авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 | 4 |

Разработка математической модели оценки финансового состояния предприятия

-- [ Страница 2 ] --
  1. По виду характеристик, включаемых в общую оценку финансового состояния;
  2. По составу используемых показателей.

Кроме того, как показывают исследования, при оценке финансового состояния наиболее часто применяемым является анализ ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и текущей деятельности (деловой активности). При этом первые две группы показателей характеризуют платежеспособность предприятия, а вторые две группы – эффективность его деятельности.

На основе анализа различных методик можно сделать вывод, что они, так или иначе, основываются на расчете финансовых показателей (оперативных коэффициентов). Поэтому разработка математической модели оценки финансового состояния предприятия также осуществлена на основе использования оперативных коэффициентов с учетом четырех перечисленных выше направлений.

В то же время, можно отметить ряд проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности, в частности:

  • зависимость значений коэффициентов от надежности и сопоставимости показателей, участвующих в их расчете;
  • возможность коррелирования факторов, оказывающих влияние на числитель и знаменатель ко­эффициента;
  • множественность коэф­фициентов, используемых в анализе, что затрудняет оценку финансового по­ложения предприятия.

Решение проблемы множественности аналитических коэффициентов возможно с применением методов комплексной оценки финансового состояния предприятия. В ходе исследования данных методов установлено, что их можно свести к четырем методам, получившим в последнее время наибольшую популярность: метод рейтинговой оценки, метод балльной оценки, метод динамического норматива (ДН) и метод главных компонент.

Сравнительная характеристика указанных методов показала, что до настоящего времени остается нерешенной проблема коррелирования факторов, которые влияют на числитель и знаменатель финансовых показателей. Так, например, в методе ДН учет коррелирования факторов возможен только для тех финансовых показателей, для которых установлено соотношение «быстрее». В методе главных компонент, использующего сложный математический аппарат, в процессе свертки показателей возникает эффект взаимопогашения, то есть отрицательные значения одних показателей компенсируются положительными значениями других.

По нашему мнению, проблему коррелирования факторов при формализации можно трактовать как проявление интерференции (наложении) исходных данных, используемых для расчета финансовых показателей. Другими словами, одни и те же исходные данные используются для расчета совершенно разных показателей. Например, коэффициент текущей ликвидности (Ктл = ТА/КП) и рентабельность текущих активов (RТА = Прибыль/ТА) относятся к показателям совершенно разных групп, но тем не менее для расчета этих показателей используют величину текущих активов (ТА).

Из числа возможных направлений совершенствования рассмотренных методик финансового анализа, можно выделить следующие:

  • необходимо совершенствовать систему использования и интерпретации коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. При этом необходимо учесть коррелирование отдельных факторов, которые влияют на числитель и знаменатель финансовых показателей;
  • следует уделять должное внимание использованию результатов финансового анализа в целях прогнозирования и планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
  • методики финансового анализа должны представлять возможность определять конкретные шаги для улучшения, стабилизации или контроля финансового состояния предприятия;
  • необходимо достаточно подробно рассматривать использование современного программного инструментария в привязке к конкретным методикам с целью заинтересовать бухгалтеров и экономистов автоматизацией аналитической работы;
  • при использовании методик комплексной оценки следует разрабатывать механизм качественной интерпретации рассчитанных интегрированных показателей.

Во второй главе «Моделирование финансового состояния предприятия» рассмотрен комплексный подход к оценке финансового состояния предприятия, в соответствии с которым обоснован выбор системы показателей для разработки математической модели. Сформулированы основные принципы разработки предлагаемой математической модели и рассмотрен теоретический аспект ее решения.

Разработана методика комплексной оценки финансового состояния предприятия, предусматривающая качественную интерпретацию полученных интегрированных показателей. Предложена схема планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия, предусматривающая использование методов финансового менеджмента для расчета прогнозной величины активов и возможность дополнения разработанной математической модели с целью управления запасами – моделью Уилсона, с целью управления денежными средствами – моделями Баумола и Миллера-Орра.

Основываясь на общенаучном подходе к исследованию, можно констатировать, что комплексная оценка управления предприятием (организацией) должна основываться на позициях системного подхода. В этом случае комплексная оценка должна базироваться на массиве показателей, характеризующих все существенные стороны деятельности предприятия, находящихся в определенной взаимосвязи друг с другом и дающих необходимую и достаточную информацию для принятия конкретного управленческого решения.

