авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ РОССИЙСКАЯ БИБЛИОТЕКА - WWW.DISLIB.RU

АВТОРЕФЕРАТЫ, ДИССЕРТАЦИИ, МОНОГРАФИИ, НАУЧНЫЕ СТАТЬИ, КНИГИ

 
<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Pages:     | 1 || 3 |

Повышение эффективности инвестиционной деятельности диверсифицированных станкостроительных предприятий

-- [ Страница 2 ] --

Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, включающего 104 наименования и двух приложений. Диссертация содержит 168 страниц машинописного текста, 29 рисунков и 15 таблиц.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснованы актуальность решаемой научной задачи, цель и задачи диссертации, определены предмет и объект исследования, обоснована научная новизна, изложена практическая значимость, приведены данные об апробации работы и публикациях по теме диссертации.

В первой главе «Анализ современных подходов к управлению инвестициями диверсифицированного промышленного предприятия» выявлена роль инвестиций в обеспечении конкурентоспособности промышленных предприятий; дана характеристика методов управления инвестициями диверсифицированного предприятия; проанализированы существующие методы оценки эффективности инвестиций.

В диссертации приведена характеристика методов стратегического управления инвестициями на примере диверсифицированного предприятия, при этом, в общем случае, чем выше уровень принятия стратегических решений, тем больше инвестиционных ресурсов потребуется для его реализации. При этом вопрос распределения инвестиций на корпоративном уровне управления решается в рамках портфельных инвестиционных стратегий. Отечественные машиностроительные предприятия в основном реализуют концентрическую диверсификацию, которая предполагает осуществление деятельности в новых областях, но имеющих непосредственное отношение к текущим направлениям предпринимательской активности. Это в значительной степени обусловлено более низкими, по сравнению с конгломеративной диверсификацией, финансовыми затратами и относительной простотой организационных решений. Однако в условиях изменения рыночной конъюнктуры реализация данной стратегии не всегда позволяет в полной мере диверсифицировать рыночные риски, связанные с деятельностью предприятия. Конгломеративная диверсификация (организация бизнеса в новой сфере деятельности) значительно снижает рыночные риски предприятия и позволяет обеспечить наибольшую гибкость при управлении финансовыми потоками, но, в общем случае, связана со значительными инвестиционными затратами, что, в условиях мирового финансового кризиса не всегда реализуемо.

В целом результаты анализа современных подходов к организации и анализу эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия, показали, что, несмотря на достаточно развитый аппарат управления инвестициям, существующие методы не в полной мере учитывают ситуацию на рынках станкостроительной продукции и специфику ее производства, что снижает обоснованность выбора инвестиционной стратегии развития диверсифицированных станкостроительных предприятий на основе рационального распределения инвестиций между СБЕ.

Дана содержательная трактовка понятий стратегии «матричной диверсификации» и «стержневой бизнес» станкостроительного предприятия. Стержневым бизнесом станкостроительного предприятия является СБЕ, осуществляющая выпуск производственного оборудования, при этом, возможно, и не обеспечивающая основной вклад в формировании прибыли корпоративного образования в целом.

В основе матричной диверсификации лежит организация различных видов бизнеса, в определенной степени связанных с производимым оборудованием. Несмотря на то, что указанная взаимосвязь определяет близость предлагаемого варианта к концентрической диверсификации, организация новых СБЕ, занимающихся существенно различными видами деятельности, позволяет использовать некоторые положительные свойства конгломеративной диверсификации. Особенностью матричной диверсификации является необходимость тесной координации стратегий развития СБЕ на различных этапах развития крупного станкостроительного предприятия и их ориентацию на стратегию развития стержневого бизнеса, непосредственно осуществляющего выпуск станкостроительной продукции.

Сказанное позволяет заключить, что рассматриваемый вариант диверсификации позволяет станкостроительному предприятию на каждом из этапов реализации стержневой стратегии рациональным образом распределять инвестиционные ресурсы между стратегическими бизнес-единицами, обеспечивая тем самым предпосылки для повышения устойчивости предприятия в целом, а также привлечения внутренних и внешних инвестиций, необходимых для технической модернизации производственно-технологической базы.

Вторая глава «Методическое обеспечение выбора и реализации стратегии диверсификации деятельности вертикально-интегрированных машиностроительных предприятий» посвящена анализу состояния и перспектив развития станкостроения в Российской Федерации, разработке метода реализации стратегии матричной диверсификации станкостроительных предприятий и процедуры распределения инвестиций между стратегическими бизнес-единицами станкостроительного предприятия, реализующего матричную диверсификацию.

Анализ состояния и основных тенденций развития отрасли станкостроения в условиях кризиса показал, что еще в докризисный период для отрасли были характерны следующие проблемы: отсутствие платежеспособного спроса на продукцию отечественного станкостроения, трудности привлечения заемных инвестиционных ресурсов ввиду низкой инвестиционной привлекательности для потенциальных инвесторов, непрозрачность схемы распределения государственных заказов на продукцию станкостроения, низкий уровень инвестиций в научные разработки, высокий износ основных фондов. Так, по мнению экспертов, от 60 до 90% оборудования в отрасли эксплуатируется 15 – 20 лет, тогда как новое оборудование со сроком эксплуатации менее 5 лет составляет не более 5%.

