авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Интегральная оценка эффективности инвестиционной политики предприятий (на примере хлебопекарной промышленности краснодарского края)

-- [ Страница 2 ] --

1. В современной экономической литературе понятие «инвестиционной политики», её сущность освещены недостаточно. Западные экономисты, опираясь на развитый фондовый рынок, рассматривают инвестиционную политику как один из этапов инвестиционного процесса, а её сущность сводят к управлению портфелем инвестиций. При этом рассматривается два варианта управления: активное и пассивное. Главная цель данного вида инвестиционной политики сводится к получению дохода через функционирование рынка ценных бумаг.

Для российской экономической науки понятие «инвестиционной политики» является достаточно новым. Как таковое оно отсутствует в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений». В экономической литературе определения инвестиционной политики рассматриваются в зависимости от иерархической структуры управления экономикой: на уровне государства (региональная и отраслевая), а также отдельных предприятий (инвестиционная). Отечественные ученые рассматривают инвестиционную политику как часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых инвестиций в целях обеспечения высоких темпов развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности.

В работе предлагается авторское определение инвестиционной политики как «совокупности мер, направленных на выгодное вложение собственных и заемных средств в краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной перспективах с целью достижения положительного эффекта при минимальном уровне риска и затрат на любом уровне управления экономикой». Автором сделан акцент на инвестировании средств в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективах, что обусловлено влиянием постоянно изменяющихся факторов внешней и внутренней среды функционирования промышленных предприятий.

2. На инвестиционную политику промышленного предприятия влияет множество факторов как внешней, так и внутренней среды функционирования. Знание этих факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики. В работе предлагается более детальная классификация факторов, оказывающих влияние на формирование и эффективность инвестиционной политики. В частности, традиционная классификация, представленная в экономической литературе, дополнена автором группировкой факторов с учетом срока (времени) их действия: спорадические (разовые), периодические и постоянные (рисунок 1).

 Обобщенная классификация факторов, оказывающих влияние на-0

Рисунок 1 – Обобщенная классификация факторов, оказывающих влияние на инвестиционную политику

промышленного предприятия

3. В основе формирования инвестиционной политики и принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предлагаемых объектов инвестирования по определенному набору показателей эффективности. В период административно-командной (плановой) системы хозяйствования в нашей стране для определения абсолютной и сравнительной эффективности капитальных вложений применялась методика, разработанная коллективом авторов под руководством академика Т.С. Хачатурова.

В современных условиях в мировой практике наиболее широкое распространение получила методика оценки эффективности инвестиций на основе системы взаимосвязанных показателей (рисунок 2).

 Оценка эффективности инвестиций на основе системы-1

Рисунок 2 – Оценка эффективности

инвестиций на основе системы взаимосвязанных показателей

3. Анализ, проведенный автором, показал, что в современной экономической литературе основной акцент делается на расчете эффективности инвестиций и инвестиционных проектов. Поскольку вся деятельность предприятий, связанная с вложением собственных или заемных средств в целях получения дохода, осуществляется в рамках инвестиционной политики, то возникает необходимость в разработке критериев для оценки качества непосредственно инвестиционной политики. Результаты проведенной оценки используются для корректировки комплекса мер, осуществляемых в рамках инвестиционной политики, в среднесрочной и долгосрочной перспективе с учетом принятой общей стратегии развития промышленного предприятия.

4. Анализ основных показателей производственной деятельности предприятий хлебопекарной промышленности Краснодарского края показал, что число действующих предприятий в отрасли сократилось в 2006 году по сравнению с 2001 годом почти на треть (таблица 1).

Таблица 1 – Динамика производства продукции предприятиями

хлебопекарной промышленности Краснодарского края

Показатели

2001 г.

2002 г.

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

Число действующих предприятий

То же в % к 2001 году

Объем производства продукции, млн. руб.

То же в % к 2001 году

Производство хлеба

и хлебобулочных изделий, тыс. т

То же в % к 2001 году

Объем продукции в расчете на одного работника, т

То же в % к 2001 году

554

100,0

2735

100,0

485

100,0

38,5

100,0

524

94,6

3184

116,4

449

92,6

27,9

72,5

427

77,1

3233

118,2

426

87,8

27,7

71,9

394

71,1

4361

159,5

421

86,8

27,6

71,7

345

62,3

4102

150

405

83,5

27,5

71,4

331

59,7

4348

159,0

377

77,7

26,5

68,8

Общий объем производства продукции в стоимостном выражении по отношению к уровню 2001 года ежегодно возрастает. Однако о реальном изменении объемов выпуска продукции можно судить по динамике индексов физического объема, в которых исключается влияние цен на продукцию. Данные таблицы 1 позволяют судить об общем снижении выпуска продукции в натуральном выражении в целом по отрасли. За исследуемый период производство хлеба и хлебобулочных изделий сократилось почти на 1/4 от объема выпуска 2001 года, что в абсолютном выражении составляет 108 тыс. тонн.

5. Для оценки использования финансового потенциала предприятий автором проанализированы имеющиеся источники средств финансирования и направления их вложения. Состав и структура источников финансирования десяти крупных и средних предприятий хлебопекарной промышленности Краснодарского края, отобранных в порядке случайной выборки, приведены в таблице 2.

Таблица 2 – Состав и сводная структура источников финансирования

Источники финансирования

на 01.01. 2004 г.

на 01.01. 2005 г.

на 01.01.2006 г.

на 01.01. 2007 г.

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Капитал

и резервы

Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

188213

165

73470

71,90

0,10

28,00

198722

90

73584

72,96

0,03

27,01

224252

192

94799

70,20

0,10

29,70

229676

292

109250

67,70

0,10

32,20

Баланс

261848

100,0

272396

100,0

319243

100,0

339218

100,0

Данные таблицы 2 показывают, что удельный вес собственного капитала в общей величине валюты баланса снизился с 71,9 до 67,7%. За исследуемый период наблюдается рост величины внешних заемных источников финансирования как в абсолютном, так и в относительном выражении. Общий объем краткосрочных и долгосрочных обязательств увеличился за 2004 – 2006 гг. на 35907 тыс. руб., что составляет 148,8% роста.

Направления вложений имеющихся у предприятий инвестиционных ресурсов в целях получения прибыли или иного экономического эффекта можно проследить по данным анализа финансовой отчетности исследуемых предприятий хлебопекарной промышленности путем построения сводной структуры активов за ряд периодов (таблица 3).

Таблица 3 – Состав и сводная структура активов

Активы

на 01.01. 2004 г.

на 01.01. 2005 г.

на 01.01. 2006 г.

на 01.01. 2007 г.

тыс. руб.

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

Внеоборотные

активы

Оборотные

активы

46636

115212

56,0

44,0

149666

122730

54,9

45,1

154818

164425

48,5

51,5

165451

173767

48,8

51,2

Баланс

261848

100,0

272396

100,0

319243

100,0

339218

100,0



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.