В рамках комплексного подхода к оценке финансового состояния предприятия в диссертации использованы следующие основные принципы построения системы показателей:

  • принцип существенности, то есть показатели должны в полной мере отражать все существенные стороны оцениваемого объекта;
  • принцип обозримости (неизбыточности), то есть показатели должны взаимно дополнять друг друга, а не дублировать;
  • принцип древовидной структуры системы показателей, то есть наличие частных и обобщающих показателей, что должно обеспечить логическую связь частных показателей с обобщающими;
  • принцип разумного сочетания абсолютных и относительных показателей означает, что для анализа некоторых характеристик в пространственно временном разрезе лучше использовать относительные показатели;
  • принцип неформальности (действенности) означает, что система должна обладать максимальной степенью аналитичности.

В соответствии с перечисленными принципами для комплексной оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия использована следующая система показателей:

1. Величина собственных оборотных средств

2. Маневренность собственных оборотных средств

3. Коэффициент текущей ликвидности

4. Коэффициент быстрой ликвидности

5. Коэффициент абсолютной ликвидности

6. Соотношение текущих и внеоборотных активов

7. Доля запасов в оборотных активах

8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

9. Коэффициент маневренности собственного капитала

10. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

11. Коэффициент структуры заемного капитала

12. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

13. Коэффициент имущества производственного назначения

14. Текущие финансовые потребности.

Необходимо отметить сложную взаимосвязь между основными статьями бухгалтерского баланса при расчете выше приведенной системы показателей. Для лучшего представления такая взаимосвязь отражена в виде стрелок на рис.1.

Наличие подобной взаимосвязи диктует необходимость построения математической модели, которая рассчитывала (увязывала) бы все статьи бухгалтерского баланса согласно требуемым значениям показателей ликвидности и финансовой устойчивости. По смыслу задачи эти показатели (оперативные коэффициенты) задаются аналитиком на основе критериев, определяемых целями развития предприятия, то есть являются параметрами математической модели. Условно этот процесс представлен на рис. 2.

Рис. 2. Процесс формирования активов и пассивов предприятия через задаваемые значения финансовых показателей

Рис.1. Схема взаимосвязей между основными статьями бухгалтерского баланса, использованных при расчете показателей ликвидности и финансовой устойчивости

В качестве неизвестных (определяемых) величин в математической модели приняты переменные, указанные в табл.1.

Таблица 1

Переменные, используемые в математической модели

оценки финансового состояния предприятия

Таким образом, задавая значения этих параметров, можно определить величины основных статей баланса (элементов актива и пассива), то есть, по сути, составить модель бухгалтерского баланса, который отвечал бы предложенной системе показателей в целом.

Переменная

Экономический смысл

1

XТА

Текущие активы

2

XКП

Краткосрочные пассивы

3

XСОС

Собственные оборотные средства

4

XДС

Денежные средства

5

XДБ

Дебиторская задолженность

6

XЗЗ

Запасы и прочее

7

Запасы

8

XПР.ТА

Прочие текущие активы

9

XВА

Внеоборотные активы

10

XПК

Привлеченный капитал

11

XДП

Долгосрочные пассивы

12

XСК

Собственный капитал

13

XФР

Фонды и резервы

14

XПР.ВА

Прочие внеоборотные активы

15

XОС

Основные средства

Таблица 2

Принятые уравнения (ограничения) в предложенной математической модели и их экономический смысл

Ограничение

Экономический смысл

1

ХТА – ХКП = ХСОС

Собственные оборотные средства

2

Маневренность функционирующего капитала

3

Коэффициент текущей ликвидности

4

Коэффициент быстрой ликвидности

5

Коэффициент абсолютной ликвидности

6

ХДС + ХДБ + ХЗЗ = ХТА

Балансовое уравнение

7

Доля СОС в запасах

8

ХЗЗ – ХЗ = ХПР. ТА

Балансовое уравнение

9

ХТА + ХВА = БА

Балансовое уравнение (размер актива)

10

ХКП + ХДП = ХПК

Балансовое уравнение

11

ХСК – ХФР = УК

Балансовое уравнение

12

ХПК + ХСК = БП

Балансовое уравнение (размер пассива)

13

Соотношение собственных и привлеченных средств

14

Доля запасов в текущих активах

15

Коэффициент маневренности собственного капитала

16

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

17

Коэффициент структуры заемного капитала

18

ХОС + ХПР. ВА = ХВА

Балансовое уравнение

19

Коэффициент имущества производственного назначения

20

ХСОС – ХДС = ТФП

Текущие финансовые потребности

21

Соотношение оборотных и внеоборотных активов



Pages:     | 1 || 3 | 4 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.