Наступление кризиса усугубило нерешенные проблемы станкостроительной отрасли и создало новые. Согласно статистическим данным происходит резкое падение спроса в отрасли, т.к. в условиях кризиса клиенты станкостроительных предприятий ставят перед собой задачи не расширения производства или o замены оборудования, a сохранения и загрузки уже имеющихся мощностей. Ряд экспертов видит в поддержке машиностроения и станкостроения путь к выходу из кризиса. По их мнению, станкостроение необходимо рассматривать как основу для развития других приоритетных отраслей обрабатывающей промышленности.

Обобщая показатели состояния и перспектив развития станкостроения, можно сделать вывод о том, что выходом в данной ситуации и одним из путей решения проблем отрасли в условиях кризиса может стать использование смешанной (матричной) диверсификации деятельности станкостроительных предприятий. В диссертации предложен метод реализации стратегии матричной диверсификации, который отличается от известных портфельных стратегий первоначальной концентрацией на каждом этапе корпоративной стратегии развития инвестиционных ресурсов на реализации стержневых стратегических бизнес-единиц станкостроительного предприятия, с последующим распределением инвестиций между горизонтальными СБЕ. В дальнейшем возможен переход к диверсификации географических рынков сбыта.

Стержневым видом деятельности предприятий рассматриваемого вида деятельности является непосредственно производство оборудования. В этой связи на предприятии разрабатывается долговременная инвестиционная стратегия организации новых и существенной модернизации образцов станков, включающая в общем случае N этапов. Одновременно с разработкой данной «стержневой» стратегии для каждого ее этапа разрабатывается стратегия матричной диверсификации, которая определяет основные направления организации и развития СБЕ, занимающихся другими связанными видами деятельности. На рисунке 1 схематично показана процедура поэтапной реализации матричной диверсификации.

Учитывая долговременный характер стратегии стержневой СБЕ, на каждом этапе ее реализации, который определяется организацией выпуска нового класса оборудования или его существенной модификацией, проводится традиционный стратегический анализ внутренней и внешней среды. В результате данного анализа с учетом основных тенденций изменения внешней и внутренней среды принимаются последовательные решения о целесообразности образования или инвестиционного развития на рассматриваемом этапе тех или иных стратегических бизнес-единиц.

Вид деятельности

Этап

Производство конечной продукции

Производство промежуточной продукции на собственном оборудовании

Производство оборудования

Разработка нового оборудования

Сервисное обслуживание

Этап 1

Этап 2

Этап N

Рисунок 1 – Процесс поэтапной реализации матричной диверсификации

Сказанное позволяет сделать вывод о том, что рассматриваемый вариант диверсификации позволяет станкостроительному предприятию на каждом из этапов реализации стержневой стратегии рациональным образом распределять ресурсы между стратегическими бизнес-единицами, обеспечивая тем самым предпосылки для повышения устойчивости предприятия в целом, а также привлечения внутренних и внешних инвестиций, необходимых для технической модернизации производственно- технологической базы.

После определения стратегической позиции предприятия и целесообразного на данном этапе числа СБЕ, необходимо определить объем инвестиций в каждую СБЕ, а также источники привлечения инвестиций и их соотношение для каждой конкретной стратегической бизнес-единицы.

В диссертации предложена процедура оценки инвестиционной привлекательности СБЕ станкостроительного предприятия, реализующего стратегию матричной диверсификации, на основе анализа интегральных показателей рыночного потенциала (Рп), внутреннего инвестиционного потенциала предприятия (Вип) и инвестиционного потенциала аффилированных организаций (партнеров) - Ипп. На основе анализа результатов данной оценки определяется предварительный вариант инвестирования.

Первым рассчитывается Рп, как основа дальнейшей оценки привлекательности СБЕ. Если он низкий, то целесообразно инвестиции в данную СБЕ свести к минимуму. При высоком и среднем значении Рп необходимо рассчитать Вип и т.д. После расчета всех трех показателей определяется общая привлекательность СБЕ, которая может быть проиллюстрирована путем нанесения значения каждого из показателей на соответствующую координатную ось. Различные варианты инвестиционной привлекательности СБЕ изображены на рис. 2.

 Рисунок 2– Характерные соотношения инвестиционных-0

 Рисунок 2– Характерные соотношения инвестиционных-1

 Рисунок 2– Характерные соотношения инвестиционных потенциалов-2

Рисунок 2– Характерные соотношения инвестиционных потенциалов СБЕ

В диссертации предложена модель выбора источников инвестиций, основанная на анализе значений Рп, Вип и Ипп, характерные соотношения которых представлены на рис. 2. Из рисунка видно, что при варианте 2, когда высок внутренний инвестиционный потенциал, целесообразно инвестировать в первую очередь собственные средства; при варианте 3, которому соответствует максимальное значение инвестиционного потенциала партнеров – привлекать средства партнеров. Вариант 1, характеризующийся высоким рыночным потенциалом, предполагает консолидацию инвестиционных ресурсов, как самого диверсифицированного станкостроительного предприятия, так и его партнеров.

После всех проведенных расчетов необходимо выбрать один из вариантов привлечения инвестиций (равномерный, собственный, партнерский и государственный) для каждого СБЕ, представленных в таблице 1.

Таблица 1 – Виды финансирования инвестиций в СБЕ

Виды финансирования инвестиций

Источники финансирования

Собственные средства

Банковский кредит

Потребители

Поставщики

Государство

Равномерный

20%

20%

20%

20%

20%

Собственный

70%

30%

Партнерский

10%

90%

Государственный

10%

40%

50%



Pages:     | 1 || 3 |
 





 
© 2013 www.dislib.ru - «Авторефераты диссертаций - бесплатно»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.