Китая, выпущенных для стерилизации валютных интервенций.

Для сравнения уровня цен в Армении с соответствующим показателем других развивающихся стран была применена эмпирическая модель и построено уравнение регрессии, где в качестве зависимой переменной выступает уровень цен, а в качестве объясняющей переменной, уровень развитости экономики.

Для измерения уровня развитости, в диссертационной работе используется отношение ВВП на душу населения в ППС рассматриваемой экономики на соответствующий показатель США. Для расчета уровня цен используется отношение ВВП страны в долларах США к ВВП в ППС. Смысл заключается в том, что при расчете ВВП в ППС цены на товары и услуги по всем странам уравниваются, а при расчете ВВП в текущих ценах используются те цены, которые действуют в каждой стране. Отношение этих двух величин дает возможность определить на сколько уровень цен в определенной стране отклоняется от базового значения.

Уравнение регрессии строилось по данным развивающихся стран. Для повышения качества результатов предварительно развивающиеся страны были разбиты на три типологические группы, для каждой из которых и строилось уравнение регрессии.

Первая типологическая группа включает все страны СНГ. Из наблюдения исключена Туркмения, поскольку по официальным данным в этой стране уровень цен является очень высоким, что существенно отличает Туркмению от других стран СНГ и приводит к снижению качества модели. По данным одиннадцати стран СНГ за 2007г. уравнение регрессии имеет вид:

(3)

Графически результаты регрессионного анализа по данным стран СНГ. представлены на рис. 4. Над линией регрессии находятся страны, где уровень цен выше равновесного значения и можно сказать, что валюты этих стран относительно переоценены, а все точки, которые находятся ниже линии регрессии – это страны с недооцененными валютными курсами.

 Регрессионная зависимость уровня цен от ВВП на душу населения по-9

Рис. 4. Регрессионная зависимость уровня цен от ВВП на душу населения по странам СНГ за 2007г.

Необходимо отметить, что если уровень цен отклоняется от линии в маленьких пределах, то нельзя говорить о том, что валюта этой страны переоценена или недооценена. На рис. 4 уровень цен в Армении находится несколько выше равновесного значения, определенного уравнением регрессии. Отклонение составляет всего 8,8%. Значительно отклоняются цены от равновесного значения в Белоруссии, валюта которой недооценена приблизительно на 20%. Практически на линии регрессии находятся Россия, Азербайджан и Киргизия, т.е. валюты этих стран находятся в равновесном состоянии. Незначительно недооценены валюты Узбекистана, Таджикистана и Украины. А валюты Грузии Казахстана и Молдавии являются переоцененными.

Для второй типологической группы взяты все развивающиеся страны по классификации Международного Валютного Фонда, что позволяет компенсировать недостаток первого исследования. Первоначально рассматривалось 149 стран, но на этапе предварительного анализа совокупность стран была сокращена до 142 стран, поскольку в некоторых странах наблюдаются сильные отклонения уровня цен от равновесного значения. По результатам анализа получено следующее уравнение регрессии:

(4)

Графически результаты по данным второй группы развивающихся стран представлены и на рис. 5.

 Регрессионная зависимость уровня цен от ВВП на душу населения по 142-14

Рис. 5. Регрессионная зависимость уровня цен от ВВП на душу населения по 142 развивающимся странам за 2007г.

Эти результаты также показывают, что уровень цен в Армении отклоняется от линии регрессии незначительно и составляет всего 6,6%.

Третья типологическая группа включает те же страны, что и вторая, за исключением стран с самими низкими доходами. В итоге третья типологическая группировка состоит из 92 стран. Целью анализа является исключение тех стран, где царит постоянная нестабильная социально-политическая ситуация или проходят военные действия. По результатам анализа третьей типологической группировки курс армянского драма отклоняется на 3%. от линии регрессии. Согласно результатам исследований уровень цен в Армении отклоняется от линии регрессии незначительно, что свидетельствует о том, что драм находится на равновесном уровне.

В заключении диссертации обобщаются результаты проведенного исследования, приводятся основные выводы и рекомендации.

По теме диссертации опубликованы следующие работы:

1. Гомцян Д.В., Мхитарян В.С. Статистическая оценка реального равновесного курса валюты Республики Армения.// Экономические науки - 2009 № 2 (5ч) – 0,7 п.л (авт. – 0,6 п.л.).

2. Гомцян Д.В. Равновесный реальный курс армянской валюты// Материалы международной научно–практической конференции: Развитие России в условиях глобализации мировой экономики (май 2008) – Ростов: ЮФУ, 2009 – 0,8 п.л.

3. Гомцян Д.В. Оценка уровня цен в экономиках стран СНГ// Тезисы докладов Всероссийской научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов: Прикладные аспекты статистики и эконометрики (апрель 2009 г.) – М.: МЭСИ, 2009 – 0,15 п.л.

4. Гомцян Д.В. Анализ денежно-кредитных политик стран СНГ// Математико-статистический анализ социально-экономических процессов: Межвузовский сборник научных трудов. Выпуск 6 – М.: МЭСИ, 2009 – 0,15 п.л.

5. Гомцян Д.В. Оценка реальной стоимости национальной валюты Армении// Математико-статистический анализ социально-экономических процессов: Межвузовский сборник научных трудов. Выпуск 5 – М.: МЭСИ, 2008 – 0,15 п.л.

6. Гомцян Д.В. Оценка уровня цен в Армении// Тезисы докладов Всероссийской научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов: Прикладные аспекты статистики и эконометрики (апрель 2008 г.) – М.: МЭСИ, 2008 – 0,15 п.л.



Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.